Ecovyst (ECVT) 2022'yi sağlam bir şekilde tamamladı. Gerçekten de, Winter Storm Elliott'un neden olduğu Ecoservices işkolunda üretim kesintileri ve plansız bakım nedeniyle 4 milyon $'lık 182.8. çeyrek satışları, 189.3 milyon $'lık mutabakatın altında gelse de, bu yine de sağlam bir %7.4 oldu. rejenerasyon hizmetleri için daha yüksek fiyatlandırma ve hacim ile önceki yıla göre artış. Ve ikincisi, enerji, navlun ve geri dönüşler için değişken maliyetlerdeki artışları fazlasıyla dengelediğinden, düzeltilmiş net gelir %38.9 artarak 31.8 milyon $'a yükselirken, şirketin güçlü geri satın alma faaliyetinden kaynaklanan ağırlıklı ortalama hisse sayısı %7.3 düştü. Geçen yıl, kârı hisse başına bazda %47.1'e yükselterek 25 sente yükseltti, bu aslında beklenenden 2 sent daha iyiydi.

Ne yazık ki, fırtınanın 4. Çeyrek sonuçları üzerinde yalnızca mütevazı bir etkisi olsa da ECVT, ilgili üretim kesintilerinin 1. Çeyrek'te işlenmemiş sülfürik asidin daha düşük mevcudiyetine ve satışına dönüşmesini bekliyor. İlgili bakım ve onarım maliyetlerinin büyük bir kısmının da cari çeyrekte karşılanacağı düşünüldüğünde, ECVT'ler 760'te 790-2023 milyon dolarlık satış bekliyor; bu, analistlerin aradığı 843.0 milyon dolarlık rakamın çok altında ve muhtemelen hisse senedinin zayıflığının ana nedeni. Bugün.

Ancak bu daha düşük görüş, gerçek kâr seviyeleri üzerinde minimum etkiye sahip olan daha düşük ortalama kükürt fiyatları nedeniyle geçiş fiyatlandırmasında yaklaşık 95 milyon dolarlık bir düşüşü de içeriyor. Bu nedenle, ECVT'nin 292.5 için 285-300 milyon $'lık düzeltilmiş FAVÖK tahmininin 2023 milyon $'lık orta noktası, 2.0 milyon $'lık fikir birliği görüşünden sadece 294.5 milyon $ daha düşük. Aslında, ECVT'nin ikinci çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK üzerinde yapacağına inandığı kabaca 7-8 milyon dolarlık olumsuz etkiyi geri eklerseniz, orta nokta 1 milyon dolara yakın veya beklentilerin 300 milyon dolardan fazla üzerinde olacaktır.

Benim görüşüme göre bu, saf sülfürik asit ve yüksek rafineri kullanımı sayesinde kalan rejenerasyon hizmetlerine yönelik güçlü talebi yansıtmaya devam ediyor; daha yüksek oktanlı, daha temiz yanan birinci sınıf yakıtlara artan ihtiyaç; ve birden fazla sektörde ve özellikle madencilik sektöründe pozitif talep temelleri. 2023'e taşınan bu olumlu eğilimler ve düşük karbonlu, yeşil teknolojiyi destekleyen çözümlere olan talebin güçlü kalmasıyla, sağlanan daha zayıf rehberlik bile fırtınanın darbesine rağmen orta noktada işletme gelirinde %5.7'lik bir artışa işaret ediyor. Ayrıca, önemli ölçüde azaltılan hisse sayısından yararlanması gereken hisse başına kazancın ekstra artışını da hesaba katarsanız, sonuçtaki büyümenin neden daha da etkileyici olduğunu görmek zor değil. Bu oynadıkça, hisse senedinin ayni şekilde toparlanmasını bekliyorum.