Pazartesi Günü Biden-Xi Görüşmesinden Sonra Çin Hakkındaki Kasvet Hakim Olacak mı?

Başkan Joe Biden, Pazartesi günü Endonezya'nın Bali kentinde Çinli mevkidaşı Xi Jinping ile görüşecek ve piyasalar için soru şu olacak: görüşmeleri mevcut jeopolitik gerilimleri ve ABD-Çin sürüklenmesini güçlendiriyor mu, etmiyor mu?

MSCI Çin Endeksi Cuma günü yaklaşık %4 arttı. Bu, statükonun büyük ölçüde devam ettiği anlamına gelse bile, piyasalar olaylardan oldukça memnun görünüyor.

Cuma günkü Çin borsa kazançları (ABD'den daha iyi), hedge fonu para yöneticisi ve CNBC yorumcusu Kyle Bass'ın Twitter hesabında şirketlerin ve yatırımcıların Çin'den ayrılmaya hazır olmaları gerektiği konusunda uyarmasının ardından geldi. Xi'nin savaş halinde olduğunu ve ABD'nin buna tahammül etmeyeceğini söyledi.

Pazartesi günkü G20 toplantısının oturum aralarında yapılacak görüşmeler, Beyaz Saray'ın neye tahammül edip neyi etmeyeceğini bize gösterecek.

Biden göreve başladığından beri, 301 milyar doların üzerinde Çin ithalatına yönelik Trump'ın 300. Bu, yatırımcıları Çin hükümeti için silah ve casus ekipmanı üreten Şanghay veya Hong Kong borsasındaki şirketlerden çıkardı. Son zamanlarda, Biden Ticaret Departmanı, Amerikan yapımı bilgisayar donanımı satın alırken artan kısıtlamalarla karşı karşıya kalan Çinli teknoloji firmalarının hakim olduğu bir liste olan Varlık Listesi'ne yeni ürünler ve yeni şirketler ekledi.

Bunun Çin'in gelişen yarı iletken endüstrisini engelleyip engellemediği bilinmiyor, ancak Çin tüketici elektroniğinin arka bahçesinde ABD markalarına hükmetmesini engellemesi pek mümkün değil. Olduğu gibi, Huawei ve Xiaomi, Apple'a rakipAAPL
ve Latin Amerika genelinde Motorola.

FORBLARDAN DAHA FAZLASIÇin'in Finansal Ayak İzi Latin Amerika'da DerinleşiyorBy Kenneth Rapoza

Pazartesi günkü Bali konuşmasında piyasalar için ana endişe, Biden'ın Xi'yi Tayvan konusunda zorlayıp zorlamayacağı olacak ve bu da ÇKP patronunu Bass'ın bu hafta başlarında bahsettiği savaş temelinde kalmaya daha yatkın hale getirecek. Ve Beyaz Saray'ın Rusya-Ukrayna savaşını sona erdirme konusunda Vladimir Putin ile konuşması için Xi'ye güvenip güvenemeyeceği.

Hem Volodymyr Zelensky hem de Putin'in kendisi Xi'de eşit bir müttefike sahip, Washington ve Brüksel'de ise eşit bir müttefik değil. Xi, Ukrayna'daki savaşın sona ermesine yardım edeceğini ve Biden'ın Güney Çin Denizi'ni sarsmamasının ılımlı bir yükseliş olacağını söyledi.

Biden'ın 301. Bölüm tarifelerinin kaldırılmasını ima etmesi de Çin için çok yükseliş olarak görülecek. Ve Xi'nin Zero Covid ile işinin bittiğini söylemesi, Çin'in A-hisseleri için çift artı bir kazanç olur.

Makro yatırım araştırması başkanı Vladimir Signorelli, "İlişkiyi çerçevelemenin bir yolu olmalı, bakın, şu veya bu pazarda mikroçipler gibi rakip olacağız, ancak askeri rakip olmayacağız" diyor. Long Valley, NJ'den Bretton Woods Research firması. “Çin'i bir kutuda tutup Rusya'ya teslim etmenin ABD çıkarlarına hizmet ettiğini düşünmüyorum. Nixon günlerinden bu yana Washington, Rusya ve Çin'in hizalanmasını istemedi ve Rusya ile Çin hizalanıyor ”diyor.

Tarife cephesinde. Signorelli, “Biden'ın tarifelerin enflasyonu düşüreceğini söylediğini görebiliyorum, ancak onları kaldırması üzerine bahse girmem” diyor.

Son birkaç hafta içinde, 2000'lerin ortalarında kurulan, kendi bölgelerindeki en büyük gelişmekte olan pazarlardan oluşan sıkı bir grup olan BRICS ittifakının genişlemesi hakkında görüşmeler duyduk. Bu ittifakın merkezinde, mali sıkıntıda olan birinin kendi merkez bankaları aracılığıyla birbirlerine yardım etme anlaşması yer alıyor. Bu, BRICS'in asla Batı liderliğindeki Uluslararası Para Fonu'na başvurmak zorunda kalmamasının bir yoluydu.

Rusya'da son zamanlarda yaşanan sorunlar göz önüne alındığında, bu merkezi yasakların Moskova'nın yardımına gelmemesinin olası bir nedeni de yaptırımlardı. Rusya'nın merkez bankasına bir dolar hayat çizgisi verselerdi, bu yaptırım riskine kapı açabilirdi; Merkez bankalarının kaçınma eğiliminde olduğu bir şey.

Bunun yerine Çin ve Hindistan, Rus petrol ve gazına yönelik “yasaklamaların” ardından Avrupa'nın kaybettiği açıkları telafi ederek Rus emtialarının büyük alıcıları haline geldi. (Avrupa hala Rus petrolünü ve gazını, genellikle üçüncü taraf yollarla ithal ediyor.)

Genişletilmiş bir BRICS konsorsiyumunun herhangi bir birliği, muhtemelen ABD'nin bir numaralı ihracat ürünü olan ABD dolarına daha az talep anlamına gelebilir. Dünyanın en büyük yükselen piyasa bankaları adına Hazine bonolarına olan düşük talep, yurtiçinde daha yüksek faiz oranlarına yol açacağından, bu ABD için büyük bir rüzgar olacaktır. Ve daha yüksek faiz oranları, ABD'nin multi-trilyon dolarlık borcunu yönetmeyi çok daha maliyetli hale getirecektir.

Suudiler zaten Çin'e yuan cinsinden petrol satabileceklerini söylediler, ancak yuan cinsinden herhangi bir işlem yapılıp yapılmadığı belli değil.

Almanya Şansölyesi Olaf Scholz daha geçen hafta Pekin'deydi ve AB-Çin Soğuk Savaşı'nda ağırlıklı olarak Washington'dan gelen bir zeytin dalı gibi bir şey teklif etti.

Çin Hisse Senetleri: Alıcı Olmalı Mısınız?

Çin konusunda biraz daha iyimser olmanın zamanı gelmedi mi?

“Olabilir, emin değilim” diyor Signorelli. “Ama eğer Covid Zero öldüyse, o zaman Çin oyunda.”

Hong Kong ve Çin Halk Cumhuriyeti hisseleri, Perşembe günkü Devlet Konseyi'nin kısıtlayıcı covid politikalarını gevşetme kararı nedeniyle bugün iyi gidiyor. Hong Kong yerel yetkililerine artık Pekin'den gelen emirleri takip etmek yerine politikalar üzerinde daha fazla kontrol verilecek.

New York'ta büyük bir Çin ETF firması olan KraneShares'in CIO'su Brendan Ahern, Pekin “toplu Covid testlerini ortadan kaldırarak herkesin hayal kırıklığının farkında olduğunu gösterdi” diyor. “Bir hükümet tesisindeki karantinaları, maruz kalanlar ve bir salgının meydana geldiği bölgelerden ayrılanlar için evde karantinaya almak için ortadan kaldırıyorlar. Hükümet ayrıca yakın temaslıları tespit etmeye çalışmaktan da vazgeçecektir.”

Bu piyasada henüz kefalet ödememiş olanlar için hoş bir haber. Yatırımcıların Çin'den çıkmak için tarifelere ihtiyacı yok. İç ekonomileri yeterince büyük. Avrupalı ​​fon yöneticilerinin ABD'ye yatırım yapmaması gibi olurdu çünkü BoeingBA
ve tırtılKEDİ
Avrupa'ya uçak ve damperli kamyon satmak için %30 tarife ile karşı karşıya.

Çin'in en büyük ETF'lerinin tamamı son 40 ayda %12'tan fazla düştü ve gelişen piyasa fonlarını aşağı çekti.

Örneğin, yerini yeni seçen ve Meksika'yı seçen yatırımcılar EWW
veya Brezilya EWZ
bu yıl sırasıyla %4.8 ve %8.8 artacaktı. Ancak, tüm gelişmekte olan piyasalara paylarını koysalar, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi'ndeki en ağır ağırlık olan Çin yüzünden %22 kaybedeceklerdi.

Sıfır covid Çin'e iyilik yapmadı.

Konut piyasası Çin'e hiçbir iyilik yapmadı.

Jeopolitik riskler Çin'e fayda sağlamadı.

Ancak Pazartesi günkü Bali toplantısı, uzun vadeli jeopolitik riskler devam etse bile, bir duygu değişikliği olabilir.

FtTicaret sekreteri, Çin tarifelerini düşürmenin enflasyonu önemli ölçüde azaltmayacağı konusunda uyardı

ABD Halka Açık Şirket Muhasebe Gözetim Kurulu'ndan (PCAOB) denetçiler bu hafta Hong Kong'dan ayrıldı ve yatırımcıların şimdiye kadar Çinli halka açık şirketlerin sonunda defterlerinin üçüncü şahıslar tarafından denetlenmesine izin vereceğine dair olumlu bir işaret olarak kabul edildi. Bunun nasıl olduğunu göreceğiz. ÇKP, özellikle PetroChina gibi devlete ait kuruluşlar için buna karşıdır. Bu tipik bir Çin hareketi olabilir - şimdi sallayın, söz verin ve asla yerine getirmeyin. PCAOB, Çin'den yıllardır bunu yapmasını istiyor ama boşuna. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu şimdi üçüncü taraf denetimlerine izin vermeyen Çinli şirketleri listeden çıkarmakla tehdit ediyor.

Son olarak, Çin'in hala hayatta olduğunun bir işareti olarak, e-ticaret devi JD.com, tüketicilerin bugün Çin'de gerçekleşen 2022 Bekarlar Günü'ne geri döndüğünü söyledi. Çin'in Kara Cuma'sı.

Şirkete göre, satış verileri “artan tüketici güvenini” gösterdi. Ancak JD, rekor kıran satışlarla övünmedi ve Çin'in hala kendisi olmadığını öne sürdü.

Bali toplantısı muhtemelen olağan bir devlet adamı şakası olacak. Tarifeler anahtar olacak. Kaldırma, Çin için yükseliş, ancak Biden için Çin'de bir zayıflık işareti. Ara sınavlar bittiğinde, Beyaz Saray için bu önemli olmayabilir. Xi'nin Biden'a Covid kısıtlamaları hakkında konuşması pek olası değil, ancak tedarik zinciri sorunları ortaya çıkarsa, konuşabilir. Xi'nin Covid'den vazgeçmeye hazır olduğuna dair herhangi bir işaret yükselişe geçiyor. Bundan sonra Çin ticaretine yönelik asıl risk Washington'dan geliyor. Ancak Biden, enflasyonu hafifletme kisvesi altında tarifeleri kaldırırsa, rüzgar Çin'in arkasında olacak.