Konut piyasası neden 2023'te çift haneli ipotek oranlarına hazırlanmalı?

Whalen, MarketWatch'a verdiği demeçte, "Borç verenler oranlarını yalnızca yavaşça ayarlıyor" dedi. “Faiz oranlarının bu kadar hızlı hareket ettiğini görmeye alışık değiller ve genellikle ayda bir veya iki ayda bir oranları değiştirirler.”

Borçlular, temerrüt risklerini hesaba katmaya yardımcı olmak için ipoteklerde risksiz Hazine oranlarının üzerinde bir prim öderler. 30 yıllık Hazine oranı
TMUBMUSD30Y,
%4.230
Dow Jones Piyasa Verilerine göre Perşembe günü, 4.213'den bu yana en yüksek seviyesi olan %2011'e yükseldi.

Freddie Mac Perşembe günü 30 yıllık ipotek oranını söyledi %6.94 ortalama ile En son haftalık anket, yeni ev kredilerine olan talebi ciddi şekilde azaltan 20 yılın en yüksek seviyesi.

Ancak ABD enflasyonu 40 yılın en yüksek seviyesinden net bir geri çekilme belirtisi göstermezken, Fed'in Kasım toplantısında politika faizini 75 baz puan daha ve Aralık ayında da potansiyel olarak tekrar aynı miktarda artırması yönünde beklentiler yükseliyor. , CME FedWatch aracına göre.

Perşembe günü CME oranları %4.75-%5 federal fon oranını destekledi Şubat'ı başlatmak için.

Whalen, "İpoteklerde gecikme etkisi var" diyen Whalen, merkez bankacıları Aralık toplantısından sonra ek faiz artırımlarına ara vermeye karar verseler bile, 30 yıllık ipotek oranının "Şubat ayına kadar kolayca %10'a ulaşacağını" da sözlerine ekledi.

Bir yatırım bankacısı, yazar ve bankacılık ve ipotek finansmanı konusunda uzman olan Whalen, 2008 yılında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nu karmaşık ve opak türevleri hareket ettirmeye çağırdı. "gün ışığına geri dön"Bankalar ve yatırımcılar, yüksek faizli ipotek riski de dahil olmak üzere yapılandırılmış borca ​​bağlı yüz milyarlarca dolarlık zarar gördükten sonra. O da sağladı 2009’te Kongre’ye tanıklık bankacılık sektörünün sistemik riskleri hakkında

Şimdi, Whalen, karlılık daralmaya devam ettikçe (tabloya bakın) ve konut piyasası sıçradıkça, ipotek bankacılığında bir başka büyük sarsıntının geldiğini görüyor.

Daha da önemlisi, Whalen, 2023'ün tamamı için oranlar yüksek kalırsa, ev fiyatlarının tüm pandemik kazançlarını geri verme potansiyeli görüyor.

Bu daha büyük bir çağrı %10-15 düzeltme için tahminler Pandemi sırasında ülke çapında %45 artan fiyatlardan ev fiyatlarında.

Ancak Whalen, yaklaşık 150 milyar dolara veya 10'de toplam ev satışlarının %2022'una ulaşan spekülatif ev satış hacimlerine ve daha dik bir ev fiyatlarındaki gerileme için katalizörler olarak çift haneli ipotek oranlarının soğuk battaniyesine işaret etti.

Perşembe günü Mizuho Securities'deki ekonomistler, bir müşteri notunda medyan ev satış fiyatlarını zirveden %2.5 düşüşle sabitlediler ve konut piyasasını "kötüleşen" olarak nitelendirdiler, ancak çoğunlukla ipotek oranlarındaki keskin artış göz önüne alındığında beklentilerle uyumluydu.

Mortgage kredi oranları, Wall Street'te işlem gören, çoğunlukla hükümet destekli ve yaklaşık 13 trilyon ABD doları tutarındaki ABD ipotek borcu piyasasının büyük kısmını finanse eden tahviller olan ipoteğe dayalı menkul kıymetler veya MBS piyasasına doğrudan izlenebilir.

Fed'in faizleri yükseltme yarışıyla birlikte, finansal piyasaları sarstı, hisse senetlerini batırdı ve bu yıl ipotekli tahvil ihracında keskin bir düşüşe yol açarken, enflasyon mücadelesinin bir parçası olarak şirketler, belediyeler ve hane halklarının borçlanmasını daha pahalı hale getirdi.

Whalen, "İnsanların yeniden para kazanabilmesi için tahvil piyasasını ve borç verme piyasasını uyumlu hale getirmemiz aylar alacak" dedi.

Hisse senetleri Perşembe günü üst üste ikinci günü düşüşle kapattı ve S&P 500 endeksinden ayrıldı
SPX,
-0.80%
23 ile yıllık %3,665.78 ve 10 yıllık Hazine oranı
TMUBMUSD10Y,
%4.233
%4.225 ile Haziran 2018'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.