Fed'in Kasım Faiz Artışı Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor?

Anahtar teslim paketler

• ABD merkez bankası, Fed'in kasım ayı faiz artırım kararını Çarşamba gününe kadar açıklamaya hazırlanıyor
• Yatırımcılar ve ekonomistler, Fed'in Kasım ayında faiz oranlarını %0.75 oranında artırmasını bekliyor
• Fed'in ayrıca 2022 sonu ve 2023 başı için gelecekteki faiz artırım planlarına ilişkin öngörüleri açıklaması bekleniyor

Bu hafta ABD merkez bankası, geniş çapta beklenen Fed'in Kasım ayı faiz artırım kararını açıklamaya hazırlanıyor. Yatırımcılar ve ekonomistler, Fed'in Çarşamba gününe kadar faiz oranlarını 75 baz puan (%0.75) artırmasını bekliyor.

Fed bunu takip ederse, bu yıl federal fon oranındaki altıncı faiz artırımına imza atacak. Fon faizi, Fed'in Mart ayındaki toplantısından bu yana 3 puan artarak hedef aralığını %3-3.25'e getirdi.

Piyasalar, Salı günü başlayıp Çarşamba günü sona eren bu haftaki toplantılar öncesinde son birkaç seansı itişip kakışarak geçirdi. 2 ve 10 yıllık Hazine tahvil getirileri Pazartesi günü sırasıyla 7 ve 5 puan arttı.

Bu arada S&P 500 %0.75, Nasdaq ise %1 düştü. Dow sadece %0.4 düştü. Ancak son beş günde Dow %4 oranında değer kazanırken S&P 500 %1.9 oranında değer kazandı. Nasdaq aynı dönemde yaklaşık %0.1 oranında düşüş yaşadı.

Faiz artışları tazeleme

Muhtemelen bu yıl faiz oranları ve enflasyon konusunu yüzlerce kez duymuşsunuzdur, o yüzden bu konuyu kısa tutacağız.

Kasım ayındaki Fed faiz artırımı, enflasyondaki yükselişi durdurmak için tasarlanan faiz artırımları zincirinin bir diğer üyesi. Eylül ayında %8.2.

Enflasyon mal ve hizmet fiyatlarının zamanla artmasıyla ortaya çıkar. Bir miktar enflasyon ekonomileri ileriye doğru iterken, yüksek ve sürekli enflasyon bütçeleri, ticari karları ve yatırımcı portföylerini tüketiyor. Çok uzun süre bırakılırsa, yüksek enflasyonlu bir ekonomi resesyona girebilir.

Bu etkilerle mücadele etmek için merkez bankaları ABD Federal Rezervi Enflasyonu frenlemek için -umarım- faiz oranlarını artırın.

Fed ne zaman faiz oranlarını artırıraslında sadece bir tanesini artırıyor: federal fon oranı. Fed, bankaların gecelik krediler için birbirlerinden talep ettiği oranları artırarak, bu artışların müşterilere de yansımasını sağlıyor. Sonuç olarak, işletme ve tüketici borçlanmasının maliyeti artıyor, bu da işletme ve tüketici harcamalarını yavaşlatıyor.

2022'de gördüğümüz enflasyon, Kovid-19 ile ilgili tedarik zinciri sorunları nedeniyle başladığı için biraz alışılmadık bir durum. Ne yazık ki bu, Fed'in enflasyonla mücadelede kullandığı ana aracın, yani faiz artışlarının, sorunu kaynağında çözemediği anlamına geliyor.

Yine de bu durum Fed'i Kasım ayında durduracak gibi görünmüyor.

Fed'in Kasım faiz artırımı öncesi tahminler

Eylül ayından bu yana Fed'in Kasım ayında faiz artırımı kararına ilişkin spekülasyonlar artıyor.

A Reuters anketi 25 Ekim'de yayımlanan raporda, 86 ekonomistin 90'sının bu hafta yüzde 0.75'lik bir faiz artırımı beklediği ve hedef aralığının yüzde 3.75-4.0'a getirileceği belirtildi. Yalnızca 4 katılımcı bunun yerine %0.50'lik bir hareket bekliyor.

Anket ayrıca ekonomistlerin “çoğunluğunun” Aralık ayından sonra yüzde 0.50 faiz artırımı öngördüğünü ortaya koydu. Dahası, ekonomistler artık bir yıl içinde resesyonun meydana gelme olasılığını %65 olarak görüyor.

Bu riske rağmen ankete katılan ekonomistler, enflasyon mevcut seviyesinin yarısına, yani %4.4 civarına düşene kadar merkez bankasının faiz artırımlarına ara vermemesi gerektiği konusunda büyük ölçüde hemfikir.

Piyasa gözlemcileri Kasım ayında %0.75'lik bir faiz artırımının muhtemel göründüğü konusunda hemfikir.

Quill Intelligence'ın baş stratejisti Danielle DiMartino Booth şunları söyledi: "İşsizlik oranı hâlâ 75 yılın en düşük seviyesinde olduğundan ve Powell'ın tutumunu yumuşatacağına dair hiçbir işaret bulunmadığından, Çarşamba günü 50 baz puanlık bir faiz artışı tamamen beklenmeli." Enflasyonla mücadele konusunda. Eylül ortasındaki son Fed toplantısından bu yana borsadaki yükseliş, Powell'ın finansal koşulları sıkılaştırmaya devam edeceği iddiasını güçlendiriyor.”

Goldman Sachs'ın iki senti

Goldman Sachs ekonomistlerinin Fed'in Çarşamba günü faiz oranlarını %0.75 artıracağını bekledikleri bir sır değil. Ancak banka daha da ileri giderek Aralık'ta %0.50, Şubat'ta %0.25 ve şimdi de Mart'ta ek %0.25 artış öngörüyor.

Analistler tahminleri için üç gerekçe sundular:

1. Enflasyonun "rahatsız edici derecede yüksek" kalması muhtemel, bu da küçük, kademeli faiz artışlarını "en az direnç yolu" haline getiriyor
2. Reel gelirler yeniden artmaya başlarken faiz artışları "ekonomiyi potansiyelin altında bir büyüme yolunda tutmaya" yardımcı olabilir
3. Fed, çok hızlı bir şekilde genişlemekten ve enflasyonun ilerleyen süreçte daha sert yükselmesine izin vermekten kaçınmak istiyor

Sonuçta Goldman Sachs, federal fon oranının yükselmesini bekliyor %4.75-5.0'da zirve 2023 baharına kadar.

Fed'in konumu

Federal Reserve Başkanı Jerome Powell'ın geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamalara göre EylülGoldman Sachs analistleri bir şeylerin peşinde olabilir.

Powell, "İşsizlikte artış ve yumuşak iniş sağlarken fiyat istikrarını yeniden tesis etmek çok zor olacaktır" dedi. "[Fakat] fiyat istikrarını yeniden sağlamadaki başarısızlığın daha sonra çok daha büyük acı anlamına geleceğini düşünüyoruz."

Birkaç gün sonra Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, inatçı ve devam eden enflasyonun muhtemelen Fed'i bu yıl %4.50'ye varan "orta derecede kısıtlayıcı" faiz uygulamasına yönelteceğini belirtti. Bostik dedi bir konferans görüşmesinde, "Enflasyon hala yüksek... ve %2 hedefimize doğru yeterince hızla ilerlemiyor."

O dönemde Bostic, Kasım ayında %0.75, ardından Aralık ayında %0.50 oranında faiz artırımı öngörmüştü.

Ancak ABD'de talebin yavaşladığına dair işaretler gördüğünü de belirtti. soğutma konut piyasası ve işçi tutmanın daha kolay olduğunu düşünen şirket yöneticilerinden oluşan "büyüyen bir koro".

Ancak 5 Ekim'de Bostic, ABD ekonomisinin "hâlâ kesinlikle enflasyon ormanında" olduğunu kamuoyuna duyurdu.

Faiz artışları ne zaman yavaşlayacak?

Kasım ayındaki Fed toplantısı için konsensus %0.75 oranında bir faiz artırımı gibi görünüyor. Ancak eninde sonunda bu faiz artışlarının yavaşlaması gerekecek, değil mi?

Bu haftaki Fed politika toplantısıyla ilgili bazı dedikoduların temeli de bu. Yatırımcılar, analistler ve ekonomistler Fed'in enflasyon konusunda ne kadar şahin olduğunu görmek için nefeslerini tutuyorlar.

LPL Financial'ın küresel baş stratejisti Quincy Krosby, Kasım ayındaki toplantı hakkında şunları söyledi: “Çarşamba günkü mesaj piyasa beklentileri açısından çok önemli olacak…. Başkan Powell'ın hem traderları hem de yatırımcıları Fed'in enflasyonu düşürme konusunda hâlâ kararlı olduğuna ancak bunun sabit dozda daha düşük faiz oranlarıyla başarılabileceğine ikna etmesi gerekecek."

Ve geçen hafta ABD Senatosu Bankacılık Komitesi Başkanı Sherrod Brown bir mektup yazdı Fed Yönetim Kurulu'na yüksek faiz oranlarının iş güvenliği üzerindeki etkisini dikkate almaları konusunda uyarıda bulundu.

"Enflasyonla mücadele etmek sizin göreviniz, ancak tam istihdama sahip olmamızı sağlama sorumluluğunuzu gözden kaçırmamalısınız" diye yazdı. "Kısa vadeli ilerlemelerimizin ve güçlü işgücü piyasamızın, özellikle Fed'in eylemlerinin ana etkenleri ele almadığı durumlarda, enflasyonu düşürmeye yönelik agresif parasal eylemlerin sonuçları nedeniyle bunaltılmasından kaçınmalıyız."

Fed'in tutumu

Bu haftaki toplantının bu önemli endişeleri giderip gidermeyeceğini zaman gösterecek. Ancak Başkan Powell'ın geçmiş açıklamaları, enflasyonu yenmenin uzun vadeli piyasa gücünü sağlamanın tek yolu olduğunu düşündüğünü gösterdi.

Bununla birlikte, o ayrıca belirtildi Eylül ayındaki politika toplantısında, hangi ortamın daha yavaş faiz artırımlarını tetikleyebileceği tartışıldı.

"Önümüzdeki aylarda enflasyonun yüzde 2'ye geri dönmesiyle tutarlı olarak düşüşe geçtiğine dair ikna edici kanıtlar arayacağız" dedi. "Federal fon oranı hedef aralığında devam eden artışların uygun olacağını tahmin ediyoruz."

Fed Başkan Yardımcısı Lael Brainard daha sert bir duruş sergiledi: belirten: “Enflasyonun düşmesine kadar bu işin içindeyiz. Şu ana kadar politika faizini hızlı bir şekilde bir önceki döngünün zirvesine çıkardık, politika faizinin daha da artması gerekecek.”

Atlanta Fed Başkanı Bostic daha spesifik bir yaklaşım önerdi. "Büyümenin trendin altında olmasını bekliyorum, daha geniş bir ürün yelpazesine olan talebin yumuşamaya başladığını ve işgücü piyasalarının daha rasyonelleşmeye başladığını görmeye başlayacağız" dedi. Daha az iş olanağı ve daha yavaş ücret artışının yanı sıra bunlar, "durmayı ve bu seviyede kalmayı düşünmemiz gerektiğinin" bir işareti olabilir.

Zaten bu faktörlerin bazıları yüzeye çıkmaya başladı. Tüketicilerin yüksek fiyatlar ve faiz oranları nedeniyle gereksiz harcamalarını azaltmasıyla tedarik zincirindeki sıkıntılar hafiflemeye başlıyor. Perakendeciler fazla stokları temizlemek için bazı fiyatları düşürmeye başladı. Ve ücret artışı bir miktar yataylaştı ve bu da enflasyonist baskıları hafifletebilir.

Ancak Çarşamba gününe kadar bu küçük adımların Fed'in geri adım atması için yeterli olup olmadığını bilemeyeceğiz.

Bu yatırımcılar için ne anlama geliyor?

Şu anda fikir birliği, Fed'in %0.75'lik devasa faiz artırımlarının Kasım ayında devam edeceği, Aralık ayından sonra ise biraz daha küçük bir faiz artırımına gideceği yönünde görünüyor. Tüketiciler için bu, kredi kartları, ipotekler, taşıt kredileri ve daha fazlasında faiz oranlarının artmaya devam edeceği anlamına geliyor.

Yatırımcılar ve tasarruf sahipleri için bu oran artışları kuşkusuz karışık haberler getiriyor.

Bir yandan, daha yüksek faiz oranları tahviller, mevduat sertifikaları (CD'ler), para piyasası hesapları ve tabii ki tasarruf hesaplarında daha fazla kazanç potansiyeli anlamına geliyor. Ancak bu ilerlemelerin, bırakın Eylül ayındaki %8.2'lik enflasyon rakamını telafi etmesi, hatta onu aşması bile pek olası değil.

Daha olumsuz bir gelişme ise faiz oranlarının menkul kıymetlere her iki açıdan da darbe vurmaya devam etmesi. Borçlanma oranları arttıkça ve yatırımcılar daha muhafazakar yatırımlara yöneldikçe, daha yüksek oranlar hem kripto hem de borsalarda daha az likiditeye yol açıyor.

Ek olarak, enflasyon ve faiz oranları bir araya gelerek iş maliyetlerini artırıp tüketici harcamalarını azalttıkça, iş karları düşerek hisse senedi fiyatlarını aşağı çekiyor.

Ne yazık ki yatırımcılar için, hırpalanmış portföylerin 2022'deki enflasyon-faiz çifte darbesinden sonra toparlanması biraz zaman alabilir.

Kasım ayındaki Fed faiz artırımı kararının moralinizi bozmasına izin vermeyin

Federal Reserve bu hafta ne yaparsa yapsın, Q.ai arkanızda. Hazır durumdaki çok çeşitli Yapay Zeka destekli Yatırım Kitleri ile her türlü finansal ortama hazırlanmanıza yardımcı olabiliriz. işte burada Büyük Kapak Kiti çekirdek varlıklarınızı sağlamlaştırmak için veya Gelişen Teknoloji Kiti hızlı büyüyen teknoloji hisselerinin geleceği üzerine bahis oynamak.

Ve elinizdeki konuya daha uygun bir şey istiyorsanız, o da bizde var! Bizim Enflasyon Kiti Fed artan fiyatlarla mücadele etmeye hazırlanırken yatırımcıların çok yüksek enflasyondan yararlanmasına yardımcı olmak için optimize edilmiştir.

Varlıklarınızı güvence altına almayı unutmayın Portföy KorumasıBu, çalkantılı piyasalara yatırım yapmanın kaçınılmaz olumsuzluklarından bazılarını hafifletebilir.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için. 100$ yatırdığınızda, hesabınıza 50$ daha ekleyeceğiz.