Hangisi daha iyi bir Banka hissesi satın alır?

Lloyds (UZUN: LLOY) Ve Barclays (BOYUN: BARC) hisse fiyatları artan faiz oranlarına rağmen zor bir yıl geçirdi. Barclays %20 düşerken Lloyds %30'un üzerinde kayıp yaşadı. Vanguard Bank ETF'nin (KBE) ve FTSE 100'ün %1'den daha az değer kaybettiği göz önüne alındığında bu büyük bir düşüş.

Lloyds vs Barclays vs KBE

Hızlı haberler, önemli ipuçları ve pazar analizi mi arıyorsunuz?

Invezz haber bültenine bugün kaydolun.

Lloyds ve Barclays zorluklarla karşı karşıya

Barclays ve Lloyds Bank'ın İngiliz ekonomisinde önemli bir rolü var. 26 milyondan fazla müşterisi olan Lloyds, en büyük ipotek kredisi veren kurumdur. Öte yandan Barclays kart işine hakim durumda. 

İki bankalar farklı çalışma stratejilerine sahiptirler. Lloyds öncelikli olarak yerel bir perakende bankacılık kuruluşudur; Barclays'in ise Amerika Birleşik Devletleri de dahil olmak üzere birçok ülkede faaliyetleri bulunmaktadır. Ayrıca Barclays yatırım bankacılığının en büyük oyuncularından biridir. 

Lloyds hisse fiyatı, ülkede artan durgunluk nedeniyle 2022'de Barclays'in altında performans gösterdi. Son çeyrekte şirket, şüpheli alacak karşılıklarını karşılamak için 668 milyon lira ayırdı. Buna karşılık Barclays, suçlamalara 400 milyon pounddan daha az bir miktar ayırdı. 

Bunun nedeni Lloyds'un genellikle Birleşik Krallık ekonomisi için bir barometre olarak görülmesidir. Analistler ülkenin bir süre daha resesyonda kalacağını öngörüyor. En önemlisi, Lloyds Bank'ın İngiltere'de zor durumdaki emlak sektöründe büyük bir payı var. Halifax tarafından yayınlanan veriler, konut fiyatlarının Kasım ayında %10'dan fazla düştüğünü gösterdi. 

Öte yandan Barclays Bank anlaşma yapma sürecinin çöküşünden etkilendi. WSJ tarafından yayınlanan veriler, artan faiz oranları ve düzenleyici kaygılar nedeniyle anlaşma yapma sürecinin son yılların en düşük seviyesine gerilediğini gösteriyor. 

Yatırım olarak Lloyds Bank ve Barclays

Benim görüşüme göre Barclays'in çeşitlendirmesi nedeniyle Lloyds'tan daha iyi bir yatırım olduğuna inanıyorum. Lloyds için en büyük zorluk İngiltere'ye çok fazla güvenmeleri. Barclays'in Birleşik Krallık'ta etkisi olsa da, çeşitlendirilmiş iş modeli, ticaret işinin zararlarını telafi etmeye yardımcı olacağı anlamına geliyor. 

Daha güçlü performansı, Barclays'in neden Lloyds'tan daha düşük temettü getirisine sahip olduğunu açıklıyor. Barclays'in ileri getirisi %2.68 iken Lloyds'un getirisi %3.34'tür. Barclays ayrıca Lloyds'a göre nispeten daha ucuz bir değerleme ölçütüne sahiptir. İleri PE oranı %3.99 iken Lloyds'un PE çarpanı 6.20'dir. Barclays'in fiyat/defter oranı 0.40 iken Lloyds 0.96'dır.

Bu nedenle Barclays'in 2023'te Lloyds'tan daha iyi performans göstermeye devam edeceğine inanıyorum. Ayrıca Lloyds'un Birleşik Krallık emeklilik sektöründe de güçlü bir etkisi bulunmaktadır. Aslında mini bütçe satışı sırasında milyarlarca dolarlık emeklilik planı sattı.