Silikon Vadisi Bankası Krizi, ne oldu?

8 Mart 2023 Çarşamba gününe kadar, Silicon Valley Bank'ın sadece iki gün içinde içine gireceği derin krizin belirgin bir işareti yoktu.

Örneğin, SIVB hisselerinin (SVB Financial Group) borsa fiyatı Ocak ayına paralel, hatta Aralık ayına göre daha yüksekti.

Sonra, aniden, çöküş.

9 Mart Perşembe günü, fiyat açılışta %40 düşerek 268 USD'den 160 USD'ye düştü ve ardından gün boyunca -%62 düştü.

10 Mart Cuma günü, yetkililer bankayı kapatmadan önce, holding şirketinin hisse fiyatı 106 dolara, yani sadece iki gün önceki kapanış fiyatının üçte birinden biraz fazlasına düşmüştü.

SVB Financial Group, Silicon Valley Bank'ın da bir parçası olduğu SVB Group'un holding şirketidir.

Silikon Vadisi Bankası krizinin bulaşması

ABD makamları bankayı kapattı çünkü artık tüm borçlarını ödeyemeyecek durumdaydı ve her şeyden önce müşterilerinin mevduatta bulunan parayı kullanmalarına artık izin vermiyordu.

Tüm SVB banka hesaplarındaki para çekme ve ödemelerin dondurulması, bir zincirleme reaksiyon yarattı ve bu da müşterilerinin çoğunun başının derde girmesine neden oldu.

Bunlardan biri USD Coin ihraç eden şirket Circle'dı. Aniden Circle'ın 3.3 milyar doları oldu. USDC stablecoin rezervleri donmuş, öyle ki, onları nasılsa kaybetmiş olduğuna dair korkular vardı.

Silicon Valley Bank, adından da anlaşılacağı gibi, bir Silikon Vadisi bankasıdır ve başarısızlığı, ABD'deki en büyük ikinci banka başarısızlığıdır.

Aslında, birçok Silikon Vadisi girişimi için tercih edilen bankaydı. Birdenbire SVB banka hesaplarını donmuş halde bulanlar, bir kuruş bile hareket edemez hale geldiler.

Bu noktada, ABD finansal sistemi dışına yayılan bulaşmayı önlemek için. Merkez bankası (Fed), banka iflas etmiş olsa da, SVB'de hala yatırılan tüm fonların serbest bırakılmasını sağlayarak müdahale etti.

Bu müdahale belirleyici oldu, ancak diğer iki banka da belki aynı nedenlerle başarısız oldu.

Piyasalar: Ortada daha derin bir sorun mu var?

Yani sorun Cuma günü umulduğundan daha geniş görünüyor, o kadar ki borsadaki Avrupalı ​​bankalar da bugün ağır kayıplar veriyor.

Cuma günü, ABD mali piyasaları SVB'nin iflas haberlerine çok kötü tepki vermişti ve bugün bile olumlu tepki verecek gibi görünmüyorlar. Bu arada Avrupa piyasaları, tüm finansal sisteme bulaşma riskleri nedeniyle bugün kötü tepki verdi.

XTB'nin Baş Piyasa Analisti Walid Koudmani'ye göre, piyasalar haftaya panik içinde başladı çünkü banka iflasları hissiyatı etkiliyor.

Örneğin, petrol fiyatları haftaya önemli bir düşüş hareketiyle başladı, hem Brent hem de WTI %2'den fazla düştü.

Soru şu: Başka bir borsa çöküşüyle ​​karşı karşıya mıyız?

Koudmani'ye göre piyasalar, SVB'nin sorunlarının çözülmemesi veya en azından kontrol altına alınması halinde bir domino etkisinden korkuyor. En önemlisi, Wall Street'in en büyük bankalarının portföylerindeki gerçekleşmemiş zararların değeri önemli ve Fed'in faiz oranlarını artırmasının ardından önemli ölçüde arttı.

Belirtir:

"Federal Mevduat Sigorta Kurumu Şubat ayında, ABD bankalarının vadesi dolan menkul kıymetlerle ilgili gerçekleşmemiş zararlarının, Fed'in politikasını işlemeye başlamasından önceki bir yıl önceki 31 milyar dolardan 620 milyar dolara ulaştığını bildirdi.".

Böyle bir senaryoda 2008'dekine benzer bir panik krizi tetiklenebilir. Ancak Koudmani'ye göre, başka bir mali krizin olası başlangıcına ilişkin tahminler üç nedenden dolayı dikkatle ele alınmalıdır.

1.  Halihazırda bankaların elinde bulunan tahviller, toksik tahviller değil, büyük ölçüde ABD Hazine tahvilleridir.
2. Bankalar, yalnızca tahvilleri itfa tarihinden önce satmak zorunda kalırlarsa, tahvil portföyündeki zararı gerçekleştireceklerdir.
3. Bankalar likidite sorunu yaşamadıkları takdirde tahvil portföylerini vadesinden önce tasfiye etmek zorunda kalmayacaklardır.

Yani her şey bankacılık sektöründeki mevcut likidite koşullarına bağlı ve bu konuda Fed belirleyici bir rol oynayabilir.