Neden Costco hissesi görünüşte mükemmellik için sonsuza kadar fiyatlandırılıyor: Sabah Özeti

Bu makale ilk olarak Morning Brief'te yayınlandı. Sabah Özeti'ni her pazartesiden cumaya 6: 30'a kadar doğrudan gelen kutunuza gönderin. Üye olun

Pazartesi, Aralık 5, 2022

Bugünün bülteni tarafından Brian Sozzi, genel yayın yönetmeni ve Yahoo Finance şirketinde anchor. Sozzi'yi Twitter'da takip edin @BrianSozzi ve üzerinde LinkedIn. Bunu ve daha fazla piyasa haberini hareket halindeyken okuyun Yahoo Finans Uygulaması.

Bir hisse senedi analisti olarak emekli olduktan yedi yıl sonra, güvenle şu iki şeyi söyleyebilirim: Birincisi, Excel'de çok faktörlü modeller oluşturmayı kaçırmıyorum; ve ikincisi, bazen Costco'nun hisselerini kapatmayı özlüyorum.

Costco, kesinlikle müşteri kapsamı sağlamak için en sevdiğim hisse senetlerinden biriydi. Yönetimden ne alacağımı her zaman biliyordum: mükemmel ve tutarlı gerçek dünya uygulamasıyla evli kazanç görüşmeleri hakkında net, özlü rehberlik.

Sorularım olsaydı, yerel bir Costco'ya girip 1.50 dolarlık bir sosisli sandviç kombinasyonu alabilir ve biraz daha analiz edebilir, analiz edebilir ve analiz edebilirdim.

Costco'yu kapsamanın özellikle ilginç bir yönü - Yahoo Finance'in 2022 için “Yılın Şirketi” - hisse senedinin değeriydi. Costco'nun hissesini incelediğim sürece - hadi 18 yıl ile devam edelim - her zaman S&P 500'ün çok üzerinde olan değerleme katları ve Target ve Walmart gibi akranları üzerinde işlem gördü. Başka bir deyişle, Costco'nun hisseleri sürekli olarak bir mükemmellik için fiyatlandırılmış.

Bunu zorlaştıran şey, Costco'nun aylık bir satış rakamı yayınlayabilmesi ve hisse senedinin "sırf" birkaç analistin DAHA FAZLA bir patlama istediği için sarsılmasıydı.

Günümüz bir istisna değildir.

Costco'nun hisseleri geçen Perşembe günü %7 düştü ve zirveye tırmandı. En Popüler Ticker'lar sayfa, çünkü Kasım satışları gaz ve döviz etkisi hariç bir tek %5.3 yükseldi. Ekim ayında satışlar %6.7 arttı.

Aydan aya satışlardaki yavaşlama, 36 katın ileri F/K çarpanında bir hisse senedi alım satımını azaltmayacak, Yahoo Finance verilerine göre. Öte yandan, S&P 500 vadeli fiyat-kazanç katının 19 katı üzerinden işlem görüyor.

Hikaye devam ediyor

Öyleyse neden Costco'nun hisseleri sonsuza kadar mükemmellik için fiyatlandırılıyor? Diğer şirketlerle ilgili analizlerinizde faydalı olacağını düşündüğüm birkaç şey:

• Costco, insanların bir Costco üyesi olmak için ödediği yıllık miktarda yinelenen bir gelir akışına sahiptir. Wall Street, bir güvenlik marjı sağladığı için, yinelenen gelir akışları olan şirketlere daha yüksek bir F/K oranı atama eğiliminde olacaktır - bkz. Apple ve herhangi bir hizmet olarak yazılım şirketi. Costco kaçınılmaz olarak üyelik ücretlerini yükselttiğinde 2023'te arkanıza yaslanın ve bu yüksek marjlı gelir akışı daha da fazla bir kar rüzgarı haline gelirken hisse senedinin yükselişini izleyin.

• Costco, BJ Toptan Satış ve Sam's Club gibi saf rakiplerine göre daha iyi, daha tutarlı bir operatör olarak görülüyor. Başka bir açıdan bakıldığında, zaman içinde emsal setinden temelde daha iyi performans gösteren bir şirketin hisse senedine sahip olmak için daha fazla ödeme yapmak istersiniz.

• Costco, büyük ölçüde yukarıda belirtilen yinelenen üyeliklerinden kaynaklanan nakit akışı nedeniyle bir nakit ineğidir. Costco, geçmişte bu fazla parayı daha yüksek marjlı üyelik ücreti geliri elde etmek için daha fazla yeni kulüp açmaya harcadı. Bu erdemli bir döngü.

Tüm bunları söyledikten sonra, bugün hâlâ işin içinde olan analistlerin Costco hakkındaki büyük değerleme tartışmasıyla boğuşmaya devam ettiğini bilmek güven verici.

Goldman Sachs perakende "Değerleme bazı insanları endişelendiriyor çünkü onlar piyasa için çok yüksek bir primdeler" Kate McShane bana söyle. "Walmart ve diğer büyük kutu perakendecileri için o kadar büyük bir prim yapıyorlar ki, bazı insanlar bunu tam olarak anlamıyor veya aralarındaki boşluğu gerçekten kapatamıyorlar. Elbette, Costco'nun harika bir perakendeci olduğunu biliyoruz, ancak Walmart'tan 10 tur daha yüksek [PE oranı] değerinde mi olmalılar?

Artık indirimli nakit akışı analizine son vermek için şerefe. Mutlu Ticaret!

2022 Yılının Diğer Yahoo Finans Şirketi kapsamı:

Bugün Ne İzlemeli?

ekonomi

• 9:45 ET: S&P Küresel ABD Hizmetler PMI, Kasım finali (46.1 bekleniyor, önceki ay 46.1)

• 9:45 ET: S&P Global ABD Bileşik PMI, Kasım finali (önceki ay boyunca 46.3)

• 10:00 ET: Fabrika siparişleri, Ekim (%0.7 bekleniyor, önceki aya göre %0.3)

• 10:00 ET: Dayanıklı Tüketim Siparişleri, Ekim finali (önceki ay boyunca %1.0)

• 10:00 ET: Taşıma Hariç Dayanıklı Mallar, Ekim finali (%0.5 bekleniyor, önceki ayda %0.5)

• 10:00 ET: Uçak Hariç Savunma Dışı Sermaye Malları Siparişleri, Ekim finali (önceki ay boyunca %0.7)

• 10:00 ET: Hava Aracı Hariç Savunma Dışı Sermaye Malları Gönderileri, Ekim finali (önceki ay boyunca %1.3)

• 10:00 ET: ISM Hizmetleri Endeksi, Kasım (53.3 bekleniyor, önceki ay 54.4)

Kazanç

-

Hisse senetlerini hareket ettiren olaylar da dahil olmak üzere en son borsa haberleri ve derinlemesine analizler için buraya tıklayın

Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun

için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android

Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube