Görüş: Teknoloji enkazından daha da korkunç olarak çıkacak 5 büyük şirket

Belki de bu dönemdeki coşkunun en önemli özelliği, SPAC'den arındırılan ve halka arz edilen "kazançsız" teknoloji şirketlerine verilen kaçak değerlemelerdi; çoğu durumda özelliklerin halka açık şirketler haline geldiği ve zayıf ila mütevazı performansa sahip teknoloji adlarının görüldüğü görüldü. fahiş gelir katlarında kâr ticareti yapılmaz.

Bazı teknoloji isimleri, değerlemelerin pandeminin tetiklediği yüksek seviyelerden %75'ten fazla düştüğünü gördü. Zoom'un dahil olduğu şirketler
ZM,
-2.69%,
peloton
PTON,
-3.79%,
Twilio
iki,
-2.95%,
çıtçıt
PATLATMAK,
-9.44%
ve Roku
Roku,
-1.63%,
birkaç isim.

Bazı analistlerin mevcut piyasayı 2000'deki "nokta bombası" çöküşüyle ​​karşılaştıracak kadar ileri gittiklerini duyduk. Bu, manşetler için akıllıca bir karşılaştırma, ancak her iki dönemdeki büyük düşüşlere rağmen herhangi bir dayanaktan yoksun.

Hayır, yine nokta bombası kazası değil bu 

Teknolojinin geleceğine ve sonraki toparlanmada oynayacağı kritik role daha fazla bakmadan önce, "nokta bombası" çöküşünü günümüzün teknoloji ortamından karşılaştırmak için biraz zaman ayırmamız faydalı olacaktır.

Son birkaç yılda bir avuç düşük kaliteli teknoloji şirketi halka açılmış olsa da, bence tek önemli ortak nokta, son birkaç ayda ve 2000'deki çöküş sırasında yok olan trilyonlarca dolarlık servettir.

Nokta bombası çağında yatırımcılar, kayda değer bir ürünü, gelir geçmişi ya da kâr etme yolu olmayan şirketlere para attılar. Birçoğu oyuncak, evcil hayvan malzemeleri satan fiziksel perakendecilerin veya aynı zamanda internet arama şirketlerinin "nokta com" versiyonlarıydı. 457'daki 1999 halka arzdan 117'sinin hisse fiyatları ilk işlem gününde %100'den fazla arttı. Nasdaq nihayet Ekim 2000 civarında dibe vurduğunda, Nasdaq değerinin %78'ini kaybetmişti ve takip eden aylarda büyük bir şirket grubu batacaktı.

Bu gerileme döneminde, Zoom ve Twilio gibi hisse fiyatlarında önemli düşüşler yaşayan söz konusu şirketlerin çoğu hâlâ önemli miktarda gelir artışı ve kâr gösteriyor. Pandeminin büyümeyi hızla öne çıkardığı ve hisse fiyatlarını yapay olarak yükselttiğine dair bir argüman var, ancak altta yatan şirketler müşterileri, büyümesi ve çoğu durumda kârlılığı olan gerçek işletmelerdir; bu da nokta bombası döneminin ardından tam bir tezat oluşturuyor.

Çıkış yolumuzu 'teknolojiye' dönüştürmeliyiz

Geçtiğimiz birkaç hafta boyunca Marvell dahil birçok teknoloji şirketinin CEO'larıyla görüşme fırsatı buldum.
MRVL,
-2.75%,
vadi
DELL,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
INT,
-0.29%,
SAP
SAP'yi,
-1.30%,
Hewlett Packard Kurumsal
HPE,
-1.20%
ve Beş9
FIVN,
-5.23%.
Her birine mevcut makro koşullar (enflasyon, savaş, faiz oranları, sıkı işgücü piyasaları, tedarik zincirleri vb.) hakkında soru sormaya özen gösterdim. Tabii ki tüm CEO'lar makro çevreye dikkatli bir şekilde dikkat ediyor ancak önemli bir tema var: konuşmalarda ortaya çıktı:

Teknoloji, birçok zorluğun çözümü için temel bileşenleri sağlayacaktır. 

Cathie Wood, Ark İnovasyon Fonu'nun ardından yatırımcılar arasında pek popüler olmasa da
ARKK,
-2.91%
Tüm zamanların en yüksek seviyelerinden %70'in üzerinde bir düşüşle, teknolojilerin uzun vadeli etkisinin sağlık hizmetleri, finans, siber güvenlik ve iklim alanlarında dünyanın en önemli zorluklarının çoğuna yanıt olduğu yönündeki tezi haklıdır.

Başka bir deyişle, otomasyon, bulut, hizmet olarak yazılım (SaaS), yapay zeka (AI), iletişim ve 5G, işletmeleri optimize edecek, dolandırıcılık ve siber suç riskini azaltacak, basit görevleri otomatikleştirecek, iş akışlarını iyileştirecek ve daha yüksek verim yoluyla inovasyonu mümkün kılacak ve daha düşük gecikmeli bağlantı. Tedarik zinciri, malzeme tedariki, ürün montajı, nakliye verileri ve daha fazlasını optimize etmek için imalatın çeşitlendirilmesini ve büyük veri ile yapay zekanın kullanılmasını gerektirecektir.

Bu teknolojileri mümkün kılan şirketler gelecek için çok önemli olacak ve bu durum giderek daha belirgin hale geldikçe ilgili hisse senetlerinin en kısa zamanda temele oturması gerekiyor.

Teknoloji kazançları beklenenden çok daha iyi oldu 

Geçtiğimiz ay teknoloji kazançları çoğu beklenenden çok daha iyi oldu. Amazon'unki gibi olumsuz yönde birkaç sürpriz olsa da
AMZN,
+ 4.40%
sürpriz kaçırdım, çoğu teknoloji şirketi oldukça iyi performans gösterdi. Ekonomik çöküşün gümbürtülerine rağmen rehberlik bile büyük ölçüde ayakta kaldı.

Kazanç dalgasının başlarında IBM ve Microsoft gibi kurumsal ağırlıklı teknoloji şirketleri
MSFT,
-0.50%
olağanüstü bir çeyrek daha geçirdi. Elma
AAPL,
-0.53%
da beklentilerin oldukça üzerinde geldi. Qualcomm gibi şirketler sayesinde neredeyse tüm çip üreticileri beklentilerin üzerinde performans gösterdi
QCOM,
+ 2.48%
ve AMD
AMD,
-0.39%
rekor sonuçlara sahip. Geçtiğimiz hafta Nvidia'yı gördük
NVDA,
-0.74%
Kripto ve oyun endişelerine rağmen rekor sonuçlar gösteriyor. Marvell mutlak bir patlama elde etti ve Dell Technologies, veri merkezi işindeki güçlü performansın teşvik ettiği büyük bir olumlu sürprizle karşılaştı.

Teknoloji şirketleri gelişecek 

Son sonuçlara baktığınızda, kurumsal teknoloji şirketleri ile önemli performans rakamları arasında bir trend çizgisi görmemek mümkün değil. 

Apple, tedarik zinciri sorunlarıyla ilgili devam eden endişelerine rağmen ezici bir güç olsa da beklentileri aşmaya devam ediyor. 

Bu çeyrek, kurumsal yazılım ve teknoloji şirketleri için, işletmelerinin daha verimli, üretken ve müşteri odaklı olmasını sağlamak amacıyla BT altyapısı, yazılım ve teknolojiye yatırım yapmak isteyen işletmelerin ihtiyaçlarını karşılayabilecek güçlü sonuçlar sağladı. 

İzlenecek bazı şirketler. 

Microsoft: Son derece çeşitlendirilmiş portföyü, bulut işi ve iş uygulamaları portföyü, onu neredeyse her işletmenin vazgeçilmezi haline getiriyor. 

ServiceNow
ŞİMDİ,
-1.85%
: Geçen haftaki yatırımcı gününde şirket, şirketlerin iş akışına ve süreç otomasyonuna yatırım yapması nedeniyle 16 yılına kadar 2026 milyar dolarlık tekrarlı gelir hedefleyerek yükseliş görünümü sergiledi. 

IBM: VMware ve Broadcom anlaşması yatırımcıları heyecanlandırıyorsa, Red Hat'in sahibi IBM gibi bir şirketin cazibesi olmalı. IBM, teknolojideki gerileme sırasında da olağanüstü derecede iyi bir performans sergiledi. 

Qualcomm: Gezegendeki neredeyse her 5G cihazı bir şekilde Qualcomm'a bağlı. Otomobil ve nesnelerin interneti (IoT) alanında giderek artan çeşitliliği ve dünya çapındaki her OEM/ODM ile yaptığı cep telefonu lisans anlaşmaları sayesinde şirketin parlak bir geleceği var. 

NVIDIA: Yapay zeka neredeyse her kuruluşta yönetim kurulu düzeyinde bir önceliktir. Nvidia'nın veri merkezi işi geçen çeyrekte %83 büyüdü ve oyun gelirini aşarak en öne çıkan iş segmenti haline geldi. 

Daniel Newman, şirketin baş analisti. Futurum AraştırmaNvidia, Intel, Qualcomm ve düzinelerce başka şirkete araştırma, analiz, danışmanlık veya danışmanlık sağlayan veya sağlayan. Ne kendisi ne de firması belirtilen şirketlerde herhangi bir hisse pozisyonuna sahip değil. Onu Twitter'da takip edin @kafadergisi.