Stratejist, hisse senetlerinin toparlanması için gerekenin kapitülasyon olduğunu, ancak bunun beklenmedik kaynaklardan gelebileceğini söylüyor

Ancak 10 yıllık Hazine getirisi
TMUBMUSD10Y,
%4.280
Büyük finansal krizden bu yana ilk kez yüzde 4.25'e yükselmesi, bunu yapmanın Fed'le mücadele etmek anlamına geleceğini hatırlatıyor.

Fundstrat araştırma başkanı Tom Lee'nin bu hafta müşterilerle yaptığı görüşmelerden sonra söylediği gibi: "Asıl soru, herhangi bir yatırımcı, Fed'in sıkılaştırma döngüsünün ortasında ve kriz ortasında hisse senedi fiyatlarının buradan anlamlı bir kazanç elde etmesini neden beklesin?" Rusya-Ukrayna savaşıyla ilgili büyük belirsizlik, finansal piyasalarda artan stres (İngiltere meselesi şimdilik masaya yatırıldı) ve CEO'ların, Amerikalıların ve yatırımcıların yoğun karamsarlığının ortasında.”

Onları daha iyi hissettirmek için piyasanın rahatlatıcı bir patlamaya ihtiyacı var. Ayıları yoran ve sürdürülebilir bir yükselişe zemin hazırlayan son bir satış çılgınlığı. Başka bir deyişle evet: teslimiyet!

Lee, sorunun yatırımcıların piyasadaki en az direnç yolunun hisse senetlerinin teslim olması olduğunu düşünmeleri olduğunu söylüyor. CBOE Vix endeksinin olduğu bir senaryo
VIX
-0.07%,
S&P 500'de beklenen oynaklığın göstergesi 40'ın üzerine çıkıyor, hisse senetleri %20 daha düşüyor ve hedge fonunun patlaması gibi bir çeşit mali kaza yaşanıyor.

Son notunda "Fakat önümüzde olabilecek tek 'teslimiyet' bu değil" diye savunuyor. "Yatırımcıların güvenini benzer şekilde artırabilecek ve hisse senetlerinin sağlam temellere oturmasını sağlayacak başka 'kapitülasyon' biçimleri de var."

Ve bir listesi var. Birincisi, "Enflasyonun 'sağlam verileri', düşen enflasyonun artan işaretlerini gösteren 'yumuşak veriler' ile senkronize olarak teslim olabilir."

Bu da Fed'in tepki fonksiyonunun teslim olmasına ve her güçlü tüketici fiyat endeksi raporundan sonra merkez bankasının 75 baz puanlık artıştan vazgeçmesine neden olabilir.

Daha sonra, Fed'in başka bir teslimiyet türü, “daha ​​'enflasyon toleransı' görüşüne kayması, çekirdek enflasyonun bir kısmının tedarik zinciri sıkılığını (ulaştırma hizmetleri) yansıttığını kabul etmesi ve barınma/kira TÜFE bileşeni gibi verilerde ciddi gecikmeleri kabul etmesi”dir.

Lee, iş fırsatlarının azalması ve ücret artışı baskılarının azalmasıyla sıkı işgücü piyasasının nihayet teslim olmasına ne dersiniz (gerçi şu anda güçlü olan işsizlik başvuruları verilerinin şu anda bu senaryoyu desteklemediğini kabul ediyor) diyor.

Ayrıca, son dönemde getirilerdeki artış göz önüne alındığında, veriler değişmeden veya Fed sinyalleri dönmeden önce bile sabit gelirli boğaların tahvil piyasasını giderek daha çekici bulmaya başlaması mümkün olabilir. "Faiz oranlarının yükselişi durdurulabilir", isterseniz "getiriden vazgeçin".

Son olarak, yatırım duyarlılığı büyük oranda teslim oldu. Lee, "BofA fon yöneticisi anketi, kurumsal yatırımcıların 20 yıldan fazla bir süredir hisse senetlerine en düşük ağırlığı verdiğini gösteriyor" dedi.

Şöyle özetliyor: “Piyasaların daha yükseğe çıkmasının birden fazla yolu var. Yatırımcılar çoğunlukla hisse senedi piyasalarının teslim olmasını bekliyor. Varlık fiyatlarını yükseltebilecek başka kapitülasyonlar da var.”

Piyasalar

10 yıllık Hazine getirilerinin karşılaştırması
TMUBMUSD10Y,
%4.280
Yatırımcıların inatçı enflasyonu ve Fed'in daha fazla faiz artırımını fiyatlaması nedeniyle 7.2 baz puan artışla 4.302'den bu yana en yüksek seviyesi olan %2008'ye yükseldi. Ancak Fed'in Aralık ayına kadar 50 baz puanlık artışlara geçmeyi planladığı yönündeki raporlar, S&P 500 vadeli işlemleriyle birlikte hisse senedi vadeli işlemlerinin erken kayıplarını tersine çevirmesine yardımcı oldu.
ES00,
-0.12%
sadece %0.3 düşüşle 3666 oldu.

Vızıltı

Snap paylaşımları
PATLATMAK,
-29.98%
Perşembe günkü kapanışın ardından mesajlaşma uygulamasının ardından %25'ten fazla düşüşle 2019'un başından bu yana en düşük seviyesinde işlem görüyor. zararların genişlediğini açıkladı ve gelir artışının yavaşlayacağını söyledi.

Twitter paylaşımları
TWTR,
-4.04%
Elon Musk'un bunu yapacağını söylediği haberlerinin ardından piyasa öncesi işlemlerde hisse başına %8'den fazla düşüşle yaklaşık 48 dolara geriledi. İşgücünün yüzde 75'ini kesti. Musk'un böyle bir tehdidi gerçekleştirebilmesi için hisse başına 54.20 dolar ödemesi gerekiyor, bu nedenle slaytın daha çok raporlarla ilgili olduğu düşünülüyor. ABD, Musk'ın bazı girişimleri için ulusal güvenlik incelemelerini değerlendiriyor.

ABD'nin üçüncü çeyrek kazanç sezonu Verizon ile devam ediyor
VZ,
-4.27%,
American Express
AXP,
-4.14%,
Seagate
STX,
+ 2.30%,
ve Schlumberger
SLB,
+ 4.71%
 rakamlarını sunanlar arasında.

Dolar 150 yen'in üzerine çıktı
USDJPY,
+ 0.83%
Japonya Merkez Bankası'nın gevşek para politikasını sürdürme kararlılığı, 10 yıllık ABD ve Japon devlet tahvilleri arasındaki getiri farkını zorlarken
TMBMKJP-10Y,
%0.256
% 4'in üzerinde.

Enflasyonun 40 yılın en yüksek seviyesi olan %10.1'e geri dönmesiyle birlikte haftalardır süren siyasi ve finansal piyasa çalkantıları, İngiltere'deki tüketici güvenini yarım yüzyılın en kötü seviyesine itti. O zaman ülkenin Perakende satışlar Eylül ayında %1.4 düştübeklenen %0.5'lik düşüşten çok daha kötü.

Güvenilir tahviller
TMBMKGB-10Y,
%4.029
ve pound
GBPUSD,
-0.69%
Satış verilerinin ardından geri adım attılar ve iktidardaki Muhafazakar Parti'nin bir sonraki lideri ve dolayısıyla İngiltere'nin yeni Başbakanı olmak için geçecekleri hafta sonu yarışı öncesinde geri çekildiler.

Web'in en iyisi

Genel Cerrah, zehirli işyerlerinin sağlığınız için kötü olduğunu söylüyor.

Kendinizi çevrimiçi dolandırıcılardan korumanın altı yolu.

Liz Truss'un düşüşünden diğer Avrupalı ​​liderlere verilen dersler.

Grafik

“Hisse senedi yatırımcıları enflasyondaki zirvenin zamanlamasına ve merkez bankasının şahinliğine odaklanmış görünüyor. Bank of America'nın küresel hisse senedi türevleri ekibi, ekonomik verilerin tarihsel olarak değişken ve tahmin edilmesi zor kalması nedeniyle, ekonomik verilerin açıklanmasının önemi yıllardır görülmeyen seviyelere ulaştı" dedi.

Aşağıdaki grafiğin de gösterdiği gibi bu durum, borsanın ekonomik verilerdeki sürprizlere karşı giderek daha fazla tepki vermesine neden oldu. BofA, "Son iki çeyrek, S&P vadeli işlemlerinin en az 2018'den bu yana önemli veri baskıları etrafında gün içinde gerçekleşen en fazla 'aşırı' dalgalanmasını gördü ve son üç çeyrek, en yüksek beş çeyrek arasında yer aldı" dedi.

En çok izlenenler

Sabah 6:XNUMX'dan itibaren MarketWatch'taki en aktif borsa kayıtları burada.

Rastgele okumalar

Kelpie köpeği Eve 49,000 dolara satılıyor.

Hile yapmakla suçlanan satranç dahisi 100 milyon dolarlık hakaret davası açtı.

Dandy'deki Paul McCartney.

Bilmeniz Gerekiyor erken başlar ve açılış zili çalana kadar güncellenir, ancak Burada kayıt e-posta kutunuza bir kez teslim edilmesini sağlamak için. E-postayla gönderilen sürüm Doğu 7: 30'da gönderilecektir.

Dinle Parayla En İyi Yeni Fikirler podcast MarketWatch muhabiri Charles Passy ve ekonomist Stephanie Kelton ile