Görünüm: Kurumsal Yatırımcılar Resesyonu Kaçınılmaz, Stagflasyonu Daha Büyük Risk Olarak Görüyor, Natixis Investment Managers Anketini Buldu

• Asya dışındaki tüm bölgelerdeki kurumsal yatırımcıların en az %80'i, ekonomilerinin gelecek yıl resesyona girdiğini veya gireceğini söylüyor.
• Çoğu kişi enflasyonun yüksek kalacağını ve merkez bankası politikasının tek başına bunu düzeltemeyeceğini düşünüyor. Neredeyse yarısı, tasarlanmış bir yumuşak inişin gerçekçi olmadığına inanıyor
• Yükselen oranlar tahvilleri yeniden cazip hale getiriyor, ancak likidite endişeleri artıyor
• Kurumlar hisselerin görünümü konusunda hemfikir değiller, özel sermayede yükseliş, gayrimenkulde düşüş ve yeşil tahvillerde büyük artışla çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) yatırımlarını ikiye katlama
• Gelişen piyasa görünümü, ABD ve Çin arasındaki jeopolitik çekişme, kur dalgalanmaları ve daha keskin bir ESG yatırım merceği altında azalan yatırım fırsatlarına yakalandı.

BOSTON–(BUSINESS WIRE)– Natixis Investment Managers (Natixis IM) tarafından bugün yayınlanan yeni anket bulgularına göre, kurumsal yatırımcılar 2023'e kasvetli bir ekonomi görüşü ve piyasalar için daha da yüksek faiz oranları, enflasyon ve oynaklık beklentileri konusunda karışık bir görünümle giriyor. ). Büyük çoğunluk (%85) ekonominin gelecek yıl resesyona girdiğine veya gireceğine inanıyor ve %54'ü bunun enflasyonu kontrol altına almak için gerekli olduğunu düşünüyor. Bununla birlikte, çoğu (%65) kurum, önündeki en büyük riskin stagflasyon veya yerleşik enflasyon ve artan işsizlikle birlikte negatif bir GSYİH büyümesi dönemi olduğunu düşünüyor. Riskler göz önüne alındığında, kurumlar, bir merkez bankası politika hatasının ekonomiye yönelik en büyük tehditlerden biri olduğuna ve savaştan sonra ikinci olduğuna inanıyor.

Natixis IM, dünya çapında kamu ve özel emeklilik, sigortacılar, vakıflar, vakıflar ve devlet servet fonları için topluca 500 trilyon dolarlık varlığı yöneten 20.1 kurumsal yatırımcıyla anket yaptı.

Anket, dünyanın en büyük, en sofistike yatırımcılarının %53'ünün, sabit gelirde kaliteye kaçış ve daha yüksek getiri, istikrarlı getiri ve riskten korunma için alternatif stratejilerin becerikli kullanımını ortaya koyan taktik tahsis hareketleriyle portföylerini aktif olarak riskten arındırdıklarını ortaya koydu. aşağı yönlü riskler.

ABD'de Natixis IM Kıdemli Başkan Yardımcısı ve Emeklilik ve Kurumsal Bölüm Başkanı Liana Magner, "Pek çok kurumsal yatırımcı bir durgunluğun kaçınılmaz olduğunu söylese de, piyasada hala fırsatlar görüyorlar, özellikle sabit gelirde" dedi. “Ancak, savaş, enflasyon, faiz oranları ve para politikası hatalarını içeren en büyük risklerle kurumların %74'ünün, özellikle de çoğunluk aktif yatırımlarının 2023'de daha iyi performans gösterdiğini söylediğinden, 2022'te piyasaların aktif yöneticilerin lehine olacağına inanması şaşırtıcı değil. ”

Kurumsal yatırımcıların ekonomiye ilişkin tahminlerine ilişkin anket şunları buldu:

• Hem Latin Amerika'da hem de Birleşik Krallık'ta %54 ve ABD'de %70 olmak üzere %59'ü gelecek yıl faiz artırımlarının devam etmesini bekliyor.
• %73'ü para politikasının tek başına enflasyonu azaltabileceğine inanmıyor ve %54'ü oran artışlarına rağmen enflasyonun aynı kalacağını veya daha da yükseleceğini tahmin ediyor.
• Kurumların %34'ünün resesyon beklemediği Asya hariç, diğer tüm bölgelerde yanıt verenlerin büyük çoğunluğu ekonomilerinin gelecek yıl resesyonda olduğunu veya olacağını söylüyor, Birleşik Krallık'takilerin %100'ü, 86 ABD ve EMEA'da % ve Latin Amerika'da %80.

Genel olarak, kurumsal yatırımcılar enflasyon ve faiz oranlarını portföyleri için en önemli iki risk olarak görüyorlar. Merkez bankaları varlık satın alma programlarını aşamalı olarak sonlandırmaya devam ederken, likidite de bir sorun olarak köpürüyor. Likiditeyi portföyleri için en büyük risklerden biri olarak gösteren kurumsal yatırımcıların sayısı bir yıl önceki %36'ten neredeyse üç katına çıkarak %13'ya yükseldi.

Merkez bankalarının kontrolü dışındaki bir dizi başka ekonomik faktör de zihinlerini meşgul ediyor:

• Tedarik zinciri kesintileri, kurumsal yatırımcıların 2022'ye giden en büyük ekonomik tehdidi olarak sıralanırken, savaş şu anda ekonomiye yönelik en büyük tehdit (%57) ve Avrupa'da en güçlü olan duygu (%68).
• Asya'da %40 ve ABD'de ara seçimlerden sonra %47 (seçim öncesi %53'ten sonra) dahil olmak üzere %25'ı ABD ile Çin arasındaki kötüleşen ilişkileri en büyük ekonomik tehdit olarak gösteriyor.
• %65'i Çin'in jeopolitik emellerinin eninde sonunda küresel ekonominin ikiye ayrılarak Çin ve ABD'nin en büyük etki alanlarını temsil ettiği iki dünya düzenine yol açacağına inanıyor. Bu nedenle, küresel ticaret endişeleri, yanıt verenlerin %27'si için en büyük ekonomik tehdit olmaya devam ediyor. Çoğu (%77), devam eden tedarik zinciri kesintilerinin ekonomik büyümeyi engelleyeceğini düşünüyor; ancak %62'si tedarik zincirlerini küreselden yerel ve "dost" pazarlara kaydırmanın da büyümeyi yavaşlatacağına inanıyor.

2023 Piyasa Görünümü: Tahviller Geri Döndü; Kripto Çıktı; İleride Daha Fazla Volatilite

Kurumsal yatırımcıların gelecek yıl için piyasalara ilişkin görüş birliği şu şekilde:

• En çok özel sermaye konusunda iyimserler (%63) ve hisse senetleri ve özel borç görünümlerinde boğalar ve ayılar arasında bölünmüş durumdalar.
• %72'si artan oranların geleneksel sabit gelirin yeniden dirilişine yol açacağını düşünüyor ve gelecek yıl tahvil piyasasına ilişkin görünümleri çoğunlukla yükseliş yönünde (%56).
• %60'ı büyük sermayeli hisse senetlerinin küçük sermayelilerden daha iyi performans göstereceğini ve daha iyi performansın büyük ihtimalle Sağlık, Enerji ve Finans sektörlerinden geleceğini düşünüyor.
• %61'i, uzaktan çalışmanın süregelen yaygınlığının ticari gayrimenkul varlıklarında keskin bir değer kaybına neden olacağı konusunda hemfikir; ancak, gayrimenkule bağlı kalmaya devam ediyorlar ve özellikle veri merkezleri ve yaşlılar, öğrenciler ve uygun fiyatlı konutlar olmak üzere geleneksel olmayan veya tematik odaklı alanlara yatırım yapıyorlar.
• %69'u değerlemelerin hala temelleri yansıtmadığına katılıyor, ancak %72'si piyasaların nihayet gelecek yıl değerlemelerin önemli olduğunun farkına vararak uzlaşmaya varacağını düşünüyor.
• %57'si hisse senedi oynaklığının artmasını beklerken, %64'ü tahvil oynaklığının azalmasını bekliyor; dikkate değer bir istisna, %46'sının tahvil fiyatlarında oynaklığın artmasını beklediği Asya bölgesi. Yarısı (%50) ayrıca kur oynaklığının arttığını görüyor.
• %62'si gelişmiş pazarların gelişmekte olan pazarlardan daha iyi performans göstermesini bekliyor.
• %76'sı altının kripto para biriminden daha iyi performans göstermesini bekliyor. Dahası, %83'ü zaten gerçek devrimin kripto para birimleri değil, blockchain teknolojisi olduğu konusunda hemfikir.

Kurumsal yatırımcılar arasında doların güçlenip (%49) zayıflayacağı (%51) konusunda bazı anlaşmazlıklar var; ancak %83'ü ABD dolarının küresel hakimiyeti sürdüreceği konusunda hemfikir. ABD dolarının gücünün, özellikle kurumsal yatırımcıların %64'ünün ABD para politikasının insafına kaldığı konusunda hemfikir olduğu gelişmekte olan piyasalar için önemli sonuçları var.

Natixis IM Center for Investor Insight İcra Direktörü Dave Goodsell, "Kurumsal yatırımcılar, önemli ölçüde değişen bir ekonomide piyasalarda geziniyor" dedi. “Üç yıldır dünya olayları, salgının ilk aşamalarından Rusya'nın Ukrayna ile savaşına ve genişleyici para politikasının gevşemesine kadar küresel ekonomiyi hızlı bir yolculuğa çıkardı. Tutarlı kalan şey, kurumsal yatırımcıların portföy oluşturmaya getirdikleri titizlik ve yenilikçiliğin bir kanıtı olan uzun vadeli getiri varsayımları ve hedeflerine ulaşmak için kullandıkları çok çeşitli geleneksel, alternatif ve özel varlık araçlarıdır.”

Portföy hareketleri: Hiper aktif yönetim gerektiren bir pazarda taktiksel yeniden konumlandırma

Kurumsal yatırımcıların çoğunluğu (%67), aktif olarak yönetilen fonların pasiften daha iyi performans göstereceğini ve ayrıca hisse senetleri, tahviller ve alternatif stratejilerden oluşan portföylerin geleneksel 60/40 geleneksel hisse senedi ve tahvil karışımına sahip portföylerden daha iyi performans göstereceğini düşünüyor. Tahsisleri herhangi bir varlık sınıfına veya herhangi bir varlık sınıfından en fazla %1 oranında kaydırmayı planlarken, kurumsal yatırımcılar dikkate değer taktiksel değişiklikler yapıyor.

• Hisse senetleri içinde, kurumsal yatırımcılar en çok ABD hisse senetlerine (%40) tahsislerini artıracak, ardından Asya-Pasifik (%31) ve gelişen piyasa hisse senetleri (%32) geliyor.
• Sabit gelir içinde ve görünürde kaliteye kaçışta, yaklaşık yarısı (%48) devlet tahvillerine tahsisleri artırıyor ve %49'u yatırım sınıfı tahvillere tahsisleri artırmayı planlıyor. %63'ü, süre riskine karşı kısa vadeli tahvil ETF'lerine bakacaklarını söylüyor.
• Gelişmekte olan pazarlarda, en iyi büyüme fırsatlarını Çin dışında Asya'da görüyorlar. Üçte ikisi (%66) gelişmekte olan pazarların Çin'e aşırı derecede bağımlı olduğu konusunda hemfikir ve %74'ü Çin'in jeopolitik hırslarının Çin'in yatırım cazibesini azalttığını düşünüyor.
• Alternatifler arasında, kurumların enerji, bilgi teknolojisi ve altyapı yatırımlarını en cazip buldukları özel sermayeye (%43) tahsislerini artırması muhtemeldir.
• %62'si ESG yatırımlarında bulunacak alfa olduğuna inanıyor ve %59'u ESG tahsislerini artırmayı planlıyor. Asya'da %50, EMEA'da %68 ve Birleşik Krallık'ta %54, ancak ABD'de yalnızca %51 olmak üzere, yarısı (%16) yeşil tahvillere tahsisi artırmayı planlıyor.

Natixis Investment Managers Corporate Investor 2023 Market Outlook hakkındaki raporun tam bir kopyası burada bulunabilir: https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

metodoloji

Natixis Investment Managers Küresel Kurumsal Yatırımcı Araştırması, CoreData Research tarafından Ekim ve Kasım 2022'de gerçekleştirildi. Ankete Kuzey Amerika, Latin Amerika, Birleşik Krallık, Kıta Avrupası, Asya ve Orta Doğu'daki 500 ülkede 29 kurumsal yatırımcı dahil edildi.

Natixis Yatırım Yöneticileri Hakkında

Natixis Investment Managers'ın çok bağlı yaklaşımı, müşterileri 20'den fazla aktif yöneticinin bağımsız düşünme ve odaklanmış uzmanlığına bağlar. Dünyanın en büyük varlık yöneticileri arasında yer aldı¹ yönetimi altında 1 trilyon dolardan fazla varlığa sahip² (1 trilyon €), Natixis Investment Managers, yenilikçi çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) stratejileri ve sürdürülebilir finansmanı geliştirmeye adanmış ürünler dahil olmak üzere varlık sınıfları, stilleri ve araçları genelinde çok çeşitli çözümler sunar. Firma, benzersiz ihtiyaçlarını anlamak ve uzun vadeli hedeflerine göre uyarlanmış içgörüler ve yatırım çözümleri sağlamak için müşterilerle ortaklık kurar.

Merkezi Paris ve Boston'da bulunan Natixis Investment Managers, Banque Populaire ve Caisse d'Epargne perakende ağları aracılığıyla Fransa'nın en büyük ikinci bankacılık grubu olan Groupe BPCE'nin Global Finansal Hizmetler bölümünün bir parçasıdır. Natixis Investment Managers'ın bağlı yatırım yönetimi firmaları arasında AEW; AlphaSimplex Grubu; DNCA Yatırımları;³ Dorval Varlık Yönetimi; Flexstone İş Ortakları; Ağ Geçidi Yatırım Danışmanları; Harris Ortakları; Yatırımcılar Karşılıklı Limited; Loomis, Sayles & Şirketi; Mirova; OG Kredisi; Naxicap Ortakları; Ossiam; Ostrum Varlık Yönetimi; Seeyond; Seventure Ortakları; Tematik Varlık Yönetimi; Vauban Altyapı Ortakları;^{Vaughan Nelson Yatırım Yönetimi; ve WCM Yatırım Yönetimi. Ayrıca Natixis Investment Managers Solutions ve Natixis Advisors, LLC aracılığıyla yatırım çözümleri sunulmaktadır. Tüm teklifler tüm yargı bölgelerinde mevcut değildir. Ek bilgi için lütfen Natixis Investment Managers'ın web sitesini ziyaret edin: im.natixis.com | Bağlantı: linkin.com/company/natixis-investment-managers.}

Natixis Investment Managers'ın dağıtım ve hizmet grupları, Natixis Investment Managers'ın bağlı şirketleri, Natixis Investment Managers SA (Lüksemburg) tarafından danışmanlık hizmetleri verilen çeşitli ABD'de tescilli yatırım şirketlerinin sınırlı amaçlı aracı-satıcısı ve distribütörü olan Natixis Distribution, LLC'yi içerir. , Natixis Investment Managers International (Fransa) ve bunların Avrupa ve Asya'daki bağlı dağıtım ve hizmet kuruluşları.

¹ Cerulli Kantitatif Güncellemesi: Global Markets 2022, Natixis Investment Managers'ı 18 Aralık 31 itibarıyla yönetilen varlıklara göre dünyanın en büyük 2021. varlık yöneticisi olarak sıraladı.

² 30 Eylül 2022 itibarıyla ölçülen mevcut bağlı kuruluşların yönetim altındaki varlıkları (“AUM”) 1,072.9 milyar $'dır (1,095.4 milyar €). AUM, bildirildiği üzere, kavramsal varlıkları, hizmet verilen varlıkları, brüt varlıkları, azınlıklara ait bağlı kuruluşların varlıklarını ve Natixis Investment Managers'a bağlı firmalar tarafından yönetilen veya hizmet verilen diğer düzenleyici olmayan AUM türlerini içerebilir.

³ Bir DNCA Finans markası.

5281113.2.1

Bize Ulaşın

Kelly Cameron

+ 1 617, 449-2543

[e-posta korumalı]