Bozuk Para Politikası İstikrarsızlığı Nasıl Besliyor?

Dünyanın ekonomik ve toplumsal yapıları şu anda çok istikrarlı ya da çok güvenli değil. Tedarik zincirleri çalışmıyor ve küresel enerji sıkıntısı büyüyor; bu da istifleme ve huzursuzluk döngülerine neden oluyor.

Ancak bu ekonomik ve politik istikrarsızlık bir boşluktan ortaya çıkmadı. Kökleri sanayi sonrası çağın temelini oluşturan parasal sisteme dayanmaktadır. Kısacası, pek çok nedenden dolayı bozuk. Ancak temelde istikrarsızlık dünya çapında artıyor çünkü paranın değeri giderek istikrarsızlaşıyor. İnsanlar banka hücumlarından ve hiperenflasyondan muzdaripken, servetlerini korumayı başaramayan yetkililere karşı çıkıyorlar. İşte bu yüzden Lübnan'daki insanlar kendi bankalarını soymak ve Çin hükümeti çabalarını iki katına çıkardı Kovid kısıtlamalarıyla kabak bankası protestoları.  

Paramızı düzelterek dünyayı düzeltmek istiyorsak onu istikrarlı hale getirmeliyiz. Bu temel sorun, hükümetlerin, kurumların ve DeFi'deki yenilikçilerin çözüm olarak giderek daha fazla stablecoin'e yönelmelerinin nedenidir. İşte bu nedenle Reserve, dünyayı istikrara kavuşturmaya yönelik bu seriyi üretmek için Blockworks ile ortaklık yapıyor. Buna inanıyorlar istikrarlı para varlığa dayalı paradır. 

Dört bölümlük bu serinin birinci bölümünde paranın neden desteğini kaybettiğini ve neden istikrarlı bir alternatife ihtiyacımız olduğunu açıklayacağız. 

Parayı İstikrarlaştırın Dünyayı İstikrarlaştırın

Bölüm 1: ne kırıldı
Neden istikrarsız para dünya için güvenli değil ve para politikası nasıl anlaşılır?
Bölüm 2: İnsanlar bugün bu konuda ne yapıyor?
Stablecoin'lerin sunduğu para politikası alternatiflerinin türlerine derinlemesine bir dalış
Bölüm 3: İleriye doğru doğru yol nedir?
Çeşitli enflasyon riskinden korunma taktikleri ve bunların stablecoin'lerde nasıl kullanılabileceğine dair bir rehber
Bölüm 4: Gelecek nasıl görünecek?
Tokenizasyonun stabilcoin ekosistemini nasıl değiştireceğine bir bakış
Sponsorumuz hakkında: Rezerv
Rezerv Protokolünü açıklayan bir video

Para neden desteğini kaybetti?

Bretton Woods Para Sistemi

Bretton Woods para yönetimi sistemi, herhangi bir ülkenin bir varlıkla desteklenen bir para birimini çıkardığı son sistemdi. Buna altın standart deniyordu. Ve 1941'den 1971'e kadar diğer ülkeler bir ons altına 35 dolar ödeyebiliyordu. 

Bitmesinin nedeni basitti. Vietnam Savaşı ABD'nin sahip olduğundan daha fazlasını harcamasına yol açtı. Ve serbest bankacılık çağındaki mevduat sahipleri gibi, uluslar da ABD hükümetinin para çekme işlemlerini yerine getirebileceğine olan güvenlerini kaybettiler. Ancak ABD banknotlarının altın karşılığında kullanılması yönündeki talepler artmaya başlayınca, Federal Rezerv bu itfaları onurlandırma politikasını sona erdirdi. Prensip olarak karar, merkezi bir kripto para borsasının iflasın eşiğindeyken para çekme işlemlerini dondurmasından çok da farklı değil. Çözüm bulmak için zamana ihtiyacı vardı.

Bu karar, savaş nedeniyle on yıl süren sürdürülemez bütçe açıklarıyla birleştiğinde, ekonomik durgunluğa ve 1976'da %12 ile zirveye ulaşan tarihi enflasyon seviyelerine katkıda bulundu. Ve on yılın sonunda geri çevrilmesine rağmen ABD dolarına zarar verildi. Var Satın alma gücünün yüzde 86'sını kaybetti 1971 yana.

Bir doların zaman içindeki satın alma gücü

Kaynak Resmiveri.org

Petro doların yükselişi

In Haziran 1974Doların altın standardından çıkarılmasından kısa bir süre sonra ABD, petrolü ABD doları cinsinden fiyatlandırmak için Suudi Arabistan ile bir anlaşma yaptı. Bu anlaşma ABD doları için fiili bir petrol sabitlemesi yarattı. Buna karşılık ABD, Suudilere silah ve askeri yardım sözü veren bir askeri ittifakı kabul etti. 

Bu ticaret anlaşması dolara olan küresel talebi artırdı ve bu da onu dünyanın rezerv para birimi olarak sağlamlaştıran bir dizi ağ etkisini harekete geçirdi. 

ABD diğer ülkelere enflasyonu nasıl ihraç ediyor?

ABD dünya rezerv para birimi statüsünü koruyabildiği için enflasyonist para politikası dünya çapındaki ekonomileri etkiledi.

20 trilyon dolardan fazla GSYİH ile ABD'nin en büyük ekonomiye sahip olduğu tahmin ediliyor. Çin ve Türkiye gibi birçok ülke ekonomik büyümelerini ABD'nin artan ihracat talebi üzerine kurdu. Rezerv para birimi olarak ABD dolarına yönelik küresel talep, ABD'deki tüketicilerin daha düşük fiyatlara yönelik talebiyle birleştiğinde, bu ihracata bağımlı ekonomilere baskı yapıyor. para biriminin değerini düşürmek ABD ithalatı için rekabet etmek. Yani eğer ABD enflasyonu geçtiğimiz yıl olduğu gibi artarsa, bu ülkelerin mallarının maliyetini düşük tutmaları daha da zorlaşacak. Rekabetçi kalabilmek için enflasyonu ABD'den daha yüksek oranda artıran yeni para politikaları yürürlüğe koyuyorlar. 

Örneğin, Türkiye'nin yıllık enflasyonu Ekim 24'de son 85.51 yılın en yüksek seviyesi olan %2022'e yükseldi. Bu, büyük ölçüde faiz artışlarının ve ihracat fiyatlarını düşük tutmaya yönelik uzun bir para politikası geçmişinin sonucuydu. İflas korkusunun Lübnan, Çin, Venezuela ve Arjantin'de şiddetli banka saldırılarını tetiklemesi nedeniyle dünyanın dört bir yanındaki ülkeler de benzer baskılar hissetti.  

Enflasyondaki her yükselişin para biriminin satın alma gücü üzerinde kalıcı bir etkisi vardır. 1970'lerdeki ABD enflasyonunda olduğu gibi gidişatı tersine çevirmek zor. Varlık destekli para birimine dayalı bir para politikasına geri dönme vaadinin bulunmadığı itibari para sistemi, dünya çapında satın alma gücünü ve paranın güvenliğini yıpratmaya devam edecek.

Bir merkez bankası parayı nasıl değiştirdi? 

Bu hikayenin temel sorunu sadece doların desteğini kaybetmesi değil, bunu mümkün kılan mekanizmadır. Dünya çapında satın alma gücü ve güvenliğin erozyona uğraması, merkezi bir azınlığın para politikasını yürürlüğe koyma konusundaki dizginsiz yeteneğiyle doğrudan bağlantılıdır. Sonuçta onun kaderini ve güvenliğini belirleyen, bu politikanın yönetimi ve uygulanmasıdır. 

ABD'de olduğu gibi, yaptırım gücü de askeri destekli ticari ittifaklara dayanıyor. Fonların kötüye kullanılması nedeniyle Fed politika yapıcılarını takip edebilecek uluslararası bir düzenleyici otorite bulunmadığından, ABD'yi diğer ülke ve kurumların karşılaştığı kontrol ve dengelerden kurtarıyor. Sonuç olarak aldıkları her karar dünya çapındaki ekonomileri etkiliyor. 

Para politikası nedir ve onu güvenli kılan nedir? 

En temel düzeyde para politikası, bir para biriminin nasıl yaratılacağını, yok edileceğini, destekleneceğini ve yönetileceğini belirleyen bir dizi kural veya karardır. Örneğin Fed, para yaratır ve yok eder. bilanço. Ve faiz oranlarını belirleyerek para akışını yönetir. 

Bitcoin gibi alternatif sistemler kendi politikasını koda yerleştirir. Yalnızca ağ düğümlerinin çoğunluğunun çatallanmayı kabul etmesi durumunda değiştirilebilir. Kod, kaç adet coinin var olacağını belirler ve coin basmak ve aktarmak için gereken koşulları belirler. 

Para politikası güvenliği iki düzeyde ölçülmektedir. Birinci düzeyde, para birimini değer kaybından ve erişilebilirliğinden ne ölçüde koruduğuyla ölçülür. İnsanların, bir bankanın erişimi reddetmesinden veya bir bilgisayar korsanının fonları çalmasından korkmadan paralarını kullanabilmeleri gerekiyor. Ve aynı kişilerin, değerin zaman içinde tutarlı kalacağına güvenmeleri gerekiyor.

İkinci düzeyde politikanın nasıl yönetildiği ölçülür. Eğer politika, merkezi olmayan bir konsensus yerine Federal Rezerv gibi tek bir kuruluş tarafından yönetiliyorsa, o zaman desteğini altın veya başka bir para birimi gibi bir emtiaya kaptırma riski daha yüksek olur. 

Alternatif olarak, yönetim mekanizması çok katı olursa küresel ekonominin ihtiyaçlarını karşılayamayabilir. Bitcoin standardını eleştirenler, blok ödülleri kademeli olarak düşürüldüğünde madenci ücretlerinin, 21 milyon bitcoin ağını güvence altına almak isteyen çeşitli doğrulayıcıları teşvik etmek için yeterli olmayacağını savunuyor. Geniş çapta benimsenmek istiyorsa protokolün eninde sonunda değişmesi gerekeceğini savunuyorlar.  

Stabilcoin çözümü

Kripto para birimi olarak sınıflandırılan her dijital varlık, alternatif bir para politikasını temsil eder. Ancak çok az kişi ABD dolarından daha fazla fiyat istikrarı sağlamaya cesaret etti. Stabil paralar, itibari para sistemine istikrarlı bir alternatif sağlamaya çalışan tek kripto para sınıfıdır; hatta bazıları daha fazla satın alma gücü koruması bile sunar. 

Örneğin, Mart 2021'de Reserve Protokolü, Latin Amerika'daki insanların geçim kaynaklarını hiperenflasyondan korumalarına yardımcı olmak için ilk stablecoin olan Reserve Dollar'ı (RSV) ve Reserve uygulamasını başlattı. Yerel ulusal para birimi haftada %6 oranında şiştiğinde, bir dolarlık stabilcoinin yıllık %2 ila %8 oranındaki enflasyonu, satın alma gücünü korumanın daha kolay ve daha güvenli bir yolunu sunar.

Şu anda 670,000 kayıtlı kullanıcı 25,000'den fazla satıcıya erişiyor ve RSV stablecoin ile aylık 300 milyon dolardan fazla işlem yapıyor; spekülasyon olan kriptodaki çoğu hacmin aksine, bunların hepsi gerçek ticaret. Başlıca kullanım alanları bordro, p2p ödemeleri, havaleler ve ticari alışveriştir. Reserve uygulaması Arjantin, Venezuela, Panama, Peru ve Kolombiya'da mevcut ve yakında Meksika'da da kullanıma sunulacak. 

Rezerv Protokolünün arkasındaki topluluk, enflasyona ve sansüre dayanıklı bir para birimine duyulan ihtiyacın, hiperenflasyon yaşayan ülkelerin ötesine geçtiğine inanıyor. İnsanlık, harcama gücünü uzun vadede korumak için kolektif olarak çok fazla zaman harcıyor ve çoğu zaman başarısız oluyor. Dünyanın fiat ve merkezi para sistemlerine alternatiflere ihtiyacı var; bu nedenle Reserve, herkesin merkezi olmayan varlık destekli bir stablecoin başlatabilmesi için protokolünü güncelledi. Ancak bu yeni veya mevcut stabilcoinlerin başarılı olma potansiyelini gerçekten değerlendirmek için mevcut stabilcoinlerin farklı türlerini incelememiz gerekiyor.

Bir sonraki 

Oku Yatırımcının Stablecoin Rehberi Bir stabilcoin ihraççısının para politikasının güvenliğinin nasıl ölçüleceğini öğrenmek.