Rusya'nın 'Kendi Kendini Yaptırım' Girişimleri, Petrol-Mageddon Olmadan Putin'i Evcilleştirmeye Yeterli Olacak mı?

Batılı petrol devlerinin Rusya'daki on milyarlarca dolarlık yatırımı - Gazprom, Rosneft ve Novatek ile doğrudan Putin'le müzakere etmek için kan ve kan harcayan nesiller boyunca gerçekleşmeyecek projelerdeki hisselerinden - vazgeçtiğini görmek şok edici. 

Shell'in eski CEO'su Jereon Van Der Veer, 2005 yılında Sahalin II gaz projesinde maliyet aşımları nedeniyle Putin tarafından kişisel olarak azarlandı. BP'nin CEO'su Robert Dudley, TNK-BP'nin Rosneft'e satılmasıyla ilgili dramanın ortasında 2012 yılında Rusya'dan kaçtı. TotalEnergies'in eski CEO'su Christophe de Margerie, Rus ortaklarıyla görüşmesinden saatler sonra Moskova'dan kalkışta iş jeti düştüğünde öldü. 

TotalEnergies, gaz üreticisi Novatek'teki %19 hissesini elinde tutacağını, ancak herhangi bir sermaye aramasını finanse etmeyeceğini söyledi. Diğer ana dallar, 40 milyar dolardan fazla varlıktan uzaklaşmaya kararlı görünüyor. BP 25 milyar dolarlık bir ücret alacak. Exxon'un Sakhalin I'deki kaybı 4 milyar dolar civarında olacak. 

Bu, fiilen, terk edilmiş pozisyonları kamulaştırabilecek veya imaja duyarsız bir alıcıya, belki de Petrochina'ya satış yapabilecek olan Putin'e bir devirdir. 

Raymond James'ten analist Pavel Molchanov, Rusya'nın Büyük Petrol teknik bilgisi kaybını hissedeceğini söylüyor, ancak “sermaye maliyeti veya teknoloji yetenekleri açısından Rusya üzerinde bir etki olacağı sürece, bir dönem boyunca hissedilecek. hemen değil, yıllar.”

Daha acil bir etki olarak, petrol tüccarları Rusya'dan gelen kargolara fiili bir ambargo uyguladılar. Analistler, Rusya'nın ham petrol ihracatının %70'inin, karşı taraflar ticaret yapmayı reddettiği için günde 2.5 milyon varil (bpd) tutarında etkin bir şekilde engellendiğini bildiriyor. Amerikan rafinerileri Valero Energy
VLO
, Parr Pacific ve Monroe Energy (Delta Airlines'a ait), gönüllü yasakları açıklayanlar arasında. Birkaç ay önce Urallardan gelen Rus petrolü, Brent ham petrolünü kıyaslamak için yüksek fiyattan işlem görüyordu. Tüccar Trafigura'nın, Perşembe günü dokuz yılın en yüksek seviyesi olan 22$/varilden işlem gören Brent'e 118$/varil indirimle bile Ural kargosu için alıcı bulamadığı bildirildi. 

Enerji alıcıları kıtlıktan korkuyor. Avrupa şu anda doğal gaz için 50$/mmbtu ödüyor – ABD'deki mevcut fiyatın on katı (300$/varil petrole eşdeğer). Yine de yoğun talebe rağmen İngiltere, Rus gazı taşıdığı için bu hafta bir LNG kargosunun teslimatını reddetti. Avrupa enerji santralleri Rusya'dan tedarik ettikleri kömürün %50'ını değiştirmeye çalışırken, kömür talebi bile iki günde %400 artarak ton başına 60$'a çıkarak patlıyor. 

Bazı politikacılar gönüllü ambargolardan ve kendi kendini onaylamadan daha ileri gitmek istiyor. “Rusya'dan gelen petrolü yasaklayın. ben bunun için varım,Perşembe günü Meclis Başkanı Nancy Pelosi dedi. Senatörler Lisa Murkowski, Joe Manchin ve Elizabeth Warren, bunu yapmak için bir tasarıyı bastırıyorlar.

Biden yönetimi geri adım atıyor. Beyaz Saray sözcüsü Jen Psaki Perşembe günü yaptığı açıklamada, Biden'ın amacının "bizim, müttefiklerimiz ve ortaklarımız üzerindeki etkiyi en aza indirirken Rusya üzerindeki etkisini en üst düzeye çıkarmak" olduğunu söyledi. "Amerikan halkı için benzin pompasındaki fiyatları artıracağından, küresel enerji arzını azaltmak konusunda stratejik bir çıkarımız yok." Rus petrolüne yönelik bir ambargo, küresel petrol fiyatlarını varil başına 200 dolara çekme konusunda çok gerçek bir risk getirecektir (Energy Aspects, 2008 yılındaki 147$/varillik rekorun bugünün doları cinsinden 182$ olduğunu söylüyor). Bu, küresel ekonomiyi felce uğratan benzin fiyatlarını galon başına 9 doların üzerine çıkaracaktır. 

Molchanov, Biden'ın dünyanın stratejik petrol rezervlerinden 60 milyon varilin serbest bırakılmasını organize ettiğini, bunun faydalı olduğunu, ancak Rusya'nın sadece birkaç haftalık normal ihracatının - “kovada meşhur bir düşüş” olduğunu belirtiyor. 

Rusya'nın günlük 5 milyon varil ihracatı, günde 100 milyon varillik bir küresel pazara göre kulağa çok fazla gelmeyebilir. Ancak şu anda, dünya pandemiden uyanırken, arz zaten benzin, dizel ve jet yakıtı talebini karşılamakta zorlanıyor. 

OPEC'e ne dersin? Kartelin bile verecek fazla bir şeyi yok gibi görünüyor. Grup (artı Rusya) son zamanlarda üretim kotalarını artırıyor - pandemi sırasında kısıtlanan piyasa arzlarına geri dönüyor. 

Yine de Cavenal Hill Investment Management'ın başkanı Matt Stephani, OPEC'in bu hafta sadece 13 dakika toplandığını ve mevcut 28 milyon varillik kotanın yaklaşık 700,000 varil altında olan petrol üretimini artırmak için herhangi bir plan teklif etmediğini düşünüyor. Stephani, mevcut kaçak fiyatların teşvikiyle petrol ülkelerinin zaten üretimi maksimize etmesi gerektiğini ve reddedilen Rus hacimlerini değiştirmekte zorlanacağını söylüyor. 

Suudi Arabistan Veliaht Prensi Muhammed bin Salman Perşembe günü yaptığı açıklamada, Krallık mevcut 10.1 milyon varilden fazla bir artış sağlayamasa bile, Putin ile Ukrayna Devlet Başkanı Volodymyr Zelensky arasındaki barış görüşmelerine aracılık ederek yardım etmeye istekli olduğunu açıkladı.

Amerikan fracker'ları uyanmaya başlıyor. ABD'de şu anda 740 sondaj makinesi, geçen yıla göre %60 artışla sondaj yapıyor. Hala Covid'den öncekinin yarısı. Pandemi sırasında petrol üreticilerinin hayatta kalabilmek için tüm yatırımlarını kısmaları ve maliyetleri en aza indirmeleri doğaldır. Geçen yıl, fracker'lar on yıldan fazla bir süredir en uzun sürdürülebilir karlılık dönemini yaşadılar. Ve tekrar aşırı yatırım yaparak güzel günleri sona erdirme riskini almaktan nefret ediyorlar. Pioneer Natural Resources CEO'su Scott Sheffield
PXD
daha önce 150$/varil petrolün bile onu Permiyen havza alanlarındaki üretimi %5'ten fazla artırmaya ikna etmeyeceğini söylemişti. Ancak bu hafta bir “zihniyet değişikliği” yaşadı ve şimdi %10 büyümeyi düşündüğünü söylüyor. Pioneer, bu hafta başında belirlenen beş yılın en yüksek seviyesinden %2 düştü. 

Exxon, 2005'ten beri Rosneft, Hindistan'ın ONGC Videsh ve bir Japon konsorsiyumu ile ortaklaşa üretim yaptıkları Rusya'nın uzak doğusundaki bir adada bulunan Sahalin I'in kaybını telafi etmek için Permiyen ve açık deniz Guyana'dan yeterli büyüme vaat ediyor. . Enverus'a göre proje günde 220,000 varil petrol üretiyor. 

Rus petrolünü bloke etmenin kısa vadeli riski kıtlık ve enflasyon ise, ABD dolarının değerinde daha uzun vadeli bir risk de var. Şu anda küresel petrol ticareti neredeyse tamamen dolar cinsindendir. Ancak yıllardır Çin, Rusya, İran ve Venezuela “dolarizasyondan arındırma” hayali kuruyor. Rusya'nın petrol ticaretini SWIFT finansal transfer sisteminden çıkarmak bu evrimi hızlandırabilir ve zamanla dolar talebinin büyük bir kısmını ortadan kaldırabilir. 

Elbette, bir dolar eskisinden çok daha az petrol alıyor. Ortalama ABD benzin fiyatları geçen yıl 1 dolar artarak galon başına 3.73 dolara çıktı.

FORBLARDAN DAHA FAZLASIFracking Milyarder Harold Hamm, Rotayı Tersine Çevirmeyi ve Milyonlarca Ton Karbonu Dünyaya Pompalamayı PlanlıyorBy Christopher Helman