TrueFi Sermaye Piyasaları için Yatırımcı Kılavuzu

Kripto sermaye piyasaları nedir?

Geleneksel finansta olduğu gibi, kripto sermaye piyasaları da getiri arayan yatırımcıları sermaye tahsis edenlere bağlar ve genellikle çeşitli yatırım stratejilerini temsil eder. Ancak eski modelden farklı olarak bu yeni pazar yeri, alternatif dijital varlıklara erişim sağlamak, fonlama verimliliğini artırmak, ücretleri azaltmak ve en önemlisi ekonomi ve gerçek zamanlı raporlama açısından şeffaflığı artırmak için blockchain altyapısını kullanıyor.    

Ancak blockchain entegrasyonu ve ademi merkeziyetçiliğe yaklaşım büyük ölçüde farklılık gösteriyor. Bazı pazarlar merkezi sigortacılara güvenirken, diğer DeFi protokolleri bu işi portföy yöneticilerine devrediyor, hatta DAO katılımcıları aracılığıyla kalabalığın bilgeliğini arıyor.

Sermaye piyasaları aynı zamanda daha geniş teminat seçenekleri sunma şekli açısından da farklılık göstermektedir. Borç verme ilk olarak DeFi'ye sunulduğunda, borç alanlar AAVE gibi platformlarda yaygın olarak kullanılan aşırı teminatlı kredilerle sınırlıydı. Aşırı teminatlı kredilendirmenin sermaye verimsizliğinin ele alınması, DeFi kredi verenlerin pazar paylarını genişletmesine olanak tanıyacak; Küresel kredilendirme için adreslenebilir toplam pazar 8 trilyon dolardır. 

Bugün borçlular, yeni tür kredi protokolleri aracılığıyla teminatsız kredilere erişebilmektedir. Bu sponsorlu kılavuzda, aşırı teminatlı kredilendirmenin kısıtlamalarının ötesinde yenilik yapan ilk kredi protokollerinden biri olan TrueFi, yaklaşımlarını açıklamamıza yardımcı olacak. 

TrueFi nedir?

TrueFi, zincir üstü yönetim ve kredi bazlı kredilendirmenin melezleştirilmesi yoluyla sermaye verimsizliğinin engellerini ortadan kaldırmak için tasarlanmış bir kredi protokolüdür. Zincir üstü yönetişimin kullanılması yeni bir şeffaflık düzeyi getirirken, kredi bazlı kredilendirme, borç verenlerin geleneksel durum tespiti ve sigortalama yöntemleri ve portföy yönetimi yoluyla riski yönetmelerine olanak tanır. İki yaklaşım birlikte TrueFi'nin aşırı teminatlandırmaya gerek kalmadan kredi sunmasına olanak tanıyor.

TrueFi ilk olarak havuzdaki borç veren fonlarını incelenmiş kripto para yerlisi borç alan kişilerle buluşturmak için başlatılmış olsa da, TrueFi artık aynı zamanda gerçek dünya fırsatlarına sermaye tahsis etmek isteyen bağımsız portföy yöneticilerinin de yuvası haline geldi. Bu, fon yönetimi için yeni bir yöntemi temsil ediyor ve küresel DeFi likiditesinin kapısını açarken bir fon işletme yükünü azaltıyor.

Dahası TrueFi, zincir üzerinde kredi sunmanın yatırımcılara sermaye kararlarında daha fazla şeffaflık sağladığını, hatta muhtemelen kripto piyasalarında yakın zamanda gözlemlenen merkezi borç veren patlamalarını önlediğini savunuyor. TrueFi, en önemlisi, bu faydaların toplu olarak sonunda geleneksel kurumsal sermayeyi DeFi'ye çekeceği inancı üzerine inşa edilmiştir.

Sektör liderleri, TrueFi'yi, DeFi'nin özellikle kripto tabanlı kullanımın ötesinde geniş çapta benimsenmeye doğru ilerlemesi için potansiyel bir katalizör olarak görüyor. Bu yeni model, doğal krediyi veya akıllı sözleşme riskini ortadan kaldırmasa da potansiyel olarak paradigmayı değiştirebilir. 

TrueFi'nin tarihi

TrueFi (önceki değeri) tanıttı by kemer bloğu DeFi'nin Kasım 2020'deki ilk teminatsız borç verme protokolü olarak. Bunlar, Alameda Research'e zincir içi teminatsız kredi sağlayan ilk DeFi protokolüydü. Archblock zincir dışı sorumlulukların çoğunu (müşterinizi tanıyın ve kredi kontrolleri gibi) yönetirken, TRU token sahipleri hem yeni borç alanların hem de bireysel kredilerin onaylanmasında aktifti. 

O zamandan bu yana TrueFi, geleneksel sigortacılık yoluyla borçlular arasındaki farklılıkları hesaba katarken, bir kredi modelinin rehberliğinde borç verme kararları verecek şekilde gelişti. Bu, borçlanma oranını önemli ölçüde artırırken, stake etme, yönetişim ve borç veren likiditesinde iyileştirmeler sağladı.

Borç verme protokolü aracılığıyla kullandırımlarda 1.7 milyar doları aşan büyümenin ardından TrueFi, zincir üstü sermaye piyasalarını resmi olarak başlattı ve TrueFi'yi neredeyse her türlü kredi finansmanı fırsatı için finansal altyapı olarak hizmet vermeye açtı. Kredi piyasaları fon sahiplerinin veya portföy yöneticilerinin portföylerini zincire aktarınBorç veren seçimi, ücret yapısı, strateji ve süre dahil olmak üzere portföylerinin neredeyse her unsuru üzerinde derin kontrollere sahiptir. Bu çeyrekte TrueFi daha da eklenecek kurumsal yükseltmeler tranching ve tahsis edilmiş bir sermaye tahsis dönemi gibi, protokolün geleneksel finansta mevcut olan borç verme ürünleriyle özellik eşitliğine doğru çekilmesi.

Haziran 2022'de TrueFi açıkladı ilerici ademi merkeziyetçiliğe yönelik yol haritasında ikinci önemli kilometre taşı. Yeni kurulan bir TrueFi DAO'nun çıkarlarını temsil eden tüzel kişilik olan TrueFi Vakfı'nı kurdular. Bu güncelleme, zincir üzerinde bağlayıcı oylamanın başlatılmasını ve önemli TrueFi akıllı sözleşmelerinin DAO'nun kontrolüne devredilmesini takip ederek protokolün geleceğini resmi olarak token sahiplerinin ve kullanıcılarının ellerine bıraktı. TrueFi DAO'yu başlatmak, TrueFi'nin Archblock'tan tamamen bağımsız çalışmasına olanak tanır. Buna karşılık Archblock, TrueFi'ye önemli bir katkıda bulunmaya devam edecek ancak çabalarını geleneksel finans ile TrueFi altyapısı arasındaki kurumsal köprü olmaya odaklayacak.

TrueFi'nin misyonu tarihi boyunca gelişti. TrueFi, DeFi'nin önde gelen teminatsız borç verme protokolü olma niyetiyle başlamış olsa da TrueFi'nin merkeziyetsizleşmeye yönelik son adımları ve protokolde gerçek dünyadaki borç vermenin büyümesi, TrueFi'yi çok daha büyük bir misyona doğru itti. Bugün TrueFi devletler 'bir' olmaktırkamuya ait ve işletilen mali kuruluş,' küresel kredi piyasasının tamamı için krediye dayalı kredilendirmeyi vurguluyor. 

TrueFi Sermaye Piyasalarının TradFi ve DeFi üzerinde nasıl bir etkisi olabilir?

DeFi uzun süredir kriptoyla ilişkili olmayan getiriler bulmakta zorlanıyordu. Sonuç olarak, en sağlam aşırı teminatlı protokoller bile piyasadaki gerileme dönemlerinde likiditenin daraldığını hissediyor. TrueFi ekibi, DeFi'nin borç verme ekosisteminin gerçek dünyada daha fazla görünürlüğe ve daha fazla şeffaflığa sahip olması durumunda, daha az sayıda bireysel aktörün tek bir piyasa gerilemesi ile likidite başarısızlığını tehdit edebileceğini savunuyor.

DeFi likiditesini gerçek dünyadaki kredilere yönlendirme 

DeFi likidite sağlayıcılarını portföy yöneticilerine açmak, gerçek dünyadaki faydayı yakalar; çünkü TrueFi, DeFi'nin sağlayamadığı kredi bazlı krediler sağlayabilir. Örneğin, yakın zamanda eklenen TrueFi USDC.homesTeksas merkezli ev alıcılarına kredi sağlamaya adanmış bir portföy. Bu tür bir risk, kripto ekosistemiyle ilişkisiz bir getiri oluşturarak gerçek dünyaya doğrudan etki yaratırken aynı zamanda kripto kredi verenin portföyünü çeşitlendirir. Bu sadece dengeleyici bir güç değil, aynı zamanda DeFi'nin benimsenmesine de yardımcı oluyor. Sonuç olarak TrueFi, bunu geleneksel küresel kredi piyasasında kalan 8 trilyon dolara giden köprü olarak görüyor.

Zincir içi kredilendirme için sermaye verimliliği

Bu "TradFi-DeFi" köprüsünün çalışabilmesi için kredi protokollerinin geleneksel portföy yöneticilerini ve kredi verenleri çekmesi gerekiyor. TrueFi'nin zincir üstü portföy yönetimi, borçlulara daha fazla sermaye verimliliği sağlaması ve yöneticilere portföyleri üzerindeki kontrolden ödün vermeden daha düşük maliyetlerle daha fazla likidite sağlaması nedeniyle önemli bir cazibe haline geldi.

TrueFi ayrıca operasyonların zincir üzerinde taşınmasının geleneksel darboğazları ortadan kaldırdığını ve onay sürecini daha verimli hale getirdiğini savunuyor. Otomatik akıllı sözleşmeler, lansmandan itibaren geniş portföy erişimi ve şeffaf borç verme geçmişleri, geleneksel bağış toplama, raporlama ve yönetim amaçları için ihtiyaç duyulan insan sermayesinin çoğunun yerini alıyor.   

Borç veren erişiminin artırılması

En iyi borç verme fırsatları, yüksek net değere sahip kişi veya kurumlar olmayan yatırımcılara nadiren sunulur. Bunun çeşitli nedenleri vardır: borç verenin uygunluk gereklilikleri (akreditasyon veya ABD yetki alanı dışında olmak gibi), minimum taahhüt gereklilikleri veya sadece ilk anlaşmalar için perakende yatırımcı aramanın portföy yöneticisi için düşük zamanında getiri sağlaması gerçeği. 

TrueFi, portföy yöneticilerinin bu fırsatları daha geniş bir yatırımcı havuzuna yaymasına yardımcı olmak için sermaye piyasasını kurdu. Ve geleneksel sermaye piyasalarında olduğu gibi, portföy yöneticileri (PM'ler) yatırımcıların uygunluğu üzerinde kontrol sahibidir. TrueFi, alternatif yatırımları zincire taşıyarak, küçük yatırımcıların alternatiflerle stratejik varlık tahsisi uygulama, kesitsel olarak çeşitlendirme ve yatırımları yönetme açısından geleneksel finans piyasalarında karşılaştığı çeşitli dezavantajları hafifletiyor. 

Sonuçta bu model değerini verimliliğinden ve şeffaflığından alıyor. TrueFi, DeFi kredi ekosistemine daha fazla portföy yöneticisi çektikçe, yatırımcılara başka hiçbir yerde erişemeyecekleri yatırım fırsatları sunacağına inanıyor.

TrueFi Sermaye Piyasaları nasıl çalışır?

TrueFi ile katılım

TrueFi'de bir portföy başlatmak için yöneticilerin öncelikle TrueFi yönetimi tarafından onaylanması gerekir. Yöneticiler genellikle kendilerini tanıtmak ve işe alım konusunda topluluk desteğini kazanmak için halka açık bir gönderi yayınlarlar.

Portföylerini TrueFi'nin binlerce kredi sağlayıcısına halka açık bir şekilde sunmak için yöneticilerin, uyumlu bir portföy tasarlamak ve başlatmak için gereken hizmetlere erişim sağlayacak yasal bir anlaşma yapması gerekiyor. Geçmişte bu süreç Archblock üzerinden yürütülüyordu. Küçük ama giderek büyüyen bir satıcı listesi, müşterinizi tanıyın çekleri veya ortak pazarlama desteği gibi TrueFi yöneticilerine yönelik çözümler sunuyor. 

PM'ler portföylerindeki tüm ödenmemiş krediler için TrueFi DAO hazinesine bir protokol ücreti öderler ve DAO bu şekilde gelir elde eder. TrueFi, kendi platformlarında bir portföy başlatmanın sonraki adımlarını kapsar Web sitesi.

Portföy Yöneticileri

Hizmet sözleşmesi imzalandıktan sonra portföy yöneticileri, oluşturdukları kredilerin sigortalanmasından sorumludur. Bu "yetkilendirilmiş sigortalama" biçimi, DAO'nun TrueFi altyapısını desteklemeye odaklanmasına ve bir kredi defterinin risklerini ve getirilerini yönetme rolünü ilgili sektör uzmanlarının, yani portföy yöneticilerinin ellerine bırakmasına olanak tanır.

Kara para aklamayla mücadele (AML) ve terörizmin finansmanıyla mücadelenin (CFT) taranmasına ek olarak, Başbakanlar her borçluyla borç verme sözleşmeleri yürütür. Bu anlaşma, temerrüt durumunda yasal başvuru olanağı sağlar. Sonuçta protokol, PM uzmanlığına dayanır ve kredi performansını zincir üzerinde raporlayarak bunları derecelendirir. Daha iyi performansa sahip PM'lerin kredi verenleri portföylerine çekme olasılıkları daha yüksektir. 

Yatırımcılar

Archblock'un Kurumsal Platformundaki yatırımcılar sürdürülebilir getiriler üretir ve aralarından seçim yapabilecekleri çok çeşitli alternatif varlık ve portföy listesine sahiptir. TrueFi'deki borç verenler, hem ödünç verilen stablecoin'lerden hem de stake edilen TRU'dan getiri elde ediyor.

Yatırımcılar etkileşimde bulunuyor Portföy yöneticileriyle likidite havuzlarında yaptıklarına benzer şekilde. Fona likidite sağlarlar veya çekerler. Bazı portföylere izin verilmektedir, bu da yatırımcıların Başbakan'ın onayına ihtiyaç duyduğu anlamına gelir. Ne olursa olsun, tüm yatırımcılar herhangi bir iş yapılmadan önce KYC gerekliliklerini tamamlamalıdır. Yatırımcılar, para yatırdıktan sonra yatırımlarını temsil eden portföy tokenlarını alırlar. Bir portföy kapatıldığında, likidite sağlayıcıları portföy tokenlerini fonları ve tahakkuk eden faizi çekmek için kullanırlar.

Borçlular

Borç alanlar TrueFi'yi kullanıyor başvuru Formu Bir yöneticiyle bağlantı kurmak için. Kredinin sigortalanması Başbakan'ın sorumluluğunda olduğundan, onay gereklilikleri yöneticiden yöneticiye farklılık gösterecektir. Bazıları %100 LTV ile borç vermeyi seçebilir veya diğerleri gerekli teminat olmadan borç verebilir. Bazıları USDT gibi tokenize edilmiş teminat gerektirebilir veya fiziksel mülkiyeti kabul edebilir. 

Bunların hepsi portföyün misyonuna bağlıdır. Bazı yöneticiler, yüksek net değere sahip kurumlara teminatsız krediler sunarak daha yüksek getirileri hedeflemek isteyebilir. Bazı yöneticiler ise yüksek ve düşük APY'li kredilerin karışımından oluşan çeşitlendirilmiş bir portföye sahip olmak isteyebilir. 

Doğal riskler

Stratejilerden bağımsız olarak, uzman sigortalama, kredi kontrolleri ve yasal başvurulara rağmen temerrüt risklerinin hala mevcut olduğunu unutmamak önemlidir. TrueFi, bu riskleri azaltmak için aldıkları ek önlemleri özetledi. blog yazısı. Ek olarak, zincir dışı yönetim katmanına sahip herhangi bir protokol, toplam zincir içi yönetimden daha yüksek derecede güven gerektirir. Tüm teminatsız borç verme protokolleri gibi TrueFi'nin hedefi de, doğasında var olan riski kabul ederek mümkün olduğunca şeffaflık sunan yenilikçi çözümler geliştirmektir. Teknik riskler açısından TrueFi, beş akıllı sözleşme denetiminden geçmiştir ve hacklenmemiştir.

Kapanış Düşünceler

TrueFi uzmanları şuna inanıyor: 8 trilyon dolarlık küresel kredi piyasası Blockchain bozulması için olgunlaşmış durumda. Sağlam yatırımlara sermaye akışını engelleyen çok fazla verimsizlik ve darboğaz var; hem erişim kısıtlamaları hem de rant peşinde koşan aracılar perakende yatırımcıların alternatif yatırımlara erişimini engelliyor. TrueFi, bu verimsizlikleri çözerek ve erişimi açarak ilk trilyon dolarlık protokol olma yarışına giriyor. 

Blockworks'ün son Twitter Alanı TrueFi ile Maple Finance ve Goldfinch rekabetin ne kadar kızıştığını gösterdi. 

TrueFi kendisini ilk kredi protokolü olarak görüyor ve en büyük kredi oluşturma kitabını elinde tutuyor. Gerçek dünyadaki kredilendirme, merkezi olmayan yönetim ve zincir üstü portföy yönetimindeki son gelişmeleri onları başarıya hazırlayabilir. Şimdilik, yatırımcıların ve saha kenarındaki izleyicilerin, bu çekişin kurumsal ilgiyi çekmek ve TrueFi'nin toplam kilitli değerine birkaç sıfır daha eklemek için yeterli olup olmadığını bekleyip görmeleri gerekecek.

Yasal Uyarı: Bu sponsorlu kılavuzdaki hiçbir şey yatırım, hukuk veya vergi tavsiyesi sağlamayı amaçlamaz ve bu makaledeki hiçbir şey herhangi bir yatırımı satın alma, satma veya elde tutma veya herhangi bir yatırım stratejisi veya işlemine katılma tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır.

Bu içerik sponsorludur TrueFi.

Katılın DAS:LONDRA ve en büyük TradFi ve kripto kurumlarının kriptonun kurumsal benimsenmesinin geleceğini nasıl gördüğünü dinleyin. Kayıt ol .