GM'de Outperform derecesine sahip olan Credit Suisse otomobil analisti Dan Levy, yatırımcıların slayt sunumlarına ve basın bültenlerine daha az kredi verdiklerini ve 58$'lık fiyat hedefiyle 45$'ın altındaki mevcut fiyatının yaklaşık %40 üzerinde olduğunu söylüyor. "Yatırımcıların mesajı bize EV hacmini ve EV dünyasında Tesla'ya meydan okuyabileceğinizi gösteren ilgi çekici bir ürünü göstermenizdir."
Şirket, yenilikçi Ultium pil sistemi için uzun süredir uygun bir araç platformu geliştirme sürecine işaret ederek, kasıtlı EV sunum hızını savunuyor. GM'nin mali işler müdürü Paul Jacobson, "Bunu doğru yapmak için zaman ayırdık" diyor Barron. “Ultium, aynı akü platformuyla birden fazla araç segmentini destekleyecek altyapıya sahip olmamızı sağlıyor. Başka kimsenin taklit edemeyeceği verimliliklerle ölçeklendirmemize olanak tanıyor."
Jacobson yakın zamanda açık piyasadan 1.4 milyon dolarlık GM hissesini yaklaşık 39 dolardan satın aldı. “Satın alma kendisi için konuşuyor. GM'nin değerinin düşük olduğunu ve harika bir yatırım olduğunu düşünüyorum" diyor.
General Motors, 2030 yılına kadar yıllık gelirini ikiye katlayarak yaklaşık 300 milyar dolara çıkarmayı hedefliyor; otomotiv gelirinin yüzde 40 ila yüzde 50'si elektrikli araçlardan, 50 milyar dolarlık satış ise robot taksilerden ve Cruise otonom araç birimindeki diğer girişimlerden geliyor.
Otomobil üreticisinin bu yıl yaklaşık %33 oranında değer kaybeden ve 33'daki iflas sonrası 2010 dolarlık halka arz fiyatının çok üzerinde olmayan düşüşteki hisse senedinde (kod kodu: GM) buna yakın bir şey bile yok. GM, hem 7 hem de 2022'te hisse başına yaklaşık 2023 dolarlık kazanç tahmininin altı katıyla işlem görüyor.
S&P 500
endeksin en düşük fiyat/kazanç oranları. 60 milyar dolarlık piyasa değeri, 1 trilyon dolara kıyasla
Tesla
(TSLA).
"Hisse senedi çok cazip. Oakmark fonları aracılığıyla GM'nin ilk 10 sahibi arasında yer alan Harris Associates'te analist olan Joe Pittman, GM hiçbir şeyden övgü alamıyor, diyor. "Ana otomotiv işi, dinamik ve karmaşık bir ortamda iyi performans gösteriyor ve zamanla elektrikli araçlar ve otonom araç teknolojisinde iyi bir konuma sahip."
"[Yatırımcıların] mesajı şu: Bize EV hacmini ve EV dünyasında Tesla'ya meydan okuyabileceğinizi gösteren ilgi çekici bir ürünü gösterin.başlıklı bir kılavuz yayınladı
— Credit Suisse otomobil analisti Dan Levy
O halde GM neden bu kadar ucuz ticaret yapıyor? Yatırımcılar öncelikle koşulların sağlam olmasından endişe ediyor. otomobil pazarı Fed'in faiz oranlarını artırmasıyla bu yıl daha sonra soğuyacak. GM ayrıca emtialara bağlı olarak daha yüksek maliyetlerle (5 milyar dolar) karşı karşıyadır. tedarik sorunları. Bir GM aracının ortalama satış fiyatının son iki yılda %50,000 artışla şu anda 25 dolar olması nedeniyle, karşılanabilirlik de bir sorundur. Ve GM temettü ödemiyor ve hisseleri geri satın almıyor.
Ancak en büyük sorun açık: Wall Street, otomobil üreticilerini Tesla'ya ne kadar iyi meydan okudukları ve elektrikli araçların satışlara hakim olacağı bir geleceğe doğru ilerleme konusunda giderek daha fazla değerlendiriyor.
Bu konuda GM çok konuştu, Tesla ise Model 3 ve Model Y ile
Ford Motor
(F), Mustang Mach-E ve F-150 Lightning ile çok sayıda teslimat gerçekleştirdi. Ama bu değişmek üzere.
GMC Hummer elektrikli pikapın satışları başladı. (GM'nin kendisi ve bir refakatçi spor aracı için toplam 65,000 rezervasyonu var.) 19 Mayıs'ta Cadillac, bu yazdan itibaren teslimatlar için Lyriq SUV'si için sipariş almaya başladı. Yakın zamanda Chevrolet, Bolt hatchback'i ve yeni Bolt SUV'u için montaj hatlarını yeniden başlattı; Pil geri çağırma nedeniyle üretim Kasım ayından bu yana durdurulmuştu. Chevy'nin ayrıca elektrikli Silverado pikapı için 140,000 rezervasyonu var, ancak teslimatlar gelecek yıla kadar başlamayacak; GM'nin EV'si, Chevy Equinox crossover, Chevy Blazer SUV ve Hummer SUV'un elektrikli versiyonlarının piyasaya sürülmesiyle gerçekten hızlanacak. GM elektrikli ticari kamyonet birimi olan BrightDrop ise ilk bayiliğini Aralık ayında Los Angeles yakınlarında açtı.
Walmart
ve
FedEx
.
| Şirket / Hisse Senedi | Son Fiyat | YTD Değişikliği | Piyasa Değeri | 2022E Rev (yıl) | 2022E EPS | 2022E F/K | 2023E F/K |
|---|
| General Motors / GM | $39.95 | -31.9% | $58.2 | $152.3 | $7.03 | 5.7 | 5.7 |
| Ford Motor /F | 14.53 | -30.0 | 58.4 | 145.7 | 1.96 | 7.4 | 6.5 |
| Tesla / TSLA | 873.28 | -17.4 | 1,036 | 87.0 | 11.90 | 73.4 | 55.9 |
E = tahmin
Kaynak: Bloomberg
Daha eski tipte bir akü kullanan Bolt dışındaki tüm modeller, belirli bir uygulama için en fazla menzili, gücü ve güvenilirliği sağlamak amacıyla akülerin ve tahrik bileşenlerinin çeşitli şekillerde yapılandırılmasına olanak tanıyan modüler Ultium araç platformuna sahiptir. . Buna paralel olarak GM dört adet ABD inşa ediyor pil fabrikaları, bu yaz ilk açılışıyla birlikte.
Tüm bu projelerin finansmanı maliyetli olacaktır. Şirketin yıllık 9 ila 10 milyar dolarlık sermaye harcamasının %80'i elektrikli araçlara ve otonom araçlara ayrılıyor. Ancak GM bu sekmeyi halledebilmelidir. Talaş kıtlığı ve diğer tedarik sorunlarına rağmen, General Motors'un ilk çeyreği hisse başına 2.09 dolar kazançla şimdiye kadarki en iyilerinden biriydi. Bu, konsensüs tahminini yaklaşık 40 sent aştı ve şirket 2022 kar tahminini 25 sent artırarak hisse başına 6.50-7.50 dolara yükseltti.
Ancak bu kazançların neredeyse tamamı SUV'lardan ve içten yanmalı motorlu pikaplardan geliyor. GM'nin EV geçişi için finansman sağlarken, ICE işi yatırımcılar tarafından pek fazla değer görmüyor.
GM'nin bilançosu, finans birimi hariç 17.7 milyar dolarlık nakit ve 1 Mart itibarıyla yaklaşık 31 milyar dolarlık net nakit (nakit eksi borç) ile harika durumda. Ancak şirketin yaklaşık 10 milyar dolarlık fonlanmamış emekli maaşı ve fonları var. sağlık yükümlülükleri.
GM'nin Cruise'daki hissesi (Wall Street analistlerine göre yaklaşık 15 milyar dolar değerinde), finans birimi ve Çin'deki yan kuruluşundaki hissesi GM'nin tüm piyasa değerinin %75'i değerinde olabilir; bu da ana otomotiv işinin yalnızca bir kez değerlendiği anlamına geliyor 2022 yılı için öngörülen vergi öncesi nakit akışı.
Cruise, otonom araç teknolojisinde lider konumunda ve bu yılın sonlarında San Francisco'da ödeme yapan müşteriler için robot taksileri kullanıma sunarak sektörde bir ilki gerçekleştirebilir. 50 yılına kadar 2030 milyar dolar gelir hedefi çok büyük bir hedef, ancak GM San Francisco'da başarı gösterebilirse bu durum hisseleri yükseltebilir.
Ancak pudingin kanıtı rakamlarda olacaktır. Bolt üretiminin durması nedeniyle aksayan GM, ilk çeyrekte Kuzey Amerika'da yalnızca 475 EV satarken, Tesla dünya çapında 300,000'den fazla elektrikli araç sattı.
Steliam Yatırım Yönetimi'nden yatırımcı Ross Margolies, GM hikayesinin basit olduğunu söylüyor. Bu, "EV'lerde yürütülebileceklerine inanıp inanmadığınıza" bağlı. GM'in başarılı olacağı konusunda iyimser.
Bunun son testi başladı. General Motors, 400,000-2022'te Kuzey Amerika'da 23 EV satmayı hedefliyor ve satışların çoğu gelecek yıla yönelik olacak. Ve 2025'te bir milyon üretim yapmayı planlıyor. Elektrikli ürün hattı göz önüne alındığında, bu hedeflere ulaşma şansı iyi görünüyor. Her okul çocuğunun bildiği gibi yarış bazen tavşana değil kaplumbağaya gider.
Yazma Andrew Bary şirketinde [e-posta korumalı]
Kaynak: https://www.barrons.com/articles/buy-gm-stock-51651878608?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Evet, GM'nin Tesla'ya Meydan Okumak İçin Daha Fazlasını Yapması Gerekiyor. Ama Hisse Alımdır.
General Motors
büyük hırsları ve ucuz bir stoğu var. Bu yatırımcılar için kazanan bir kombinasyon olabilir. Ancak bunu gerçekleştirmek için dev otomobil üreticisinin elektrikli otomobil lansmanlarının hızının, onlar hakkındaki açıklamalarının hızına yetişmesi gerekiyor.
GM'de Outperform derecesine sahip olan Credit Suisse otomobil analisti Dan Levy, yatırımcıların slayt sunumlarına ve basın bültenlerine daha az kredi verdiklerini ve 58$'lık fiyat hedefiyle 45$'ın altındaki mevcut fiyatının yaklaşık %40 üzerinde olduğunu söylüyor. "Yatırımcıların mesajı bize EV hacmini ve EV dünyasında Tesla'ya meydan okuyabileceğinizi gösteren ilgi çekici bir ürünü göstermenizdir."
Şirket, yenilikçi Ultium pil sistemi için uzun süredir uygun bir araç platformu geliştirme sürecine işaret ederek, kasıtlı EV sunum hızını savunuyor. GM'nin mali işler müdürü Paul Jacobson, "Bunu doğru yapmak için zaman ayırdık" diyor Barron. “Ultium, aynı akü platformuyla birden fazla araç segmentini destekleyecek altyapıya sahip olmamızı sağlıyor. Başka kimsenin taklit edemeyeceği verimliliklerle ölçeklendirmemize olanak tanıyor."
Jacobson yakın zamanda açık piyasadan 1.4 milyon dolarlık GM hissesini yaklaşık 39 dolardan satın aldı. “Satın alma kendisi için konuşuyor. GM'nin değerinin düşük olduğunu ve harika bir yatırım olduğunu düşünüyorum" diyor.
General Motors, 2030 yılına kadar yıllık gelirini ikiye katlayarak yaklaşık 300 milyar dolara çıkarmayı hedefliyor; otomotiv gelirinin yüzde 40 ila yüzde 50'si elektrikli araçlardan, 50 milyar dolarlık satış ise robot taksilerden ve Cruise otonom araç birimindeki diğer girişimlerden geliyor.
Otomobil üreticisinin bu yıl yaklaşık %33 oranında değer kaybeden ve 33'daki iflas sonrası 2010 dolarlık halka arz fiyatının çok üzerinde olmayan düşüşteki hisse senedinde (kod kodu: GM) buna yakın bir şey bile yok. GM, hem 7 hem de 2022'te hisse başına yaklaşık 2023 dolarlık kazanç tahmininin altı katıyla işlem görüyor.
S&P 500
endeksin en düşük fiyat/kazanç oranları. 60 milyar dolarlık piyasa değeri, 1 trilyon dolara kıyasla
Tesla
(TSLA).
"Hisse senedi çok cazip. Oakmark fonları aracılığıyla GM'nin ilk 10 sahibi arasında yer alan Harris Associates'te analist olan Joe Pittman, GM hiçbir şeyden övgü alamıyor, diyor. "Ana otomotiv işi, dinamik ve karmaşık bir ortamda iyi performans gösteriyor ve zamanla elektrikli araçlar ve otonom araç teknolojisinde iyi bir konuma sahip."
"[Yatırımcıların] mesajı şu: Bize EV hacmini ve EV dünyasında Tesla'ya meydan okuyabileceğinizi gösteren ilgi çekici bir ürünü gösterin.başlıklı bir kılavuz yayınladı
— Credit Suisse otomobil analisti Dan Levy
O halde GM neden bu kadar ucuz ticaret yapıyor? Yatırımcılar öncelikle koşulların sağlam olmasından endişe ediyor. otomobil pazarı Fed'in faiz oranlarını artırmasıyla bu yıl daha sonra soğuyacak. GM ayrıca emtialara bağlı olarak daha yüksek maliyetlerle (5 milyar dolar) karşı karşıyadır. tedarik sorunları. Bir GM aracının ortalama satış fiyatının son iki yılda %50,000 artışla şu anda 25 dolar olması nedeniyle, karşılanabilirlik de bir sorundur. Ve GM temettü ödemiyor ve hisseleri geri satın almıyor.
Ancak en büyük sorun açık: Wall Street, otomobil üreticilerini Tesla'ya ne kadar iyi meydan okudukları ve elektrikli araçların satışlara hakim olacağı bir geleceğe doğru ilerleme konusunda giderek daha fazla değerlendiriyor.
Bu konuda GM çok konuştu, Tesla ise Model 3 ve Model Y ile
Ford Motor
(F), Mustang Mach-E ve F-150 Lightning ile çok sayıda teslimat gerçekleştirdi. Ama bu değişmek üzere.
GMC Hummer elektrikli pikapın satışları başladı. (GM'nin kendisi ve bir refakatçi spor aracı için toplam 65,000 rezervasyonu var.) 19 Mayıs'ta Cadillac, bu yazdan itibaren teslimatlar için Lyriq SUV'si için sipariş almaya başladı. Yakın zamanda Chevrolet, Bolt hatchback'i ve yeni Bolt SUV'u için montaj hatlarını yeniden başlattı; Pil geri çağırma nedeniyle üretim Kasım ayından bu yana durdurulmuştu. Chevy'nin ayrıca elektrikli Silverado pikapı için 140,000 rezervasyonu var, ancak teslimatlar gelecek yıla kadar başlamayacak; GM'nin EV'si, Chevy Equinox crossover, Chevy Blazer SUV ve Hummer SUV'un elektrikli versiyonlarının piyasaya sürülmesiyle gerçekten hızlanacak. GM elektrikli ticari kamyonet birimi olan BrightDrop ise ilk bayiliğini Aralık ayında Los Angeles yakınlarında açtı.
Walmart
ve
FedEx
.
E = tahmin
Kaynak: Bloomberg
Daha eski tipte bir akü kullanan Bolt dışındaki tüm modeller, belirli bir uygulama için en fazla menzili, gücü ve güvenilirliği sağlamak amacıyla akülerin ve tahrik bileşenlerinin çeşitli şekillerde yapılandırılmasına olanak tanıyan modüler Ultium araç platformuna sahiptir. . Buna paralel olarak GM dört adet ABD inşa ediyor pil fabrikaları, bu yaz ilk açılışıyla birlikte.
Tüm bu projelerin finansmanı maliyetli olacaktır. Şirketin yıllık 9 ila 10 milyar dolarlık sermaye harcamasının %80'i elektrikli araçlara ve otonom araçlara ayrılıyor. Ancak GM bu sekmeyi halledebilmelidir. Talaş kıtlığı ve diğer tedarik sorunlarına rağmen, General Motors'un ilk çeyreği hisse başına 2.09 dolar kazançla şimdiye kadarki en iyilerinden biriydi. Bu, konsensüs tahminini yaklaşık 40 sent aştı ve şirket 2022 kar tahminini 25 sent artırarak hisse başına 6.50-7.50 dolara yükseltti.
Ancak bu kazançların neredeyse tamamı SUV'lardan ve içten yanmalı motorlu pikaplardan geliyor. GM'nin EV geçişi için finansman sağlarken, ICE işi yatırımcılar tarafından pek fazla değer görmüyor.
GM'nin bilançosu, finans birimi hariç 17.7 milyar dolarlık nakit ve 1 Mart itibarıyla yaklaşık 31 milyar dolarlık net nakit (nakit eksi borç) ile harika durumda. Ancak şirketin yaklaşık 10 milyar dolarlık fonlanmamış emekli maaşı ve fonları var. sağlık yükümlülükleri.
GM'nin Cruise'daki hissesi (Wall Street analistlerine göre yaklaşık 15 milyar dolar değerinde), finans birimi ve Çin'deki yan kuruluşundaki hissesi GM'nin tüm piyasa değerinin %75'i değerinde olabilir; bu da ana otomotiv işinin yalnızca bir kez değerlendiği anlamına geliyor 2022 yılı için öngörülen vergi öncesi nakit akışı.
Cruise, otonom araç teknolojisinde lider konumunda ve bu yılın sonlarında San Francisco'da ödeme yapan müşteriler için robot taksileri kullanıma sunarak sektörde bir ilki gerçekleştirebilir. 50 yılına kadar 2030 milyar dolar gelir hedefi çok büyük bir hedef, ancak GM San Francisco'da başarı gösterebilirse bu durum hisseleri yükseltebilir.
Ancak pudingin kanıtı rakamlarda olacaktır. Bolt üretiminin durması nedeniyle aksayan GM, ilk çeyrekte Kuzey Amerika'da yalnızca 475 EV satarken, Tesla dünya çapında 300,000'den fazla elektrikli araç sattı.
Steliam Yatırım Yönetimi'nden yatırımcı Ross Margolies, GM hikayesinin basit olduğunu söylüyor. Bu, "EV'lerde yürütülebileceklerine inanıp inanmadığınıza" bağlı. GM'in başarılı olacağı konusunda iyimser.
Bunun son testi başladı. General Motors, 400,000-2022'te Kuzey Amerika'da 23 EV satmayı hedefliyor ve satışların çoğu gelecek yıla yönelik olacak. Ve 2025'te bir milyon üretim yapmayı planlıyor. Elektrikli ürün hattı göz önüne alındığında, bu hedeflere ulaşma şansı iyi görünüyor. Her okul çocuğunun bildiği gibi yarış bazen tavşana değil kaplumbağaya gider.
Yazma Andrew Bary şirketinde [e-posta korumalı]
Kaynak: https://www.barrons.com/articles/buy-gm-stock-51651878608?siteid=yhoof2&yptr=yahoo