Yeni bir ipotek almak için piyasadaysanız veya ayarlanabilir faiz oranına sahip bir ipoteğiniz varsa, Merkez Bankası'nın enflasyonu düşürme çabaları konut maliyetlerinizi artıracaktır.
Ekonomistler Fed'in hamleleri ile konut kredisi faiz oranları arasında bağlantı olduğunu söylüyor ancak Fed'in kısa vadeli faiz artırımlarına odaklanmak yanıltıcı oluyor. Aslında, 30 yıllık sabit ipotek için ortalama faiz oranı Çarşamba günü daha düşük Fed dört aydan biraz fazla bir süre içinde dördüncü kez kısa vadeli faiz oranlarını artırmaya hazır olmasına rağmen, bir hafta öncesine göre daha yüksekti.
Federal Açık Piyasa Komitesi tam da bunu yaptı Çarşamba günü yükselterek federal fon oranı hedefi - bankaların gecelik krediler için birbirlerinden talep ettiği tutar - %2.25'ten %2.5'e kadar %1.5 ila %1.75 aralığına. Mart ayına kadar hedefi %0 ile %0.25 arasındaydı.
Bu önemli bir sıçrama, ancak analistler ipotek faiz oranlarının çok fazla tepki vermesini beklemiyor. Bunun nedeni, Fed'in faiz oranı hamlelerinin ipotekler ve diğer uzun vadeli krediler üzerinde yalnızca dolaylı bir etkiye sahip olmasıdır. Bunlar, ipotek faiz oranlarında etkili olan pek çok güçten sadece bir tanesi.
Fed'in rolü
Federal fon oranlarındaki artışlar, ipotek gibi uzun vadeli krediler de dahil olmak üzere kredi piyasalarında dalgalanma eğilimindedir. Eğer bakarsanız 10 yıllık Hazine bonosu faiz oranı - ipotek faiziyle aynı yönde hareket etme eğiliminde olan - enflasyonun 2021'in sonlarında ve 2022'nin başlarında yükselişe geçmesiyle yavaş yavaş yükseldiğini, ardından Fed'in Mart ayında federal fon oranlarını artırmaya başlamasıyla sıçradığını göreceksiniz.
Ancak 10 yıllık Hazine tahvillerinin faiz oranı, 30 yıllık ipoteklerin ortalama oranı gibi, Fed'in federal fon oranlarını artırma planına rağmen Haziran ortasında zirve yaptı ve geriledi. birkaç kez daha bu yıl. Bu kopukluk farklı bir gücün iş başında olduğuna işaret ediyor: Fed'in ipoteğe ilişkin varlıkları bilançosunda ele alması.
Fed, 2007-09 resesyonunda ve salgın sırasında tahvil alım çılgınlığına devam etti ve ipoteğe dayalı menkul kıymetleri ve Hazine bonolarını ele geçirdi. City National Rochdale genel müdürü ve kıdemli ekonomisti Paul Single, bu menkul kıymetlere olan talebin artmasının fiyatlarını artırdığını ve bunun da faiz oranlarının düşmesine yol açtığını söyledi. Bu hamleler, düşük enflasyon ve diğer faktörlerle birleşince ipotek faiz oranlarının %3'ün altına çekilmesine yardımcı oldu.
Şimdi Fed ters yöne gidiyor. Mart ayında bilançosuna ekleme yapmayı bıraktı ve varlıklarını küçültmeye başladı Yıpranma yoluyla: Halihazırda sahip olduğu tahviller olgunlaştıkça veya ihraççıları tarafından itfa edildikçe, Fed bunların yerine daha az yeni tahvil satın alacak. Eylül ayına kadar, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerdeki varlıklarını her ay 35 milyar dolar ve Hazine tahvillerinde 60 milyar dolar azaltmayı planlıyor.
Başka bir deyişle Single, Fed'in ayda 120 milyar dolar değerinde menkul kıymet satın almaktan, ayda 95 milyar doların defterden silinmesine izin vermeye başladığını söyledi. Single, bunun "başka birisinin satın almak zorunda kalacağı tahviller açısından yılda 2.5 trilyon dolardan fazla" olduğunu söyledi.
Çevrimiçi ipotek komisyoncusu Morty'nin ipotek başkan yardımcısı Robert Heck, Fed'in "son 15 yılda ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin açık ara en büyük alıcısı" olduğunu söyledi. Heck, bu piyasadan geri çekilme kararının bu menkul kıymetlerin arzını büyük ölçüde artıracağını, fiyatların düşmesine ve faiz oranlarının yükselmesine neden olacağını söyledi.
Heck, Fed'in planları konusunda açık olduğunu ve menkul kıymet fiyatlarının artık arz ve talep üzerinde beklenen etkileri yansıttığını söyledi. Yine de Fed liderlerinin ipoteğe dayalı menkul kıymetlere ilişkin planları hakkında konuşma biçimindeki herhangi bir değişikliğin faiz oranlarında daha fazla değişikliğe neden olabileceğini söyledi.
Heck, eğer Fed, portföyünün doğal olarak küçülmesine izin vermek yerine ipoteğe dayalı menkul kıymetlerini aktif olarak satmaya başlarsa, bunun "muhtemelen faiz oranları üzerinde oldukça büyük bir olumsuz etkisi olacağını" söyledi; bu da ipotek faiz oranlarının yükseleceği anlamına geliyor.
Enflasyon ne olacak?
Ayrıca enflasyonun X faktörü ve özellikle de borç verenlerin ve yatırımcıların gelecekte ne kadar enflasyon beklediği var.
Single, Fed'in son artırımının federal fon faizini ekonomistlerin nötr bölge olarak kabul ettiği bölgeye ittiğini, ne ekonomiyi canlandırdığını ne de yavaşlattığını söyledi. Ancak Fed'in planladığı sonraki birkaç artışın faiz oranlarını "kısıtlayıcı bölgeye doğru iteceğini" söyleyen Single, "tüm bunların ekonominin tamamı üzerinde etkisi olacak" dedi.
Fed ekonominin enflasyonist ateşini kırmaya çalışıyor ülkeyi resesyona sokmadan, ancak ekonomik sağlığın olağan göstergeleri kafa karıştırıcı bir şekilde karışık. Gayri safi yurt içi hasıla düşüyor ve tüketici güveni sarsılıyor, ancak işsizlik düşük seyrediyor, şirket kârları büyük ölçüde sağlam ve tüketici harcamaları sürüyor büyümeye devam ediyoryavaş da olsa.
Heck, Fed'in enflasyonun baskısını azaltmayı başarması halinde bunun ipotek faiz oranlarını düşürmesi gerektiğini söyledi. Aslında yatırımcıların enflasyonun zirveye ulaştığına inandıklarına dair işaretler gösterdiğini de sözlerine ekledi.
Ancak enflasyonda köşeyi dönsek bile faiz oranlarının hemen düşmesini beklemeyin. Heck, "Piyasanın böyle büyük bir hamleyi tamamen affetmesi çok uzun zaman alıyor" dedi.
Bu hikaye aslında ortaya çıktı Los Angeles Times.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/worried-mortgage-interest-rates-heres-184109913.html