NFT'lerin Değerlendirilmesi ve Ticareti Kripto Para Birimlerinden Neden Daha Zor?

Fungible token (NFT) piyasası geçen yazdan beri patlama yaşıyor. NFT'nin tarihsel satış hacmi, 41'in başında sadece 74 milyon dolardan geçen Ağustos'tan bu yana olmak üzere 2021 milyar dolara ulaştı. Bunu bir perspektife oturtmak gerekirse, küresel sanat piyasası 50'de toplam 2020 milyar dolarlık satış yaptı. ilginç olan NFT pazarının büyüklüğü, aynı zamanda hızlı büyümesi - ve bu, herhangi bir yatırımcının iki kez düşünmesini sağlamalıdır. NFT'ler yatırım açısından değerli mi?

Herkes NFT eylemine katıldığından, yatırım yönünü NFT'lerin eğlenceli kısmından ayırmak gereklidir. Ulusal Futbol Ligi (NFL), Super Bowl LVI katılımcılarına Sanal Hatıra Bileti NFT'leri verdi ve AMC Entertainment, belirli izleyicilere ücretsiz Batman NFT'leri veriyor. Bu tür NFT'ler, NFT pazarının yalnızca geçici olan kısımlarını gösterir ve geçici hevesler gelip gider. 

Yatırım perspektifinden bakıldığında, NFT'ler aynı zamanda bir heves gibi görünüyor, hiperaktif tüccarlar için meme stoklarının yerini alıyor, yeni bir yatırım varlığından çok Beanie Babies gibi. Ne de olsa Robinhood Markets, Inc. hisse senedi ve opsiyon ticaretini oyunlaştırdı; NFT'ler, gerçek yatırımların oyunlaştırılmasıyla bunu bir adım daha ileri götürüyor. Çoğu NFT, tıpkı meme hisse senetleri gibi, sosyal medyanın dikkatini dağıttığı için bu olası bir sonuç gibi görünüyor. Tüm bu nedenlerle ve daha fazlası için, alternatif bir yatırım sınıfı olarak NFT'lerin geleceği iyi görünmüyor.

NFT'leri Anlamak

NFT'ler, özel bir tür siber para birimi belirtecidir. Her NFT benzersizdir ve belirli bir dijital varlığa bağlıdır. Bu dijital varlık, müzik dosyası, video veya resim dosyası gibi herhangi bir dijital dosya olabilir ve bazıları tenis ayakkabısı gibi fiziksel bir varlık olabileceğini de iddia eder.

Herhangi bir siber para biriminin özündeki yazılım olan bir blok zinciri, sisteminde bir NFT verisi depolar ve bu blok zincirindeki herhangi bir kullanıcı bunları takas edebilir. Blok zinciri, NFT işlemleri de dahil olmak üzere, bu blok zincirinde gerçekleşen tüm işlemleri dijital defterine kaydeder. Blok zinciri, gerçek dijital varlığı saklamaz, yalnızca mülkiyetin kanıtıdır; telif hakkı sahipleri veya bir NFT'nin yaratıcıları, dijital varlığı herhangi bir yerde saklayabilir. 

NFT'ler en iyi, benzersiz dijital varlıkların mülkiyet kayıtları olarak düşünülür ve bu nedenle, değiştirilemezler - yani tam olarak aynı olmadıkları için birbiri ile değiştirilemezler. NFT'lerle yaptığınız şey, onları bir siber para birimiyle değiştirmek. NFT'ler herhangi bir kripto para birimi gibi alınıp satılabilir. Bununla birlikte, ayrım, NFT'ler benzersiz ve değiştirilemez olsa da, bitcoinler gibi kripto para birimleri değiştirilebilirdir - tamamen aynı oldukları için bir bitcoin'i başka bir bitcoin ile değiştirebilirsiniz. Spekülatörler için kripto para birimlerini NFT'lerden üstün kılan şey budur; değiştirilebilirlik ile, ne elde ettiğinizi bilirsiniz. Benzersizlikleri nedeniyle, NFT ticareti siber para birimlerinden daha zordur.

NFT Ticaret Süreci

NFT'ler, eBay'inki gibi yapılandırılmış platformlara sahip NFT pazarlarında işlem görür. Bazı NFT'ler, bazıları sabit fiyatlarla satılsa da, çoğu NFT açık artırma yoluyla satılmaktadır. Bazı pazar yerleri, örneğin sanat, oyunlar, spor gibi bir tür NFT'de uzmanlaşırken, diğerleri her şeyi satar. Yeni bir NFT (darphane adı verilir) oluşturmak isterseniz, bunu herhangi bir pazaryerinden yapabilirsiniz. En büyük pazar yeri, 2021'de pazar yerlerinde dolar ticaret hacmine göre yaklaşık %90 pazar payına sahip olan OpenSea'dir. 

Peşin hesap kurulum ücretlerinden ve para basma ücretlerinden satış ücretlerine kadar NFT'lerin oluşturulması ve ticareti için ücretler vardır. NFT'ler oluşturacak veya takas edecekseniz, bir pazaryerinin ücret yapısını bildiğinizden emin olun. Toplanan ücretleri anlamak için OpenSea, Ocak ayında satış hacminin yaklaşık %8'ini ücretlerde topladı. NFT'de her işlem gerçekleştiğinde bir NFT'nin orijinal yaratıcısına giden telif ücreti (genellikle satış fiyatının %10-30'u) olabilir. 

NFT Koleksiyonları Eylemin Olduğu Yerde

Spekülatörler, ticaretteki piyasa konsantrasyonunun NFT tahsilatları olarak adlandırılanların sadece bir avuç içinde olduğunun farkında olmalıdır. Koleksiyon, birbirinden farklı ancak benzerlikleri paylaşan bir NFT grubudur. Aynı yaratıcılar, NFT'leri benzer ama farklı kılmak için bilerek tüm bir koleksiyonu basarlar. 

Bored Ape Yacht Club, yaratıcıları onları yalnızca Nisan 2.5'de piyasaya sürmesine rağmen, toplam tarihi satışları yaklaşık 12 milyar dolar ve toplam NFT pazarındaki %2021 pazar payıyla en popüler NFT koleksiyonudur. Koleksiyon, 10,000 benzersiz yorgun maymun içerir. , her biri farklı yorgun bir tarza sahip (bazılarını burada görebilirsiniz). En pahalı Bored Ape, Sotheby's müzayedesinde 3.4 milyon dolardan fazla satıldı.

2021 yılına kadar, ilk on NFT koleksiyonunun tarihsel işlem değeri 15 milyar doların üzerinde ve toplam NFT pazarının yaklaşık %60'lık bir payı vardı. Piyasadaki birkaç koleksiyonun baskınlığı, büyük olasılıkla NFT spekülatörlerinin koleksiyonlar içinde ticaret yapma tercihinden kaynaklanmaktadır. Bir koleksiyondan bir NFT'ye değer vermek daha kolaydır çünkü onu karşılaştıracak başka NFT'ler vardır. Bundan, tüccarların azınlığın NFT'lerde spekülasyon yaparak kazandığı paranın çoğunun, tahsilatlar dahilindeki ticaretten geldiği sonucu çıkar. Açıkça, bilgili tüccarlar paranın nerede olduğunu biliyorlar, ancak piyasanın bugün olduğu kadar çok tahsilatı emebileceğine inanmak zor: bir yıl önce 3,264'ten 193'e yükseldi. Bir noktada, bu kadar çok koleksiyona sahip olmak amaçlarını bozar.

Birkaç Para Kazanma Ticareti NFT'si

Çoğu NFT tartışmasının dışında bırakılan, bunlarla ticaretten nasıl para kazanılacağıdır. Bunu anlamaya çalışan tek bir çalışma biliyorum, Chainalysis 2021 NFT Pazar Raporu. Verilerin bu analizi, NFT'lerdeki işlemlerin yalnızca %44'ünün para kazandığını ve NFT tüccarlarının yalnızca bir azınlığının bu parayı kazandığını gösteriyor. 

Araştırmacılar, yeni basılmış NFT'leri alıp sonra satanları ve NFT'leri ikincil piyasada satın alıp satanları ayrı ayrı inceledi. Yeni basılmış NFT'leri satın alan ve daha sonra bunları satan çoğu tüccar para kaybeder, bu işlemlerin sadece %29'u para kazanır. Para kazananların çoğu, satın alımlarında liste fiyatına indirim aldı. Para kazanan bu azınlığın %50'den fazlası yatırımlarından %200'den fazla getiri elde ederken, bu işlemlerde para kaybedenlerin %60'ı %50'den fazla kaybeder.

NFT'lerini ikincil piyasada satın alan ve daha sonra çeviren tüccarların %65'i para kazanıyor. Ancak bu kârların %5'ini kazanan tüccarların sadece %80'i. Araştırmacılar, bu tüccarların en sofistike olma, en çok sermaye ile ticaret yapma, en pahalı NFT'leri alıp satma, en sık ticaret yapma ve daha büyük bir NFT portföyüne sahip olma eğiliminde olduğunu buldular.

NFT Yatırımı Servetiniz İçin Tehlikelidir

Önceki çalışmadan elde edilen kanıtlar açıktır: NFT spekülatif tüccarlarının çoğu olumlu bir getiri elde etmemektedir. Yatırım açısından bakıldığında, sonuçlar talihsiz ama şaşırtıcı değil. NFT'lerde ticaretin bir başka yönü, NFT ekosistemindeki sahtekarlığın yaygın olduğu söyleniyor. “Kötü aktörlerin” NFT'lerin (sahte jetonlar veya gerçekte sahip olmadıkları varlıklar dahil) alçakça satış ve ticaretine girme potansiyeli, bir NFT platformunun CEO'su tarafından “bulaşma” olarak tanımlandı. Sonuç, NFT satın alımınızın değersiz hale gelebileceği bir durumdur. Olumlu bir getiri elde etmenin zorluğunu ve doğal riskleri birleştiren NFT ticareti iyi bir teklif değil, bu yüzden uzak durun. Muhtemelen geçecek bir yatırım hevesi olmanın tüm belirtilerine sahipler.