Portföyünüz için ters çevrilmiş getiri eğrisi ne anlama geliyor?

Yatırımcılar Federal Rezerv'in 0.75 puanlık bir faiz artırımını daha sindirirken, devlet tahvilleri piyasalarda sıkıntı sinyali veriyor olabilir.

Fed'den gelen haberler öncesinde, politikaya duyarlı 2 yıllık Hazine faiz Çarşamba günü %4.006'ya yükseldi. Ekim 2007'den bu yana en yüksek seviyeve kıyaslama 10 yıllık Hazine sonra %3.561'e ulaştı bu hafta 11 yılın zirvesine ulaştı.

Kısa vadeli devlet tahvillerinin getirisi uzun vadeli tahvillerden daha yüksek olduğunda, buna ne denir? verim eğrisi inversiyonları, gelecekteki bir durgunluk için bir uyarı işareti olarak görülüyor. Ve 2 yıllık ve 10 yıllık Hazineler arasındaki yakından izlenen fark tersine çevrilmeye devam ediyor.  

Kişisel Finans'tan daha fazlası:
İşte yüksek enflasyonun vergi diliminizi nasıl etkileyebileceği
Fed'den bir başka büyük faiz artırımı sizin için ne anlama geliyor?
Enflasyon, bazı Y kuşağının ve Z kuşağının yatırım hesaplarını kapatmasına neden oluyor

Salt Lake City'deki Five Seasons Financial Planning'in sahibi sertifikalı finansal planlamacı Paul Winter, "Yüksek tahvil getirileri borsa ve yatırımcıları için kötü haber" dedi.

Winter, daha yüksek tahvil getirilerinin, aksi takdirde borsaya girebilecek fonlar için daha fazla rekabet yarattığını ve hisse senetlerini değerlendirmek için hesaplamada kullanılan daha yüksek Hazine getirileriyle, analistler gelecekteki beklenen nakit akışlarını azaltabilir.

Dahası, şirketler için tahvil ihraç etmek daha az çekici olabilir. hisse senedi geri alımlarıWinter, kârlı şirketlerin hissedarlarına nakit iade etmesinin bir yolu olduğunu söyledi.

Piyasa faiz oranları ve tahvil fiyatları tipik olarak zıt yönlerde hareket etmekyani daha yüksek oranlar tahvil değerlerinin düşmesine neden olur. Tahvil fiyatları ve getiriler arasında, tahvil değerleri düştükçe yükselen ters bir ilişki de vardır.

Winter, Fed faiz artırımlarının tahvil getirilerinin artmasına bir şekilde katkıda bulunduğunu ve bunun etkisinin Hazine getiri eğrisi boyunca değişiklik gösterdiğini söyledi. 

Getiri eğrisinde ne kadar uzaklaşırsanız ve kredi kalitesinde ne kadar aşağı inerseniz, Fed faiz artışları faiz oranlarını o kadar az etkiler” dedi.

Bu, 2 yıllık getirilerin 10 yıllık veya 30 yıllık getirilerden daha çarpıcı şekilde artmasıyla bu yıl tersine çevrilmiş getiri eğrisinin büyük bir nedeni olduğunu söyledi.  

Florida Boca Raton'daki Ulin & Co. Wealth Management CFP'si ve CEO'su Jon Ulin, portföyünüzü risk toleransınıza uyacak şekilde yeniden düzenlemek gibi değişikliklere gerek olup olmadığını görmek için portföyünüzün çeşitlendirilmesini yeniden gözden geçirmenin iyi bir zaman olduğunu söyledi.

Tahvil tarafında, danışmanlar tahvillerin faiz oranı değişikliklerine duyarlılığını ölçerek sözde süreyi izlerler. Yıllar, kupondaki süre faktörleri, vadeye kalan süre ve vade boyunca ödenen getiri olarak ifade edilir. 

Müşteriler daha yüksek tahvil getirilerini memnuniyetle karşılarken, Ulin, oranların artmasıyla birlikte süreleri kısa tutmayı ve uzun vadeli tahvillere maruz kalmayı en aza indirmeyi öneriyor. “Sektör veya kredi kalitesi ne olursa olsun, gelecek yıl boyunca vade riski tasarruflarınızdan bir parça koparabilir” dedi.

Winter, hisse senedi tahsislerinin “değer ve kaliteye” doğru eğilmesini öneriyor, tipik olarak varlığın değerinden daha düşük bir değerle, ortalamanın üzerinde getiri sağlaması beklenebilecek büyüme hisse senetleri üzerinden işlem görüyor. Çoğu zaman, değer yatırımcıları, zaman içinde değer kazanması beklenen düşük değerli şirketler ararlar. 

“Her şeyden önce, yatırımcılar her zaman olduğu gibi disiplinli ve sabırlı olmalı, ancak daha spesifik olarak oranların artmaya devam edeceğine inanıyorlarsa” diye ekledi.