Az önce emekli oldunuz ve hedeflenen tarih fonunuz düştü. Şu an ne yapıyorsun?

Morningstar bana, böyle bir "2020" hedef tarihli ortalama fonun, yılın başından bu yana değerinin %11.6'sını kaybettiğini söyledi. Bu tür bir portföy kaybı, gelecekte on yıllar sürecek altın yıllar için hala para biriktiren genç insanlar için yeterince acı verici. Ancak işi yeni bırakmış ve birikimlerinin zirvesinde olan biri için bu hiç de şaka değil.

Fla, Boca Raton'daki Mercer Advisors'ta varlık danışmanı olan Mari Adam, "Hedef tarihli fonlar, birçok yatırımcı için iyi, basit, tek duraklı alışveriş çözümü olsa da, piyasalarda olup bitenlerden saklanamazlar" diye açıklıyor. “Hedef portföyün yalnızca hisse senetleri ve tahvillerin bir karışımı olduğunu unutmayın. Ne yazık ki, 2022'de şimdiye kadar borsalar düştü ve tahvil piyasaları da düştü."

Bu fonların değerindeki düşüş, uygulanmalarından değil, temel stratejilerinden kaynaklanmaktadır. Bu fonlar, emekliliğiniz yaklaştıkça tipik olarak "riskli" hisse senetlerinden "güvenli" tahvillere geçer. Ve bu genellikle mantıklıdır, çünkü tahviller genellikle güvenlidir. Sam Amca faturalarını ödeyecek, yani Hazine bonolarına sahipsen faiz ve anaparayı alacaksın. Mavi çipli şirketler de genellikle bunu yapar.

Asıl sorun? Basit. Yatırıma gelince, fiyat önemlidir.

Bu yılın başında tahviller o kadar pahalı hale geldi ki, 10 yıllık Hazine notları
TMUBMUSD10Y,
%2.970
sadece %1.6'lık sportif getiriler (faiz oranları), 30 yıllık Hazine bonoları
TMUBMUSD30Y,
%3.068
sadece %2 getiri sağladı ve tüm “enflasyon korumalı” Hazine bonoları
VAIPX,
+ 0.72%
onları ne kadar uzun süre tutarsanız tutun, satın alma gücünü kaybetmeleri garantiydi.

Para yöneticileri size 1920'lere kadar giden 10 yıllık Hazine bonolarının "ortalama" yıllık %5 getiri sağladığını söyleyecektir. Ve haklılar. Bunun nedeni, bu tahvillerin ortalama faiz oranının yaklaşık %5 olmasıdır.

Sadece %5 faiz oranına sahipken tahvilinizden nasıl yıllık %2 getiri elde edersiniz? Yapamazsın. Denemek için iyi şanslar.

1920'lere geri dönersek, 10 yıllık Hazine bonoları size ortalama olarak enflasyon oranından yaklaşık %2.3 daha fazla kazandırdı. %1.6 faiz ödeyen bir tahvil, enflasyonu yılda %2.3 nasıl yenebilir? Cevap: Sadece enflasyon gerçekten negatifse, yıldan yıla - sadece Büyük Buhran'ın derinliklerinde olan bir şey.

(Ve bu olduysa, bu arada, stoklarınızda iyi şanslar.)

Hazine bonoları o kadar pahalı hale geldi ki, yatırımcıların genellikle istediği “risksiz getiri” sunmak yerine, esasen “getirisiz risk” teklif ettiler. Faiz oranı, mevcut enflasyon oranının o kadar altındaydı ki, bu tahviller size gerçek satın alma gücü açısından paraya mal olacaktı. Bu arada, Federal Rezerv faiz oranlarını yükseltmeye karar verirse, mevcut tahviller düşecekti.

Ne de olsa, para piyasalarının şimdi size yılda %1.6 ödeyeceği önümüzdeki 10 yıl için kim %3'lık bir faizi kilitlemek ister?

ABD tahvil piyasası endeksine şaşmamalı
AGG,
+ 0.40%
10 yıllık Hazine notu yaklaşık %10 düştü
IEF,
+ 0.71%
%11 ve sözde süper “güvenli” uzun vadeli Hazine bonoları
EDV,
+ 2.67%
%30'a kadar. Enflasyona karşı korumalı Hazine bonoları bile
İPUCU,
+ 0.69%
ortalama %7 düştü.

Bu yılki tahvil bozgunuyla ilgili tek sürpriz, çok uzun sürmesi. Belki zamanı gelince Fed stratejiyi tersine çevirecek ve yeni bir “niceliksel gevşeme” turu başlatacak. Yine orada, belki de değil.

Hedef vadeli fonlarda sıkışıp kalanlar için iyi haber şu: Emeklilere açık olan yatırım fırsatları eskisinden daha iyi.

Örneğin, bu yılki tahvil bozgunu, faiz oranlarını daha da yükseltti. 10 yıllık not şimdi yaklaşık %3 ve daha uzun vadeli Hazineler %3'ten fazla getiri sağlıyor. (Tahviller tahterevalli gibidir: Getiri veya faiz oranı yükseldiğinde fiyat düşer ve bunun tersi de geçerlidir.)

Şu anda %8'in üzerinde seyreden enflasyona kıyasla hala iç karartıcı, ama en azından eskisinden daha iyi. (Ve enflasyonun tahvil piyasası tarafından çok yakında keskin bir şekilde düşmesi bekleniyor.)

Yatırım dereceli şirket tahvilleri daha iyi görünüyor
LQD,
+ 0.37%,
Merkez Bankası verilerine göre ortalama faiz oranları %5'e yakın.

Enflasyon korumalı TIPS tahvilleri artık enflasyondan daha fazlasını ödüyor. Uzun vadeli TIPS tahvilleri
LTPZ,
+ 2.54%
0.6 yıl boyunca resmi enflasyonu yılda %30'ya varan oranlarda geçmeleri garanti edilmektedir.

Krizle karşı karşıya kalan emekliler için belki de en iyi haber şudur: Şirket tahvil getirilerinin ardından yıllık gelir oranları bu yıl şu ana kadar keskin bir şekilde yükseldi.

Emekli maaşları, yarın ya da 2100'de ölene kadar size yılda sabit bir miktar ödemeyi taahhüt eden sigorta şirketleri tarafından düzenlenen sözleşmelerdir. Emeklilik gelirlerinin çoğunu birikimlerinden çıkarmaya çalışanlar için sağlam bir üründür. Diyelim ki 70 yaşındaki bir kadın için maaş ödeme oranları bir yıldan az bir sürede yaklaşık %10 arttı. Daha da yükseğe çıkabilirler -kimse bilmiyor- ama bir göz atmaya değer.