Toplu Kabul, düzenlenmiş eksik teminatlandırılmış DeFi kredileri anlamına gelir

Teminatsız kredilerin DeFi tarafından sekteye uğrama potansiyeli çok yüksektir. Dusk Network, teminatlı kredileri zincir üzerinde tamamen düzenlemeye tabi tutma çözümüne sahiptir.

Merkezi Olmayan Finans (DeFi) gelişmeye devam ediyor ve DeFi topluluğunun ihtiyaçlarını karşılamak için giderek daha fazla hizmet, araç ve ürünün devreye girdiğini görüyoruz. AMM'ler, stablecoin'ler ve teminatlı krediler bunlardan yalnızca birkaçıdır ve her biri DeFi ekosistemini, geleneksel bir finansal hizmeti zincire taşıyacak şekilde geliştirir. 

Uyum/düzenleme zorlukları bu alanda varlığını sürdürüyor ve yakında uygulamaya konulacak MiCA yönetmeliği bir kişi için. Yine de DeFi büyümeye ve gelişmeye devam ediyor ve blockchain ekosisteminin önemli bir parçası haline geldi.

Eksik teminatlı krediler, DeFi dünyasının altüst ettiği en son kavramlardan biridir. Bu, RegFi'nin (Düzenlenmiş Finans) temel bir özelliğidir, ancak DeFi alanında, uygulanabilir, teminatsız bir borç verme piyasasının nasıl yönetileceğine, sunulacağına ve sürdürüleceğine ilişkin keşif aşaması hâlâ üzerinde çalışılmaktadır.

Ortogonal Ticaret ve Teminatsız Kredi

Yakın zamanda Orthogonal Trading'in M11 tarafından yönetilen bir havuzdan yetersiz teminatlandırılmış krediye sahip olduğu ve Maple Finance araçları aracılığıyla ihraç edildiği keşfedildi. Maple Finance ve M11, Orthogonal'ın FTX fiyaskosunun ardından mali durumlarını yanlış beyan ettiğini ve birçokları gibi likidite sorunu yaşadığını ve bu nedenle krediyi talep ettiğini açıkladı. Kredi talebinden bu yana şirket iflas etmiş durumda.

Ortogonal örneği, yetersiz teminatlandırılmış kredilerin, hem zincir içi hem de zincir dışı finans için gerçekçi bir seçenek haline gelebilmesi için DeFi'nin hemen alması gereken bir şey olduğunu gösteriyor. 

RegFi'de kullanılan yöntemleri DeFi'ye ve onun özel ihtiyaçlarına göre uyarlamadan basitçe kullanamayacağımızı anlamak zorunludur. İkisi teknoloji, iş yapma biçimleri ve RegFi'de geçerli olan ürünler açısından büyük farklılıklar gösteriyor ve bunları uyarlamadan DeFi'de kolayca kopyalanamıyor.

Yetersiz teminatlandırılmış krediler DeFi'de bir rol oynar ve gereklidir ve Dusk, bunu DeFi ekosistemine başarılı bir şekilde dahil edebilen tek protokollerden biridir.

Teminatsız Kredileri Anlamak ve DeFi'de Neden İhtiyaç Duyduklarını Anlamak

Teminatlı Krediler

Yetersiz teminatlandırılmış kredilerin nüanslarına girmeden önce, bunların zıttı olan teminatlı veya bazen aşırı teminatlı kredilerin araştırılması gerekir. Aşırı teminatlandırılmış krediler DeFi içinde popülerdir ve kripto para birimlerinizi teminat olarak gösterdiğiniz ve buna karşı borç alabileceğiniz bir krediyi ifade eder. 

Bir örnek, 10,000 $ değerinde ETH yatırmak ve ardından buna karşılık 9,000 $ değerinde stabilcoin ödünç almaktır. Borçlu kredisini geri ödediğinde ETH dolarını geri alır. Borçlunun kredisini ödeyememesi veya konulan teminatın değerinin, krediye göre belirli bir eşiğin altına düşmesi durumunda, kredinin geri ödenmesi için teminat tasfiye edilir.

Teminatlı krediler DeFi'nin gelişiminde önemli bir rol oynadı. Zincir üzerinde kredi sunmak, tasfiyelerin akıllı sözleşmelerle zincir üzerinde gerçekleştirilmesi nedeniyle avantajlıdır, bu da onları çok daha verimli ve basit hale getirir; borçlunun pozisyonu 1'in altına düşerse pozisyon tasfiye edilir.

Teminatsız Krediler

Yetersiz teminatlandırılmış krediler, borç alabilmeden önce kredinin tamamını teminat olarak koymadığınız kredilerdir. Bunun basit bir örneği ipotek sektörüdür. Ev satın almak isteyen kişiler çoğu zaman bunun tamamını ödeyecek likiditeye sahip olmadıklarından kredi için bankaya başvuruyorlar. 

Bankalar potansiyel alıcının kredi geçmişini ve gelirini inceler ve kredi verme kararını bu verilere dayandırır. Ancak bankalar geri kalanını kredi vermeden önce belirli bir yüzdeyi depozito olarak talep ediyorlar. Bir kişi krediyi geri ödeyemezse, banka eve el koyacak ve parayı telafi etmek için satacaktı.

Bu tür krediler bireylerin finansman sağlamasını sağlayarak ekonominin büyümesine olanak sağlar. Güvenli finansmanla bireyler değer kazanması beklenen varlıklara yatırım yapabilirler. Bunun da ötesinde, ödünç alınan fonların birçok şekilde kullanılması ekonomik aktiviteyi teşvik eder ve büyümeyi teşvik eder.

Şu anda kripto ve DeFi'deki en önemli sorunlardan biri, bunu yapmanın kolay olmamasıdır. yaratmak değer. Evet, itibari paraları kripto tokenlara dönüştürebiliriz ve varlıkları taşıyabilir, aralarında takas yapabiliriz ancak bu, DeFi sanal alanı içerisinde sınırlıdır. DeFi'nin RegFi'ye uygun bir alternatif sunması için, zincir üzerinden fiat'tan kripto varlığına gelen yeni paraya güvenmek yerine, teminatsız kredi mekanizmalarını geliştirmesi ve uyarlaması gerekiyor.

Ortogonal Ticarette ne yanlış gitti?

Şirket iflas halindeydi ancak mali durumunu yanlış sunabildi ve geri ödeyemeyeceği bir kredi aldı. RegFi'nin kredi kontrolleri yapan bankalar ve düzenleyici kurumlar gibi yetersiz teminatlandırılmış kredileri desteklemek için birçok mekanizması vardır ve bu mekanizmalara rağmen yine de yanlış anlayabilirler. 

Orthogonal Trading vakasında, "mali durumlarını yanlış beyan etmeleri", M11 tarafından yönetilen kredi havuzunun artık geri ödenemez borçla karşı karşıya olduğu ve bu borcu telafi etme yükünün borç verenin omuzlarına düştüğü bir duruma yol açmıştı.

RegFi'de borç alana borç verildiğinde ve borç alan bu borcu ödeyemediğinde yük borç verenin üzerine düşer. Paranızı geri almak için yapabileceğiniz bazı eylemler var, ancak bu hiçbir zaman gerçekleşmeyebilir. Borç verenlerin borç vermeye karar verirken iki dışsallığı dikkate almaları gerekir:

1. değer kaybeden bir varlık
2. varlığın yanlış değerlendirilmesi veya yanlış beyan edilmesi

Risk borç verenlere ait olduğundan çoğu kişi kime borç vereceğine karar verirken muhafazakar davranıyor, bu da işletmelerin gerekli finansmana erişmesini zorlaştırıyor, temiz bir kredi geçmişi sağlayabilenler ise likiditeye kolay erişime sahip. 

Aşırı teminatlandırılmış zincirleme krediler, borçluların önceden teminat vermeleri gerektiğinden bu durumu tersine çevirir ve krediyi geri ödeyememeleri veya teminatlarının değeri ödünç aldıklarının değerinin altına düşerse otomatik olarak tasfiye edilirler. Bu durumda risk borçluya aittir ve akıllı sözleşme otomatik olarak tasfiyeyi gerçekleştirecektir.

Dusk, her iki dünyanın da en iyisine sahip olabileceğimize kesinlikle inanıyor: RegFi teminatsız kredilerin büyümeyi kolaylaştırıcı etkileri, ancak aşırı teminatlı kredilerde kullanılan akıllı sözleşmelerin verimliliği.

Dusk Network'ün Çözümü

Dusk'ın hedefi, DeFi'ye düzenleme getirerek finansmanı daha iyi hale getirmektir ve bunu yapmanın yollarından biri, ekonomiyi artıran, zincir üzerinde, verimli bir şekilde ve kripto sanal alanını açan düşük teminatlı krediler sunmaktır. 

Dusk, yerleşik mevzuat uyumluluğuna sahip olan ve yeni Düzenlenmiş DeFi (RegDeFi) konseptini oluşturan bir Katman 1 blok zinciridir. Düzenlemeye tabi DeFi, geleneksel finans kurumlarının blockchain teknolojisine erişimini sağlarken kripto sanal alanını geleneksel finans dünyasına açıyor. Bu iki dünya bir araya geldikçe menkul kıymetler, tahviller ve diğer finansal ürünler tokenize edilip zincire aktarılabilir.

RegFi şu anda varlıklar arasında homojenlik eksikliği nedeniyle sorun yaşıyor. Özünde ev, fiattan farklı olan bir menkul kıymetle aynı şey değildir. Blockchain dünyasında bu bir sorun değil; bunlar yalnızca bayt kodlu verilerdir. 

Geleneksel varlıkları tokenize ederek bu sorunu çözebiliriz. Bir varlığa değer konulabiliyorsa, zincire entegre edilebilir ve diğer tüm varlıklarla aynı uyumluluğa sahip olabilir. Peki bu finans sektörüne ne sunabilir? Bu, blok zincirinin teknolojik verimliliği ile teminatsız kredilerin sermaye verimliliğine sahip olabileceğimiz anlamına geliyor.

RegDeFi borç verme ve alma piyasasına uygulandığında birçok sorunu ortadan kaldırır. Borç verenlerin karşılaştığı dışsallıklar ortadan kaldırılır ve borçlunun krediyi geri ödeyememesi durumunda varlık rücu yükü borçluya yükleneceği için borç verenlerin riski azalır. 

Ancak dijital varlık dünyasında kendimizi içinde bulduğumuz istikrarsız konum göz önüne alındığında, ortadan kaldırdığı en önemli sorunlardan biri şirketlerin yalan söyleme ve mali durumlarını yanlış beyan etme yeteneğidir. Dahası, bazıları bunun en önemlisi, merkezi bir kuruluşa olan ihtiyacı ortadan kaldırdığını öne sürüyor.

Pratik olarak RegDeFi şu şekilde uygulanacaktır:

Bir ev satın almak için kredi alırsanız, bu tokenize edilebilir ve böylece daha önce zincir dışı varlıklar için zincir içi krediler mümkün hale gelir. Ev artık zincire bağlı ve dijital bir kimliğe bağlı. Gerçek dünya malları ve geleneksel menkul kıymetler de nominaldir ve bu nedenle zincir üzerinde alınıp satılabilir. 

Borç verenler artık borçlunun kimlikleriyle bağlantılı varlıklara yeniden sahip olabiliyor ve bu şekilde DeFi, kripto dünyasının ötesine geçerek RegDeFi haline gelebilir.

Teminatsız krediler DeFi'yi nasıl değiştirecek?

Daha önce açıklandığı gibi, yetersiz teminatlandırılmış krediler bireylerin, işletmelerin ve endüstrilerin gelecekteki getiri vaadiyle büyümesine olanak tanıyarak ekonomiyi inşa etmiştir. Dusk Network'ün teknolojisi ve mevzuata uygunluğu sayesinde bu durum zincir üzerinde gerçekleştirilebilir.

Potansiyel sonsuzdur. Gelecekte depozito olarak $ETH kullanarak bir varlık satın alabilir miyiz? Geleneksel finans kurumları ne kadar verimli ve şeffaf olacak? RegDeFi üzerinden alınan krediler sayesinde kaç işletme kurulacak? 

Ancak en önemlisi, borçlular, kredilerinin yalan söylenebilecek ve manipüle edilebilecek kişiler tarafından değil, belirli koşullar karşılandığında otomatik olarak yürütülen akıllı bir sözleşme tarafından yönetildiğini bilerek nasıl hareket edecekler? Son olarak zincir içi ve zincir dışı arasındaki boşluğu kapatmanın bir yolu var. 

Sorumluluk Reddi: Bu makale yalnızca bilgi amaçlı sağlanmıştır. Yasal, vergi, yatırım, mali veya başka bir tavsiye olarak sunulmaz veya kullanılması amaçlanmaz.