Yacktman Fonu, Warner Bros. Discovery ve Embecta'yı Satın Aldı, Macy's'i Sattı

Özet

• Warner Bros. Discovery ve Embecta'daki yeni pozisyonlarla birlikte fon, Alfabenin C Sınıfı hisselerini takas etti.GOOGL
  A sınıfı için
• Fon ayrıca Sysco'yu da azalttıSYY
  Macy's hissesi ve satıldıM
  .

The Yacktman Fonu (İşlemler, Portföyümüz), AMG'nin bir parçası Yacktman Varlık Yönetimi (İşlemler, Portföyümüz), bu hafta başlarında ikinci çeyrek hisse senedi portföyünü açıkladı.

Stephen Yacktman ve Jason Subotky tarafından yönetilen Austin, Teksas merkezli fon, hem büyüme hem de değer yatırım stratejilerinin unsurlarını birleştirerek uzun vadeli sermaye kazancı ve cari gelir elde etmeyi amaçlıyor. Hisse senedi seçerken, portföy yöneticileri, indirimli işlem yapan hissedar odaklı yönetim ekipleriyle iyi işlere odaklanır.

Bu hususları akılda tutarak, NPORT-P dosyası, 30 Haziran'da sona eren üç ay boyunca fonun üç yeni pozisyona girdiğini, üç hisse senedinden satıldığını ve bir avuç diğer mevcut varlığı kestiğini gösteriyor. Önemli işlemler arasında Alphabet Inc. s C Sınıfı hisse senedi (GOOG, mali) A Sınıfı için (GOOGL, mali) hisseler, Warner Bros. Discovery Inc.'deki yeni hisseler (WBD, mali) ve Embecta Corp. (EMBC, mali), Sysco Corp.'da bir azalma (SYY, mali) pozisyonu ve Macy's Inc.'in elden çıkarılması (M, mali).

Yatırımcılar, 13F başvuruları gibi, NPORT-P raporlarının da bir guru'nun elindeki varlıkların tam bir resmini halka sunmadığını bilmelidir. Her çeyrek sonundan sonra belirli yatırım fonları tarafından dosyalanırlar, SEC'in referansı için fon hakkında çok çeşitli bilgiler toplarlar, ancak genel olarak, kamuya açıklanan tek bilgi uzun öz sermaye pozisyonları ile ilgilidir. 13F'lerin aksine, yabancı hisse senetlerindeki uzun özsermaye pozisyonları için bir miktar açıklama gerektirirler. Sınırlamalarına rağmen, bu sınırlı başvurular bile değerli bilgiler sağlayabilir. SEC web sitesinde NPORT-P formu hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz.

Alfabe

Çeyrek için en büyük işleminde, Yacktman 2.22 milyon C Sınıfını değiştirdi (GOOG, mali) A Grubu hissesinin 2.22 milyon hissesi için Alphabet hisseleri (GOOGL, mali), özkaynak portföyünün %3.60'ını yeni holdinge tahsis etmek.

GuruFocus, fonun 103.46'un ilk çeyreğinde kurulan C Sınıfı hisse senedine yaptığı yatırımdan %2019 kazanç elde ettiğini tahmin ediyor.

Google'ın ana şirketi olan Mountain View, California merkezli teknoloji holdingiGOOG
ve YouTube'un 1.47 trilyon dolarlık piyasa değeri var; A sınıfı hisseleri Salı günü 111.14 fiyat-kazanç oranı ile 1.01 fiyat-defter oranı ve Cuma günü yürürlüğe giren 5.78'ye 0.27 hisse bölünmesinin ardından 20 fiyat-satış oranı ile 1$ civarında işlem görüyordu. Bundan önce hisse 2,235.55$ civarında işlem görüyordu.

GF Değer ÇizgisiDEĞER
Hisse senedinin şu anda tarihsel oranlara, geçmiş finansal performansa ve gelecekteki kazanç tahminlerine dayalı olarak mütevazı bir şekilde düşük değerde olduğunu öne sürüyor.

Alphabet'in finansal gücü ve karlılığı GuruFocus tarafından 9 üzerinden 10 olarak derecelendirildi. Rahat bir faiz kapsamı düzeyine ek olarak, şirket, iyi durumda olduğunu gösteren güçlü bir Altman Z skoru olan 11.12 ile desteklenmektedir. Yatırılan sermayenin getirisi aynı zamanda ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini de gölgede bırakır, yani şirket büyüdükçe değer yaratılır.

Faaliyet marjı genişlemesinin yanı sıra şirket, rakiplerinin çoğundan daha iyi performans gösteren güçlü özkaynak, varlık ve sermaye getirileri ile desteklenmektedir. Ayrıca, iş koşullarının sağlıklı olduğunu gösteren 8 üzerinden 9'lik yüksek bir Piotroski F-Skoruna sahiptir. Tutarlı kazançlar ve gelir artışıyla desteklenen Alphabet, ayrıca beş üzerinden iki yıldızlı bir öngörülebilirlik derecesine sahiptir. GuruFocus araştırmasına göre, bu rütbeye sahip şirketler, 6 yıllık bir süre boyunca yıllık ortalama %10 getiri sağlıyor.

Alphabet'in A Sınıfı hissesine yatırım yapan gurulardan, Ken Fisher (İşlemler, Portföyümüz) %0.31 hissesi ile en büyük hisseye sahiptir. PRIMECAP Yönetimi (İşlemler, Portföyümüz), Spiros Segalaları (İşlemler, Portföyümüz), Frank Kumları (İşlemler, Portföyümüz), Chris Davis (İşlemler, Portföyümüz), Jim Simons (İşlemler, Portföyümüz)' Rönesans Teknolojileri, Bill Nygren (İşlemler, Portföyümüz), Ruane Cunniff (İşlemler, Portföyümüz) ve diğer birçok guru da hisse senedinde kayda değer pozisyonlara sahiptir.

Warner Bros. Keşfi

Fon, Warner Bros. Discovery'nin 2.9 milyon hissesine yatırım yaptı (WBD, mali), hisse senedi portföyünün % 0.58'ini hisseye tahsis etmek. Hisse, çeyrek boyunca hisse başına ortalama 18.65 $ fiyatla işlem gördü.

AT&T arasındaki yakın tarihli bir birleşmenin sonucu olan, merkezi New York'ta bulunan medya ve eğlence şirketiT
Inc.'in (T, mali) WarnerMedia and Discovery Inc., 34.44 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahiptir; hisseleri Salı günü 14.17 fiyat-kazanç oranı, 7.03 fiyat-defter oranı ve 0.60 fiyat-satış oranı ile 0.74$ civarında işlem görüyordu.

GF Değer Çizgisine göre, hisse şu anda önemli ölçüde düşük değerde.

GuruFocus, Warner Bros. Discovery'nin mali gücünü 5 üzerinden 10 olarak değerlendirdi. Yetersiz faiz kapsamına ek olarak, 2.15'lik düşük Altman Z-Skoru, varlıkların gelir artışından daha hızlı bir oranda arttığı için şirketin bir baskı altında olduğunu gösteriyor. Ayrıca, WACC, ROIC'yi gölgede bırakarak şirketin değer yaratmak için mücadele ettiğini gösterir.

Şirketin kârlılığı, 9 üzerinden 10 puan alarak daha iyi sonuç verdi. Faaliyet marjı düşüşte olmasına rağmen, getirileri sektördeki emsallerinin çoğunluğunun üstünde. Warner Bros. Discovery ayrıca 8 olan yüksek bir Piotroski F-Skoruna sahiptir ve istikrarlı kazanç ve gelir artışı, 3.5 yıldızlı bir öngörülebilirlik sıralamasına katkıda bulunmuştur. GuruFocus verileri, bu sıralamaya sahip şirketlerin yıllık ortalama %9.3 getiri sağladığını gösteriyor.

%0.87 hissesi ile Hotchkis & Wiley, Warner Bros. Discovery'nin en büyük guru hissedarıdır. Diğer en iyi guru yatırımcıları şunları içerir: Mason Hawkins (İşlemler, Portföyümüz) Smead Değer Fonu (İşlemler, Portföyümüz), Mario Gabelli (İşlemler, Portföyümüz), David Einhorn (İşlemler, Portföyümüz) Ve Yacktman Odaklı Fon (İşlemler, Portföyümüz).

embecta

Fon, Embecta'nın 1.52 milyon hissesini aldı (EMBC, mali), öz sermaye portföyünde %0.57'lik bir boşluk bırakarak. Hisse senetleri, çeyrek boyunca her biri ortalama 28.89 $ fiyatla işlem gördü.

Yakın zamanda Becton, Dickinson and Co.'dan ayrıldı (BDX, mali), diyabet bakımında uzmanlaşmış, New Jersey merkezli sağlık bakım şirketi Franklin Lakes'in 1.44 milyar dolarlık bir piyasa değeri var; hisseleri Salı günü 25.01 fiyat-kazanç oranı ve 2.66 fiyat-satış oranı ile 2.43$ civarında işlem görüyordu.

1 Nisan'daki spinoffundan bu yana, hisse senedi %40'ın üzerinde değer kaybetti.

Embecta'nın mali gücü ve karlılığı, GuruFocus tarafından 5 üzerinden 10 olarak derecelendirildi. Yeterli faiz kapsamı ve 3.21'lik yüksek Altman Z-Skoru, iyi durumda olduğunu gösterir.

Benzer şekilde, şirketin marjları ve getirileri, rakiplerine göre daha iyi performans gösteriyor.

The Yacktman Fonu (İşlemler, Portföyümüz) %2.63 hisse ile Embecta'nın en büyük guru hissedarıdır. Al Gore (İşlemler, Portföyümüz)'nin Üretim Yatırımı, İlk Kartal Yatırımı (İşlemler, Portföyümüz), Diamond Hill Başkenti (İşlemler, Portföyümüz), Ray Dalio (İşlemler, Portföyümüz), Simons'un firması Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss da hisseyi elinde tutuyor.

Sysco

Hisse senedi portföyünü -%0.50 oranında etkileyen fon, Sysco'yu (SYY, mali) %18.37'ye sahip, 477,600 hisse satıyor. Çeyrek boyunca, hisse senedi ortalama hisse başına 83.73 $ fiyatla işlem gördü.

Fon şu anda toplam 2.12 milyon hisseye sahip olup, bu hisse portföyünün %2.67'sini temsil etmektedir. GuruFocus verileri, Yacktman'ın şimdiye kadar yatırımda tahmini %72.71 kazandığını gösteriyor.

Merkezi Houston'da bulunan yemek servisi distribütörünün piyasa değeri 44.44 milyar dolar; hisseleri Salı günü 87.22 fiyat-kazanç oranı, 44.97 fiyat-defter oranı ve 33.58 fiyat-satış oranı ile 0.69$ civarında işlem görüyordu.

GF Değer Çizgisine göre, hisse senedinin şu anda oldukça değerli olduğu görülmektedir.

GuruFocus, Sysco'nun mali gücünü 5 üzerinden 10 olarak değerlendirdi. Son üç yılda yeni uzun vadeli borç vermenin bir sonucu olarak, şirketin faiz kapsamı zayıf. Ancak 5.28'lik Altman Z-Skoru, iyi durumda olduğunu gösteriyor. ROIC, WACC'yi de aşıyor, dolayısıyla değer yaratılıyor.

Şirketin kârlılığı, 7 üzerinden 10'lik bir notla daha iyi sonuç verdi. Faaliyet marjı düşerken, getirileri sektördeki emsallerinin çoğundan daha iyi performans gösteriyor. Sysco ayrıca 7'lik yüksek bir Piotroski F-Skoruna sahiptir. Faaliyet gelirinde kaydedilen kayıplara ve hisse başına gelirdeki düşüşe rağmen, yine de tek yıldızlı bir öngörülebilirlik derecesine sahiptir. GuruFocus, bu sıralamaya sahip şirketlerin yıllık ortalama %1.1 getiri sağladığını söylüyor.

Sysco'ya yatırım yapan gurulardan, Nelson Peltz (İşlemler, Portföyümüz) %2.26 hissesi ile en büyük hisseye sahiptir. Yacktman Varlık Yönetimi (İşlemler, Portföyümüz), PRIMECAP, Parnassus Endeavour Fonu (İşlemler, Portföyümüz), Anne ve Güç (İşlemler, Portföyümüz) ve Dalio'nun da stokta önemli pozisyonları var.

Macy

Hisse senedi portföyü üzerinde -%0.37'lik bir etkiyle fon, Macy's'in kalan 1.2 milyon hissesini sattı (M, mali). Çeyrek boyunca, hisse senedi, hisse başına ortalama 22.65 $ fiyatla işlem gördü.

GuruFocus verilerine göre, Yacktman, ömrü boyunca yatırımda tahmini olarak %23.34 kaybetti.

New York merkezli ikonik mağaza zincirinin 4.97 milyar dolarlık bir piyasa değeri var; hisseleri Salı günü 18.46 fiyat-kazanç oranı 3.50 fiyat-defter oranı ve 1.52 fiyat-satış oranı ile 0.22 dolar civarında işlem görüyordu.

GF Değer Çizgisi, hisse senedinin şu anda oldukça değerli olduğunu öne sürüyor.

Macy'nin mali gücü, yeterli faiz kapsamı nedeniyle GuruFocus tarafından 5 üzerinden 10 olarak derecelendirildi. Ancak 2.7'lik Altman Z-Skoru, şirketin hisse başına gelirdeki düşüş nedeniyle bir miktar baskı altında olduğunu gösteriyor. ROIC, WACC'yi de aşıyor, dolayısıyla değer yaratılıyor.

Perakendecinin kârlılığı, rakiplerin çoğunluğunu geride bırakan marjlar ve getiriler nedeniyle 7 üzerinden 10 puan aldı. Macy's ayrıca 8'lik yüksek bir Piotroski F-Skoruna ve tek yıldızlı bir öngörülebilirlik derecesine sahiptir.

% 2.78 hisseyle, David Tepper (İşlemler, Portföyümüz) Macy'nin en büyük guru hissedarıdır. Perakendeci de Simons'un firması tarafından tutuluyor. Yacktman Varlık Yönetimi (İşlemler, Portföyümüz), John Hussmann (İşlemler, Portföyümüz), Paul Tudor Jones (İşlemler, Portföyümüz), Jeremy Grantham (İşlemler, Portföyümüz), Joel Greenblatt (İşlemler, Portföyümüz) Ve Caxton Ortakları (İşlemler, Portföyümüz).

Ek işlemler ve portföy performansı

Çeyrek boyunca, fon yöneticileri Vitesco Technologies Group AG'den de satış yaptı (XTER:VTSCSC
, mali) ve Continental AG'deki hisselerini zayıflattı (XTER: CON, mali), Brenntag SE (XTER:BNR, mali) ve Associated British Foods PLC (LSE:ABF, mali).

Yacktman'ın 6.74 hisse senedinden oluşan 57 milyar dolarlık özkaynak portföyü, büyük ölçüde tüketici savunma, iletişim hizmetleri ve teknoloji sektörlerine yatırım yapıyor.

GuruFocus verileri, fonun 500'de %2021 getiri ile S&P 19.63 Endeksi'nin altında performans gösterdiğini gösteriyor. Kıyaslama %28.70 getiri bildirdi.

Açıklamalar

Bahsedilen hisse senetlerinde pozisyonum yok ve önümüzdeki 72 saat içinde bahsi geçen hisse senetlerinde yeni pozisyon satın alma planımız yok.