Altın 2022'de Toplanacak mı?

Küresel merkez bankalarının Kovid sırasındaki devasa para basma operasyonlarının ardından enflasyonun gelmesiyle altının neden sert bir şekilde toparlanmadığı bir gizem haline geldi. Bunun yerine geri düştü.

İşte sebeplerden bazıları:

1. Pandemi sırasında mücevher pazarındaki talebin yarıya düşmesi nedeniyle altın tüketimi sert bir şekilde düştü.
2. Bitcoin ve diğer kripto paralar tüm spekülatörlerin dikkatini çekti ve birden fazla toparlanma yaşarken önemli bir altın kitlesinin dikkati de buna yöneldi.
3. Kısa ve orta vadede altın her zaman artan enflasyonla birlikte yükselmez, keskin yükselişlerle yükselir. Bunu, altının bazı yıllarda gerçekten düştüğü 1970'li yıllarda görebilirsiniz.
4. Hisse senetleri o kadar güçlü tek yönlü bir bahis ki, Apple ve Tesla gibi eğlence sadece bir tık uzaktayken neden altın gibi yavaş sıkıcı varlıklarla uğraşasınız ki?
5. Fiziksel değerli metalleri bulmak zor olsa da, gerçek altınla ilgilenmekten memnun olmayan yatırımcılar ve tüccarlar için her türlü talebi karşılayabilecek, tüccar dostu "kağıt" altın için çok sayıda satış noktası mevcut. Sonsuz kağıt arzı, sabit arzlı herhangi bir fiziksel varlığı harekete geçirecek ani talep hücumuna karşı çalışabilir ve çalışmaktadır.

İşte dikkate alınması gereken grafik:

Trendler oldukça açık. Büyük bir ralli ve ardından yavaş yavaş ayıdan boğaya dönüşen son trend değişikliğiyle birlikte bir geri çekilme. Yayadır ancak yukarıdakileri hesaba katar:

1. Talep düşüşü. Mücevher talebi geri döndü ve yakında Kovid öncesi seviyelere ulaşacak. Enflasyon devam ettikçe perakende buna yönelecek ve 2019 seviyelerinin üzerine çıkması bekleniyor.
2. Kripto. 100,000 dolarlık bitcoin veya 1 milyon dolarlık bitcoin hayali şimdilik sona erdi ve bu düşüşün ağır düşüşleri, pek çok insanı bunun altından daha iyi olduğu fikrinden uzaklaştırmalı ve aptalları, bitcoin'in enflasyondan korunma amaçlı olduğu yönündeki masallara inanmaktan vazgeçirmeli.
3. Çoğu kişi altının 1970'lerde düz bir çizgide yükseldiğini düşünüyor ama aslında yükselip düştü. Ancak genel olarak bu on yıl boyunca altın, yüksek enflasyonun olduğu bir dönemde büyük oranda arttı.
4. Çoğu kişi, Federal Rezerv'in finansal piyasalar için ücret parası üreten likidite yaratma kampanyasının patlama/balon piyasasından sorumlu olduğunun farkındadır. Musluğun kapatıldığını herkes biliyor. Bitcoin'de olduğu gibi, yükselişler kaybolurken ve düşüşler korkutucu derecede boşluklar bırakırken kim düşüşleri satın almak ve piyasa yıldızlarını takas etmek ister? Açgözlülükten korkuya, hisselerden altına.
5. Piyasalar trendle birlikte hareket ediyor. Kağıt altın genellikle piyasanın "yumuşak" bir piyasayı aşağı çektiği sistemik bir açığa eşdeğerdir. Eğilim tersine dönerse kağıt piyasası da tersine dönecek ve kağıt altının yazarları aniden alıcılarına kavuşacak.
6. Yani, altının enflasyonla sert bir şekilde yükselmemesinin nedenleri konusunda 6 numara yoktu, ancak altın klasik bir limandır ve olağan şüphelilerin ortadan kalkmasıyla dünya şu anda çok kavgalı bir durumdadır. Ukrayna'da yaşanacak bir olay kesinlikle altına bir darbe vuracaktır.

70'lerde faiz oranları çok yüksekti ama enflasyon da öyle ve hükümetlerin ekonomilerini uçurumdan aşağı atacağını, vergi gelirlerini kıracağını, devasa borçlarını ve açıklarını kristalleştireceğini düşünmüyorsanız, o zaman enflasyon belki de yükselmekten başka hiçbir yere gitmez.

Dolayısıyla altının 2,000'de 2022 doların üzerine çıkıp çıkmayacağı bir muamma olacak. Belki bunun çok daha ilerisine gidebilir.