Yeni araştırma, gençlerin emeklilik için tasarruf etmemesi gerektiğini söylüyor

yeni araştırmaancak, birçok gencin emeklilik için birikim yapmaması gerektiğini gösteriyor. 

Nedeni denilen bir şeyle ilgisi var yaşam döngüsü modeliBu, rasyonel bireylerin yaşam standartlarında keskin değişikliklerden kaçınmak amacıyla yaşamları boyunca kaynakları tahsis ettiğini öne sürüyor.

Bir başka deyişle, geçmişi iktisatçılara kadar uzanan modele göre bireyler Franco ModiglianiNobel Ödülü sahibi ve 1950'lerin başındaki Richard Brumberg, ekonomistlerin tüketim dediği şeyi ya da normal insanların harcama dediği şeyi yumuşatmaya çalışıyorlar.

Modele göre, düşük gelirli genç işçiler; orta yaşlı işçiler çok tasarruf ediyor; ve emekliler birikimlerini harcarlar.

Henüz yayınlanan araştırma, yüksek ve düşük gelirli işçilere ve ayrıca genç işçilerin 401(k) planlarına otomatik olarak dahil edilip edilmeyeceğine bakarak yaşam döngüsü modelini daha da inceliyor. Araştırmacıların bulduğu şey şu: 

1. Yüksek gelirli işçiler, kariyerleri boyunca ücret artışı yaşama eğilimindedir. Ve bu, kurtarmak için beklemelerinin birincil nedenidir. JS Retirement Consulting'in genel müdürü Jason Scott, “Bu işçiler için, mümkün olduğu kadar istikrarlı bir yaşam standardını sürdürmek, tüm geliri gençken harcamayı ve yalnızca orta yaşta emeklilik için biriktirmeye başlamayı gerektiriyor” diye yazdı; Stanford Üniversitesi'nde ekonomi profesörü olan John Shoven; George Mason Üniversitesi'nde kamu politikası profesörü olan Sita Slavov; ve Stanford Graduate School of Business'ta yönetimde öğretim görevlisi olan John Watson.

2. Ücret profilleri daha düz olma eğiliminde olan düşük gelirli işçiler, yüksek Sosyal Güvenlik ikame oranları almakta ve optimal tasarruf oranlarını çok düşük hale getirmektedir.

Orta yaşlı işçilerin daha sonra daha fazla tasarruf etmesi gerekecek

Bir röportajda Scott, bazılarının emeklilik için tasarruf etmeye yönelik geleneksel bilgeliğe aykırı bir yaklaşım olarak görebileceğini tartıştı.

Bir insan neden emeklilik için tasarruf eder? Özünde, dedi Scott, çünkü çalışmadığınız zamanlarda da çalışırken sahip olduğunuz yaşam standardına sahip olmak istiyorsunuz.

“Ekonomik model, 'Hey, çalıştığınız yıllarda gerçekten yüksek ve emekli olduğunuzda gerçekten düşük yaşamak akıllıca değil' diyor” dedi. "Ve böylece, bunu düzeltmeye çalışıyorsun. Nispeten düşük gelire sahip olduğunuzda kendinizi desteklemek için nispeten yüksek bir geliriniz olduğunda tasarruf etmek istersiniz. Bu gerçekten yaşam döngüsü modelinin özüdür.” 

Ama neden gençken tüm gelirini harcarsın ve biriktirmezsin? 

Scott, “Yaşam döngüsü modelinde, her yıl gelirden elde edebileceğiniz en mutlak mutluluğu elde ettiğinizi varsayıyoruz” dedi. “Başka bir deyişle, 25 yaşında 25,000 bin dolarla elinizden gelenin en iyisini yapıyorsunuz ve 'ucuz' yaşayıp daha iyisini yapmanın bir yolu yok” dedi. “Ayrıca, belirli bir miktardaki paranın, zengin olduğunuza kıyasla fakir olduğunuzda sizin için daha değerli olduğunu varsayıyoruz.” (1,000$, 25'te 45'ten çok daha fazlasını ifade eder.)

Scott ayrıca genç işçilerin emeklilik için tasarruf etmek yerine ev satın almak için ipotek almayı düşünebileceklerini de söyledi. Nedenler? Bu tüketime yardımcı olmak için gelecekteki kazançlara karşı borçlanıyorsunuz, ayrıca gelecekteki tüketimi finanse etmek için kullanılabilecek bir sermaye oluşturuyorsunuz, dedi.

Genç işçiler zamanın avantajını çarçur ediyor mu?

Birçok kurum ve danışman, yaşam döngüsü modelinin önerdiğinin tam tersini önermektedir. Emeklilikte arzu ettikleri yaşam standardını finanse etmek için, işçilere belirli yaşlarda emeklilik için maaşlarının belirli bir miktarını tuzlamalarını tavsiye ederler. T. Rowe Fiyatıörneğin, 30 yaşındaki bir kişinin maaşının yarısını emeklilik için biriktirmesi gerektiğini önerir; 40 yaşındaki bir kişinin maaşının 1.5 katı ile 2 katı arasında tasarruf olması gerekir; 50 yaşındaki bir kişinin maaşının 3 ila 5.5 katı arasında tasarruf olması gerekir; ve 65 yaşındaki bir kişinin maaşının 7 katı ile 13.5 katı arasında tasarruf olması gerekir.

Scott, işçilerin gelirin bir katı olarak tasarruf kriterlerine sahip olması gerektiği konusunda hemfikir değil. Ancak emeklilik için birikim yapmak için orta yaşa kadar bekleyen yüksek gelirli bir işçinin ileri yaş kriterlerine kolayca ulaşabileceğini söyledi. Scott, "Emeklilik için yapılan tasarruflar muhtemelen 35'e kadar sıfır aralığındadır" dedi. "Ve ondan sonrası muhtemelen daha hızlı çünkü aynı miktarı biriktirmek istiyorsun."

Ayrıca, bir işçinin sahip olduğu ev sermayesinin de tasarruf ölçütüne sayılabileceğini kaydetti.

Peki, gençlerin bu kadar uzun bir zaman çizelgeleri olduğu için tasarruf etmek için en iyi konumda olduklarını söyleyen tüm uzmanlar ne olacak? Genç işçiler bu avantajı çarçur etmiyorlar mı?

Mutlaka değil, dedi Scott. 

"Birincisi: Tasarruf faiz getirir, böylece gelecekte daha çok şeye sahip olursunuz" dedi. “Ancak ekonomide, insanların gelecekteki paraya kıyasla bugün parayı tercih ettiğini varsayıyoruz. Bazen buna zaman indirimi denir. Bu etkiler birbirini dengeler, dolayısıyla hangisinin daha önemli olduğu duruma bağlıdır. Faiz oranlarının çok düşük olduğu göz önüne alındığında, genellikle zaman indirimlerinin faiz oranlarını aştığını düşünüyoruz.”

İkincisi, Scott, "erken tasarruf, bileşikleştirmenin gücünden bir fayda sağlayabilir, ancak yıllardır olduğu gibi, enflasyon sonrası faiz oranları %0 olduğunda, bileşikleştirmenin gücü kesinlikle önemsizdir" dedi.

Özünde, Scott, mevcut ortamın önden yüklemeli bir ömür boyu harcama profilini optimal hale getirdiğini söyledi.

Düşük gelirli çalışanların da tasarruf etmesine gerek yok

Düşük gelirlilere gelince, diyelim ki 25^th yüzdelik dilimde, Scott bunun “tasarrufu gerçekten harekete geçiren gelir rampası” ile daha az ilgili olduğunu ve daha çok Sosyal Güvenlik'in son derece ilerici olduğunu söyledi; kişinin emeklilik öncesi gelirinin büyük bir yüzdesinin yerini alır. “Sosyal Güvenlik, emeklilik öncesi gelirinin %70, 80, 90'ının yerini aldığında, doğal tasarruf ihtiyacı yoktur” dedi.

Özünde, Sosyal Güvenlik emeklilik öncesi gelirinizi ne kadar çok değiştirirse, o kadar az tasarruf etmeniz gerekir. Sosyal Güvenlik İdaresi ve diğerleri şu anda emeklilik öncesi gelirin yüzde kaçının Sosyal Güvenlik'in gelir beşte birlik dilimle değiştirildiğini araştırıyor, ancak daha önce 2014'te yayınlanan araştırmalar, Sosyal Güvenlik'in emeklilikte en düşük gelir dilimindeki aile gelirinin yaklaşık %84'ünü temsil ederken, yalnızca yaklaşık 16'sını temsil ettiğini gösteriyor. Emeklilikte en yüksek gelirli beşte birlik aile gelirinin yüzdesi.

401(k) planında genç işçileri otomatik olarak kaydetmeye değer mi?

Scott ve ortak yazarları ayrıca, genç işçileri otomatik olarak tanımlanmış katkı planlarına kaydettirmenin “refah maliyetlerinin” (eğer hemen vazgeçmeyen pasif tasarruf sahipleriyse) işveren eşleşmesiyle bile önemli olabileceğini gösteriyor. “Tasarruf optimal değilse, varsayılan olarak tasarruf refah maliyetleri yaratır; bu nüfus için yanlış olanı yapıyorsun” dedi.

Scott'a göre refah maliyetleri, mümkün olan en iyi eyleme kıyasla bir eylemde bulunmanın maliyetidir. "Örneğin, A restoranına gitmek istediğinizi, ancak B restoranına gitmeye zorlandığınızı varsayalım" dedi. “Bir refah kaybına uğrardınız.” 

Aslında Scott, 401(k)'ye otomatik olarak kaydolan genç işçilerin, 30'lu yaşlarının başındayken emeklilik planlarından parayı almayı, ne tür ceza ve vergileri öderlerse ödesinler ve parayı başka amaçlar için kullanmayı düşünebileceklerini söyledi. yaşam standartlarını yükseltmek. 

Scott, “Parayı alıp harcamalarını artırmak için kullanmaları onlar için en uygunudur” dedi. "Cezalar olmasa daha iyi olurdu"

Bu neden böyle? Scott, “401(k) planına temerrüde düştüğümü anlamadıysam ve tasarruf etmek istemediysem, o zaman bir refah kaybı yaşadım” dedi. “İnsanların temerrüde düştüklerini beş yıl sonra anladıklarını varsayıyoruz. Bu noktada, 401(k)'den paralarını istiyorlar ve paralarını almak için %10'luk cezayı ödemeye en uygun şekilde hazırlar."

Scott ve meslektaşları, uygunsuz bir şekilde tasarruf etmeye zorlandıkları için sorun yaşamamaları için bu beş yıllık noktada genç işçileri ne kadar tazmin etmeleri gerektiğini hesaplayarak refah maliyetlerini değerlendirdi. Tabii ki, 401(k)'lerini nakde çevirmek için ceza ödemek zorunda olmasalar, refah maliyetleri daha düşük olurdu.

Peki ya 401(k)'ye otomatik olarak kaydolan işçiler? Tasarruf alışkanlığı yaratmıyorlar mı?

Şart değil. Scott, “Kafası karışan ve temerrüde düşen kişi bunun olduğunu gerçekten bilmiyor” dedi. “Belki de tasarruf alışkanlığı ediniyorlar. Kesinlikle parasız yaşıyorlar.” 

Scott ayrıca işveren sponsorluğundaki bir emeklilik planında emeklilik için para biriktirmeyerek ücretsiz paradan - işveren eşleşmesinden - vazgeçme kavramına da değindi. Genç işçiler için, bu eşleşmenin, örneğin beş yıllık optimalin altında harcama maliyetinin üstesinden gelmek için yeterli olmadığını söyledi. Scott, “Emeklilik için olduğunu düşünüyorsanız, emeklilikteki eşleşmeyle sağlanan fayda, yoksul olduğunuzda para kaybetme maliyetini aşamaz” dedi. “Sadece şunu belirtmek isterim ki, eğer bilinçli olarak tasarruf etme seçimini yapmıyorsanız, bir tasarruf alışkanlığı edindiğinizi iddia etmek zordur. Daha azıyla nasıl yaşayacağınızı anladınız, ancak bu durumda, bunu istemediniz ve biriktirmeye devam etmeyi de düşünmüyorsunuz.”

Araştırma, ele alınması gereken soruları ve riskleri gündeme getiriyor

Araştırmanın ortaya çıkardığı birçok soru var. Örneğin pek çok uzman, birikim yapma alışkanlığı edinmenin, önce kendinize ödeme yapmanın iyi bir fikir olduğunu söylüyor. Scott aynı fikirde değil. Örneğin, bir kişi bir acil durum fonu veya bir evin peşinatı oluşturmak için tasarruf edebilir.

Bileşik oluşturmanın gücünü kaybettiğinizi söyleyebilecek kişilere gelince, Scott şunu söyledi: “Bence reel faiz oranları %0 olduğunda bileşik oluşturmanın gücüne meydan okunuyor.” Elbette, %0'dan fazla reel faiz kazanılabilir, ancak bu ek risk almak anlamına gelir.

“İlke, 'Göreceli olarak zengin olduğunuzda daha fazlasına sahip olabilmek için nispeten fakir olduğunuzda tasarruf etmeli misiniz?' ile ilgilidir. Yaşam döngüsü modeli, 'Olmaz' diyor. Bu, zaman periyotları arasında nasıl para yatırdığınızdan bağımsızdır” dedi Scott. “Yatırım için modelimiz risksiz faiz oranlarına bakıyor. Yatırımın beklenen getirilerinin ve risklerinin dengede olduğunu savunuyoruz, bu nedenle riskli yatırımlar getirerek temel sonucun değişmesi olası değildir. Ancak, kesinlikle yaklaşımımızın bir sınırlaması. ”

Scott, kabul edilmesi gereken riskler olduğu konusunda hemfikirdi. Örneğin, Sosyal Güvenlik'in sosyal yardım kesintileri nedeniyle, düşük gelirli bir işçinin emeklilik öncesi maaşının şimdi olduğu kadar yerini almaması mümkündür. Ve bir işçinin yüksek ücret artışı yaşamaması da mümkündür. Yaşam döngüsü modelini satın almak zorunda kalan insanlar ne olacak? 

Scott, “Hepsini satın almak zorunda değilsiniz” dedi. “Şu fikre katılmalısınız: Göreceli olarak fakir olduğunuzda harcamak için nispeten zengin olduğunuzda tasarruf etmek istiyorsunuz.”

Peki, bu insanların kariyer/ücret yörüngesi hakkında yapmak için büyük bir varsayım değil mi?

Scott, “Nispeten zengin ücret profillerini ve nispeten zayıf ücret profillerini düşünüyoruz” dedi. “Her ikisi de gençlerin emeklilik için birikim yapmamasını öneriyor. Medyan ücretli veya daha yüksek çalışanların büyük çoğunluğunun, çalıştıkları ilk 20 yılda bir ücret artışı yaşadığını düşünüyorum. Ancak, ücretlerde kesinlikle risk vardır. Gençlerin beklenmedik ücret düşüşlerine karşı önlem olarak bazılarını biriktirmek isteyebileceklerini haklı olarak tartışabilirsiniz. Ancak bu emeklilik için bir tasarruf olmaz.”

Öyleyse, 30'lu yaşlarının ortalarına gelene kadar emeklilik için birikim yapmak için beklemeli misin? Peki, yaşam döngüsü modeline abone olursanız, elbette, neden olmasın? Ancak geleneksel bilgeliğe aboneyseniz, genç yaşlarınızda tüketimin olması gerekenden daha düşük olabileceğini bilin.