Tüm ekip sahipleri eşit yaratılmamıştır.

Başlıca bir örnek, bekleyen satış NBA takımının yaklaşık %35'ine sahip olan kontrol ortağı Robert Sarver tarafından Phoenix Suns'ın. Suns'taki azınlık yatırımcıları arasında özel sermaye honcho Jahm Najafi, pazarlama girişimcisi Sam Garvin, eski profesyonel tenis yıldızı Andrew Kohlberg, uzun zamandır Arizona Cardinals'in harikası Larry Fitzgerald ve özel sermaye şirketi Blue Owl tarafından yönetilen Dyal HomeCourt Partners yer alıyor.

Azınlık yatırımcıları arasında Dyal'in kolunda bir as var, çünkü anlaşmanın şartlarını bilen bir kaynağa göre, etiketleme haklarına sahip tek kişi o. Bu, Sarver hissesini sattığında, Dyal'in de hissesini aynı anda satabileceği anlamına gelir. Bu önemlidir çünkü Sarver (ve Dyal) Suns için kontrol edici bir değerleme alacaktır. Bir sonraki Suns alıcısı, azınlık yatırımcılarının geri kalanını satın almamaya karar verirse, bu yatırımcılar, azınlık iskonto değerlemelerine göre hesaplanacak hisselere sıkışıp kalacaktı. Azınlık hisseleri, takımın nasıl yönetileceğine dair herhangi bir söz hakkı içermedikleri için genellikle daha düşük değerlemelerle satılır.

çevirme satın alındı Temmuz 4.9'de Suns'taki %2021'luk hissesi, azınlık hissesi indirimli 1.55 milyar dolarlık bir takım değerlemesiyle, ki bu, kontrol hissesi satılırsa, takımın yaklaşık 1.8 milyar dolar değerinde olduğu anlamına gelir. Bu farka dayanarak, Dyal'in etiketleme hakları için bir prim ödediği düşünülebilir. Ancak anlaşmanın şartlarına aşina bir kaynak şunları söylüyor: Forbes Dyal ve Suns arasındaki 1.55 milyar dolarlık azınlık payı anlaşmasının, Temmuz 2020'de duyurulmasına rağmen 2021'nin sonundan önce fiyatlandırıldığını. Bu, Dyal'in pandemi indirimi aldığı anlamına geliyor.

Rağmen Forbes Güneşlere değer verdi $ 1.8 milyar bir yıl önce, ligin gelirinin zirveye çıkması bekleniyor $ 10 milyar 2021-22 sezonu için. Bu bir rekor - bu, ligin üç sezonda arenalarda tam kapasiteye izin verilen ilk tam maç listesi ve taraftarlar. NBA'nin finansmanı Covid öncesi yörüngesine geri dönerken, takım değerleri de tırmanıyor. Ağustos ayında Utah Jazz'da bir azınlık hissesi satışı takıma değer kattı. $ 2.25 milyar, Ryan Smith'in 35'de kontrol hissesi için ödediğinden %2020 daha fazla.

Suns satış tutarıyla ilgili spekülasyonlar her yerde, en azından $ 2.5 milyar daha fazla $ 4 milyar. Satış fiyatını artırabilecek bir faktör, yeni bir sahibin patron olmak için takımın yalnızca %40'ını (Sarver ve Dyal'in çıkarlarını) satın alması gerektiğidir. Suns'ın %40'ı için %100'den daha fazla teklif verebilecek çok daha fazla insan var.

Böyle bir senaryo, neredeyse kesinlikle mutsuz azınlık ortaklarına sahip olacağından, gelen mal sahibi için riskli olabilir. Ama Dyal oldukça anlayışlı görünüyordu.