Micron'un Zayıf Görünümü Yonga Stoklarını Eziyor. Tech için Daha Fazla Sorun Geliyor.

Yazı Boyutu

Wall Street'teki hemen hemen her analist, bellek çipi şirketinin

Mikron

Teknolojinin önceki Street tahminlerinin altında üç aylık rehberlik sağlaması muhtemeldi.

Ve tam olarak öyle oldu. Micron'un Ağustos çeyreğine ilişkin gelir görünümü, eski konsensüs seviyesinin neredeyse 2 milyar dolar altında gerçekleşti.

Micron hisseleri, seans başında 6 haftanın en düşük seviyesini gördükten sonra Cuma günü keskin bir düşüşle %52.02 düşüşle 52 dolara geriledi. Hisse senedindeki düşüş, çip ve yarı iletken ekipman stoklarında büyük düşüşleri tetikledi; görünen o ki, görünüm korkulandan daha da kötüydü.

Ağustos çeyreği için Micron, hisse başına 7.2 dolar GAAP dışı karla birlikte 1.63 milyar dolar gelir öngörüyor. The Street, 9.1 milyar dolarlık gelir ve hisse başına 2.62 dolarlık GAAP dışı kar arıyordu. Şirket, PC ve akıllı telefon satışlarının yumuşamasını birincil sorun olarak nitelendirdi. Micron artık küresel takvim 2022'de PC birimlerinin 10'e göre %2021 düşüş göstereceğini öngörüyor; daha önce sabit satışlar bekliyorlardı. Akıllı telefonlar için Micron artık satışların orta tek haneli seviyelerde olduğunu görüyor; eski görüşleri orta tek haneli rakamlarda büyüme yüzdesi gerektiriyordu.

Şirket özellikle Çin'deki tüketici talebinin beklenenden çok daha zayıf olduğuna dikkat çekti — Micron İşletme Müdürü Sumit Sadana bir röportajda Micron'un Çin'e Ağustos çeyreğinde yapılacak sevkiyatlar için revize edilmiş görüşünün sadece bir çeyrek önceki tahminlerine göre %30 düştüğünü söyledi. . 

Micron'un sert uyarısı, diğer çip ve ekipman stoklarının da yaygın şekilde satılmasını tetikledi.

SOX
,
yaygın olarak takip edilen yarı iletken endeksi %4.6 düştü. Diğer büyük çip hisseleri arasında,

Intel

(INTC),

Advanced Micro Devices

(

AMD

),

Qualcomm

(

QCOM

), Ve

Nvidia

(NVDA) yaklaşık %4 oranında düşüş yaşadı. Sözleşmeli çip üreticisi

Tayvan Yarı İletken

(TSM) yüzde 6 düştü

Western Digital

Flash bellekte Micron ile rekabet eden (WDC) yüzde 6.5 oranında kapalı

Ekipman stokları, Micron'un azaltılmış sermaye ekipman harcama planları hakkındaki yorumları üzerine daha da sert düşüyor.

Applied Materials

(AMAT) ve ASML (ASML) %6 indirim,

KLA

(KLAC) %7 düştü ve

Lam Araştırma

neredeyse %8 daha düşük.

Ayrıca bilgisayar üreticileri Dell Technologies (DELL) de %7 indirimle takas yapıyor ve

HP Inc
.
(HPQ), neredeyse %4 düşüş yaşadı.

Bazı Wall Street analistlerine göre düşürülmüş yönlendirme, teknoloji şirketleri arasında daha geniş anlamda daha sert bir görünümün sinyalini veriyor.

Citi

Micron ve diğer çip stoklarını inceleyen analist Christopher Danely, bunun muhtemelen "önümüzdeki birkaç çeyrekte rehberliği düşüren birçok şirketin ilki" olacağını ileri sürüyor.

Wall Street ayrıca veri merkezi uygulamalarına yönelik genel bakış konusunda da karışık yorumlar sundu. Micron, talebin güçlü kaldığını söylerken Sadana, kurumsal müşteri stoklarının Kovid öncesi seviyelerin üzerinde olduğunu da belirtti; potansiyel bir durgunluk nedeniyle müşterilerin harcamalarını ılımlı hale getirme yönündeki herhangi bir hamlesi, stok düşüşünü teşvik edebilir ve bu da talebi etkileyebilir.

BoA Global Research analisti Vivek Arya, kazanç raporuna Micron hisselerinin notunu Buy'dan Neutral'a düşürürken, hedef fiyatını da 62 dolardan 70 dolara düşürerek yanıt verdi. Hisse senedi değerlemesi düşük kalsa da Arya, temel bir büyüme toparlanmasının 2023 takvimine kadar çok erken gelmeyebileceğini yazıyor. Özellikle bulut ve kurumsal müşterilerden "sarı bayrakların" ortaya çıktığını belirtiyor.

Barclays analisti Tom O'Malley de benzer bir noktaya değiniyor. Bir araştırma notunda, Ağustos çeyreği için yumuşak yönlendirmeye rağmen Micron'un "talep tarafındaki kavalcıya hâlâ tam ödeme yapmadığını" ve veri merkezinin henüz herhangi bir zayıflık görmediğini yazıyor.

Micron'da hâlâ Aşırı Kilo derecelendirmesine sahip olan O'Malley, "Tüketici pazarlarının daha da zayıfladığını düşünüyoruz ve sunucu pazarında ek kesintilere yol açacak yavaşlama işaretleri zaten var" diye yazıyor.

Micron ayrıca kapasite ekleme konusunda daha muhafazakar bir duruşa geçiyor ve şimdi Ağustos 2023 mali yılında levha fabrikası ekipmanına yapılan harcamanın, 12 mali yılında harcamayı beklediği kabaca 2022 milyar dolardan daha düşük olmasını bekliyor. (Sadana daha fazla bilgi vermeyi reddetti.) kesin tahmin.)

Citi yarı ekipman stok analisti Atif Malik, 80'te küresel levha fabrikası harcamalarının 2023 milyar dolar olacağı tahminini koruyor; bu rakam, 16'deki 2022 milyar dolarlık tahmininden %95 daha düşük olacak. Önümüzdeki aylarda, bellek çipi şirketlerinden ve ikinci kademe dökümhanelerden "geniş yatırım harcamaları kesintisi duyuruları" ve üst düzey dökümhanelerde gecikmeler bekliyor.

Bununla birlikte, Micron yatırımcıları için birkaç olumlu denge var. Öncelikle şirket, Mayıs çeyreğinde yaklaşık 1 milyar dolarlık hisse senedini geri satın aldı ve Ağustos çeyreğinde hisse geri alımlarında daha agresif davranma sözü verdi. Ve bazı analistler, hisse senedinin şu anda defter değerinin sadece bir saç teli üzerinde işlem gördüğünü ve bu durumun yatırımcılara olumsuz yönde bir koruma sağladığına dikkat çekti.

Eric J. Savitz'e şu adrese yazın: [e-posta korumalı]