22 Temmuz'da Politico rapor Federal Ticaret Komisyonu avukatlarının Northrop Grumman'ın sonuçlandırdığı anonim kaynaklara dayanarak
Eğer doğruysa, bunun yalnızca FTC'nin Başkan Lina Khan'ın altında aldığı daha eylemci antitröst duruşu nedeniyle değil, aynı zamanda ajansın bu yılın başlarında Lockheed Martin arasında bir birleşmeyi engellemesi nedeniyle ilginç sonuçları var.
Northrop Grumman'ın rıza kararnamesi olarak bilinen Orbital ATK'yı satın almasını kapatmak için kabul ettiği anlaşma, ortaya çıkan kombinasyonun rekabete aykırı uygulamalara girmesini önlemek için tasarlandı.
Şirketler genellikle daha rekabetçi olmak için birleşmeler yaparlar. Bununla birlikte, önerilen işlem, teşebbüse pazarda çok fazla güç vererek potansiyel olarak bir tekel yaratılmasına yol açtığında, bu, antitröst yasalarının, özellikle de Sherman Antitröst Yasası ve Clayton Antitröst Yasası'nın ihlali anlamına gelebilir.
Katı yakıtlı bir Trident C4 füzesi. Büyük katı roket motorları için iç pazar … [+]
Vikipedi
Northrop Grumman'ın 2017'de önerilen Orbital ATK ile birleşmesinin böyle bir potansiyele sahip olduğu kabul edildi, çünkü bu tür füzelere güç sağlamak için en büyük yerli roket motoru üreticisi ile büyük bir füze üreticisi ile evlenecekti. Böylece, alıcıya diğer füze üreticileriyle rekabet etmede haksız bir avantaj sağlayabilir.
Birleşmeyi gözden geçirmede başı çeken FTC, esas olarak Orbital'in fırlatma araçlarında ve uzun menzilli nükleer silahlarda kullanılan türde büyük katı roket motorlarının yapımındaki rolüyle ilgilendi.
Birleşme teklif edildiğinde, Northrop ve Boeing
Yere Dayalı Stratejik Caydırıcı olarak bilinen Minuteman değiştirme programı, ABD'nin stratejik caydırıcılığını sürdürmek için kritik öneme sahipti ve birkaç on yıl boyunca on milyarlarca dolar değerinde olacaktı.
Boeing ekibi, büyük katı roket motorlarını, sektörün soğuk savaş sonrası konsolidasyonundan yalnızca iki yerli tedarikçinin sağ çıktığı bir dış tedarikçiden satın almayı planladı.
Şirket, daha küçük tedarikçi olan Aerojet Rocketdyne'i ciddi olarak dikkate almadı, çünkü Aerojet kısa süre önce operasyonlarını California'dan Arkansas'a taşımıştı. Boeing, Aerojet motorlarını içermesi durumunda füze önerisinin risk nedeniyle daha düşük puan alabileceğinden korkuyordu.
Bu, Northrop Grumman'ın satın almayı önerdiği Orbital ATK'dan ayrıldı. Birleşme tamamlanırsa Boeing, füze teklifiyle ilgili rekabete duyarlı bilgileri Minuteman III halefi inşa etme hakkı için rekabet ettiği şirketle paylaşmak zorunda kalacaktı.
Bu endişeye dikkat çekerek, FTC'nin birleşmenin ilerlemesine izin vermek için bir koşul olarak dayatabileceği iki tür çözüm vardı. Bunlardan biri, Northrop'un Orbital ATK'nın geri kalanını satın almak için bir koşul olarak büyük katı roket motoru işini elden çıkarmaya zorlandığı yapısal bir çözümdü. Diğer olasılık, anlaşmanın bozulmadan tutulacağı ancak Northrop'un piyasada tarafsız bir şekilde faaliyet göstermeyi taahhüt ettiği davranışsal bir çözümdü.
FTC, Northrop'un bir taahhüdünden daha fazlasını içeren ikinci yolu seçti: Boeing'in tescilli verilerini, füze sözleşmesi için rekabet eden şirketin kısmından ve bunu kullanabilecek üçüncü taraflardan korumak için dahili güvenlik duvarları kurmak zorunda kalacaktı. Veriler Boeing'in aleyhine. Sonuç, FTC'nin 5 Haziran 2018'de açıkladığı bir rıza kararıydı.
Ancak bir rıza kararnamesinin şartları üzerinde anlaşmaya varmak, sürecin sadece başlangıcıydı. Boeing'in verilerini korumak için tam olarak hangi önlemlerin alınacağı konusunda Boeing ve Northrop arasında müzakereler olması gerekiyordu. Müzakereler uzun bir süre uzadı - o kadar uzun sürdü ki Boeing sonunda Northrop'un her ikisinin de peşinde olduğu füze sözleşmesi için daha iyi pozisyon almak için ertelediği sonucuna vardı.
Politico makalesi, Northrop'un avukatlarının Boeing'in rekabette Northrop'a ayak uydurmak için rıza anlaşmasında ne olduğuna dair yeterli bildirimde bulunduğuna inandığını söylüyor. Boeing, bir yılın daha iyi bir bölümünde çalışmayı askıya almak zorunda olduğunu ve Northrop-Orbital ile veri paylaşabildiği zaman, Hava Kuvvetleri'nin uygulanabilir bir teklif sunmak için son tarihini yapmak için çok geç olduğunu savundu.
Hava Kuvvetlerinden yeterli bir süre uzatımı sağlayamadıktan sonra, Boeing rekabetten çekildi ve Northrop Grumman varsayılan olarak Yere Dayalı Stratejik Caydırıcıyı kazandı.
Artık sektörde Northrop Grumman'ın programdaki performansının dengesiz olduğu ve bunun gecikmelere ve teşvik ücretlerinin kaybına neden olduğuna dair söylentiler var.
Söylentiler doğru olsun ya da olmasın, Northrop-Orbital rıza anlaşmasının uygulanma şekli, FTC Başkanı Khan'ın, önerilen bir birleşme antitröst sorunlarına yol açtığında davranışsal çözümlerin güvenilir olmadığı inancını güçlendirdi.
Khan, 6 Ağustos 2021'de Senatör Elizabeth Warren'a yazdığı bir mektupta tam olarak şunları söyledi: "Hem araştırma hem de deneyim, davranışsal çözümlerin önemli yönetilebilirlik sorunları oluşturduğunu ve çoğu zaman birleştirilmiş varlığın işlemin sağladığı rekabete aykırı taktiklere girmesini engelleyemediğini gösteriyor."
Öyleyse şimdi, görünüşe göre Northrop'un birleşme anlaşmasının şartlarını ihlal ettiği sonucuna vardıktan sonra, FTC ne yapmalıdır? İhlalden kaynaklanan herhangi bir haksız kazançtan vazgeçmek yeterli değildir, çünkü bildiğimiz kadarıyla, FTC birleşmeye izin vermeseydi Boeing füze yarışmasını kazanacaktı.
Öte yandan, Northrop Grumman'ı bu geç bir tarihte eski Orbital iş kollarından vazgeçmeye zorlamak, bu hatlar uzun zamandan beri işletmenin çerçevesine entegre edildiğinden, şirket için son derece zararlı olacaktır.
Bir seçenek, şirketin yalnızca büyük katı roket motorları yapmakla uğraşan bölümlerinin elden çıkarılmasını zorlamak olabilir, çünkü FTC işlemi ilk olarak gözden geçirdiğinde ana endişe kaynağı buydu. Northrop Grumman'ın sevk biriminin şu anda nasıl organize edildiğine bağlı olarak bu da oldukça karmaşık olabilir.
Yine de açık olan bir şey var: (1) şirketin birleşme sözleşmesinin kritik bir bölümünü ihlal etmiş olabileceği sonucuna vardıktan ve (2) FTC'nin Lockheed Martin arasındaki benzer bir işlemi engellediği sonucuna vardıktan sonra Northrop-Orbital kombinasyonuna dokunulmadan bırakmak pek mantıklı değil ve Aerojet Rocketdyne.
Bu, Aerojet'i piyasada yapısal bir dezavantaja, Northrop-Orbital'in şu anda sahip olduğu işlevsel ve finansal sinerjilerden yoksun bırakacak ve böylece büyük katı roket motorları pazarını tam olarak FTC'nin karşı çıktığı söylenen tekele doğru yönlendirecektir.
Bu yorumda adı geçen tüm şirketler – Aerojet, Boeing, Lockheed, Northrop ve Orbital – düşünce kuruluşuma zaman zaman katkıda bulundular.
Kaynak: https://www.forbes.com/sites/lorenthompson/2022/08/09/will-the-ftc-try-to-unwind-northrop-grummans-2018-merger-with-orbital-atk/