Likidite bugüne kadar DeFi'nin büyümesini sağladı, peki gelecekteki görünüm nedir?

Şubat 2020'nin ortasında, merkezi olmayan finans (DeFi) kapsamında kilitlenen toplam değer Başvurular ilk önce 1 milyar doları aştı. 2020 DeFi yazının etkisiyle 20 katına çıkması bir yıl bile sürmezdi. ulaşmak 20 milyar dolar ve sadece on ay sonra 200 milyar dolara ulaşmak. Şu ana kadarki büyüme hızı göz önüne alındığında, DeFi pazarlarının bir veya iki yıl içinde trilyon dolara ulaşacağını hayal etmek tuhaf görünmüyor.

Yapabiliriz nitelik bu anıtsal büyümenin tek bir anlamı var - likidite. Geriye dönüp baktığımızda, DeFi'nin genişlemesi üç dönemde tanımlanabilir; bunların her biri, likiditenin önündeki engellerin kaldırılması ve piyasaların katılımcılar için daha çekici ve verimli hale getirilmesinde önemli bir gelişmeyi temsil etmektedir.

DeFi 1.0 — Tavuk ve yumurta sorununu çözüyor

DeFi protokolleri 2020'den önce de mevcuttu ancak likidite söz konusu olduğunda "tavuk ve yumurta" sorunu yaşıyorlardı. Teorik olarak birisi bir borç verme veya takas havuzuna likidite sağlayabilir. Yine de, ücret veya faiz ödeyecek tüccarları veya borçluları çekecek kritik bir likidite kitlesi oluşana kadar likidite sağlayıcıları için yeterli teşvik yok.

Bileşik şuydu: 2020'de bu sorunu çözen ilk kişi Tarım protokolü belirteçleri kavramını tanıttığında. Borçlulardan gelen faize ek olarak Compound'a borç verenler, fonlarını yatırdıkları andan itibaren bir teşvik sağlayarak COMP token ödülleri de kazanabilirler.

DeFi yazı için bir başlangıç ​​tabancası olduğunu kanıtladı. SushiSwap'in Uniswap'e yönelik "vampir saldırısı", zincir içi likiditeyi teşvik etmek için kendi tokenlarını kullanmaya başlayan ve verim çiftçiliği çılgınlığını ciddi anlamda başlatan proje kurucularına daha fazla ilham verdi.

İlgili: Likidite madenciliği patlama yaşıyor - Sürecek mi yoksa patlayacak mı?

DeFi 2.0 — Sermaye verimliliğini artırma

Bu, yaklaşık olarak bizi 1.0 milyar dolardan 1 milyar dolara çıkaran DeFi 20 dönemiydi. Büyümenin 2.0 milyar dolara kadar çıktığı dönem olan DeFi 200, sermaye verimliliğinde iyileşmeler getirdi. Uniswap'in istikrarlı varlıklara yönelik otomatik piyasa yapıcıları (AMM) modelini geliştiren ve daha düşük kayma ile daha konsantre ticaret çiftleri sunan Curve'ün büyümesini gördü.

Curve ayrıca, likiditenin güvenilirliğini daha da artırmak ve kaymayı azaltmak için likidite sağlayıcılarını fonları uzun vadede kilitlemeye teşvik eden oy emanetli tokenomik modeli gibi yenilikleri de tanıttı.

Uniswap v3 ayrıca özelleştirilebilir likidite pozisyonlarıyla sermaye verimliliğinde daha fazla iyileştirme sağladı. Ethereum'un ötesinde, çok zincirli DeFi ekosistemi BSC, Avalanche, Polygon ve diğerleri dahil diğer platformlarda gelişmeye başladı.

Peki, DeFi'yi bir trilyon dolara ve ötesine ulaşmak için büyümenin sonraki aşamalarına itecek ne olacak? Dört önemli gelişme olacağına inanıyorum.

DEX'ler hibritleşiyor

DeFi'de bu kadar başarılı olduğu kanıtlanmış olan AMM modeli, Ethereum'un düşük hızlarının ve yüksek ücretlerinin, zincir üzerinde hayatta kalabilmesi için sipariş defteri modeline yeterince iyi hizmet edemeyeceğinin ortaya çıkmasından sonra zorunluluktan doğdu.

İlgili: Otomatik piyasa yapıcılar öldü

Bununla birlikte, yüksek hızlı, düşük maliyetli blockchainlerde DeFi'nin varlığı, sipariş defteri modeli kullanan merkezi olmayan borsaların (DEX'ler) sayısında muhtemelen bir artış göreceğimiz anlamına geliyor. Hızlı ödeme süreleri, kayma riskini azaltırken, düşük veya ihmal edilebilir ücretler, emir defteri değişimini piyasa yapıcılar için karlı hale getirir.

Halihazırda ortaya çıkan, merkezi limitli emir defterlerini kullanan merkezi olmayan borsaların birkaç örneği mevcut; birkaç örnek vermek gerekirse Solana üzerine kurulu Serum, Avalanche üzerinde Dexalot ve Polkadot üzerinde Polkadex. Emir defteri borsalarının varlığı, limitli emirlere izin vererek daha tanıdık bir ticaret deneyimi sunarak kurumsal ve profesyonel yatırımcıların katılımını kolaylaştıracaktır.

Çapraz zincir şekillendirilebilirliği

DeFi protokollerinin Ethereum dışındaki blok zincirlerde yaygınlaşması, likiditenin farklı ekosistemlere önemli ölçüde bölünmesine neden oldu. Geliştiriciler bir dereceye kadar blok zincirler arasında köprü kurarak bu durumun üstesinden gelmeye çalıştı ancak Solana'nınki gibi son dönemdeki hack'ler Solucan deliği köprüsü hilesi endişeler yarattı.

Bununla birlikte, DeFi'deki parçalanmış likiditenin kilidini açmak ve daha fazla yatırım çekmek için güvenli zincirler arası şekillendirilebilirlik gerekli hale geliyor. Bazı olumlu işaretler var; örneğin son zamanlarda Binance yapılmış Zincirler arası bir likidite protokolü olan Symbiosis'e stratejik bir yatırım. Benzer şekilde, zincirler arası bir likidite ağı olan Thorchain geçen yıl piyasaya sürüldü ve yakın zamanda kilitlenmiş değerde hızlı bir ilerleme kaydetti, bu da zincirler arası likiditeye yönelik açık bir iştahı ima ediyor.

Blockchain ve DeFi finansal piyasalarla birleşmeye başlıyor

Artık kripto paranın tanınmış bir küresel finansal varlık haline geldiğine göre, blockchain ve DeFi ile sınırların bulanıklaşmaya başlaması an meselesi. Bunun iki yönde ilerlemesi muhtemeldir. Birincisi, yerleşik küresel finansal sistemden gelen likiditenin zincire getirilmesi ve ikincisi, kripto ile ilgili merkezi olmayan finansal ürünlerin kurumlar tarafından benimsenmesiyle.

Birçok kripto projesi artık kurumsal düzeyde ürünler başlattı ve daha fazlası da yolda. Zaten bir MetaMask Kurumsal cüzdanı var, Aave ve Alkemi ise kurumlar için Müşterinizi Tanıyın (KYC) havuzlarını işletiyor.

Diğer tarafta Sam Bankman-Fried, finansal sistemi zincire bağlamanın bayrağını dalgalandırıyor. Mart ayında Florida'daki Vadeli İşlemler Endüstrisi Birliği'nde bir konuşma yaparak ABD'li düzenleyicilere finansal piyasalardaki risk yönetiminin kripto piyasaları için geliştirilen uygulamalar kullanılarak otomatikleştirilebileceğini önerdi. FT parçasının tonu kaplama Hikaye anlatıyor; geleneksel finans basınının kripto ve Blockchain'e karşı sahip olduğu küçümseyen, hatta küçümseyen tutumdan çok uzak, artık entrikalarla dolu.

DeFi'nin trilyon dolarlık dönüm noktasına ne zaman ulaşacağını herkes tahmin edebilir. Ancak büyümenin, yatırımın ve inovasyonun mevcut hızını izleyenlerimiz, bu noktaya er ya da geç ulaşacağımıza dair makul bir özgüvene sahip.

Bu makale yatırım tavsiyesi veya tavsiyeleri içermiyor. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.

Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazara aittir ve Cointelegraph'ın görüş ve düşüncelerini yansıtmaz veya temsil etmez.