Dan Niles borsanın düşüşe geçtiğini düşünüyor. Belki çok daha düşük.
Bir zamanlar eski mini bilgisayar devi Digital Equipment'ta çalışan Stanford Üniversitesi eğitimli bir elektrik mühendisi olan Niles, başlangıçta Robertson Stephens ve Lehman Brothers'ta satış tarafı analisti olarak 30 yılı aşkın bir süredir teknoloji stoklarına odaklandı. 2004 yılında satın alma tarafına geçti ve şu anda teknoloji odaklı bir hedge fonu olan Satori Fund'ı yönetiyor. Her ne kadar yıl için siyahta
Niles yıla düşüşle girdi ve endişeleri daha da derinleşti. Resesyona doğru gittiğimizi düşünüyor ve
S&P 500
Endeks 3,000 civarında dibe vuruyor - buradan %25 düşüşle - ya da belki daha düşük. Aşağıdaki düzenlenmiş röportajda acımasız görüşünü detaylandırıyor ve birkaç hisse senedi tahminini paylaşıyor.
Barron: Dan, ne zaman Aralık sonunda konuştuk 2022 için görünüm hakkında, bana en iyi seçiminizin nakit olduğunu söylediniz. “Teknolojideki her şey için zor bir yıl olacak” dediniz. Bu çok netti, ancak gördüğümüz satıştan sonra neden hala düşüştesiniz?
Dan Niles: Yıla girerken iki şeye odaklandık. Birincisi, Fed ile savaşmak istemedik. İkincisi ise, temellerle savaşmak istemedik. Bu yıla girerken beklentimiz pazarın en az %20 oranında düşmesiydi. Mayıs ayında, bu tahmini 30 yılına kadar %50 ila %2023 aşağı, tepeden dibe doğru revize ettik.
Enflasyonun artacağını ve sonuç olarak Fed'in diğerlerinin beklediğinden daha agresif olacağını düşündük. Yapısal olarak, enflasyonu daha sıcak hale getirmek için üç şey vardı. İşgücü piyasası, işsiz sayısına göre açık iş sayısı rekor düzeyde daralmıştı. İkinci parça emtia enflasyonuydu. 2008-09 durgunluğundan sonra insanlar kömür, petrol ve bakır gibi emtialar için kapasiteye yatırım yapmadılar. Bizim görüşümüz, talep beklenenden daha güçlü olursa emtia fiyatlarının yükseleceğiydi. Son parça, rekor düşük faiz oranlarıyla konut piyasasının çok güçlü olacağını düşünmemizdi.
Enflasyon görünümünüz, kurumsal temeller ve hisse senedi değerlemeleri hakkındaki endişelerinizi nasıl etkiliyor?
Yüksek enflasyon ne yapar? Kurumsal kazançları ve hisse senedi katlarını düşürür.
Haziran ortasından Ağustos ortasına kadar Nasdaq Composite %20 arttı. Ve sonra Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell balonu patlattı. İnsanlar sadece kandırıldı mı?
Bu yılın başlarında 1920'den beri tüm ayı piyasalarına baktım. Her seferinde keskin ralliler oluyor. 49'deki teknoloji balonunda tepeden dibe paranızın %2001'unu ve 57-2008 durgunluğunda %09'sini kaybettiniz. Her iki durumda da, S&P 500'de dibe doğru giden yolda %18 ila %21 arasında beş ralli yaşadınız. Büyük Buhran'da, Eylül 25'daki kaza ile Haziran 1929'deki dip arasında, paranızın %1932'sını kaybetme yolunda %86'ten fazla beş miting yaptınız. Yani, yaz gerçekten özel bir şey değildi. İnsanlar, “Kazanç tahminleri yeterince düştü; işler iyi olmalı.” Ama değiller.
Powell'ın konuşmasının ardından bazı medya yorumları petrol ve diğer emtia fiyatlarındaki düşüşe, perakendecilerin fazla stoklarına ve yumuşayan konut fiyatlarına odaklandı. Eleştirmenler, Fed'in çok şahin olduğunu iddia etti.
Bu nedenle Powell konuşmasında, Fed'in faizleri çoğu insanın tahmin ettiğinden daha uzun süre daha yüksek bırakmak zorunda kalacağını söyledi. 1970'lerde, FED bir değil iki kez, enflasyonun düşüşe dair ilk işaretleri göstermesiyle birlikte, faiz oranlarını çok erken düşürmeye başladı. Bu yüzden Powell, bu hatayı daha önce yaptık ve bir daha yapmayacağız dedi ve biraz acı çekeceğimizi vurguladı. Bu resmi daha önce görmüştü.
Boğaların enflasyonun zaten hafiflediği iddiasına ne demeli?
ABD ekonomisinin yaklaşık %70'i hizmetlere bağlıdır. İşçilik, ortalama bir şirket için maliyetlerin üçte ikisidir. Sadece %10'u tedarik zincirine bağlıdır ve %10'u enerji maliyetleridir. Enflasyonla başa çıkmanın tek yolu işsizliği daha da artırmaktır.
Kasım ayından bu yana teknoloji hisselerinde büyük bir düşüş yaşadık. Onları tekrar çekici yapan ne olurdu?
S&P 500, yaklaşık 20 kat takip eden kazanç için işlem görüyor. 70 yıllık geçmişe bakarsanız, tüketici fiyat endeksi %3'ün üzerindeyken, takip eden fiyat/kazanç oranı ortalama 15 kat olmuştur. Bu, bugün bulunduğumuz noktadan oldukça büyük bir düşüş. Ve TÜFE %5'in üzerinde olduğunda, ortalama F/K 12 kat olmuştur. Son TÜFE raporu %8.5 idi ve biz 20 kez işlem yapıyoruz. Bu sürdürülemez görünüyor.
Ancak bazı hisseler şimdiden %70 veya %80 düştü.
Yatırımcılara her zaman şunu sormak isterim: Bir hisse %90 değer kaybettiğinde ne kadar eksiği kalır?
Ve elbette, cevap %100'dür. %10 değil.
Doğru. Her zaman sıfıra gidebilir. Son zamanlarda, hem kamu hem de özel yaklaşık 5,000 internet şirketinin 2001 ve 2002 krizinde iflas ettiğini okudum. Bunu henüz görmedik. Ancak oranların artması, ekonominin yavaşlaması ve bulundukları bu şirketlerin bazılarının bilançoları ile 2023'te iflasların arttığını göreceksiniz.
Belirli hisse senetleri hakkında konuşalım. Seçimlerinizden ikisi, bazılarının şaşırtıcı bulabileceği büyük ölçekli perakende bahislerdir.
biz yükseliş içindeyiz
Walmart
[ticker: WMT] ve
Amazon.com
[AMZN]. Son durgunluğa bakın. Walmart hisseleri, S&P 18'ün %2008 düştüğü bir yılda 500'de %38 yükseldi. Şirket pazar payı kazandı. Walmart'ın kazanç çağrılarını dinlerseniz, yönetim tüketicilerin alım satım yaptığı gerçeğinden bahsediyor. Walmart'ta alışveriş yapan daha üst düzey tüketiciler var. Ve şirket envanter sorunlarını kontrol altına alıyor gibi görünüyor.
"Planımız, [Apple]'ı satmak ve 14 Eylül'deki iPhone 7 lansmanından kısa bir süre sonra gitmek.başlıklı bir kılavuz yayınladı
— Dan Niles
Amazon'un değerlemesi neredeyse Walmart'ınki kadar düşük değil ve Mart 44 çeyreğinde %2021 olan büyümenin Haziran 7 çeyreğinde %2022'ye düştüğünü gördünüz. Ancak Walmart gibi, bir durgunluk sırasında pazar payı kazanacaklar. Bu hisse senetlerine bir boşlukta sahip olmadığımı unutmayın - onları çevrimiçi ve çevrimdışı perakendecilerden oluşan bir sepet şortla eşleştirdim. Ama sonuçta Walmart ve Amazon perakende pazar payını herkesten alacak.
Öte yandan, reklam pazarı için endişeleniyorsunuz. Seni ilgilendiren ne?
2008-09 dönemine geri dönerseniz, reklam gelirleri iki yılda %20'den fazla düştü. Bu noktada internet, genel reklam pazarının %12'sini oluşturuyordu. Şimdi, dijital, tüm reklam harcamalarının üçte ikisi. Muhtemelen önümüzdeki yıl yaşayacağımız bir reklam durgunluğunda, dijital reklamcılığa güvenen şirketler kaçamazlar; onlar sadece çok büyük.
Ayrıca TikTok, aşağıdakiler gibi diğer sosyal medya şirketlerinden pazar payı alıyor.
Meta Platformlar
(META) ve
çıtçıt
(PATLATMAK). Ve
Netflix
[NFLX], reklam destekli bir katman başlatıyor. Bunlar başkalarına gidecek olan dolarlar.
Apple
[AAPL], gizlilik hakkında konuştuğu kadar, reklam işinin başladığını görüyor. Bu reklam destekli şirketleri bir Amazon'a karşı kısaltabilirsiniz.
Apple hakkında ne düşünüyorsunuz?
Şu anda uzunuz. Son on yılda, stok, ürün lansmanlarına kadar geçen haftalarda zamanın %60'ından daha iyi performans gösterdi. Ancak planımız, 14 Eylül'deki iPhone 7 lansmanından sonra satış yapmak ve kısa yoldan gitmek. Bu, ekonominin nereye gittiğini, yeni telefonlar için muhtemelen yüksek fiyat noktalarının ne olacağını düşündüğümüzü ve sizin de üst düzey tüketici harcamalarının zayıfladığını görün. Apple'ın gelir artışının Haziran çeyreğinde bildirdikleri %2'den, bazı analistlerin gelecek yıl için beklediği %5 aralığına çıkacağına inanmakta zorlanıyorum.
Dan, kumar sektöründe iyimser kaldın. Neden? Niye?
Sahibiz
Penn Eğlence
[PEN] ve
DraftKings
[DKNG]. Son durgunlukta, Las Vegas şeridinden elde edilen gelir %20 düştü. Ancak bölgesel kumarhanelere ve yarış pistlerine sahip olan Penn Entertainment, o dönemde sadece %5 düştü. Çok daha iyi tutunmalarını bekliyorum. Çevrimiçi spor bahisleri nedeniyle DraftKings'e sahibiz. Yaklaşık 20 eyalet çevrimiçi bahisleri yasallaştırdı ve California'nın da takip edeceğini düşünüyoruz. Her iki şirket de zirvelerinden yaklaşık %75 düştü. Draft-Kings, bu yıl gelirlerini %60 oranında artırmalı ve önümüzdeki üç yıl içinde %40 oranında bileşik oluşturmalıdır. Dijitalleşen son pazarlardan biridir.
sen uğraşıyordun
Intel
[INTC].
Bu doğru, ancak pozisyonumu diğer kısa devrelere karşı koruma altına almış durumdayım. Intel, bir noktada, saldırıya uğramaz olarak kabul edildi. Üretimde geri kalmak, ürün lansman tarihlerini tekrar tekrar kaçırmak ve pazar payını kaybetmek için ellerinden gelen her şeyi yaptılar.
Advanced Micro Devices
[AMD]. Gelecek yıl AMD'ye daha fazla pazar payı kaybedecekler. İnsanlar, gelecek yıl çift haneli hisse başına kazanç artışına geri dönmelerini sağlıyor; kazançları sabitse şanslı olacaklardır. Ancak yeni CEO Pat Gelsinger ile birlikte, sorumlu bir mühendisleri var. Şirketten yeni gelen Dave Zinsner'de harika bir CFO'ları var.
mikron teknolojiye
[MU]. Ve hisse senedi 13 kat kazançla işlem görüyor.
Intel için anahtar, sözleşmeli çip yapma işlerini yürütmektir. Ama bu çok zaman ve para almaz mı?
Evet. Ama az önce büyük bir dökümhane müşterisiyle anlaştılar.
MediaTek
[2454.Taiwan], büyük bir Tayvanlı çip şirketi. Başka bir büyük müşteri bulabilirlerse, hisse senedi daha iyi performans gösterebilir.
Joker, Çin'in Tayvan ile olan çetrefilli ilişkisidir.
Bu yıla girerken gördüğümüz risklerden biri de Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesiydi. Bahsettiğimiz bir diğer konu ise Çin'in Tayvan ile yeniden birleşmesiydi ve bunun önümüzdeki beş yıl içinde gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Çin'in Tayvan'a ilerlediğini duyduğunuz gün, Intel'in %10 veya %20 oranında arttığını göreceksiniz. Bu jeopolitik bir çit.
Yıl sonundan önce en az bir başka büyük şirketin Intel'in harikalarını taahhüt ettiğini görebilirsiniz. Ve bir noktada, çok bağımlı olan Apple'ı görebiliyordunuz.
Tayvan Yarı İletken
[TSM], Intel ile bir ilişki kurun. Intel muhtemelen en çok nefret edilen büyük kapaklı yarı iletken şirkettir, ancak bu çoğulda ilginç bir fikir.
Teşekkürler, Dan.
Yazma Eric J. Savitz [e-posta korumalı]
Kaynak: https://www.barrons.com/articles/why-a-bearish-money-manager-likes-gambling-stocks-and-is-ready-to-dump-apple-51662093001?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Bir Ayı Para Yöneticisi Neden Kumar Hisselerini Seviyor ve Apple'ı Bırakmaya Hazır?
Dan Niles borsanın düşüşe geçtiğini düşünüyor. Belki çok daha düşük.
Bir zamanlar eski mini bilgisayar devi Digital Equipment'ta çalışan Stanford Üniversitesi eğitimli bir elektrik mühendisi olan Niles, başlangıçta Robertson Stephens ve Lehman Brothers'ta satış tarafı analisti olarak 30 yılı aşkın bir süredir teknoloji stoklarına odaklandı. 2004 yılında satın alma tarafına geçti ve şu anda teknoloji odaklı bir hedge fonu olan Satori Fund'ı yönetiyor. Her ne kadar yıl için siyahta
Nasdaq Bileşik'S
Çevik ticaret ve bazı akıllı açığa satışlar nedeniyle %23 kayıp.
Niles yıla düşüşle girdi ve endişeleri daha da derinleşti. Resesyona doğru gittiğimizi düşünüyor ve
S&P 500
Endeks 3,000 civarında dibe vuruyor - buradan %25 düşüşle - ya da belki daha düşük. Aşağıdaki düzenlenmiş röportajda acımasız görüşünü detaylandırıyor ve birkaç hisse senedi tahminini paylaşıyor.
Barron: Dan, ne zaman Aralık sonunda konuştuk 2022 için görünüm hakkında, bana en iyi seçiminizin nakit olduğunu söylediniz. “Teknolojideki her şey için zor bir yıl olacak” dediniz. Bu çok netti, ancak gördüğümüz satıştan sonra neden hala düşüştesiniz?
Dan Niles: Yıla girerken iki şeye odaklandık. Birincisi, Fed ile savaşmak istemedik. İkincisi ise, temellerle savaşmak istemedik. Bu yıla girerken beklentimiz pazarın en az %20 oranında düşmesiydi. Mayıs ayında, bu tahmini 30 yılına kadar %50 ila %2023 aşağı, tepeden dibe doğru revize ettik.
Enflasyonun artacağını ve sonuç olarak Fed'in diğerlerinin beklediğinden daha agresif olacağını düşündük. Yapısal olarak, enflasyonu daha sıcak hale getirmek için üç şey vardı. İşgücü piyasası, işsiz sayısına göre açık iş sayısı rekor düzeyde daralmıştı. İkinci parça emtia enflasyonuydu. 2008-09 durgunluğundan sonra insanlar kömür, petrol ve bakır gibi emtialar için kapasiteye yatırım yapmadılar. Bizim görüşümüz, talep beklenenden daha güçlü olursa emtia fiyatlarının yükseleceğiydi. Son parça, rekor düşük faiz oranlarıyla konut piyasasının çok güçlü olacağını düşünmemizdi.
Enflasyon görünümünüz, kurumsal temeller ve hisse senedi değerlemeleri hakkındaki endişelerinizi nasıl etkiliyor?
Yüksek enflasyon ne yapar? Kurumsal kazançları ve hisse senedi katlarını düşürür.
Haziran ortasından Ağustos ortasına kadar Nasdaq Composite %20 arttı. Ve sonra Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell balonu patlattı. İnsanlar sadece kandırıldı mı?
Bu yılın başlarında 1920'den beri tüm ayı piyasalarına baktım. Her seferinde keskin ralliler oluyor. 49'deki teknoloji balonunda tepeden dibe paranızın %2001'unu ve 57-2008 durgunluğunda %09'sini kaybettiniz. Her iki durumda da, S&P 500'de dibe doğru giden yolda %18 ila %21 arasında beş ralli yaşadınız. Büyük Buhran'da, Eylül 25'daki kaza ile Haziran 1929'deki dip arasında, paranızın %1932'sını kaybetme yolunda %86'ten fazla beş miting yaptınız. Yani, yaz gerçekten özel bir şey değildi. İnsanlar, “Kazanç tahminleri yeterince düştü; işler iyi olmalı.” Ama değiller.
Powell'ın konuşmasının ardından bazı medya yorumları petrol ve diğer emtia fiyatlarındaki düşüşe, perakendecilerin fazla stoklarına ve yumuşayan konut fiyatlarına odaklandı. Eleştirmenler, Fed'in çok şahin olduğunu iddia etti.
Bu nedenle Powell konuşmasında, Fed'in faizleri çoğu insanın tahmin ettiğinden daha uzun süre daha yüksek bırakmak zorunda kalacağını söyledi. 1970'lerde, FED bir değil iki kez, enflasyonun düşüşe dair ilk işaretleri göstermesiyle birlikte, faiz oranlarını çok erken düşürmeye başladı. Bu yüzden Powell, bu hatayı daha önce yaptık ve bir daha yapmayacağız dedi ve biraz acı çekeceğimizi vurguladı. Bu resmi daha önce görmüştü.
Boğaların enflasyonun zaten hafiflediği iddiasına ne demeli?
ABD ekonomisinin yaklaşık %70'i hizmetlere bağlıdır. İşçilik, ortalama bir şirket için maliyetlerin üçte ikisidir. Sadece %10'u tedarik zincirine bağlıdır ve %10'u enerji maliyetleridir. Enflasyonla başa çıkmanın tek yolu işsizliği daha da artırmaktır.
Kasım ayından bu yana teknoloji hisselerinde büyük bir düşüş yaşadık. Onları tekrar çekici yapan ne olurdu?
S&P 500, yaklaşık 20 kat takip eden kazanç için işlem görüyor. 70 yıllık geçmişe bakarsanız, tüketici fiyat endeksi %3'ün üzerindeyken, takip eden fiyat/kazanç oranı ortalama 15 kat olmuştur. Bu, bugün bulunduğumuz noktadan oldukça büyük bir düşüş. Ve TÜFE %5'in üzerinde olduğunda, ortalama F/K 12 kat olmuştur. Son TÜFE raporu %8.5 idi ve biz 20 kez işlem yapıyoruz. Bu sürdürülemez görünüyor.
Ancak bazı hisseler şimdiden %70 veya %80 düştü.
Yatırımcılara her zaman şunu sormak isterim: Bir hisse %90 değer kaybettiğinde ne kadar eksiği kalır?
Ve elbette, cevap %100'dür. %10 değil.
Doğru. Her zaman sıfıra gidebilir. Son zamanlarda, hem kamu hem de özel yaklaşık 5,000 internet şirketinin 2001 ve 2002 krizinde iflas ettiğini okudum. Bunu henüz görmedik. Ancak oranların artması, ekonominin yavaşlaması ve bulundukları bu şirketlerin bazılarının bilançoları ile 2023'te iflasların arttığını göreceksiniz.
Belirli hisse senetleri hakkında konuşalım. Seçimlerinizden ikisi, bazılarının şaşırtıcı bulabileceği büyük ölçekli perakende bahislerdir.
biz yükseliş içindeyiz
Walmart
[ticker: WMT] ve
Amazon.com
[AMZN]. Son durgunluğa bakın. Walmart hisseleri, S&P 18'ün %2008 düştüğü bir yılda 500'de %38 yükseldi. Şirket pazar payı kazandı. Walmart'ın kazanç çağrılarını dinlerseniz, yönetim tüketicilerin alım satım yaptığı gerçeğinden bahsediyor. Walmart'ta alışveriş yapan daha üst düzey tüketiciler var. Ve şirket envanter sorunlarını kontrol altına alıyor gibi görünüyor.
"Planımız, [Apple]'ı satmak ve 14 Eylül'deki iPhone 7 lansmanından kısa bir süre sonra gitmek.başlıklı bir kılavuz yayınladı
— Dan Niles
Amazon'un değerlemesi neredeyse Walmart'ınki kadar düşük değil ve Mart 44 çeyreğinde %2021 olan büyümenin Haziran 7 çeyreğinde %2022'ye düştüğünü gördünüz. Ancak Walmart gibi, bir durgunluk sırasında pazar payı kazanacaklar. Bu hisse senetlerine bir boşlukta sahip olmadığımı unutmayın - onları çevrimiçi ve çevrimdışı perakendecilerden oluşan bir sepet şortla eşleştirdim. Ama sonuçta Walmart ve Amazon perakende pazar payını herkesten alacak.
Öte yandan, reklam pazarı için endişeleniyorsunuz. Seni ilgilendiren ne?
2008-09 dönemine geri dönerseniz, reklam gelirleri iki yılda %20'den fazla düştü. Bu noktada internet, genel reklam pazarının %12'sini oluşturuyordu. Şimdi, dijital, tüm reklam harcamalarının üçte ikisi. Muhtemelen önümüzdeki yıl yaşayacağımız bir reklam durgunluğunda, dijital reklamcılığa güvenen şirketler kaçamazlar; onlar sadece çok büyük.
Ayrıca TikTok, aşağıdakiler gibi diğer sosyal medya şirketlerinden pazar payı alıyor.
Meta Platformlar
(META) ve
çıtçıt
(PATLATMAK). Ve
Netflix
[NFLX], reklam destekli bir katman başlatıyor. Bunlar başkalarına gidecek olan dolarlar.
Apple
[AAPL], gizlilik hakkında konuştuğu kadar, reklam işinin başladığını görüyor. Bu reklam destekli şirketleri bir Amazon'a karşı kısaltabilirsiniz.
Apple hakkında ne düşünüyorsunuz?
Şu anda uzunuz. Son on yılda, stok, ürün lansmanlarına kadar geçen haftalarda zamanın %60'ından daha iyi performans gösterdi. Ancak planımız, 14 Eylül'deki iPhone 7 lansmanından sonra satış yapmak ve kısa yoldan gitmek. Bu, ekonominin nereye gittiğini, yeni telefonlar için muhtemelen yüksek fiyat noktalarının ne olacağını düşündüğümüzü ve sizin de üst düzey tüketici harcamalarının zayıfladığını görün. Apple'ın gelir artışının Haziran çeyreğinde bildirdikleri %2'den, bazı analistlerin gelecek yıl için beklediği %5 aralığına çıkacağına inanmakta zorlanıyorum.
Dan, kumar sektöründe iyimser kaldın. Neden? Niye?
Sahibiz
Penn Eğlence
[PEN] ve
DraftKings
[DKNG]. Son durgunlukta, Las Vegas şeridinden elde edilen gelir %20 düştü. Ancak bölgesel kumarhanelere ve yarış pistlerine sahip olan Penn Entertainment, o dönemde sadece %5 düştü. Çok daha iyi tutunmalarını bekliyorum. Çevrimiçi spor bahisleri nedeniyle DraftKings'e sahibiz. Yaklaşık 20 eyalet çevrimiçi bahisleri yasallaştırdı ve California'nın da takip edeceğini düşünüyoruz. Her iki şirket de zirvelerinden yaklaşık %75 düştü. Draft-Kings, bu yıl gelirlerini %60 oranında artırmalı ve önümüzdeki üç yıl içinde %40 oranında bileşik oluşturmalıdır. Dijitalleşen son pazarlardan biridir.
sen uğraşıyordun
Intel
[INTC].
Bu doğru, ancak pozisyonumu diğer kısa devrelere karşı koruma altına almış durumdayım. Intel, bir noktada, saldırıya uğramaz olarak kabul edildi. Üretimde geri kalmak, ürün lansman tarihlerini tekrar tekrar kaçırmak ve pazar payını kaybetmek için ellerinden gelen her şeyi yaptılar.
Advanced Micro Devices
[AMD]. Gelecek yıl AMD'ye daha fazla pazar payı kaybedecekler. İnsanlar, gelecek yıl çift haneli hisse başına kazanç artışına geri dönmelerini sağlıyor; kazançları sabitse şanslı olacaklardır. Ancak yeni CEO Pat Gelsinger ile birlikte, sorumlu bir mühendisleri var. Şirketten yeni gelen Dave Zinsner'de harika bir CFO'ları var.
mikron teknolojiye
[MU]. Ve hisse senedi 13 kat kazançla işlem görüyor.
Intel için anahtar, sözleşmeli çip yapma işlerini yürütmektir. Ama bu çok zaman ve para almaz mı?
Evet. Ama az önce büyük bir dökümhane müşterisiyle anlaştılar.
MediaTek
[2454.Taiwan], büyük bir Tayvanlı çip şirketi. Başka bir büyük müşteri bulabilirlerse, hisse senedi daha iyi performans gösterebilir.
Joker, Çin'in Tayvan ile olan çetrefilli ilişkisidir.
Bu yıla girerken gördüğümüz risklerden biri de Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesiydi. Bahsettiğimiz bir diğer konu ise Çin'in Tayvan ile yeniden birleşmesiydi ve bunun önümüzdeki beş yıl içinde gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Çin'in Tayvan'a ilerlediğini duyduğunuz gün, Intel'in %10 veya %20 oranında arttığını göreceksiniz. Bu jeopolitik bir çit.
Yıl sonundan önce en az bir başka büyük şirketin Intel'in harikalarını taahhüt ettiğini görebilirsiniz. Ve bir noktada, çok bağımlı olan Apple'ı görebiliyordunuz.
Tayvan Yarı İletken
[TSM], Intel ile bir ilişki kurun. Intel muhtemelen en çok nefret edilen büyük kapaklı yarı iletken şirkettir, ancak bu çoğulda ilginç bir fikir.
Teşekkürler, Dan.
Yazma Eric J. Savitz [e-posta korumalı]
Kaynak: https://www.barrons.com/articles/why-a-bearish-money-manager-likes-gambling-stocks-and-is-ready-to-dump-apple-51662093001?siteid=yhoof2&yptr=yahoo