2021, bir önceki yıla göre %612 artış ve VC anlaşmalarında %108 artışla 24 milyar $ tutarında risk sermayesi faaliyeti gördü. Ancak artılara rağmen, ekli bazı acı verici noktalar var. DAO'lar, geleneksel VC manzarasındaki bazı boşlukları gidermek için iyi bir araç olabilir. bir girer DAO Ü.
Risk sermayesi, 1979'da tüm ABD halka açık şirketlerinin yarısından fazlasını finanse etti. Böylece, tüm borsa değerinin üçte birini temsil ediyordu. ABD'deki en değerli ilk 5 şirketin tamamı (Apple, Microsoft, Google, Amazon ve Facebook) VC destekli girişimler olarak başladı.
Girişim fonları, henüz kar elde etmemiş ancak yüksek büyüme potansiyeline sahip yeni kurulan şirketlere fon sağlama konusunda uzmanlaşmıştır. Hatta bazen ilk yatırımın 100 katından fazlasını iade ediyor. VC'ler, yeni başlayanları borç yerine öz sermaye ile finanse eder çünkü yeni başlayanlar nakit açısından fakirdir, ancak çok büyük bir artı potansiyele sahip olabilir.
Geleneksel VC alanının büyük çek boyutları, beceriklilik ve yatırımları ve ağları ikiye katlama gibi bariz artıları vardır. Ancak yavaş karar verme, yüksek bürokrasi, yüksek değerleme hassasiyeti ve yüksek kontrol talebi gibi bazı sancılı noktalar var.
Merkezi Olmayan Otonom Organizasyonlar (DAOs), geleneksel VC manzarasındaki bazı boşlukları ele almak için iyi bir araçtır. Bir şirketin merkezi olmayan bir versiyonu olan DAO, topluluk yönetişimi ve karar verme süreci tarafından yönlendirilir ve doğrudan bazı geleneksel VC sorunlu noktalarını hedef alır. Böylece daha hızlı karar verme, yeni kurulan şirketler için daha az kontrol ve adhokrasi sağlar. Ayrıca, DAO'lar yatırımcı esnekliğini, finanse edilen fikirlerin çeşitliliğini, merkezi olmayan kontrolü ve kamu sermayesine gelişmiş erişimi sağlar.
Bununla birlikte, DAO'ların reenkarnasyonu ve bunların sonuçları ile VC'lerin geleceği güvenli görünüyor mu?
Bu nedenle, bu makale kapsayıcı soruyu araştırıyor: "DAO'lar potansiyel olarak VC'lerin yerini alacak mı, yoksa DAO'lar VC'ler için bir tehdit oluşturuyor mu?"
Geleneksel yol: VC'ler
Özel sermayeye yatırım yapmanın üç yolu arasında satın almalar, büyüme fonları ve risk sermayesi yer alır.
Risk sermayesi, üstel bir getiri ve yüksek büyüme potansiyeline sahip olması beklenen yeni kurulan şirketleri finanse eden bir özel sermaye biçimidir. Teknik açıklamalarda risk sermayesi firmaları, hangi şirketlere yatırım yapacaklarını bilmeden kör havuz yatırımları fonu oluştururlar. Ancak ne tür start-up'lara yatırım yapacaklarına dair bir yatırım talimatı verirler.
İşte, Medium'un 2018 blogunu yineleyen, Venture Capital'in nasıl çalıştığını gösteren temel bir akış şeması.
Bir risk sermayesi fonunun yıllık getirisi aralıkları %15-27 arasında ve S&P 500'ün son on yıldaki %9.90'lık getirisine kıyasla yüksek bir prime sahip. Artan büyümeyle birlikte, özellikle Asya'da, dünya çapında start-up'lara aktarılan anlaşma ve fon sayısında artış oldu.
2021'de girişim sermayesi faaliyeti, bir önceki yıla göre %612 artışla 108 milyar dolara ulaştı. 10 yıl içinde, dünya çapındaki girişimlere yatırılan dolar hacmindeki büyüme yıllık bazda %92'dir.
2021'de de %24'lük bir oran vardı. artırmak dünya genelinde 11,601 anlaşmaya varan VC anlaşmalarının sayısında. Belirgin artışa rağmen, belirli acı noktaları. Kurucunun azalan hissesi, kararlardaki ve finansman zaman çizelgelerindeki gecikme ve çok daha fazlası gibi.
DAO VC'leri: Konsept
DAO VC, geleneksel VC merkezi otoritesinin karar vermesinin aksine topluluk karar verme ve yönetişim kavramını temel alıyor. Hem son kullanıcılar hem de start-up'lar için otonom bir girişim ekosistemi olacak.
DAO VC'leri, perakende yatırımcıların kripto alanına geçiş yapmasına izin veren heyecan verici bir platform olarak kendilerini sunuyor. Yeni başlayanların farklı bir yatırımcı havuzuna sahip olmasına izin verirken. Kullanıcılar, 1$ kadar düşük yatırım yaparak, daha önde gelen geleneksel yatırımcılar gibi piyasaya katılabilir. Basitçe belirteç sahipleri olarak hareket eden ortak bir katkıda bulunanlar koleksiyonu oluşturarak.
Blockchain teknolojisinin yükselişi, yatırımcıların risk sermayesi fonları hakkında düşünme şeklini değiştirdi. VC'ler giderek daha fazla çeşitlendirilmesi fonlarını kripto para birimi alanına aktarırlar. Hatta fon yapılarını merkezileştirecek ve birçok yatırımcının bu alanda oynaması için daha kapsayıcı bir ortam sağlayacak şekilde temelden nasıl değiştireceklerini düşünüyorlar.
Boşluğu kapatmak
DAO'ların kullanılması ve "ilk madeni para tekliflerini (ICO'lar)" taklit etmek için hibrit finansman modellerinin benimsenmesi, VC'nin uzaya daha fazla fon ve katılımcı getirmek için uzayda yenilik yapmaya başlamasının iki yoludur.
DAO olabilir tarif edilen "her üyenin yatırım yapmaya değer olduğunu düşündüğü merkezi bir fikir etrafında oluşturulmuş bir topluluk. Bu DAO içinde toplanan para, her bir kişinin katkısını takip eder ve orantılı yönetişim hakları verir".
DAO'lar nispeten yeni bir kavram olsa da, hızlı büyüme Risk Sermayesi manzarası için önemli etkileri olabilecek bir gelecek eğilimi önermektedir. İki yıldan daha kısa bir süre önce, ne zaman Ethereum 230 dolardan işlem görüyordu, DAO'lar çok azdı. Çoğunun elinde sadece birkaç bin dolar AUM vardı.
Bununla birlikte, "bir yıl süren kripto boğa piyasasından sonra, milyonlarca yeni insan kripto ile tanıştı ve binlerce proje başlatıldı ve ücret üretti", artık DAO'lar ölçme milyonlarda.
DAO istatistik platformu DeepDAO'da listelenen DAO hazineleri için yönetilen toplam varlıklar (AUM), Ocak ayında yaklaşık 380 milyon dolardan Eylül ortasında yaklaşık 16 milyar dolara yükseldi. 2021'de.
DAO'lar 2021'den 2022'ye yükseliyor
BeInCrypto ulaştı Rona PerryDeepDAO'nun COO'su, geçen yıla kıyasla mevcut senaryo hakkında e-posta yoluyla yorum yapmak için. Bir yorumla yanıt verdi:
“Ayı piyasası devam ederken, yeni DAO'lardaki büyüme hızı artıyor. Bu yıl oluşturulan yeni DAO'ların toplam sayısı geçen yıla göre daha fazla ve bu yıl her ay 2'dekinden 2021 kat fazla yeni DAO gördü. Rakamlar, Merkezi Olmayan Otonom Kuruluşlara devam eden ilgiyi ve bunların Web3'ün temel altyapısı olarak benzersiz yerlerini yansıtıyor. ”
Bu yıl Mayıs'tan Ekim'e kadar olan altı ay boyunca 2863 DAO yönetişim faaliyetlerine başladı. Bu, aşağıdaki grafikte görüldüğü gibi 2021'deki sayının iki katından fazladır.
Ayrıca, 24'den 2022'ye kadar büyümeye her yıl daha fazla ışık tutan 2018 Kasım 2022 tarihli bir tweet paylaştı.
DeepDAO, Uniswap DAO, BitDAO ve ENS DAO, hazine değeri 2.30 milyar dolar, 1.70 milyar dolar ve 1 milyar dolar ile ilk üçe girdi. Genel olarak, DAO'nun 10,191 üyesi vardır ve projelerle doğrudan ortaklıklar veya takaslarla ilgili tekliflere odaklanır. Ayrıca, özerk sanatçı loncalarının, çiftçilik kooperatiflerinin ve ekosistem fonlarının başlatılması gibi genişleme fırsatları.
Gerçekten de talepteki artış bariz. Ancak DAO'lar hakkında hangi artılar ve eksiler düşünülebilir veya bilinebilir?
Dikkate alınması gereken noktalar
Merkezi Olmayan Otonom Kuruluşlar (DAO'lar), geleneksel VC manzarasındaki bazı boşlukları gidermek için iyi bir araçtır. Bazı avantajlar arasında VC yatırımlarına erişimin genişletilmesi, yatırımcı esnekliğinin artması, finanse edilen fikirlerin çeşitliliğinin artması, kontrolün merkezileştirilmesi ve kamu otoritesine daha iyi erişim sayılabilir.
DAO'lar, birden çok paydaş arasında büyük fırsatları temsil etse de, blok zinciri endüstrisinin doğasında var olan riskler göz ardı edilemez. Her yeni teknolojide olduğu gibi, DAO'ların da belirli riskleri vardır; güvenlik tehditler ve keyfi karar verme. Geleneksel VC'den DAO VC alanına geçiş yaparken bu riskler dikkatle ele alınmalıdır.
Bazı bariz dezavantajlar arasında kaynak eksikliği, düzenleyici politikalar, güvenlik ve mülkiyet yer alır.
İki temel kaygıyı genişletmek: düzenlemeler ve güvenlik
Daha Katı Düzenleyici Politikalar: DAO'ların sayısı arttıkça düzenleyici incelemenin yoğunlaşması muhtemeldir
DAO'ların sayısındaki artış göz önüne alındığında, artık radar altında çalışamazlar ve düzenleyici önlemlerden kaçamazlar. Böylece bir DAO kurmayı ve kullanmayı giderek daha zor hale getirir. Artan yatırım boyutları veya DAO'lardan akan finansman miktarları ile düzenleyiciler, bu sınırlı üyelik DAO'larına bile baskı yapmaya başlayabilir.
DAO'lar bir düzeyde anonimlik sağladığından, yasa dışı operasyonlardan kara para aklamak için başka bir araç olarak hizmet edebilirler, bu da SEC'e araştırma yapması için başka bir neden verir.
Ayrıca, jetonlar blockchain teknolojisi aracılığıyla alınıp satılabildiğinden, düzenleyiciler bu jetonları menkul kıymet olarak kabul eder. Düzenleyiciler, token ticaretinden elde edilen sermaye kazançları etrafında daha katı önlemler uygulayan yeni politikalar getirebilir. Bu nedenle, DAO'ların manzarası gelişmeye devam ettikçe, bu alan etrafında yeni politikaların ortaya çıkması beklenebilir.
Güvenlik: Bir DAO kodundaki/Akıllı Sözleşmedeki kusurlar varlıkları riske atabilir
Geçmişte BeInCrypto'nun kapsadığı gibi, DAO'ları hacklemek için farklı açık faaliyetler gerçekleştirildi. Örneğin, sadece bir ay önce, OlympusDAO acı 300 bin dolarlık bir istismar. 2016 yılında, bir saldırgan sifon çekmek toplam varlıkların yaklaşık üçte biri olan 3.6 milyon dolar değerindeki DAO'dan toplam 55 milyon Eter. Saldırı, DAO'nun temel kodundaki ve DAO'nun aynı işlemi birkaç kez işlemesine neden olan bir aksaklık nedeniyle mümkün oldu.
koda göre kod
Bir DAO'nun Akıllı Sözleşme olarak da bilinen temel kodu, Ethereum tabanlı yatırım fonunun ünlü olduğu insan müdahalesine olan ihtiyacı ortadan kaldırarak kendi kendini yürütme doğasını belirleyen kural kitabı görevi görür. Aksaklık, DAO'nun aynı işlemi birkaç kez işlemesine neden oldu.
DAO, kusursuz bir Akıllı Sözleşmeye bağlıdır. DAO'nun altında yatan kodda bir hata veya hata olması, yatırım fonunun varlıklarını risk altında bırakır. Bu, görevdeki geleneksel risk sermayesi fonunda olmayan bir risktir. Geleneksel bir VC firmasındaki varlığın güvenliği, anonim bir saldırgan tarafından çalınma riski taşımaz.
Uzaklaştırma, riskler ve tuzaklar, yeni ve yaklaşmakta olan DAO'lar trendiyle ilişkilidir.
Kapanış düşüncesi
Metaverse'deki Web 3.0 girişimleri ve projelerindeki büyümeyle DAO'ların ortaya çıkışı artmaya devam edecek. Web 3.0 alanı fırsatlarına katılmak isteyen risk sermayedarları, artık bu DAO'ların ışığında rekabetçi ve alakalı kalmaları için zorlanmaktadır.
DAO'ların getirdiği demokratikleşmeye rağmen, yatırımcıların DAO'ların risklerine karşı dikkatli olmaları gerekiyor. Ağırlıklı olarak yatırım stratejileri ve güvenlik ile ilgili. VC'ler, yıllar içinde oluşturulan iletişim ağları ve start-up kurucuları ile işletmeleri ölçeklendirme konusundaki uzmanlıkları açısından DAO'lardan üstün olmaya devam edebilir.
Her iki dünyanın da en iyisini elde etmek için, yatırımcılar bir DAO-VC hibrit modeline dikkat etmelidir. Yani kaldıraç DAO'ların ve VC'lerin operasyonel uzmanlığının topluluk odaklı değerleri. Bu yeni hibrit kurulum, geleneksel VC kurulumunun sınırlarını zorlamaya devam edecek. Ayrıca, bunu etkili bir model haline getirmenin yeni yollarını arayın.
DAO'ların ve hibrit modelin ortaya çıkmasıyla, start-up kurucuları, daha fazla fonlama seçeneği ve vizyonlarına en uygun olanı seçebilecekleri kapsamlı bir yatırımcı grubu ile kazananlar haline geldi.
Söyleyecek bir şeyin var mı? Bize yazın veya tartışmaya katılın Telgraf kanalı. Bizi de yakalayabilirsiniz Tik Tok, Facebookya da Twitter.
BeInCrypto'nun son hali için Bitcoin (BTC) analizi, buraya Tıkla
Feragatname
Web sitemizde yer alan tüm bilgiler iyi niyetle ve yalnızca genel bilgi amaçlı yayınlanmaktadır. Okuyucunun web sitemizde bulunan bilgilere göre yapacağı herhangi bir eylem kesinlikle kendi sorumluluğundadır.
Kaynak: https://beincrypto.com/understanding-the-rise-of-daos-and-their-implications/