FTX davası ve otomatik ticaret stratejisi

Geçtiğimiz birkaç ay, kripto dünyasında çok güçlü bir şoka tanık oldu. Referans, yakın zamana kadar dünyanın en tanınmış kripto para borsaları arasında yer alan ve şu anda ilgili makamlara iflasını ilan eden Binance'ten sonra ikinci sırada yer alan FTX davasıyla ilgili. 

Yatırımcıların kripto dünyasına olan güveni azalıyor. Bunun nedeni yalnızca geçen baharda sektörü şok eden LUNA davasının üstüne gelen FTX davası değil, aynı zamanda bu olayların gerçekten çok kısa sürede gelişmesidir. 

FTX'in çöküşünün ve piyasa dinamiklerinin hikayesi

FTX'in kurucusu, Twitter'da kullandığı takma ad olan 'SBF' olarak bilinen Sam Bankman-Fried'dır. Borsası dünya çapındaki kripto para birimi tüccarları tarafından yaygın olarak kullanıldı. Pek çok ülkede de düzenlemeye tabiydi ancak bu ne yazık ki parasını onun borsasına yatıran talihsiz tüccarların sıkıntı yaşamasını engelleyemedi. 

FTX'in Alameda gibi iştirakleri aracılığıyla müşterilerin yatırdığı paraları büyük miktarda meblağlar yatırarak yatırıma dönüştürdüğü söylenebilir. FTT jetonları (FTX'in kendisi tarafından ihraç edilmiştir) teminat olarak verilmiştir. Müşteri mevduatlarını büyük riske sokan dolandırıcılık faaliyeti gibi görünen bir tür manevra. 

Diğer tokenler gibi FTT de yüksek oynaklık ile karakterize edildi; bu unsur, bir teminat biçimi olarak kullanılmasına zaten büyük bir kontrendikasyon teşkil ediyor ve bu nedenle kaçınılması veya en azından sınırlandırılması gerekiyor. Dahası, FTT tokenlarının doğrudan FTX tarafından ihraç edildiğini belirtmekte fayda var ve bu kesinlikle şirketin o kadar da yüksek sağlamlığa sahip olmadığını gösteriyor; çünkü bu, Dolar veya Euro gibi geleneksel para birimlerinden oluşmayan, ancak bir garanti fonu olan bir fondu. sadece tokenlar ve bir miktar BTC ve ETH. 

Sanki bu yetmezmiş gibi, iki gün sonra iflasFTX'in ana rakiplerinden biri olan Binance, piyasada 2.1 milyar dolarlık FTT satma isteğini açıkladı. Bu haberin yayılması bir tür sanal 'anlatıcı yarışı' yaratarak paniğe yol açtı. FTX borsası bu nedenle büyük miktarda para çekme işlemiyle karşı karşıya kaldı ve iki gün içinde likidite tükendi ve para çekme işlemleri durduruldu.

Neyse ki, bu uğursuz olaydan sonra çok sayıda diğer borsa, 'Rezerv Kanıtı' adı verilen bir denetim mekanizmasını tetikleyerek, Twitter'da sağlamlıklarını doğrulayan ve tutulan varlıkları açıklayan çeşitli raporlar yayınlayarak, sürekli para çekme işlemlerini durdurmak amacıyla gizlenmeye çalıştı. Kasım ayında tetiklenen bu durum, daha hafif de olsa Aralık ayında da devam etti. 

Ne yazık ki bu, bir aracının (borsa veya komisyoncu) müşterilerinin para yatırma işlemleriyle yaptığı aşırı riskli ve hatta hileli işlemler nedeniyle sorunlarla karşılaştığı ilk durum değil. Aracı rolleri göz önüne alındığında, kripto borsalarının aynı zamanda geleneksel broker işlevine de hizmet ederek perakende yatırımcıların piyasada işlem yapmasına olanak tanıdığı söylenebilir. Geleneksel brokerların aksine borsalar, DeFi veya Staking mekanizmasına yatırım yapmak gibi başka aracılık biçimlerine de evrildi. 

Doğru borsa nasıl seçilir?

Broker ile rol benzerliği göz önüne alındığında, kişinin parasını yatıracağı borsanın seçimi, genellikle broker seçerken değerlendirilen aynı özelliklere dikkat edilerek yapılmalıdır.

Öncelikle komisyoncunun veya borsanın ciddiyetini anlamak için özsermaye durumuna bir göz atın. Bu tür bir araştırmayı yürütmek kesinlikle sıkıcı bir faaliyet olabilir, ancak aynı zamanda bir komisyoncunun veya borsanın temerrüde düşmesi durumunda tasarrufların korunmasına da yardımcı olabilir.

İkincisi, sadece ücret maliyetlerine odaklanmak değil, aynı zamanda broker veya borsanın hangi ve kaç piyasayı kapsadığını, istenen hizmetler için ek ücretlerin olup olmadığını da analiz etmek çok önemlidir.

Hiç kimse daha yüksek ücret ödemeyi sevmez. Ancak bunun, bir hizmet sağlayıcının kalitesini ve güvenilirliğini doğrulamada ikincil bir sorun olduğuna inanılıyor. Özetle, güvenilir, şeffaf ve gerekli tüm hizmetleri sunan bir komisyoncu veya borsada işlem yapıldığı sürece daha yüksek komisyonlar da kabul edilebilir.

Sistematik bir yatırımcının bakış açısından bakıldığında, bu çalkantılı dönemde otomatikleştirilmiş bir stratejinin nasıl çalışacağını anlamak ilginçtir. Ve daha da önemlisi, bu otomatik (yalnızca uzun süreli) stratejinin, son ayların en çok gözlemlenen tokenı olan FTT'deki mevcut koşullara nasıl tepki vereceği.

Çökmeden önce FTT'nin 'sahibi' olanlar için bugüne kadar yapılan yatırımın değeri çok az, hatta neredeyse sıfır olacaktı. İlk yatırım toz haline getirilmiş olurdu ve şimdiye kadar geriye birkaç kuruştan biraz fazlası kalmıştı.

Sistematik bir şekilde ticaret yapılarak bu tür sonsözlerden kaçınılabilirdi. Bu tokenları FTX dışında bir borsa aracılığıyla satıyor olmanız şartıyla. Elbette, başarısız olan bir borsada yalnızca uzun süre işlem yapmak büyük olasılıkla kayıplara yol açacaktır, ancak yine de kişinin ilk yatırımının tamamının buharlaştığını görmek arasında büyük bir fark vardır.

"Al&Tut" ile otomatik ticaret stratejisi arasındaki karşılaştırma

Bu bağlamda, yalnızca son 6 günün en yüksek seviyelerinde uzun işlemler yapan otomatik bir strateji aşağıda analiz edilmektedir. Bu klasik bir 'trend takip eden' stratejidir ve bir giriş filtresi olarak kesinlikle fazla titiz değildir ve otomatik bir stratejinin altında yatan mekanizmaların anlaşılmasını sağlamak ve bunun 'satın al ve tut' gibi geleneksel bir stratejiden ne kadar farklı olduğunu göstermek amacıyla gösterilmiştir. '.

Strateji, varsayımsal bir fiyat kanalının karşı tarafında, yani son 6 günün en düşük seviyesinde pozisyonlarını kapatacaktır. Daha doğrusu fiyat kanalı son 150 saatin en yüksek seviyesinden (150/24 saat=6.25 gün), alt tarafı ise son 150 saatin en düşük seviyesinden oluşacaktır.

Bu sayede strateji herhangi bir zararı durdurma içermese de ani piyasa çöküşlerinde yine de korunmuş olacaktır. 

Şekil 1, temel FTT'deki varsayılan fiyat kanalının bir örneğini ve bazı örnek giriş modellerini göstermektedir.

Sonraki şekillerde, tokenın fiyatı sadece birkaç gün içinde (%25'lik bir düşüşle) 2 dolardan 92 dolara keskin bir şekilde düşmesine rağmen, analiz edilen stratejinin hasarı kontrol altına alacağı erkenden görülebilir. Bunun nedeni, bir işleme girip çıkarken riskin azaltılacağının veya yalnızca günün belirli zamanlarıyla sınırlandırılacağının varsayılmasıdır. Strateji çöküş sırasında işleseydi bile pozisyon daha sınırlı bir kayıpla kapatılacaktı. 

Geri test için kullanılan sabit boyut, işlem başına 10,000 ABD dolarıdır, dolayısıyla 2020'de başlayıp Aralık 2022'de sona eren arka test süresi boyunca sabit bir boyut vardır.

Sonuçlar: gerçekleştirilen testlere ilişkin sonuçlar ve yorumlar

Talihsiz vakalar, kullanılan strateji ne olursa olsun meydana gelir. Bu, otomatikleştirilmiş bir stratejiyle bile kişinin kendisini yanlış zamanda piyasada bulabileceği anlamına gelir. Ancak kesinlikle, çok büyük aşağı yönlü hareketlerin bir sonucu olarak zararı durdurma veya herhangi bir durumda işlemden çıkma koşulunun kullanılması, başlı başına riski büyük ölçüde sınırlar, çünkü her halükarda, kişi anında kârı kesebilir veya açık ticaretin kaybı. Bunun aksine, genellikle satın alma ve tutma stratejileri, zararı durdurma veya diğer çıkış koşulları olmadan çalışır ve pozisyonları konusunda dikkatli olması gereken kişi yatırımcıdır.

Ancak sistemik olarak adlandırılabilecek risk hala canlı, hatta oldukça canlı, yani piyasanın doğasında olan risk, bu durumda FTT, yatırımcıyı uzun vadede pozisyon kapatamayacak duruma getirebilir. tam anlamıyla likit olmayan bir piyasa (örneğin bir çöküş sırasında). Her halükarda, önceden yatırılan bir pozisyonu tasfiye etmek zorunda kalmaktansa, otomatik olarak gerçekleştirilmek yine de daha hızlı olacaktır.

Üstelik insan beyninden daha "aptal" olan işlem sistemi, tehlikeyi sezip çöküş sırasında pozisyon almaktan kaçınırdı ya da en azından kısa bir süre sonra daha düşük fiyattan zarar ederek pozisyonu kapatmaya çalışırdı. kanal. 

Elbette, likit olmayan ve son derece değişken bir piyasada ticaret yapma durumuna düşmemek için, ticaret sistemlerinde bile bu gibi durumlardan mümkün olduğunca kaçınılmalıdır.

Ne yazık ki bu 'kara kuğular' gelecekte de herkesin başına gelebilir ve ne yazık ki bunlar şiddetli ve ani olduğu kadar önceden tahmin edilemeyen olaylardır. Her durumda, davet her zaman gözlerinizi açık tutmanız ve sahtekar komisyonculardan mümkün olduğunca uzak durmanızdır.

Bir sonrakine kadar!