Rusya'nın Ukrayna'yı işgali tehdidi piyasalar için ne anlama geliyor?

Başlık kaynaklı oynaklık

Hisse senetleri ve diğer finans piyasaları geçen hafta manşetlere tepki vermeye devam etti ve Moskova'nın işgal planlamasını reddederek Ukrayna sınırından bazı askerleri geri çektiğini söylemesinin ardından rahatlamayı yansıttı. Bununla birlikte, ABD ve müttefikleri, Rusya'nın geri çekilmek yerine daha fazla askeri ilerlettiğini ve Rus kuvvetlerinin Biden yönetiminin Moskova'nın muhtemelen bir silah olarak kullanacağını söylediği bir tür sahte bayraklı faaliyetlerde bulunduğunu söylediği için bu rahatlama kısa sürdü. işgal bahane.

Okuyun: İşte Ukrayna işgal korkuları oyalanırken Rus birliklerini izlemek için kullanılan teknoloji

ABD'li yatırımcılar, üç günlük bir hafta sonu tatiline girerken riskli olarak algılanan varlıkları elinde tutmak konusunda isteksiz davranmış olabilir. ABD piyasaları Başkanlar Günü tatili nedeniyle Pazartesi günü kapalı olacak.

ABD hisse senetleri, Dow Jones Sanayi Ortalaması ile birlikte üst üste ikinci haftasında haftalık kayıplar yaşadı.
DJIA,
-0.68%
S&P 1.9 %500 düştü
SPX,
-0.72%
%1.6 ve Nasdaq Composite kaybetti
BİLDİRİM,
-1.23%
%1.8 düştü. Hazine getirileri
TMUBMUSD10Y,
%1.927
yatırımcıların jeopolitik belirsizlik dönemlerinde sığınak olarak görülen varlıkları aramasıyla düştü ve güvenlik arzusu da altını yükseltti
GC00,
-0.06%.

Bununla birlikte petrol, önceki hafta hem ABD'yi hem de ABD'yi harekete geçiren işgal korkularına inanılsa da, Ukrayna gerilimlerinden kurtulmayı başaramadı.
CL.1,
-0.11%

CL00,
+ 0.57%
ve küresel
BRN00,
+ 0.07%
varil başına 100 dolar eşiğinin çok altında olmayan yedi yılın en yüksek seviyelerine ulaştı. Bunun yerine, ülkenin ham petrol ihracatına yönelik ABD yaptırımlarını nihayetinde kaldırabilecek yeniden canlandırılan bir İran nükleer anlaşmasına ilişkin beklentiler, ham vadeli işlemlerin sekiz haftalık kazanç serisini sona erdirmesiyle kar elde edilmesini teşvik etti.

Enerji şoku mu?

Peki, Ukrayna'nın işgali gerçekleşirse ne olur?

Yatırımcılar için odak noktası enerji fiyatları olacak ve analistler ham petrolün varil başına 100 doların üzerine çıkma olasılığının devam ettiği konusunda uyarıyor.

Biden, ABD birliklerinin Ukrayna'ya konuşlandırılmayacağını söyledi, ancak bir işgal durumunda Moskova'ya "ağır" yaptırımlar vaat etti.

“Biden, Ukrayna'nın savunulacağı ve enerji satışlarının engellenmesi gibi yaptırımların Rusya'nın militan eylemine karşı uygulanacağı konusunda kararlı. Özel Müşteri'nin baş yatırım yetkilisi Larry Adam, "Yanlış hizalanmış arz/talep dinamikleri nedeniyle petrol fiyatları zaten birkaç yılın en yüksek seviyelerindeyken, daha fazla gerilim potansiyel olarak daha fazla yukarı yönlü (100 doların kuzeyinde) anlamına gelebilir ve bu hem ABD'yi hem de küresel ekonomiyi olumsuz etkileyebilir" dedi. Raymond James'teki grup, bir notta.

“Diplomatik bir çözüm ve/veya gerilimi düşürmenin (temel dava) nihayetinde sonuçlanacağı konusunda iyimser olsak da, bu, gerilimin yüksek olduğu bir kesinlik değil. Olumlu bir sonuç, petrol fiyatlarında yerleşik olan mevcut jeopolitik risk primini (en az 5-10$) düşürür ve petrolü yılsonu hedefimiz olan 80$'a yaklaştırabilir" diye yazdı.

Ham petrolün ötesinde, Rusya'nın Batı Avrupa'ya önemli bir doğal gaz tedarikçisi olarak rolü, bölgede fiyatların yükselmesine neden olabilir. Analistler, genel olarak, Avrupa'da ve dünyada enerji fiyatlarının artmasının, bir Rus işgalinin finansal piyasalarda oynaklığı artırmasının en olası yolu olacağını söyledi.

Ekmek sepeti

Herkes, özellikle ham petrol için önemli arz kesintilerinin kaçınılmaz olacağına ikna olmuş değil.

Capital Economics'teki emtia analistleri bir notta, "Ne Batı'nın ne de Rusya'nın enerji ticaretini kısma konusunda fazla iştahı olmadığından ve fiyatların oldukça hızlı bir şekilde geri düşebileceğinden şüpheleniyoruz" diye yazdı.

“Aksine Batı, Rusya'nın metal üreticilerine daha önce yaptırım uygulamıştı ve Rusya'nın tahıl ihracatının çoğu Karadeniz limanlarından ayrıldığından, orada arz kesintisi riski yüksek” dediler.

Nitekim analistler, buğday fiyatlarının
W00,
-0.56%,
özellikle, bir istila durumunda daha fazla kazanım görebilirdi. Hem Rusya hem de Ukrayna, tahılın başlıca ihracatçılarıdır. Mısır
C00,
+ 0.73%
ve soya fasulyesi vadeli işlemleri
S00,
+ 0.60%
kaldırılabileceği de görüldü.

Derinlemesine: Rusya-Ukrayna krizi neden gıda fiyatları enflasyonunu daha da kötüleştirebilir?

Hisse senetleri ve jeopolitik

Çoğu zaman, hisse senedi analistleri, bir istilanın ABD hisse senetleri üzerinde geçici bir etkiden daha fazlasına sahip olma potansiyelini küçümsemeye devam ediyor.

Adam, son otuz yıldaki terörist saldırılardan savaşların başlangıcına kadar uzanan jeopolitik olayların ardından kısa vadeli oynaklığa rağmen, hisse senetlerinin nispeten hızlı bir şekilde toparlanma eğiliminde olduğunu ve bunu takip eden altı ayda ortalama %4.6 arttığını belirtti. 1990 yılına dayanan ve %81 oranında yükselen krizler.

“Genel olarak, Fed politikası ve ekonomik koşullar, izole jeopolitik olaylardan ziyade ekonominin ve finansal piyasaların daha uzun vadeli itici güçleri olma eğilimindedir” dedi.

Yine de bir istilanın ekonomik ve piyasa sonuçları "küresel ekonomi için kısa vadede aşağı yönlü bir risk oluşturabilir ve piyasa oynaklığının sürmesine neden olabilir" dedi.

Mark Hulbert: Yatırım araştırmalarının jeopolitik krizlerin ortasında yapmamızı önerdiği şey bu.