Borsa 2022'de Ne Zaman Düşecek?

gördük mü the henüz düşük?

Eh, biz aşırı satıldık ve gereken bir miting için. vadesi geçmiş, Gerçekten. (Bunu daha önce duyduysanız beni durdurun…)

Bir sıçrama aldığımızı varsayarsak, ben yine de e doğru eğimli daha yüksek herhangi bir yırtık satmak gördüğümüz.

Bir gün bu daldırma satın alacağız. Heck, temettü kamyonumuzu yedekleyeceğiz. Henüz zamanı olduğunu düşünmüyorum.

İlk olarak, pazar genişliğinin yüzeyin altında gelişmeye başladığını görmek isterim. Bu genellikle piyasalar dibe vurmadan önce olan şeydir. Bireysel hisse senetlerinin Dow veya S&P'den “daha ​​iyi hareket etmeye” başladığını görüyoruz. Bu liderler sessizce diplerini kuruyor ve toplanmaya başlıyor.

Ne yazık ki, pazarın genişliği hala kokuyor. Sadece 14 hisse senetleri S&P 500 geçen Perşembe ilerledi. (Peki ya bu oranlar…)

Geri tepme üzerine bahis yapmak (düşüş satın almak), piyasalar yükseliş eğilimindeyken iyi sonuç verir. Ancak şu anda olduğu gibi çöktüğünde, bu sevimli stratejiler yatırımcıların başını büyük belaya sokar.

Güvende olalım, nakit tutalım ve beklemek bu karmaşanın diğer tarafına kadar.

Sade hamurları o kadar çok övüyorum ki, eminim bundan bıkmışsınızdır. Biz Mayıs rip sattı. Ve daha yakın zamanda Haziran ayını birlikte başlattık. başka bir "22'de nakit kraldır" hatırlatması:

“Bu yılın başından beri bu sayfalarda parayı överiz. Federal Rezerv para basımcısını durdurmaya hazırlanırken, biz karşıtlar karlar ayırdık ve banknotları yığdık.

Çevik ve satın almaya hazır olmalıyız. En iyi anlaşmalar ayı piyasalarının sonunda gerçekleşir.”

altında biraz boşluk teklif ettim yatağım ihtiyacı olanlar için. Bir şey bir karşıtın, suratına çarpmak üzere olan “güvenli” bir tahvil fonu satın almasını engellemek için.

Gelir stratejistiniz şilte satmaya başladığından beri:

• S&P 500 düştü bir diğeri 10%.
• iShares'ten “Safe” tahvil ETF TLT %4 düştü.

Bu sütun sonsuza kadar geçmiş gibi geliyor, ama sadece üç hafta oldu. Üç hafta! Ya hepimiz köpek yıllarında yaşlanıyoruz ya da hisse senetleri ve tahviller Ayrıca çöküyor. (Belki yukarıdakilerin hepsi?)

Kaza ile ilgili sorun şu ki, 40. Veya 60. Veya 80. Yaşından sonra düşmek gibidir. İşler bozulur. (Beni bir yıl boyunca rafa kaldıracak takla atan çocuklarımla karşılaştırın bizi.) zaten yolda belirginleşecek olan ikincil hasara maruz kaldı.

2008'i gündeme getirmekten nefret ediyorum ama bu, Fed Fon Oranının bir sonraki adımın tahmin edildiği kadar yüksek olduğu son seferdi. O yıl borsanın sarsılmasıyla başladı ve iplerdeki finansal sistemle sona erdi.

Bunun tekrar olacağını söylemiyorum ama rahatsız edici paralellikler var. Dikkatli olmamız gerekiyor.

Daha yüksek faiz oranları '08'de ekonomiyi bozdu. Sonra başka şeyler bozuldu. İlk kurulum şimdi benzer. Federal Rezerv Başkanı Jay Powell, nihayet anlamlı bir klipte sıkılaştırma politikası.

Faiz oranlarının ne kadar yüksek olması gerekecek? Kimse bilmiyor. Tek bildiğim bunun bir kaçak oranlı tren kaçınmaya devam etmemiz gerektiğini.

Bu, gelir yatırımcıları için zor. Biz genellikle tahvilleri ve hisse senetlerini karıştırırız, böylece temettü ile emekli olmak.

Tahviller için sorun, artan faiz oranlarının sağladıkları “kupon rekabeti” nedeniyle tahvil fiyatlarını etkileme eğiliminde olmasıdır. Gelir yatırımcıları, diğer seçeneklere kıyasla iyi görünmeyen mevcut varlıkları konusunda sabırsızlanıyor. Başka yere bakarlar ve bu satış fiyatları düşürür.

Hisse senetleri için sorun, daha yüksek oranların hisse senedimizin gelecekteki karlarını değerli kılmasıdır. az. Bir hisse senedi, yalnızca gelecekteki karlarının toplamı kadar iyidir, indirimli faiz oranı düşüldükten sonra. Oran ne kadar düşükse, gelecekteki nakit akışları o kadar değerli olur.

Sorun şu ki, indirim oranı yükseliyor. Bu gelecekteki nakit akışları, az değerli. Bu yüzden piyasa batıyor.

Nakit bugün tutmak için en iyi şey. Enflasyonun %8.6 oranında çalıştığı bir dünyada bu mantıksız görünüyor, ancak çok kazanan hisse senetlerini seçmek zor ayı pazar.

Ve budur imkânsız başarılı bir uzun strateji bulmak için çökmesini pazar. 2008'i düşünün. Kazanılan tek varlık ABD doları ve ABD Hazineleriydi.

Ama Hazineler değil cevap 2022'de. 2022'de tahvil piyasası 1788'den beri en kötü başlangıç, Nasdaq'ın önde gelen ekonomistlerinden birine göre.

Piyasalar genellikle yukarı doğru akar ve dezavantaj. Geriye dönüp bakıldığında, S&P 500 Mart 2020'yi ikiye katladı, teknik bir terim kullanmak gerekirse, saçma. Ama olan bu.

Bu ayı piyasasının sonu muhtemelen aynı derecede saçma olacaktır. En büyük kayıplar tipik olarak bir ayı hareketinin sonu için ayrılmıştır. Herkes havlu atıp sattığında buna “kapitülasyon” diyoruz.

Fed enflasyonu kontrol altına alabilirse, tahviller hisse senetlerinden önce dibe vuracak. Bu, oranlara bir tavan ve tahvil fiyatlarının altına bir taban koyacaktır. ben sahibim tahvillerde düşüş oldu İki yıldan fazla bir süredir—doğru zaman geldiğinde sabit gelirli ilişkimizi yenilemeyi dört gözle bekliyorum.

Olduğunda, benden haber alacaksın. O zamana kadar, hala iyi performans gösteren yatağımın altında nakit para saklayabilirsiniz.

Brett Owens şu ana yatırım stratejistidir: Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için ücretsiz kopyanızı en son özel raporunu alın: Erken Emeklilik Portföyünüz: Büyük Temettüler—Her Ay—Sonsuza Kadar.

Açıklama: yok