Görüş: Teknoloji eridikçe, bir gerçek kalıyor: Yarı iletkenler dünyayı yiyor

Geçenlerde Arvind Krishna ile Six Five Zirvesi için oturdum, IBM'in CEO'su
IBM,
-0.79%.
Konuşmada, yarı iletken endüstrisinin GSYİH büyümesiyle ne kadar sıkı bir ilişki içinde olduğuna dair bir gözlem paylaştı.

Teknoloji ve daha spesifik olarak yarı iletken şirketler büyüdüğünde, GSYİH büyür. Ve teknolojik büyüme, yarı iletkenlerin büyümesine neredeyse %100 bağlıdır. Bu nedenle, teknoloji ve büyüme stokları için uzun bir kış gibi görünen bir döneme girerken, yarı iletken büyümesini dikkatli bir şekilde izlemek ihtiyatlı olacak gibi görünüyor.

Tahminler farklılık gösterse de McKinsey, yarı iletken endüstrisinin büyümesini 2030 yılına kadar trilyon dolarlık bir endüstri haline getiriyor. arz ve talepte.

Yarı iletkenlerdeki çeşitli eğilimler, günümüzün benzeri görülmemiş enflasyonunda önemli bir rol oynayan sürekli tedarik zinciri sıkıntılarından Intel gibi önemli yarı iletken şirketlerin kazançlarına ve büyümesine kadar yatırımcıların dikkatini çekiyor.
INT,
-3.60%,
AMD
AMD,
-8.26%,
Nvidia
NVDA,
-7.82%,
Qualcomm
QCOM,
-3.41%,
Marvell
MRVL,
-8.03%
ve Tayvan Yarı İletken
TSM,
-3.53%.

Belki de dikkat edilmesi gereken en önemli eğilimlerden biri, genel olarak yarı iletken ekosistemi ve PC'lerden sunuculara kadar çip üretimine yeni girenleri yönlendiren şeydir. Bilhassa, Arm'ın yarı iletken üretimine yeni girenlerin bir etkinleştiricisi olarak ortaya çıkması, PC yongalarının %86'ından fazlasını oluşturan x90'nın anahtarlarını elinde tutmanın benzersiz avantajından uzun süredir yararlanan Intel ve AMD gibi yerleşik şirketler için rekabet yaratıyor. ve çoğu sunucu yongası da.

Sarma Dünya çapında kol

Antitröst sorunları, Nvidia'nın Arm'ı satın alma anlaşmasını durdurdu. Ancak, öncelikle Arm'ın en büyük benimseyenlerinden ve lisans sahiplerinden gelen endişeler, Arm'ın akıllı telefonlardan süper bilgisayarlara kadar her şeye güç vermede gelecekte oynayacağı beklenen rolün güçlü bir göstergesidir.

WWDC'de geçen hafta, Apple
AAPL,
-3.83%
şirketin kendi ürettiği silikon üzerine inşa edilen M2 Mac'lerini duyurdu. Şirketin Arm işlemcisinin erken yinelemeleri sorunluydu. Yine de Apple, çip yapma çabalarında büyük adımlar attı ve Arm'ın PC hacminin yaklaşık %10'una ulaşmasına yardımcı olan adımlarını bulmaya başlıyor.

Qualcomm'un PC işi için erken günler, ancak şirketin Nuvia'yı satın almasıyla bir yetenek ve IP gücü elde ettiğini belirtmekte fayda var. Qualcomm ayrıca Windows on Snapdragon teklifleriyle Arm üzerine büyük bir bahis yaptı. 2023'ün başlarında, Arm'dan yararlanacak ve muhtemelen Lenovo, Microsoft gibi tasarımlara girecek ilk Nuvia tabanlı yongalar bekleniyor.
MSFT,
-4.24%,
Samsung ve diğer OEM'ler halihazırda Windows on Arm PC'lerden yararlanıyor.

Arm, veri merkezi ve sunucu tarafında da güçlü bir benimseme görüyor. Amazon'un
AMZN,
-5.45%
AWS, Graviton örnekleriyle Arm üzerine büyük bir bahis yapan ilk hiper ölçekli bulut sağlayıcısıydı. Bu noktada Arm, AWS sunucu dağıtımlarının %20'sini oluşturur. Trend Force'tan bir rapor, 2025 yılına kadar Arm'ın tüm sunucu dağıtımlarının yaklaşık %22'sine sahip olacağını belirtti. — sadece birkaç yıl içinde oldukça büyük bir pazar payı. AWS'nin başarısı, şüphesiz, iş yüklerini Microsoft'un Azure, Google gibi diğer hiper ölçekleyicilerin monolitik tasarımlarından ayrıştırma eğiliminin yanı sıra bir katalizör olmuştur.
GOOG,
-4.08%
ve Oracle
ORCL,
-4.60%,
hepsi evde yetiştirilen silikon yapmak istiyor.

AMD ve Intel'in durumu

Alana girenleri okurken, bunun AMD ve Intel için kötü olabileceğini düşünmek kolay. Ve elbette, değişen derecelerde.

Intel, pazarı, onu eski günlerine geri döndürecek bir stratejisi olduğuna ikna etmeye çalışan zorluklardan payını aldı. Piyasanın Intel için oldukça zorlu olduğunu düşünüyorum, ancak bu, yatırımcılar arasında “bize gösterin, bize söyleme” zihniyetini gerektirebilecek bir dizi tarihi olaydan geldi.

Bunu söyledikten sonra, CEO Pat Gelsinger, Intel'in kendisinin en iyi sürümünü yeniden elde etme konusunda agresif davrandı ve bunu genişleme yoluyla yaptı. Arm bunun bir parçası olacak.

Uzun vadeli tedarik zinciri sorunlarının düzeltilmesinde önemli bir rolü olduğuna inandığım Intel Foundry Service (IFS), Arm tabanlı üretim çözümünün bir parçası olacak. Şirketin IDM 2.0 stratejisi ayrıca hibrit silikonunun yalnızca x86'yı değil, x86, Arm ve Risc-V içeren yongaları da içerebileceği bir geleceği gösterdi..

AMD'nin son yatırımcı günü sunumu sırasında şirket, işi çeşitlendirmeye devam ederken 300 milyar dolarlık yeni toplam adreslenebilir pazarını (TAM) paylaştı. Intel, Nvidia ve Qualcomm, çip üreticileri için güçlü talep artışı ve fiyat esnekliğinden yararlanırken, esas olarak yeni pazarlara yönelik sürekli çeşitlendirmeye dayalı olarak TAM'lerini büyük ölçüde genişletti.

Şirketin stratejisinin çoğu, Intel'den pazar payı almaya devam etmesine bağlı görünüyor. Yine de, Xilinx'i yakın zamanda satın alması, yalnızca x35'dan büyüme ve çeşitlilik ekleyerek Arm'daki köklerini derinleştiriyor.

Kazananlar ve Kaybedenler

Kısa cevap evet, işte tam da bu yüzden yerleşikler, Arm'dan yararlanma pozisyonuna geçiyorlar.

Intel, dökümhane işini gerçekten canlandırabiliyorsa, bu alanda kazanan olmalı - bu bazı insanları şaşırtsa bile.

Hiper ölçekleyicilerin tümü, Arm'ı kullanarak müşterilerinin ihtiyaçlarını karşılayacak silikon üretebilecek ve bu da işletmelere daha fazla seçenek sunacak. Hepsi ama kesinlikle AWS, Google, Microsoft, Oracle ve Alibaba gibi şirketler için kazanç elde edecekler.
BABA,
-10.31%.

Apple dikey olarak entegre olmuş ve yonga yapımını bir yetkinlik haline getirmiştir. Şüpheci olmak için neden vardı, ancak bu noktada şirket, kullanıcılarının ihtiyaçlarını karşılayan, marjlarını genişletebilen ve tedarik zincirini daha da iyi kontrol edebilen kaliteli ürünler üretiyor.

PC alanında, Arm daha fazla çeşitlilik ve çeşitlilik yaratacaktır. Rekabeti teşvik edecek ve OEM'lere farklılaşmaları için daha fazla seçenek sunacak. Şirket, yonga setlerinin nasıl oluşturulacağını ve lisanslanacağını dünyadaki diğer tüm şirketlerden daha iyi bildiği için burada Qualcomm'u seviyorum - Nuvia tabanlı çözümler bunun gerçekleşmesini görmek için hayati önem taşıyacak.

Ve elbette, hepsinin en büyük kazananı Arm'dır. Şirket halka açılmak için sıraya girerken, sağlam büyüme tahminlerinden ve IP'sini temel alan birinci sınıf bir müşteri listesinden başka bir şeye sahip değil.

'Bütçede korunan satır öğesi'

Kısacası, IBM'in Krishna'sının yarı iletken/GDP korelasyon yorumunda yansıtmaya çalıştığını düşündüğüm şey iki yönlüydü. Birincisi, yarı iletken büyümesindeki herhangi bir yavaşlama, yatırımcılar ve genel olarak ekonomi için büyük, kırmızı bayraklar getirmelidir. İkincisi, beklenen ekonomik daralmanın büyük bir bölümünde çalışmanın anahtarı, işletmelerin daha verimli çalışmasını ve üretkenliği artırmasını sağlayan teknoloji altyapısına ve yazılıma devam eden yatırıma bağlı olacaktır.

Belki de görüşmemizdeki en derin ifadesi şuydu: Makroekonomik zorluklara ve en iyi şirketlerin büyümeye ve büyümeye odaklanmaya devam ederken nasıl daha savunmacı bir duruş sergilemeyi düşündüklerine atıfta bulunarak "Teknoloji, bütçedeki en korunan kalemdir". yenilik.  

Neredeyse her şey yarı iletkenler üzerinde çalışır - ve iş ve tüketici faaliyetlerini optimize etmek için alabileceğimiz hemen hemen her yenilikçi taktik yarı iletkenlere bağlı olacaktır. Yarı iletken büyümesi hızlanırsa, ekonomi de hızlanır - ve x86, Arm veya diğer herhangi bir komut seti olsun, bunun için kök salmalıyız.

Daniel Newman, şirketin baş analisti. Futurum AraştırmaNvidia, Intel, Qualcomm ve düzinelerce başka şirkete araştırma, analiz, danışmanlık veya danışmanlık sağlayan veya sağlayan. Ne kendisi ne de firması belirtilen şirketlerde herhangi bir hisse pozisyonuna sahip değil. Onu Twitter'da takip edin @kafadergisi.