Coinbase, SEC Baskısına Rağmen Listeleme Sürecini Savunuyor

Coinbase'de bir sorun var. ABD düzenleyicilerinin, SEC'in yetki alanına giren dijital varlıkların ticaretini mümkün kılan kayıtsız bir menkul kıymetler borsası gibi görünüp görünmediğini araştırdıkları bildiriliyor.

Soruşturma ilk kez SEC tarafından işaretlendiğinde işaretlenmişti. içeriden öğrenenlerin ticareti ücretleri Coinbase'in eski ürün yöneticisi Ishan Wahi ve diğer iki kişiye karşı en az 25 dijital varlıkla ilgili dava açıldı.

SEC, bu kripto para birimlerinin en az dokuzunun menkul kıymet olduğunu düşünüyor. Menkul kıymet ihraççıları, tıpkı halka açık şirketler gibi, eğitimli yatırım kararlarını desteklemek için şeffaflık sağlayan mali tabloları ve diğer açıklamaları sunmalıdır.

Wahi'nin suçlamalarına ilişkin haberlerin ortaya çıkmasından bir hafta sonra Bloomberg, Coinbase'e yönelik içeriden bilgi ticareti davasının öncesine tarihlenen açık bir SEC soruşturmasının ayrıntılarını bildirdi. Coinbase'in hisseleri sarhoş Bir sonraki gün.

Coinbase mümkün olan her tokeni listelemek istiyor

Bloomberg'e göre SEC, platformun ABD merkezli yatırımcıların kullanımına sunulan dijital varlık yelpazesini genişletmeye başlamasının ardından Coinbase incelemesini artırdı.

Geçtiğimiz yılın Ocak ayında Coinbase, o zamanlar yeni olan "Varlık Merkezi" aracılığıyla token ihraççılarına "kapıyı açtı"; bu, startup şirketlerinin dijital varlıklarının Coinbase'de listelenmesi umuduyla doldurabileceği etkili bir formdu. 

Coinbase, varlığın bir yatırım olarak kabul edilip edilmediğinden veya kar beklentisi olup olmadığından, protokol veya kullanıcı fonları üzerindeki kontrole ilişkin merkezileştirme endişelerinden genel kod kalitesine kadar listeleme kriterlerini ayrıntılı olarak açıkladı.

Coinbase'in milyarder CEO'su Brian Armstrong daha sonra Coinbase'in hedefinin "yasal olduğu her varlığı" listelemek olduğunu tweetledi ancak piyasaların listelemeleri Coinbase'in minimum standartlarını karşılamanın dışında bu varlığı onayladığı şeklinde kabul etmemesi gerektiği konusunda uyardı.

Listeleme çerçevesi şu ifadeyi tekrarlıyor:Howey TestiABD düzenleyicilerinin bir varlığın bir yatırım sözleşmesi olup olmadığına ve dolayısıyla bir menkul kıymet olarak düzenlenmesi gerekip gerekmediğine karar vermek için güvendikleri dört yönlü bir test.

'Yeterince merkezi olmayan' Howey Testinin bir parçası değildi

SEC yalnızca bir dijital varlığa ilişkin tutumunu açıkça doğruladı: gözlemcinin bir emtia olduğunu söylediği bitcoin. 

2019'da eski başkan Jay Clayton ünlü Eter bir noktada bir menkul kıymet olabilirdi ama o zamandan beri başka bir şeye dönüştü. Şu anki başkan Gary Gensler çamurlu Ocak ayında Bitcoin'in yanı sıra Ether'i de güvenlik dışı bir dijital varlık olarak göstermeyerek sular altında kaldı.

Allen & Overy hukuk firmasının ortağı Dario de Martino, SEC personelinin Blockworks'e gönderdiği bir e-postada şunları söyledi: vurgulamıştı Bir tokenın menkul kıymet olarak düzenlenmesi gerekip gerekmediğini belirlemede merkeziyetsizliğin önemi. De Martino, "Ancak, 'yeterli merkeziyetsizliği' tanımlamak veya elde etmek için hiçbir yararlı rehberlik sunulmadı ve piyasa katılımcılarını bir ikilemde bıraktı" dedi.

Coinbase, son yarım on yılda diğer sayısız kripto para şirketi gibi, hala şikayetçi oldu SEC'in 2019 tarihli uzun raporuna rağmen, dijital varlık menkul kıymetleri söz konusu olduğunda mevzuatta netlik eksikliği açıklıyor onun yöntemleri.

Coinbase'in baş hukuk sorumlusu Paul Grewal, bir iddiada bulundu. blog yazısı Geçtiğimiz hafta SEC, hangi tokenlerin listeleneceğine karar vermek için iç çerçevesini gözden geçirdi ve bunun bir kısmı bu varlıkların menkul kıymet olarak kabul edilip edilemeyeceğini belirledi. “Coinbase, platformunda menkul kıymetleri listelemiyor. Dönem," diye yazdı Grewal.

Kelime oyunuyla desteklenen kedi-fare oyunları

New York hukuk firması Anderson Kill'in ortağı Preston Byrne'ye göre Coinbase, Amerika Birleşik Devletleri'nde mümkün olduğunca çok token listeleyerek maksimum pazar payı elde etme kararı aldı. 

Byrne, ABD'li yatırımcıların kullanımına 150'den fazla kripto para biriminin sunulduğunu, dolayısıyla Coinbase'in platformunda herhangi bir menkul kıymeti listelemediğini söylemesinin, diliyle tatlı bir oyun oynuyor olabileceğini ima etti.

“Bir jeton bir menkul kıymet değildir. Bu, Menkul Kıymetler Yasası tarafından menkul kıymetlerle tamamen aynı şekilde düzenlenen bir yatırım sözleşmesidir," diye açıkladı Byrne.

"Profesyonel görüşüme göre Coinbase'deki pek çok şeyin yatırım sözleşmeleri olma ihtimali çok güçlü" diye ekledi.

Byrne'a göre Coinbase için yaşanan muamma, düzenleyicinin borsanın sattığı varlıkların gerçekliği konusunda ne kadar kasıtlı olarak kör olmasına izin verebileceğiyle ilgili.

Byrne, "Düzenleyiciler platformlarındaki çoğu şeyin menkul kıymet olduğunu olumlu bir şekilde söylemediğinden Coinbase, kendilerine aksi söylenene kadar öyle olmadıkları temelinde çalışıyor" dedi. 

Bu kedi-fare oyunu Aralık 2020'de SEC tarafından oynandı. dava Ripple Labs ve üst düzey yöneticileri XRP tokenleri üzerinden. Coinbase neredeyse anında delisted XRP davaya yanıt olarak. 

Coinbase ayrıca fişini çekti Geçtiğimiz yıl, SEC'in dava açmakla tehdit etmesinden ve kripto para sağlayıcısı BlockFi'nin kendine ait bir ürün açmasından sonra, müşterilere USDC mevduatlarında %4 getiri vaat eden faiz getiren kripto hesap ürünü hakkında açıklamalarda bulundu. benzer ürün sorgulandı düzenleyiciler tarafından.

Byrne, ilgili varlıkların blockchain üzerinde olup olmadığına bakılmaksızın yatırım sözleşmelerinin sınıflandırılması söz konusu olduğunda Howey Testinin hala "duygusal" olduğunu söyledi.

Byrne, "Amerika Birleşik Devletleri'nde her yatırım sözleşmesini bu duygusal testten geçirmek ve herkesin güvenebileceği yasal olarak kesin bir sonuç vermekle görevli bir kurum yok" dedi.

Byrne, bunun yerine, SEC gibi yasa uygulayıcıların bu yükümlülüğü token ihraççılarına ve onların danışmanlarına (sahte veya aptalca görüşler vermemek suretiyle kamu piyasalarının bekçileri) indirdiğini ve ihraççıların yasalara uyması ve avukatın tavsiyelerine uymasının beklendiğini belirtti. .

Coinbase'in mevcut haliyle genel bir yasal sorumluluğu var: kayıtsız bir menkul kıymet borsası olarak faaliyet göstermemek. Byrne, "Bu, eğer umursamaz veya ihmalkar davranırlarsa veya menkul kıymetlerin kendi platformlarında alınıp satılmasını istiyorlarsa, ellerinde bir sorun olabileceği anlamına geliyor" dedi.

Blockworks'e e-postayla gönderilen bir açıklamada Coinbase sözcüsü, mevcut menkul kıymet düzenlemelerinin dijital varlık menkul kıymetleri için işe yaramadığına inandığı için "sağlam inceleme sürecini" başlattığını söyledi.

“Menkul kıymet piyasalarını yöneten kurallar, kriptonun ortaya çıkışından onlarca yıl önce geliştirildi. Bu yazarlar kare çivileri düzenlemek için kurallar yazarken, bu kuralların geleceğin öngörülemeyen yuvarlak deliklerini nasıl etkileyeceğini hesaba katmadılar" dediler. 

Coinbase'in kendi sürecine olan açık güvenine rağmen, mümkün olan maksimum token sayısını listeleme çabası onu SEC ile anlaşmazlığa düşürdü. Pazar payı yarışında Coinbase'in tutkusu yeniden alevlenmiş olabilir.

En büyük DAS indirimimizi kullanmak için sadece 3 gün kaldı!  Kriptonun kurumsal konferansına katılmak için 250 $ indirimli bilet almak için NYC250 kodunu kullanın .