FCA'nın Aşırı Ayılığını Dinlemeli misiniz?

Birleşik Krallık'ın en üst düzey mali düzenleyicisi olan Mali Davranış Otoritesi (FCA), Britanyalı tüketicileri Bitcoin'e bulaşmaları halinde "tüm paralarını kaybetmeye hazır olmaları gerektiği" konusunda uyarma geleneğini sürdürdü.

En son uyarısı, ülkedeki tüm bitcoin ATM'lerinin yasa dışı olarak çalıştırıldığını, çünkü sahiplerinin düzenleyici tarafından kontrol edilmediğini belirten bir basın açıklamasında geldi.

Bunun hakkında daha sonra daha fazla bilgi vereceğiz. Öncelikle, tüketicilerin FCA'nın insanları dünyanın en eski, en büyük ve en güvenli merkezi olmayan para ağı olan Bitcoin'den uzak tuttuğunu daha önceki olaylardan herhangi birinde dinlemiş olsalardı nasıl bir performans sergileyeceklerine bir göz atalım.

Tanıdık ifade ilk kez 14 Aralık'ta kullanıldı^th2017 - bitcoin 16,405 dolardan işlem görürken - o zamanki FCA genel müdürü Andrew Bailey'nin (daha sonra İngiltere'nin merkez bankası olan Bank of England'ın yöneticisi oldu) yaptığı açıklamalarda. BBC'ye şunları söyledi: "Bitcoin'e yatırım yapmak istiyorsanız tüm paranızı kaybetmeye hazır olun". Bu yazının yazıldığı sırada 38,900 dolarlık piyasa fiyatına dayanarak Bitcoin, % 137 takdir o zamandan beri.

Bu nedenle tüketiciler, Bailey'nin tavsiyesine uymaları halinde paralarını iki katından fazla kazanma şansını kaçırdılar.

Bir yıl sonra, 29 Ekim'de^thFCA, 2018'de "kripto varlıkların gerçek bir değeri olmadığı ve bu nedenle yatırımcıların kattıkları tüm değeri kaybetmeye hazırlıklı olmaları gerektiği" uyarısında bulunan bir rapor yayınladı. Bitcoin o gün 6,266 dolardan işlem görüyordu, bu da FCA'yı dinleyen herkesin önemli bir fırsatı kaçırdığı anlamına geliyordu. % 521 kazanç.

Daha da kötüleşiyor. 7 Mart'ta^thFCA genel müdürü Christopher Woolard, Birleşik Krallık'taki tüketicilerin kripto para birimlerine yönelik tutumları üzerine iki araştırma yürüttükten sonra, bunların "birçok tüketici tarafından iyi anlaşılmayabileceği" ve "bunlara yatırım yapan herkesin tüm parasını kaybetmeye hazırlıklı olması gerektiği" sonucuna vardı. Ne yazık ki, Woolard'ın eksik olan anlayış yeteneği olduğu anlaşılıyor. Bitcoin o gün sadece 2019 dolardan işlem görüyordu. Uyarısını dikkate alan herkes, göz yaşartan bir fırsatı kaçırdı %909 kar.

FCA, 2020'de Bitcoin hakkında araştırma notları ve basın bültenleri yayınlamaya devam etti, ancak bazı nedenlerden dolayı fiyat düşüşü korkusunu körüklemekten kaçındı. Kripto para biriminin değeri yıl boyunca %310 oranında arttığından (7,175 Ocak'ta 1 dolardan yükseldi) bu onu biraz utançtan kurtardı.^st 29,403 Aralık'ta 31 dolara^st).

Tabii ki, düzenleyici kurum 2021'de eski hilelerine geri döndü. FCA'nın web sitesindeki en az üç resmi yazışma, İngilizleri, bitcoin satın alacak kadar aptal olmaları halinde muhtemelen rekt (benim ifadem) alacakları konusunda uyardı: bu basın 11 Ocak'taki açıklama^th (piyasa fiyatı 35,450$); 17 Haziran tarihli bu araştırma notu^th (38,110$); ve FCA başkanı Charles Randell'in 6 Eylül'deki konuşması^th ($ 52,719).

Bitcoin hakkında FCA'yı dinleyerek kâr elde edebilecek küçük bir tüketici azınlığı arasında yer aldığınız için, Randell'in tavsiyesine uyduysanız sizi tebrik ederiz. Kripto para birimi var değerinin% 26'unu kaybetti Randell'in konuşmasından bu yana (gerçi onun açıklamalarını takip eden haftalarda %31 artışla tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 69,000 dolara ulaştıktan sonra).

FCA'ya haksızlık etmek istemiyorum. Birleşik Krallık'taki tüketicileri, hayatları kolayca mahvedebilecek dolandırıcılıklardan ve yağmacı finansal uygulamalardan anlamlı bir şekilde koruyan önemli işler yapıyorlar. Elbette onların rehberliklerinde muhafazakar olmalarını bekliyorum. Karmaşık finansal araçlara (özellikle kaldıraçlı ürünlere) yatırım yapmanın ve hizmet sağlayıcıları incelemede başarısız olmanın veya risk yönetimi stratejilerini araştırmamanın tehlikelerini vurgulamak için gösterdikleri her türlü çabayı desteklediğimi söylemeye gerek yok.

Açıkça söylemek gerekirse, bitcoin hakkında kötü sözler söylerken yaptıkları şey bu değil.

Samimi bir çürütme

Bitcoin zaten kendini kanıtladı değil yüksek riskli veya şeffaf olmayan bir yatırım olması.

Tam tersine Bitcoin, 13 yıllık ömrü boyunca (bu süre zarfında modern zamanların açık ara en kârlı yatırımı haline geldi) değerinde uzun vadeli bir yükseliş eğilimi sürdürdü. Sahiplerin fonlarını kendilerinin saklamasına olanak tanır ve böylece merkezi yetkililere veya hizmet sağlayıcılara güvenme veya güvenme ihtiyacını ortadan kaldırır. Ve açıkça siz bunu yapmayı seçmediğiniz sürece, kaldıraçlı bir ürün olmadığı açıktır.

Bitcoin, insanlar, bankalar veya hükümetler tarafından değil, matematik yasalarıyla güvence altına alınmaktadır. Genel anahtar şifrelemesini kullanır; bu, şifrenizin tahmin edilmesini, tüm Yunanistan'da belirli bir kum tanesinin yerini rastgele şans eseri bulmak kadar kolay hale getiren bir şifreleme türüdür.

Güvenliğin başka biçimleri de var elbette ve Bitcoin bu alanlarda da öne çıkıyor. Belki hacklenmiş olabilir? Hayır. Bitcoin'in kullandığı madencilik kanıtı sistemi o kadar enerji yoğun ki, herhangi bir bilgisayar korsanı (örneğin ABD) bunu başarabilir. hükümetin “%15 saldırısına” girişmek için bile tahminen 51 milyar dolar harcaması gerekecek (bu tahmin, ağ büyüdükçe sürekli olarak artacaktır). Böyle bir saldırı teorik olarak başarılı olursa ağı çökertebilir. Ancak bu, önceden saldırıya uğramış blok zincirinin anlık görüntüsüne dayanarak paralel bir ağın hemen ertesi gün başlatılmasını engellemez. Bu durumda tekrar denemek için 15 milyar dolara daha ihtiyacınız olacak. Ve benzeri.

Fonlarınızın sulandırılmayacağını bilmenin güvenliğine ne dersiniz?

Yine, bitcoin'in madenciler tarafından denetlenen ve uygulanan merkezi olmayan mutabakat mekanizması, yalnızca 21 milyon bitcoin'in var olacağını garanti ediyor. Dolar, euro ve poundun garantili sabit arzı var mı? Hayır. Gayrimenkul mü? Hayır. Kamu mu yoksa özel sermaye mi? Hayır. Altın mı? Biraz öyle ama aslında değil.

Gizli bir amaç mı?

Bütün bunlar şu soruyu akla getiriyor: Tüketicileri koruma konusunda yasal yükümlülüğü olan FCA neden bitcoin korkusunu körükleme konusunda bu kadar kararlı? Neden nakit sahiplerine, mülk sahiplerine ve borsa yatırımcılarına onların da “tüm paralarını kaybetmeye hazır olmaları” gerektiğini söylemiyor?

Düzenleyicinin bitcoin ATM'leri hakkındaki son duyurusuna bakın ve çarpık anlatımı açıkça görülüyor.

FCA, Birleşik Krallık'ta yalnızca 56 tanesi hizmet veren bu bankamatiklerin operatörlerinin, düzenleyici kuruma kayıtlı olmadıkları ve dolayısıyla Birleşik Krallık kara para aklama mevzuatına uyumlarının onaylanmadığı için tüketicileri tehlikeye attığını iddia etti. Bu, bu 56 makinenin belirli operatörleri hakkında meşru bir endişe olabilir veya olmayabilir; Uyumluluklarını kendim inceleyecek durumda değilim.

Ancak bildiğim şey şu: "tüketicilerin bitcoin ATM'lerini kullanmaması gerektiğini" beyan etmek ve teknolojinin kara para aklama uyumluluğuyla uyumlu olmadığını ima etmek büyük ölçüde yanıltıcıdır.

Dünya çapında 36,000'den fazla bitcoin ATM'si faaliyette olup bunların %88'i Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunmaktadır. En büyük operatörlerin tümü, kara para aklama önlemlerinin omurgasını oluşturan, uluslararası düzeyde tanınan Müşterinizi Tanıyın (KYC) düzenlemelerine uymaktadır. Aksi takdirde ABD gibi sıkı korunan bölgelerde faaliyet göstermek için lisans alamayacaklardı. Bunların hepsi aynı zamanda bireysel kullanıcıların gerçekleştirebileceği işlemlerin boyutunu da kısıtlayarak makineleri kara para aklama konusunda son derece verimsiz hale getiriyor.

FCA, Birleşik Krallık Bitcoin ATM sektörünün olgunlaşmamış ölçeğini ve düzenlenmemiş yapısını endişe verici olarak sundu. Bu çok yanıltıcı. Sektör olgunlaşmamış ve düzenlenmemiş çünkü Birleşik Krallık'taki düzenleyiciler - ABD'deki muadillerinin aksine - operatörleri Birleşik Krallık pazarında yer edinmekten caydıran düşmanca bir ortam yarattılar.

Bu da bizi tam bir çembere getiriyor. FCA neden dünya çapındaki tüketicileri güçlendiren ve ABD ve İsviçre gibi mali açıdan bilgili ülkelerdeki düzenleyiciler tarafından açıkça benimsenen bir ekosisteme bu kadar karşı çıkıyor?

Duruşu, tüketici davranışını (negatif reel faiz oranları yoluyla) etkileme yeteneği Bitcoin tarafından sekteye uğrayan İngiltere Merkez Bankası ile yakın çalışma ilişkisiyle mi ilgili? FCA'nın 636 milyon £ (829 milyon $) yıllık bütçesinin tamamen, büyük çoğunluğu Bitcoin'i kârlılıkları için bir tehdit olarak gören bankalar, ortak topluluklar ve mali danışmanlar gibi eski finansal kuruluşlar tarafından finanse edilmesiyle mi alakalı?

Bu sorulara yalnızca FCA cevap verebilir. Ancak tartışmaya açık olmayan şey, düşüş eğiliminin birkaç yıldır olağanüstü derecede yanlış olduğu ve onu dinleyen şanssız tüketicilere büyük miktarda servete mal olduğu.

Birleşik Krallık'ın en üst düzey mali düzenleyicisinin Bitcoin hakkındaki çocuksu dili bir kenara bırakmasının ve kimin çıkarlarını korumanın yasal bir yükümlülüğü olduğunu hatırlamasının zamanı geldi.