En iyi emeklilik tavsiyesini kim verir? Suze Orman ve Dave Ramsey mi yoksa ekonomistler mi?

Ve bu türden diğer kitaplarda, yazarlar hemen tasarruf etmeye başlamanın önemi, bileşik faizin büyüsü ve bir acil durum fonu oluşturma ihtiyacı hakkında yazıyorlar. Aslında, bu yazarlar okuyuculara yeterli bir acil durum tasarruf fonu oluşturulduktan sonra bile yüksek oranda tasarruf etmeye devam etmelerini tavsiye ediyor.

Tony Robbins'in “Para: Oyunda Ustalaşın” adlı kitabını ele alalım: “O [tasarruf yüzdesi] sayısı her ne ise, ona bağlı kalmalısınız. İyi ve kötü zamanlarda. Ne olursa olsun. Neden? Niye? Çünkü birleştirme yasaları kaçırılan bir katkıyı bile cezalandırıyor.”

Ancak Yale Üniversitesi profesörü James Choi'ye göre, yalnızca tasarruf oranları değil, aynı zamanda varlık tahsisi, sabit ve ayarlanabilir oranlı ipotek kullanımı, ipotek dışı borcun yönetimi ve emeklilikte harcama ile ilgili bu tavsiye "genellikle ekonomistlerin tavsiyesinden sapıyor". yakın zamanda 50 kişisel finans kitabını inceledi ve bunları normatif ekonomik modellerin reçeteleriyle karşılaştırdı.

Okuyun: Profesörlere Karşı Popüler Kişisel Finansal Danışmanlık.

Adil olmak gerekirse, Choi'ye göre, popüler mali tavsiyeler sıradan bir birey için pratik olarak daha yararlı olabilir. Aslında, Choi'ye göre, bu tür kitapların yazarları ekonomi teorisiyle ilgili olarak iki şeyi doğru anlıyorlar: Birincisi, tavsiye ettikleri eylemler genellikle sıradan bireyler tarafından kolayca hesaplanabilir ve ikincisi, sunulan tavsiyeler, bireylerin bir görevi yerine getirirken karşılaştıkları zorlukları hesaba katar. sınırlı motivasyon veya koşullara duygusal tepkiler nedeniyle mali plan. 

Ancak aynı zamanda, "tavsiyeler, yanılgılar nedeniyle normatif ekonomik teoriden sapıyor" dedi.

Ve sonuç olarak, teori ve pratik arasında hatırı sayılır bir boşluk var. 

Emeklilik için tasarruf, varlık tahsisi ve emeklilik geliri hakkında popüler kişisel finans yazarlarının söylediklerine karşı profesörlerin söylediklerini düşünün. 

Emeklilik için ne kadar tasarruf edilir 

Para biriktirmek söz konusu olduğunda, ekonomistler yaşam döngüsü hipotezinin tavsiye ettiği şeyi tercih ederler: "Gençken ve geliriniz yaşam boyu gelirinize göre düşükken, o kadar çok tasarruf etmemeniz gerektiğini söylüyor, çünkü sahip olmak istiyorsunuz. zaman içinde nispeten tutarlı bir tüketim yolu" dedi Choi bir röportajda. "Gençken görece çok az tasarruf edin, orta yaşta çok tasarruf edin ve emeklilik yıllarınıza girerken bu miktarı azaltın." 

Ancak kişisel finans kitaplarının yazarlarının önerdiği şey bu değil. Choi, "Popüler yazarların oldukça farklı bir anlayışı var," dedi. 

Tavsiyeleri: Çalışma yıllarınız boyunca, yaşınız ve koşullarınız ne olursa olsun, gelirinizin %10 ila %15'ini biriktirin. Choi, "Tüketim oranınızdan ziyade tasarruf oranınızı yumuşatmanız gerektiğini düşünüyorlar" dedi. “Disiplini sağlamanız gerekiyor. Tasarruf eden ve tutarlı bir şekilde tasarruf eden bir kişi olmalısınız. Ve bileşik faizin gücü, eğer günde bir latte içmeyi bırakabilirlerse, herkesi milyoner yapacak.” 

Bunda doğruluk payı var, ancak yaşam döngüsü modeli tüm bunları hesaba katıyor, dedi Choi. "Yani bileşik faizin gücüyle bile, gençken bu kadar çok tasarruf yapmamalısın," dedi. 

Aslında, Choi'ye göre optimal tasarruf oranı, gelir ile optimal tüketim arasındaki fark ne olursa olsun. Ve şaşırtıcı olmayan bir şekilde, varsayılan emeklilik tasarruf planı katkı oranını yaşa bağlı olmayan hale getirme ortak politikasının optimalin altında olduğuna da dikkat çekiyor. 

Okumak: Nobel ödüllü bir teoriye dayanan araştırma, birçok gencin emeklilik için para biriktirmemesi gerektiğini söylüyor.  

Ne oluyor? Neden teori ve pratik arasındaki fark? Bunun nedeni kişisel finans yazarlarının ekonomiden anlamaması mı? Zorunlu değil, dedi Choi. Daha çok odaklanmanın bir işlevidir. Ekonomistler, dedi, faydaya odaklandılar. Fayda da tüketmekten gelir. "Zaman içinde tüketmekten elde ettiğiniz toplam mutluluğu en üst düzeye çıkarmak istiyorsunuz" dedi. "Ve popüler yazarlar aslında hiç de böyle düşünmüyorlar. Bu onların paradigmasının bir parçası değil.” 

Paradigmaları, tasarrufun daha çok bir erdem olduğu; birikimi tutarlı bir şekilde bir disiplin haline getirmenin ve bileşik faizin gücünden yararlanmanın önemli olduğunu söyledi. Ve dürüst olmak gerekirse, Choi, tasarruf disiplini yaratma ihtiyacının "optimal tasarrufa yönelik ekonomik modellerde neredeyse her zaman eksik olduğunu ve potansiyel olarak önemli bir gözden kaçırma" olduğunu belirtiyor. 

Doğru varlık tahsisi nedir? 

Kişisel finans yazarları ve ekonomistler, konu varlık tahsisi olduğunda aynı yere varırlar, ancak farklı nedenlerle. Örneğin, yatırım ufku, kişisel finans yazarları için en büyük endişe kaynağıdır. Yatırım ufkunuz ne kadar uzunsa, öz sermaye tahsisinizin o kadar fazla olabileceğini söylüyorlar. Hatta bazı yazarlar yatırımcılara “hisse senetlerindeki portföy yüzdesi 100 eksi yaş olmalıdır” kuralını kullanmalarını önermektedir. (Hedef tarih fonlarını düşünün.)  

Dahası, kişisel finans yazarları, hisse senetlerinin zamanla daha az riskli hale geldiğini önermekten hoşlanırlar.  

Ancak ekonomistler için varlık tahsisini belirleyen yatırım ufku değil; daha ziyade gelecekteki gelir baskın düşüncedir. 

"Geleceğinde çok fazla iş gücü geliri olan genç biri için finansal portföylerinde çok fazla risk almayı göze alabilirler" dedi. “O zaman yaşlanınca ve hayatlarında o kadar fazla iş gücü geliri kalmadığında bu riski azaltmaları gerekiyor, bu durumda finansal portföylerinde daha muhafazakar olmaları gerekiyor çünkü iş gücü gelirleri yok. tampon." 

Bu nedenle, kişisel finans yazarları ve ekonomistler, 20'li yaşlardaki birinin portföyünün %80'ini hisse senetlerine ve %20'sini tahvillere ayırdığını önerebilir. Yazarlar, varlık tahsisinin on yıllık bir zaman ufku verildiğini öne sürerken, ekonomistler, 20'li yaşların gelecekteki gelirlerini, insan sermayelerini yatırım portföyüne dahil etmesi gerektiği için varlık tahsisini önereceklerdir. Gelecekteki gelir, sabit gelir tahsisini temsil eder ve hisse senetleri, yatırım portföyünün daha büyük payını temsil eder. 

Choi, "Çoğumuz için işgücü gelirimiz borsaya büyük ölçüde bağlı değil ve bunu oldukça güvenli bir varlık olarak düşünebilirsiniz," dedi. 

Uzun ömür riskini yönetme: Yıllık gelire karşı %4 kuralı 

Emeklilikte gelir elde etmek ve eski varlık riskini yönetmek söz konusu olduğunda, kişisel finans yazarları ekonomistlerden tamamen farklı bir yaklaşım önermektedir. Ekonomistler, kişinin servetini emeklilikte tamamen yıllık olarak ödemesini veya değilse, agresif bir geri çekilme stratejisini tavsiye ediyor. Bu arada kişisel finans yazarları, yıllık ödemeye karşı tavsiyede bulunuyor ve bunun yerine sabit bir düşüş oranı öneriyor, örneğin her yıl enflasyona göre ayarlanmış varlıkların %4'ü. 

Choi, "Annuitizing onların radar ekranında yok," dedi.  

Kişisel finans yazarları, örneğin, yıllık ödemelerin enflasyon riskini azaltmadığını veya yıllık ödeme sözleşmesi sahiplerinin erken ölebileceğini veya yıllık ödeme sözleşmesi sahiplerinin paralarının kontrolünü bıraktığını belirtiyor. Choi, "Ancak ekonomistler için baskın düşünce, onu (yuva yumurtanızı) yanınıza alamayacağınızdır" dedi. “Öldüğünde, onu yanında götüremezsin. Öldükten sonra o paranın sana bir faydası olmaz.” 

Ömür boyu yıllık emeklilikle ilgili en güzel şey, dedi, erken ölen sözleşme sahipleri uzun süre yaşayacak insanlara sübvansiyon sağlıyor. Choi, "Paraya ihtiyacı olanlar, ölmüş insanlar değil, hala hayatta olan insanlar" dedi. "Genç ölürseniz, mali kayıplar endişelerinizin en küçüğü." 

Choi, mirasçılarına bir miras bırakmak isteyenler için mal varlığının bir kısmını bunun için ayırmayı ve geri kalanını yıllık olarak ödemeyi öneriyor. Bu şekilde portföyünüzü riske atmış olursunuz. "Ama insanlar öyle düşünmüyor gibi görünüyor," dedi. 

Choi'ye göre, yıllık ödeme yapmadığınız ve geriye kalan her şeyin onlara gideceğini söylemediğiniz zaman mirasçılarınız için çok fazla risk alıyorsunuz. Neden öyle? Uzun süre yaşarsan, o zaman varisinin mirası nispeten küçük olacak. Ve çok erken ölürseniz, mirasları nispeten büyük olacaktır. 

Varlıkları aşağı çekmek

Varlıkları çekmeye gelince, kişisel finans yazarları, kişinin gerçek servet düzeyini emeklilikte kabaca sabit tutmak için harcama yapılmasını tavsiye ediyor. Ancak ekonomistler tamamen farklı bir bakış açısına sahipler. "Parayı yanında götüremezsin," dedi. “Ömrün boyunca bunca parayı neden biriktirdin? Emekli olduğunuzda harcayabilmeniz için ve ölüm döşeğindeyken, en azından ekonomist çerçevede, elinizdeki son kuruşunu harcamak ve bir saniye sonra ölmek istiyorsunuz.” 

Ancak Choi, popüler yazarların "kişinin ilkesini süresiz olarak koruma" odaklı göründüğünü söyledi. 

Tabii ki, meteliksiz ölmek söylemesi yapmaktan daha kolay. Ölüm tarihlerini kimse bilmiyor. "Ekonomistin çözümü bir yıllık maaş almaktır" dedi. "O zaman bu şeyler için endişelenmene gerek yok." 

Choi, bir emeklilik satın almayacaksanız, o zaman ekonomik model zaman içinde "küçümsüyor" olmanız gerektiğini söylüyor, dedi. "85 yaşında, 65 yaşında olduğundan daha az değerli olmalısın." Bu, sadece yılda %4'ü geri çekmek değil, aynı zamanda bu yüzdeyi zaman içinde artırmak anlamına gelir. "85 yaşındaysanız ve hala sadece %4'lük bir düşüş yaşıyorsanız, muhtemelen o noktada daha fazla harcamayı karşılayabilirsiniz... Bugün daha fazla harcamanız gerekir çünkü yarın hiç gelmeyebilir."

 Evet, bunun insanları tedirgin ettiğini kabul ediyor. “Paralarının biteceği konusunda gerginler” dedi. "Ama eğer gerginsen, paran bitecek, bir yıllık maaş al." 

Doğru kitap mı? 

Choi, gözden geçirdiği kitaplardan herhangi birini tasarruf sahiplerine ve yatırımcılara okumalarını tavsiye ediyor mu? Biri diğerlerinden daha mı iyiydi? Kısacası cevap hayırdı. Aslında, her bir kitapta verilen tavsiyeye "temelde karşı çıktı". 

Ancak Choi, Yale Üniversitesi'nde kişisel finans dersi verdiğini söyledi. Ve bu kursta ders kitabı olarak Eric Tyson'ın Personal Finance for Dummies adlı kitabını kullanıyor. "Adına rağmen şaşırtıcı derecede iyi bir kitap olduğunu düşünüyorum" dedi. Elbette kitapta katılmadığı pek çok şey var. Ancak kitapta "oldukça makul" olan pek çok şey olduğunu söyledi.