Nike'ın kazanç raporu, portföyümüzdeki 3 tüketici hissesi hakkında bize neler söylüyor?

gelen bir uyarı Nike (NKE) kendi bünyesinde ilk çeyrek kazanç raporu bize portföydeki bir avuç tüketici hisse senedi hakkında ciddi bilgiler verdi.

Biz bunlara "okuma incelemeleri" diyoruz: Kulüp için kullandığımız portföy olan Jim Cramer's Charitable Trust'a ait olmayanlar da dahil olmak üzere diğer şirketlerin mali tablolarını ve yorumlarını inceleyerek bulduğumuz değerli yatırım ipuçları. Bu hiç bitmeyen bir süreç olsa da, üç aylık sonuçlar ve kazanç çağrıları bu okumalar için altın madenleridir.

Nike'ın bu çeyrekteki en büyük çıkarımı - sadece bizim için değil, genel olarak Wall Street için de - giyim devinin Kuzey Amerika'da büyük bir stok sorunu yaşaması. Bölgedeki raflar, geçen yılın aynı üç aylık penceresine kıyasla ilk çeyrekte %65 arttı.

• Bunun nedeni anlaşılabilir: Son iki sezondaki geç teslimatlar ve erken tatil siparişleri gibi pandeminin neden olduğu tedarik zinciri komplikasyonları. Nike bu deneyimi yaşama konusunda sıradışı değil.
• Bunun etkisi TJX Şirketleri için iyi bir haber: Nike CFO'su Matthew Friend'e göre Nike "fazla envanteri temizlemek için kararlı adımlar atıyor".

Perakendenin stok fazlası bir TJX'te bir pozisyon başlatmamızın temel nedeniAğustos ayının sonlarında Marshalls ve TJ Maxx'in ana şirketi. Giyim üreticileri ve satıcıları, özellikle mevsime daha uygun kıyafetler yoldayken, fazla malları elinde tutmak istemiyor. Nike'ın muhtemelen yaşayacağını söylediği kısa vadeli kar darbesini almak anlamına gelse bile, bundan kurtulmak istiyorlar.

TJX gibi düşük fiyatlı perakendeciler bu sektör dinamiklerinden yararlanıyor. İşte şirketin 2021 yıllık raporunda kendi deyimiyle:

Nike, kendi mağazalarındaki indirimler de dahil olmak üzere fazla stoktan kurtulmak için muhtemelen birden fazla yaklaşım kullanıyor. Ancak Nike'ın çeyreği, TJX Şirketlerinin gördüğü "çok sayıda düşük fiyat satın alma fırsatının" henüz ortadan kalkmadığını açıkça ortaya koyuyor.

TJX hisseleri Cuma günü %1.5'ten fazla yükselirken Nike hisseleri %10'dan fazla düşüş yaşadı.

Nike'ın Çin'deki olumsuz satışları, dünyanın ikinci büyük ekonomisinde iş yapmanın mevcut karmaşıklıklarını hatırlatıyor.

• Nike'ın Çin'deki satışları ilk çeyrekte 1.66 milyar dolardı. Bu, Wall Street'in ılımlı beklentilerini karşılasa da, yine de yıllık bazda %16'lık bir düşüşü temsil ediyor.
• Nike'ın Çin'deki faiz ve vergi öncesi kazancı (EBIT) da bir önceki yıla kıyasla %23 düşüşle 541 milyon dolara geriledi.

Pekin'in sözde "sıfır Kovid politikasını" uygulama girişimlerini ve büyük şehirlerdeki karantinaların devam etmesiyle ilişkili ekonomik sorunları unutmamıştık. Yine de Nike'ın sonuçları Kulüp holdingleri bağlamında dikkate alınmaya değer Apple (AAPL) ve Starbucks (SBUX), büyüme için Çin'e güvenen diğer iki tüketici odaklı şirket.

Üç şirketin sattığı ürün türlerinin büyük ölçüde farklılık gösterdiğinin farkındayız. Yine de, karantinalar kaldırıldı diye üç aylık sonuçlarda iş kesintilerinin ortaya çıkması nedeniyle sorundan kurtulamadığımızı unutmamalıyız. Sonuçlar yalnızca geriye dönük değil (Nike örneğinde, bunlar 31 Ağustos'ta sona eren üç ayı kapsıyor) aynı zamanda işlerin normale dönmesi de zaman alacak. Neyse ki genişletilmiş yatırım ufkumuz sabırlı olmamızı sağlıyor.

Nike'ın Perşembe gecesi kazanç açıklamasında CEO John Donahoe, Çin'i enflasyona benzeterek "bunu tam olarak tahmin edemiyoruz" dedi.

Donahoe'nun düşünceleri bu ayın başlarında şirketin yatırımcı gününde Starbucks'tan duyduklarımıza benziyor. Çin, Starbucks'ın uzun vadeli vizyonunun büyük bir parçası. 2025 yılına kadar en büyük pazar olarak ABD'yi geçme potansiyeli var - ama henüz sorunsuz bir seyir değil.

Apple için, Çin'in geliri çeyrekte %1 düştü Yönetim, karantinaların talebi azalttığını söylemesiyle 25 Haziran'da sona erdi. Bu ayın ortasında iPhone 14'ün piyasaya sürülmesi satışları hızlandırabilir. UBS analistleri Perşembe günü yayımladıkları bir notta, Çin'de üst düzey iPhone 14'lere olan talebin "güçlü" göründüğünü ve Pro modelleri için bekleme sürelerinin 2021'e göre daha uzun olduğunu belirtti. Çin," dedi firma, bu da talebin düşük olduğu anlamına geliyor.

Sonuç olarak Nike, Starbucks ve Apple gibi şirketler için her şey Çin'deki yeniden açılma hikayesiyle ilgili. Yatırımcılar bunun değişken olduğunu anlıyor ancak pandemi politikalarının daha fazla rasyonelleştirilmesi bu şirketler için iyi haber olacak. Bunu Club Holding'de gördük. Wynn Resorts (WYNN), Macao'nun oyun merkezi olarak Çin ana karasından gelen turistleri yeniden ağırlama yönünde adımlar attı. Macao'da iki mülkü bulunan Wynn'in hisseleri, Pazartesi günü bu habere tepki olarak yükseldi.

SBUX veya AAPL'de bir günlük büyük hareketleri tetikleyecek benzer ikili tipte bir olayın mutlaka olduğunu söylemiyoruz. Ancak yatırımcılar Çin'deki faaliyet ortamının daha fazla netlik kazanmasını istiyor. Pekin'in "sıfır Kovid"i gerçek anlamda hafiflettiğine dair güven kazandıkça, bunun Starbucks, Apple ve benzerlerinin hisse senedi fiyatlarına da yansımasını bekliyoruz.

(Jim Cramer's Charitable Trust uzun TJX, COST ve SBUX'tur. Bkz. okuyun Stokların tam listesi için.)

Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübüne abone olarak, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra, hayırsever tröstünün portföyünde bir hisse senedi alıp satmadan önce 45 dakika bekler. Jim, CNBC TV'de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler.

YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ BİZE TABİDİR VE ŞARTLARI VE GİZLİLİK POLİTİKASI, BİZİMLE BİRLİKTE YASAL UYARI. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALINMASINDAN HİÇBİR MÜCADELE YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREV OLUŞMAZ VEYA OLUŞTURULMAZ. HİÇBİR ÖZEL SONUÇ VEYA KÂR GARANTİLİ DEĞİLDİR.