Teknoloji hisseleri, tanıdık nedenlerle bir kez daha çarpılıyor. Yatırımcılar, yüksek enflasyonla ilgili endişeleri, Federal Rezerv'den daha sıkı para politikası beklentileri ve daha yakın zamanda tahvil getirilerinde ciddi bir artış olduğunu suçlayabilirler.
Tarihi bir enflasyon fonunda (ABD tüketici fiyat endeksi Aralık ayında 1982'den bu yana en hızlı yıllık oranda yükseldi) yatırımcılar, Fed'in faiz oranlarını ne kadar erken ve hızlı yükselteceği konusunda endişeleniyorlar. Piyasalar, 2022'de ilki Mart ayında olmak üzere üç oran artışı fiyatlandırmıştı, ancak ufukta daha fazla veya daha büyük artışların olabileceğine dair gürültü artıyor.
Milyarder hedge fon yatırımcısı Bill Ackman, “şok ve huşu” yaklaşımı Mart ayında beklenenden fazla 50 baz puanlık bir artışla merkez bankasından. JPMorgan Chase (JPM) patronu Jamie Dimon, bu yıl altı veya yedi oran artışı bekliyor.
Bunların hepsi tahvil getirilerinde önemli bir artışa yol açıyor. Gösterge 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi, Ocak 2020'den bu yana en yüksek seviyesinde ve Salı günü %1.84'e dokunarak %1.82'ye yaklaştı. Geçen haftayı %1.79'da kapattı ve yıla %1.53'te başladı.
Bunların hiçbiri hisse senetleri, özellikle teknoloji hisseleri için iyi değil. Yüksek büyüme hızına sahip birçok teknoloji şirketinin değerlemeleri, yıllar boyunca geleceğe yönelik kârlara dayanır ve yüksek getiriler, gelecekteki nakitlerin bugünkü değerini iskonto etme eğilimindedir. Ayın başından bu yana 10 yıllık getirideki istikrarlı artış, teknoloji için bir düşüşe işaret ediyor - Nasdaq-100 aynı dönemde yaklaşık %6 düştü.
Analist Dan Ives, "Açıkçası, sıkılaşan Fed ortamı ve yükselen faiz ortamı, teknoloji sektörü için büyük bir satışı katalize ettiğinden ve yılı başlatmak için uğursuz bir işaret olduğundan, teknoloji yatırımcıları için 2022'ye acımasız bir başlangıç oldu" dedi. komisyoncu ve yatırım bankası Wedbush, Salı günü bir notta. "Birçok teknoloji hissesi, yıla başlamak için bazı yüksek çoklu isimler %15-35 düşüşle %40+ düştü."
Yine de teknoloji boğaları arasında en iyimser olan Ives, öyle olmaya devam ediyor.
“Sokaktaki temel tartışma, yüksek teknoloji hisselerinin daha şahin bir Fed zemininde hala daha yüksek hareket edip edemeyeceğidir” dedi. "Cevap Evet."
Ives geçen hafta, Wall Street'in teknolojinin gerisinde kalması için iyimser 2022 rehberliğini görmesi gerektiğinden, önümüzdeki kazanç sezonunun sektör için çok önemli olacağına inandığını belirtti. Salı günü bu mesajı ikiye katladı.
Ives, "Bunu, uzun yıllar boyunca teknoloji hisseleri için gelgiti tersine çevirecek ve olumsuz hissiyatı rayından çıkaracak en önemli gelecek kazanç sezonu olarak görüyoruz" dedi.
Wedbush, finansal sonuçlarda ortaya çıkabilecek çok yüksek büyüme oranlarının, bulut yazılımı için planlanan yaklaşık 1 trilyon dolarlık kurumsal harcama ile başka bir destek ekleyerek teknoloji değerlemelerini haklı çıkarmaya yardımcı olacağını bekliyor.
Analist, "Teknoloji alanının altında yatan büyüme, Sokak tarafından hafife alınıyor ve bu nedenle, bu algılanan Fed'in sıkılaştırıcı rüzgarlarının bir kısmını etkisiz hale getirecek" dedi.
Wedbush'un en sevdiği büyük sermayeli teknoloji hisseleri
Apple
ve
Microsoft
,
Tesla'nın yanı sıra
Li Döngüsü
(LICY) elektrikli araçlarda tercih edilen isimlerdir.
Siber güvenlikte, Ives seviyor
Zscaler'ın
(ZS) ve
CyberArk Yazılımı
(CYBR), ayrıca
Palo Alto Networks
(PANW) ve
savunulabilir
(TENB)—her ikisi de Salı günü Wedbush'un “en iyi fikirler listesine” eklendi.
Ives'in dediği gibi, Fed fırtınası sırasında bir güvenlik örtüsü olabileceğini söylediği "değer" isimleri söz konusu olduğunda, Wedbush öne çıkıyor
Pegasistemler
(PEGA),
Check Point Yazılım Teknolojileri
(ÇKP),
Konsensüs Bulut Çözümleri
(CCSI),
Nice Sistemler
(Güzel ve
Ziff Davis
(ZD).
adresinden Jack Denton'a yazın. [e-posta korumalı]