Finansal piyasalar, Çarşamba günkü Federal Rezerv kararına giden günlerde, hisse senetlerinin düşmesi ve şaşırtıcı derecede sıcak enflasyon verilerinin ardından tahvil getirilerinin artmasıyla mutlak bir kan gölüne döndü - yatırımcıların Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'dan daha Volcker-vari bir tepkiden korktuklarının bir işareti ve Federal Açık Piyasa Komitesinin geri kalanı.
Ama şimdi ortalık yatıştığına göre, Powell kendini tutamadı ve Fed'den sonra hisse senetleri ve tahviller ona bunun için teşekkür etti. 75 baz puanlık zam yaptı 1994'ten bu yana en büyük hareketi olan federal fon oranına ulaştı.
Hazine verim eğrisinin kısaca tersine döndüğünü gören sessiz bir ilk tepkinin ardından, Powell'ın yatırımcıların Temmuz toplantısında bekleyebilecekleri zam boyutu hakkında yeterince hareket alanı bırakmasıyla tahvil, hisse senedi ve hatta kripto para fiyatları yükseldi. 75 baz puan veya 50 baz puan ile gidebilir - ve Fed'in her zaman olduğu gibi verilere bağımlı kalacağını.
Graham Capital Management'ın kurucusu ve başkanı Kenneth G. Tropin, “Sanırım bu toplantıya geldik, insanlar gerçekten en kötüsünden, sadece 75 baz puan alacağımızdan değil, aynı zamanda çok şahin konuşacağından korkuyordu” dedi. 18 milyar doları yöneten bir makro hedge fonu. “Sonunda bunu yapmadı, akıllıca kendine bazı seçenekler verdi.”
Powell, piyasaları daha şahin bir tonla şok etmek yerine “daha diplomatik, daha ölçülüydü. Ama o o," diye ekledi Tropin.
Sonunda, yatırımcılar Çarşamba günkü 75 baz puanlık artışa hazırlanırken, piyasa son satışlar sırasında kendinin önüne geçmiş gibi görünüyor. çimentolanmış gibi görünüyordu The Wall Street Journal'da Pazartesi günü yayınlanan bir habere göre, aşırı hareketin değerlendirilmekte olduğunu belirtti.
Dahil olmak üzere bazı pazar guruları Pennsylvania Üniversitesi'nden Jeremy Siegel, Fed'in "ilacını alması" ve tam bir yüzde puanı artırması çağrısında bulundu. Değişen beklentilere yanıt olarak, faiz oranı vadeli işlemleri yalnızca Haziran'da değil, Fed'in politika belirleme komitesinin bir sonraki iki günlük toplantısını yapacağı Temmuz ayında da 75 baz puanla fiyatlanmaya başladı.
Tropin, ancak duruma geldiğinde Powell'ın Temmuz ayında 50 baz puanlık bir artışla gitmek için kendine yeterli alan bırakmayı tercih ettiğini ve yatırımcıların alkışladığını söyledi.
Yine de, ileride daha fazla acı çekme olasılığı her zaman vardır. Allianz'dan Mohammad El-Erian, Fed'in “nokta grafiği” ve ekonomik tahminlerine gelince, Fed'in faiz artırımlarının “önden yüklenmesinin” ve ekonomik büyüme hızındaki düşüşün “stagflasyonist bir temele” işaret ettiğini söyledi. MarketWatch daha önce yazdı Bunun piyasalar için ne anlama gelebileceği hakkında daha fazla bilgi.
Hisse senetleri Pazartesi gününü S&P 500 ile yüksek tamamladı
SPX,
%1.5 artışla 3,789'da, büyük ölçekli göstergenin %10'dan fazla düşüşle ayı piyasasına düşüşünü teyit ederek 2021'in başından bu yana en düşük seviyesinde işlem görmesine neden olan tarihi beş günlük kayıpların ardından ilk günlük kazanç. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması
DJIA,
300 puanın biraz üzerinde veya %1 yükseldi. Nasdaq Bileşik
BİLDİRİM,
2.5'da %11,099 artışla tamamladı. Bitcoin
BTCUSD,
günü düşüşle tamamladı, ancak Fed sonrası dip seviyelerinden oldukça iyi durumda.
Genellikle VIX olarak adlandırılan Cboe Volatilite Endeksi, günü düşüşle 29.4'te tamamladı, ancak hisse senetleri kapanışa doğru kazançlarını azalttıkça seansın en düşük seviyelerini gördü. Yine de, endeks bu haftanın başlarında 35'in üzerinde yakın vadeli bir zirveye ulaştı.
Beş yıllık Hazine bonolarının getirisinin
TMUBMUSD05Y,
30 yıllık Hazine tahvillerinden daha yüksek kaldı
TMUBMUSD30Y,
FOMC'nin tahminleri bir durgunluğa işaret etmese de ve Powell merkez bankasının amacının durgunluğa yol açmayı reddettiğini söylerken, Fed başkanı daha yüksek işsizliğin Fed'in politika reçetesinin çalıştığının bir işareti olacağını söyledi.
Ancak genel olarak, hem tahviller hem de hisse senetleri, hisse senetlerindeki "rahatlama rallisinin" tahvillere yayılmasıyla günü yükselişle tamamladı. Bağımsız bir komisyoncu ağı olan Commonwealth'in yatırım yönetimi başkanı Brian Price, verim eğrisinde ileriye dönük ne olursa olsun, ekonomi daha fazla stagflasyonist bir görünüm almaya başladıkça uzun vadeli oranların “bağlı” kalacağını söyledi. yönetimi altında 150 milyar doları olan bayiler.
Rex Nutlama: Federal Rezerv ekonominin yönünü bile doğru alamıyor
Yatırımcılar ekonomik verilere ve kurumsal kazançlara odaklandıkları için hem hisse senetleri hem de tahviller muhtemelen dalgalı olmaya devam edecek ve bu da gelecek ay ikinci çeyrek kazanç sezonu başladığında bir faktör haline gelecek.
Price, “Enflasyon düşene kadar piyasanın temellerini bulacağını sanmıyorum” dedi.
Ve ne yazık ki, Fed'in bu konuda yapabileceği çok şey var.
“Fed sadece bu kadarını yapabilir, açıkçası sadece o kadarını kontrol edebilirler… orada
arz tarafındaki diğer hususlardır. Fed gerçekten etkileyemez
Enerji arzında, inşallah bazı iyileştirmeler olacak” dedi.
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/why-stocks-and-bonds-went-into-relief-rally-mode-after-feds-jumbo-rate-hike-11655327745?siteid=yhoof2&yptr=yahoo