2021'in sonlarında, S&P 500'ün üç yıl üst üste çift haneli getirilerinin ardından, birçok Wall Street stratejisti emindik borsa 2022'de yükselmeye devam edecekti. Ancak Morgan Stanley'in baş yatırım yetkilisi ve ABD hisse senedi stratejisti Mike Wilson o kadar iyimser değildi. Wilson şunu savundu: “ateş ve Buz”ya da artan faiz oranları ve zayıflayan ekonomik büyüme hisse senedi fiyatlarına zarar verebilir ve yatırımcılar için zorlu bir yıla yol açabilir.
Yıl boyunca borsa ne zaman toparlansa, Wilson bunun sadece bir şey olmadığı konusunda uyardı. bir tuzak. Ve haklı olduğu ortaya çıktı. S&P 500 20'de yaklaşık %2022 düşüşle yılı 3,839'da tamamladı; Wall Street'in yüksek seviyesi olan 4,800'den çok uzakta ortalama tahmin.
Şimdi, son ABD ekonomik verilerinin "yumuşak iniş" (resesyona yol açmadan enflasyonun kontrol altına alınabileceği) umutlarını artırmasıyla stratejist, yatırımcıların aynı eski hataları tekrarladığını söylüyor. S&P 500, azalan enflasyon ve resesyon korkularının ortasında bugüne kadar %5'ten fazla artış gösterdi ancak Wilson, kurumsal kazançların hala bir darbe almaya hazır olduğuna ve bu artışın yeni bir artışa yol açacağına inanıyor ayı piyasası ralli.
Pazar günkü bir araştırma notunda, "Ayı piyasasının son aşamaları her zaman en çetrefilli olanıdır ve bu tür sahtekarlıklara karşı yüksek düzeyde alarma geçtik" diye yazdı. "Şunu söylemek yeterli ki, bu son ralliyi önemsmiyoruz çünkü çalışmalarımız ve sürecimiz kazançlar açısından oldukça ikna edici bir düşüş eğilimi gösteriyor."
Wall Street'in S&P 500 için 2023'teki konsensüs kazanç tahmini hisse başına 228 dolar, ancak resesyon olmasa bile Morgan Stanley bu yıl hisse başına kazancın yalnızca 195 dolar olmasını bekliyor. Wilson Pazar günü yaptığı açıklamada, şirketlerin maliyetlerinin satışlarından daha hızlı arttığına dair "kanıtların arttığını" ve bunun da sonunda kar marjlarını aşındıracağını söyledi. Bu nedenle, S&P 180'ün bu yılki hisse başına kazancının 500 dolar olacağı "ayı vakasını" "giderek daha fazla izlediğini" söyledi.
"Çalışmamız, modelimiz ile ileriye yönelik tahminler arasındaki farkın şimdiye kadar hiç olmadığı kadar geniş olmasıyla birlikte kazançlarda daha fazla erozyon olduğunu gösteriyor" diye yazdı. "Modelimiz son iki kez konsensüsün bu kadar altında kaldı, S&P 500 %34 ve %49 düştü."
Son dönemde 1 numaralı hisse senedi stratejisti unvanını kazanan Wilson Kurumsal yatırımcı Anket, yılın ilk yarısında kazançların yatırımcıları hayal kırıklığına uğratabileceğine dair korkularında yalnız değil. UBS Global Wealth Management baş yatırım yetkilisi Mark Haefele, Pazartesi günkü notunda şu anda S&P 500 gibi geniş endekslerde olumsuz bir risk-getiri dengesi olduğuna inandığını söyledi.
Wilson'ın kazançlarla ilgili endişelerini yineleyerek, "Özellikle kurumsal kâr büyümesi üzerindeki baskının devam edeceği yönündeki görünümümüz göz önüne alındığında, piyasaların yakın vadede toparlanması için fazla bir alan görmüyoruz" diye yazdı.
Wilson şuraya Kurumsal kar marjlarının kötüleşmesi ve bazı yöneticilerin aşırı iyimser bakış açılarını yeniden düşünmeye zorlanması nedeniyle S&P 500 bu yılın ilk yarısında kabaca %25 düşerek 3,000'e düşebilir. Ancak bundan sonra stratejist yeni bir boğa piyasasının başlayacağını ve bunun “müthiş satın alma fırsatı”Yatırımcılar için mavi çip endeksi yıl sonuna kadar 3,900'e yükseldi.
Wilson, hisse senetlerindeki son yükselişi memnuniyetle karşıladığını ve bunun ayı piyasasının son nefeslerinin "gerekli bir koşulu" olduğunu savundu. Son 50 yılda borsadaki yükselişler ayı piyasalarının ortak bir özelliği oldu. 6.5 kez ortalamada.
Wilson, son rallinin "bu ayı piyasasındaki aynalar salonundaki yanlış sinyaller ve yanıltıcı yansımaların" bir örneği olduğunu söyledi ve yatırımcılara sabırlı olmalarını tavsiye etti çünkü daha iyi hisse senedi satın alma fırsatları ufukta görünüyor.
Bu hikaye ilk olarak servet.com
Fortune'dan daha fazlası:
Olimpiyat efsanesi Usain Bolt, bir dolandırıcılıkta 12 milyon dolarlık birikimini kaybetti. Hesabında sadece 12,000 $ kaldı
Meghan Markle'ın İngiliz halkının affedemeyeceği ve Amerikalıların anlayamadığı gerçek günahı
"İşe yaramıyor." Dünyanın en iyi restoranı, sahibi modern kaliteli yemek modelini 'sürdürülemez' olarak nitelendirdiği için kapanıyor
Bob Iger ayağını yere koydu ve Disney çalışanlarına ofise geri gelmelerini söyledi.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/world-top-stock-strategist-says-202716405.html