Bu Kaplan Yavrularının Üzerinde Anlaştığı 3 Teknoloji Hissesi

Özet

• İki yatırımcı teknolojiye odaklanmalarıyla tanınıyor.
• İkisinin de Microsoft'ta pozisyonları vardıMSFT
  , ÜberUBER
  ve ServiceNowAlmaya Başla
  ilk çeyrek itibarıyla.

Efsanevi yatırımcı Julian Robertson (İşlemler, Portföyümüz) sadece Tiger Yönetimindeki liderliğiyle değil, aynı zamanda bir grup koruyucuyu kanatları altına almasıyla da tanınıyor. Birçoğu daha sonra kendi ofisini açan bu öğrenci yatırımcılara “kaplan yavruları” adı veriliyor.

Aynı hocadan etkilendikleri için, bu guru fon yöneticilerinin bazılarının benzer yatırım tarzlarına sahip olması ve hatta aynı hisse senetlerine yatırım yapması şaşırtıcı değil. Bunun bir örneği Chase Coleman (İşlemler, Portföyümüz), şu anda Tiger Global Management'a başkanlık ediyor ve Robert Karr (İşlemler, Portföyümüz), Joho Capital'in lideri. Her iki guru da teknoloji ve çevrimiçi medya stoklarına yaptıkları yatırımlarla tanınıyor.

Göre Toplu Portföy13F başvurularına dayanan bir Premium GuruFocus özelliği olan iki değer yatırımcısının her ikisinin de Microsoft Corp.'ta pozisyonları vardır (MSFT, mali), Uber Technologies Inc. (UBER, mali) ve ServiceNow Inc. (Almaya Başla, mali) 31 Mart'ta sona eren üç aylık dönem itibarıyla.

Yatırımcılar, 13F başvurularının, raporlarda şirketin yalnızca ABD hisse senetlerindeki pozisyonlarını ve Amerikan mevduat makbuzlarını içerdiğinden, bir firmanın varlıklarının tam bir resmini vermediğinin, ancak yine de değerli bilgiler sağlayabileceğinin farkında olmalıdır. Ayrıca, raporlar yalnızca en son portföy dosyalama tarihi itibariyle, raporlama yapan firma tarafından bugün veya bu makale yayınlandığında bile sahip olunan veya tutulmayan alım satımları ve holdingleri yansıtmaktadır.

Microsoft

Coleman Microsoft'taki hissesini kısıtlarken (MSFT, maliKarr, ilk çeyrekte %13.79 artışla 618,000 hisselik pozisyonunu değiştirmedi. Gurular birlikte hisse senedinde %35.66'lık bir birleşik özsermaye portföy ağırlığına sahipler.

Tarafından kurulan Redmond, Washington merkezli yazılım şirketi Bill Gates (İşlemler, Portföyümüz) 2.02 trilyon dolarlık bir piyasa değerine sahip; hisseleri Pazartesi günü 273.59 fiyat-kazanç oranı, 28.19 fiyat-defter oranı ve 12.40 fiyat-satış oranıyla 10.60 dolar civarında işlem görüyordu.

GF Değer ÇizgisiDEĞER
hisse senedinin şu anda oldukça tarihsel oranlara, geçmiş mali performansa ve gelecekteki kazanç tahminlerine dayandığını gösteriyor.

GuruFocus, yeterli faiz kapsamı ve 8'lük sağlam bir Altman Z-Skoru sayesinde Microsoft'un mali gücünü 10 üzerinden 8.63 olarak derecelendirdi; bu da varlıkların gelir artışından daha hızlı bir oranda artmasına rağmen iyi durumda olduğunu gösteriyor. Yatırılan sermayenin getirisi, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini önemli ölçüde gölgede bırakıyor; bu da şirket büyüdükçe iyi değer yaratımının gerçekleştiğini gösteriyor.

Şirketin kârlılığı, genişleyen faaliyet marjı, rakiplerin çoğundan daha iyi performans gösteren güçlü özsermaye, varlıklar ve sermaye getirileri ve iş koşulları anlamına gelen 10 üzerinden 10'lik yüksek Piotroski F-Skorunun etkisiyle 8 üzerinden 9 puanla daha da iyi bir performans sergiledi. sağlıklılar. Tutarlı kazanç ve gelir artışı kaydeden Microsoft'un öngörülebilirlik derecesi de beş yıldız üzerinden 2.5'tur. GuruFocus araştırmasına göre bu sıralamaya sahip şirketler 7.3 yıllık bir süre boyunca yıllık ortalama %10 getiri sağlıyor.

GuruFocus, Coleman'ın 141.72'nın dördüncü çeyreğinden bu yana yatırımından tahmini olarak %2016 kazanç elde ettiğini söylüyor. Karr ise 112.48'un ilk çeyreğinden bu yana yaklaşık %2019 kazanç elde etti.

Microsoft'a yatırım yapan gurulardan, Ken Fisher (İşlemler, Portföyümüz) %0.37 hissesi ile en büyük hisseye sahiptir. PRIMECAP Yönetimi (İşlemler, Portföyümüz), Dodge & Cox, Baillie Gifford (İşlemler, Portföyümüz), Spiros Segalaları (İşlemler, Portföyümüz), Steve Mandel (İşlemler, Portföyümüz), Andreas Halvorsen (İşlemler, Portföyümüz), Jeremy Grantham (İşlemler, Portföyümüz), İlk Kartal Yatırımı (İşlemler, Portföyümüz), Anne ve Güç (İşlemler, Portföyümüz) ve diğerlerinin yanı sıra Hotchkis & Wiley'nin de hisselerde önemli pozisyonları var.

Uber Teknolojileri

İlk çeyrekte Coleman Uber'ini kesti (UBER, mali) hissesini %93.1 oranında artırırken, Karr elindeki hisseyi değiştirmeden 26,950 hisseyle bıraktı. Guruların hisse senedinde toplam özsermaye portföy ağırlığı %0.31'dir.

Gıda ve paket dağıtım hizmetleri de sunan merkezi San Francisco'da bulunan araç paylaşımı şirketinin piyasa değeri 47.42 milyar dolar; hisseleri Pazartesi günü 24.87 fiyat-defter oranı ve 5.31 fiyat-satış oranıyla 2.19$ civarında işlem görüyordu.

GF Value Line'a göre hisse senedi, her ne kadar düşük değerlenmiş olsa da şu anda olası bir değer tuzağıdır. Bu nedenle potansiyel yatırımcıların karar vermeden önce kapsamlı bir araştırma yapması gerekmektedir.

Uber'in mali gücü ve kârlılığı GuruFocus tarafından 4 üzerinden 10 olarak derecelendirildi. Son üç yılda yaklaşık 2.9 milyar dolarlık yeni uzun vadeli borç ihraç edilmesinin bir sonucu olarak şirketin faiz kapsamı zayıf. -0.05'lik düşük Altman Z-Skoru, likiditesini iyileştirmezse iflas etme riskiyle karşı karşıya kalabileceği konusunda da uyarıda bulunuyor.

Şirket aynı zamanda negatif marjlar ve sektördeki emsallerinin çoğundan daha düşük performans gösteren getiriler nedeniyle de baskı altında. Uber'in Piotroski F-Skorunun 3 olması, çalışma koşullarının kötü durumda olduğunu gösteriyor. Şirket ayrıca son birkaç yılda faaliyet gelirinde kayıplar ve hisse başına gelirde düşüşler kaydetti.

GuruFocus, Coleman'ın 4.67'un ikinci çeyreğinden bu yana yatırımından %2019 oranında kazanç elde ettiğini, Karr'ın ise 53.45'in ilk çeyreğinden bu yana yaklaşık %2021 oranında kayıp yaşadığını tahmin ediyor.

Fisher, %1.22 hissesiyle Uber'in en büyük guru hissedarıdır. Diğer önde gelen guru yatırımcılar arasında Frank Kumları (İşlemler, Portföyümüz), Segalas, Halvorsen, Philippe Laffont (İşlemler, Portföyümüz), Steven Cohen (İşlemler, Portföyümüz), Larry Robbins (İşlemler, Portföyümüz), Lee Ainslie (İşlemler, Portföyümüz), İlk Pasifik Danışmanları (İşlemler, Portföyümüz) Ve David Tepper (İşlemler, Portföyümüz).

ServiceNow

Coleman ServiceNow hizmetini artırdı (Almaya Başla, mali) hissesi çeyrekte %10.82 arttı. Karr, elindeki 6,202 hisseye dokunmadı. İki gurunun hisse senedinde toplam özsermaye portföy ağırlığı %5.60'tır.

Müşterilerin dijital iş akışlarını ve kurumsal operasyonları yönetmelerine yardımcı olmak için bir bulut bilişim platformu işleten Santa Clara, California merkezli yazılım şirketinin 98.72 milyar dolarlık bir piyasa değeri var; hisseleri Pazartesi günü 496.10 fiyat-kazanç oranı, 447.71 fiyat-defter oranı ve 24.64 fiyat-satış oranıyla 15.99 dolar civarında işlem görüyordu.

GF Değer Çizgisine dayanarak, hisse şu anda mütevazı bir şekilde düşük değerde görünüyor.

GuruFocus, ServiceNow'un finansal gücünü 7 üzerinden 10 olarak derecelendirdi. Yeterli faiz kapsamına ek olarak şirketin 9.19 gibi yüksek bir Altman Z-Skoru var; bu da varlıkların gelir artışından daha hızlı bir şekilde artmasına rağmen iyi durumda olduğunu gösteriyor. WACC aynı zamanda ROIC'i de gölgede bırakıyor ve bu da şirketin değer yaratmakta zorlandığını gösteriyor.

Şirketin kârlılığı da pek başarılı olamadı; marjların arkasında 4 üzerinden 10 puan aldı ve rakiplerinin yarısından fazlasını geri getirdi. ServiceNow'un ortalama 5 Piotroski F-Score'u vardır; bu, operasyonların istikrarlı bir şirket için tipik olduğunu ve tek yıldızlı öngörülebilirlik sıralamasını gösterir. GuruFocus verileri, bu sıralamaya sahip şirketlerin yıllık ortalama %1.1 getiri sağladığını buldu.

GuruFocus verileri, Coleman'ın 20.96'nin üçüncü çeyreğinden bu yana yatırımından %2017 kazanç elde ettiğini, Karr'ın ise 14.76'nin dördüncü çeyreğinden bu yana %2020 getiri kaydettiğini gösteriyor.

Sands, %1.36'lık hisse oranıyla ServiceNow'un en büyük hissesine sahip. Coleman, Mandel ve Fisher'ın da hisselerde önemli pozisyonları var.

Portföy kompozisyonu

Coleman'ın 26.64 hisse senedinden oluşan 88 milyar dolarlık özsermaye portföyü büyük ölçüde teknoloji ve tüketici döngüsel sektörlerine yatırım yapıyor. Gurunun New York merkezli hedge fonu, küçük ölçekli hisse senetlerine ve teknoloji girişimlerine odaklandığı biliniyor.

Kaplan yavrusu gibi Karr'ın da 701 hisse senedinden oluşan 19 milyon dolarlık hisse portföyü teknoloji, tüketici döngüsü, temel malzemeler ve sanayi sektörlerine yoğun yatırım yapıyor. Şu anda bir aile ofisi olarak yönetilen firması, yoğun yatırımlara odaklanıyor ve çevrimiçi medya stoklarında uzmanlaşıyor.

Açıklamalar

Bahsedilen hisse senetlerinde pozisyonum yok ve önümüzdeki 72 saat içinde bahsi geçen hisse senetlerinde yeni pozisyon satın alma planımız yok.