Batı Yakası'ndaki iki küçük bankanın sorunları piyasaları dalga dalga yayıyor ve yeni yatırımcıların ülkenin en büyük finans kuruluşlarından bazıları hakkında endişe duymasına neden oluyor.
Neden? Üç kelime: artan faiz oranları.
Federal Reserve'ün agresif kampanya Enflasyonu düşürmek, California'daki iki borç verme kurumunda - SVB Financial (SIVB) ve Silvergate Başkenti (SI) — her ikisini de varlıklarını zararına satmaya zorlayan mevduat çıkışı olarak. Bu varlıklar tahvillerdi.
Bankalar, nakitlerini park etmek için çok sayıda güvenli yere ihtiyaç duydukları için Hazine bonoları gibi varlıkların büyük yatırımcılarıdır. Bankaların tonlarca yeni mevduat alması ve borç vermenin bir şekilde kısıtlanması nedeniyle, birçok finans kurumu, salgının ilk yıllarını kapsayan tarihsel olarak düşük faiz oranları döneminde bu yatırımlara yöneldi.
Ancak Fed Başkanı Jay Powell'ın bu hafta başlarında yaptığı uyarıyla birlikte Fed, faiz oranlarını hızlı bir şekilde artırıyor. Merkez bankası ekonomiyi daha da soğutmak için faiz artırımlarını hızlandırmak zorunda kalabilir. Bankalar için ortaya çıkan sorun basittir: Daha yüksek oranlar, mevcut tahvillerinin değerini düşürür.
SVB'nin Silikon Vadisi Bankası'ndaki para çekme işlemleri, yeni kurulan şirketlerden ve teknoloji şirketlerinden geldi ve bunların çoğu, Fed oranları artırmaya başladığında yeni bir sorunla karşılaştı.
Mevduat çıkışı, SVB'yi varlıklarını satmaya ve bankanın yaptığı bir hareketle 1.8 milyar $ zarar almaya zorladı "çünkü daha yüksek faiz oranları, baskı altındaki kamu ve özel piyasalar ve işlerine yatırım yapan müşterilerimizden artan nakit yakma seviyeleri bekliyoruz." ” Hisseleri Perşembe günü% 60'tan fazla düştü.
Cuma günkü piyasa öncesi işlemlerde, SVB hisseleri %60 daha düştü Bloomberg'den bir gecede yapılan raporlamanın ardından Peter Thiel'in Kurucular Fonu'ndan Union Square Ventures'a kadar değişen risk sermayesi firmaları, portföy şirketlerine paralarını Silicon Valley Bank'tan çekmelerini söylemişti.
Zorunlu satışlar, zorunlu kayıplar
Bankalar, bu varlıkları satmaya zorlanmazlarsa, artan oranlar nedeniyle değeri düşmüş olabilecek tahvillerdeki zararları fark etmek zorunda kalmazlar. Ancak Silvergate Capital ve SVB Financial'ın böyle bir seçeneği yoktu. Silvergate Bank ve SVB'nin Silicon Valley Bank'ındaki müşteri para çekme işlemleri zorlandı.
Kripto para müşterilerine hizmet veren Silvergate'te müşteriler, kripto para borsası FTX'in 2022'deki çöküşünü izleyen panik içinde paralarını çekti. Silvergate, Ocak ayında mevduat düştükçe menkul kıymet satışından 886 milyon $ zarar gördüğünü söyledi. Bu, bankayı önemli ölçüde zayıflattı. Çarşamba günü bankasını tasfiye edeceğini söyledi ve hisseleri Perşembe günü düştü..
Silikon Vadisi'nin CEO'su Greg Becker, 1.8 milyar dolarlık zararı ve yeni sermaye artırımını açıkladıktan sonra, Perşembe günü risk sermayedarlarıyla yaptığı görüşmede sükunete çağırdı. Bilgi, bu yatırımcılardan para çekmemelerini istemek. Şimdi yeni kayıpları karşılamak için 2.25 milyar dolarlık yeni sermaye toplamaya çalışıyor.
Şu anda yatırımcılar arasındaki endişe, çok daha büyük bankaların da aynısını yapmaya zorlanabileceği yönünde. Gönderen Perşembe günü düşen dev finans kurumlarının hisseleri, büyüklerin en büyüğü dahil: JPMorgan Chase (JPM) ve Bank of America (BAC). Büyük bir banka endeksi, yaklaşık üç yılın en büyük Perşembe günü düştü.
En büyük ABD bankaları, 2008'deki son büyük bankacılık krizine giden yolda olduklarından çok daha güçlüler, çünkü kısmen düzenleyiciler onları daha fazla sermaye tutmaya ve son on beş yılda çok sayıda stres testi senaryosundan sağ çıkmaya zorladı. Devler, Silikon Vadisi veya Silvergate gibi bankalardan daha çeşitli finansman ve müşteri tabanlarına sahiptir ve bu da onlara zorlu zamanlarda çok daha fazla seçenek sunar.
Uzun süredir bankacılık analisti Mike Mayo Perşembe günü söyledi CNBC'de bir görünüm sırasında en büyük bankalar “bir güç ve istikrar direği” ve 2008 krizi öncesine göre çok daha dirençli. "En büyük riskler en büyük bankaların dışında" dedi ve yine de tüm bankalar "aynı fırçayla boyanıyor."
Banka hisseleri, Fed başkanına atıfta bulunarak "Powelled'i aldı" dedi.
"Kırk yıldaki herhangi bir zamandan daha hızlı olan bir dönemde faiz oranları sıfırdan %5'e çıkarsa, kayıplarınız olacak."
Federal Mevduat Sigorta Şirketi Başkanı Martin Gruenberg, sektörün karşı karşıya olduğu yeni faiz oranı risklerini vurguladı 6 Mart'ta yaptığı konuşmada620 sonunda tüm ABD bankalarında satılmaya hazır ve vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetlerdeki gerçekleşmemiş zararların toplam 2022 milyar doları bulduğuna dikkat çekti.
"Mevcut faiz oranı ortamının, bankaların fonlama ve yatırım stratejilerinin karlılığı ve risk profili üzerinde çarpıcı etkileri oldu" dedi. “Birincisi, yüksek faiz oranlarının bir sonucu olarak, faiz oranları daha düşükken bankaların satın aldığı daha uzun vadeli varlıklar artık nominal değerlerinden daha düşük değerde. Sonuç olarak, çoğu bankanın menkul kıymetler üzerinde bir miktar gerçekleşmemiş zararı vardır.”
Bu gerçekleşmemiş zararlar, "bir bankanın gelecekteki beklenmedik likidite ihtiyaçlarını karşılama yeteneğini zayıflatıyor" diye ekledi.
Gruenberg'e göre iyi haber şu ki, "bankalar genel olarak güçlü bir mali durumda ve amortismana tabi menkul kıymetler satarak zararlarını gerçekleştirmek zorunda değiller."
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html