Neden ekonomi için 'iniş yok' senaryosu diye bir şey yok: Morning Brief

Bu makale ilk olarak Morning Brief'te yayınlandı. Sabah Özeti'ni her pazartesiden cumaya 6: 30'a kadar doğrudan gelen kutunuza gönderin. Üye olun

Cuma, Şubat 17, 2023

Bugünün bülteni tarafından Alexandra Semenova, Yahoo Finance'te piyasa muhabiri. Alexandra'yı Twitter'da takip edin @alexandraandnyc. Hareket halindeyken bunu ve daha fazla piyasa haberini okuyun Yahoo Finans Uygulaması.

ABD ekonomisi beklentilerin üzerinde performans göstermeye devam ediyor. Ocak gördüm yarım milyon iş eklendi işgücü piyasasına ve perakende satışlar yüzde 3 arttı.

Ve birdenbire, güçlü büyüme ve sürekli enflasyon, yatırımcıları önümüzdeki yıl ekonomi için yeni bir rota düşünmeye sevk etti. "İniş yok" senaryosu.

Federal Rezerv olarak 2022'de faiz oranlarını agresif bir şekilde artırdı, yatırımcılar bu hareketlerin "sert" mi yoksa "yumuşak" bir inişle mi sonuçlanacağını tartıştı.

Esasen, hızla yükselen oranlar ekonomik büyümeyi ve enflasyonu hızla mı durduracak, yoksa büyümeyi ve fiyat artışlarını kademeli olarak yavaşlatacak mı? Başka bir deyişle, Fed resesyona neden oldu, yoksa sadece ekonomik bir yavaşlama mı?

Yeni icat edilen “iniş yok” sonucu bunun yerine, Federal Rezerv'in fiyatları düşürme girişimleri arasında faiz oranları yüksek kalmaya devam etse bile, ekonomik büyüme devam ederken enflasyonun fiilen soğumadığı bir senaryoyu ele alıyor.

Apollo Global Management'ın baş ekonomisti Torsten Sløk'un görüşüne göre, bu sonuçta piyasa fiyatlandırması.

Sløk yakın tarihli bir notunda, "Başka bir deyişle, piyasa enflasyonun bir yıl içinde Fed'in %2'lik enflasyon hedefinin önemli ölçüde üzerinde olacağını söylüyor" dedi. “Farklı bir ifadeyle, resesyon ve daha düşük enflasyon beklemek yerine kısa vadeli enflasyon beklentileri yükseliyor ve çıpalarından çıkıyor.”

Sløk, Ocak ayında yukarıda belirtilen güçlü ekonomik verilerin ardından %3'e yaklaşan bir yıllık enflasyon başabaşlarındaki son toparlanmanın altını çizerek, yatırımcıların enflasyonun daha uzun süre daha yüksek kalacağı fikrine yaklaştığını öne sürdü.

Hikaye devam ediyor

Ancak en az bir ekonomiste göre, yatırımcıların üzerine bahse girdiği bu anlatı "saçma".

EY Parthenon baş ekonomisti Gregory Daco, "Bu son derece değişken ortamda bulunduğumuz ve çok fazla belirsizlik olduğu için, ekonomide gördüklerimizi yorumlamanın veya adlandırmanın birkaç farklı yolunu gördük" dedi. bir röportajda.

Daco'nun görüşüne göre, nihayetinde nasıl görünürse görünsün, bir iniş eninde sonunda gerçekleşecek.

Ekonomi döngüsel bir modelde işliyor, zirveye ulaşana kadar büyüyor ve ardından bir çukura çarpmadan önce daralıyor ve tekrar bir genişleme aşamasına giriyor.

"İniş olmaması bir anlam ifade etmiyor, çünkü esasen ekonominin genişlemeye devam ettiği anlamına geliyor ve bu devam eden bir iş döngüsünün parçası ve bir olay değil - sadece devam eden bir büyüme" diye ekledi. "Bu, Fed'in oranları daha fazla yükseltmek zorunda kalacağı anlamına gelmiyor mu ve bu sert iniş riskini artırmıyor mu?"

Sløk ayrıca, enflasyon ve Merkez Bankası hakkındaki belirsizliği yeniden gündeme getirdiği için iniş senaryosunun 2022'de gördüğümüz dalgalı piyasa hareketini geri getirme olasılığının yüksek olduğunu belirtti.

Ancak Federal Rezerv tam olarak belirsizlik için bir neden göstermedi: yetkililer aylardır tutarlı bir şekilde şunu ileri sürdüler: Faizlerin yüzde 5'in üzerine çıkması muhtemel.

Federal Rezerv Powell kendisi kadarını söyledi: “[enflasyonun] hızlı ve acısız bir şekilde ortadan kalkacağı beklentisi vardı; Bunun temel durumun garanti edildiğini sanmıyorum,” diye uyardı geçen Pazartesi DC Ekonomi Kulübü'nde “Biraz zaman alacak.”

Ve Sløk'un Federal Rezerv'in bu senaryoyu nasıl ele alacağına dair kendi beklentileri, mevcut piyasa fiyatlandırmasından çok Daco'nun düşüncesiyle örtüşüyor.

Slok notunda, "Enflasyon beklentilerinin FOMC'nin %2'lik enflasyon hedefinden çok uzaklaşmamasını sağlamak için Fed'in daha şahin olması gerekecek" dedi.

Bu, yetkililerin aslında oranları daha yüksek artırmaları gerekebileceğini ve sonunda "sert iniş" riskini artırabileceğini gösteriyor.

Bugün Ne İzlemeli?

ekonomi

• 8:30 ET: İthalat Fiyat Endeksi, aydan aya, Ocak (%-0.1 beklenti, önceki ayda %0.4)

• 8:30 ET: Petrol hariç İthalat Fiyat Endeksi, aydan aya, Ocak (%-0.3 beklenti, önceki ayda %0.8)

• 8:30 ET: İthalat Fiyat Endeksi, yıldan yıla, Ocak (%1.4 bekleniyor, önceki ayda %3.5)

• 8:30 ET: İhracat Fiyat Endeksi, aydan aya, Ocak (beklenen -%0.2, önceki aya göre -%2.6)

• 8:30 ET: İhracat Fiyat Endeksi, yıldan yıla, Ocak (%2.8 bekleniyor, önceki ayda %5.0)

• 10:00 ET: Öncü Dizin, Ocak (beklenen -%0.3, önceki ay -%0.8)

Kazanç

• AMC Ağları (AMCX), AutoNation (AN), Barnes Grubu (B), Deere (DE)

-

Hisse senetlerini hareket ettiren olaylar da dahil olmak üzere en son borsa haberleri ve derinlemesine analizler için buraya tıklayın

Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun

için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android

Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube