USDC: Circle, SEC tarafından engellendi mi?

Dün, SEC'in Circle'a yeni USDC tokenları çıkarmayı durdurma emrini verdiği haberi geldi.

Haber, isimsiz kaynaklardan gelen söylentilere dayanıyordu ve daha sonra olayla doğrudan ilgili olanlar tarafından yalanlandı. Ancak konu hala açık.

SEC vs stabilcoinler, sırada Circle'ın USDC'si mi olacak?

The gerçek haberlerBirkaç gün öncesine göre SEC, BUSD'nin (Binance USD) ihraççısı olan Paxos'un peşine düşmüştü.

Buradaki sorun, SEC'in Paxos'un kayıtsız bir menkul kıymeti piyasaya sürmesi yönündeki gerekçesiydi. Bu nedenle SEC'in USDC ihraççısı Circle'a karşı da benzer bir eylemde bulunacağı yönünde söylentiler dolaşmaya başladı.

Görünüşe göre SEC, kayıt dışı menkul kıymetlere, yani kazanç vaat eden gerçek yatırım sözleşmelerine benzeyen kripto tekliflerine karşı geniş çaplı bir kampanya başlattı.

BUSD ve USDC gibi ABD doları bazlı stabilcoinler kendi başlarına yatırım değildir ve kazanç vaat etmezler ancak stabilcoin kredilerine karşı, fiat para ödünç verme piyasalarında elde edilebileceklerden daha yüksek getiriler sunan aracılar vardır.

Buna ek olarak, Circle'ın kendisi de son aylarda Paxos'a, bu stablecoin'lerin tamamen teminat altına alındığı ve bu nedenle yöneticilerinin, ihraç edilen tüm tokenlerin toplam değerini karşılamaya yetecek kadar nakit veya varlığa sahip olması gerektiği göz önüne alındığında, uygunsuz rezerv yönetimi nedeniyle dava açtığı görülüyor.

Circle'ın şikayeti NYDFS'ye (New York Eyaleti Finansal Hizmetler Departmanı) gönderildi ve NYDFS daha sonra Paxos'a yeni BUSD tokenları çıkarmayı durdurma talimatı verdi.

BUSD ve USDC ile ilgili sorunlar

Ancak tüm bu sorunlara rağmen BUSD ve USDC'nin piyasa değerinin önemli ölçüde değişmediğini belirtmekte fayda var.

BUSD'ye gelince, BUSD/USD çiftinin döviz kurunu referans olarak almaya değer. Binance hakkındagünlerdir 0.999 dolardan sapmadı. Ancak diğer bazı borsalarda kısa veya çok kısa süreliğine fiyatın 0.995 dolara kadar yani dolar paritesinin %0.5 altına kadar düştüğünü de belirtmek gerekiyor.

USDC'ye gelince, bunun yerine USDC/USD çiftinin döviz kurunu referans olarak almak daha uygundur Coinbase'deCircle'ın değişim ortağıdır. Bu durumda USDC'nin piyasa değeri tam olarak 1 dolar, dün %-0.06'ya, bugün ise %-0.04'e küçük bir dalgalanma yaşandı.

Başka bir deyişle, devam eden sorunların hiçbiri, bu iki stablecoin'in, önemsiz bir boyut ve çok kısa bir süre dışında, dolara olan bağını kaybetmesine neden olmadı.

Bunun yerine, ayrı bir konu piyasa kapitalizasyonuyla ilgilidir, çünkü bu gibi durumlarda tokenlerin bazı sahipleri, açıkça eşleşen döviz kurları ile fiat dolar karşılığında onları geri verirler ve bu olgu dolaşımdaki arzı azaltır.

Örneğin yalnızca son iki günde BUSD piyasa değerinin %5'inden fazlasını kaybederek 16.1 milyardan 15.2'ye düştü.

USDC'ye de benzer bir şey oldu, ancak 1.7 ile 10 Şubat arasında, yani SEC'in Circle'a karşı harekete geçtiği haberine kadar zaten kapitalizasyonun yalnızca %14'sini kaybetmişti, ancak daha sonra inkarın yayılmasıyla biraz toparlandı.

BUSD ve USDC'nin ana rakibi USDT'nin piyasa değerinin son dört gün içinde yaklaşık %2 arttığını belirtmekte fayda var.

Şu anda USDT veya Tether doları, BUSD ve USDC'nin toplamından %24 daha fazla sermaye sağlıyor. Şu anda USDT, pratik olarak diğer tüm dolar stabilcoinlerinin toplamından daha değerlidir.

USDC'nin mevcut sermayesinin Aralık 2021 ortası seviyelerine geri döndüğünü belirtmekte fayda var.

SEC: Circle yalanladı, USDC ihraç etmeyi bırakmayacak

Öyle görünüyor ki Circle'ın inkarına rağmen piyasalar hala USDC'nin geleceğinden korkuyor. Buna karşılık kendilerine güven duyuyor gibi görünüyorlar. Tether.

Aslında bu yalanlama sadece Circle'ın şu ana kadar SEC'den resmi bir bildirim almadığını ifade ediyordu.

.@Daire Wells bildirimi almamıştır. https://t.co/lE74zHVLka

Dante Disparte (@ddisparte) Şubat 14, 2023

Daha sonra Circle tarafından yalanlanan haberi yayınlayan FOX Business muhabiri Eleanor Terret'in Twitter hesabının askıya alındığını da belirtmekte fayda var.

Yani haberin yanlış olduğuna dair hiçbir şüphe yok gibi görünüyor, ancak SEC'in de Circle'ı seçmediğine dair pek bir kesinlik yok gibi görünüyor. Belki de resmi bir bildirimin gelmesi an meselesidir.

Yani inkar edilmesine rağmen korkular devam ediyor, çünkü şu ana kadar böyle bir rapor ortaya çıkmadığı için önümüzdeki birkaç gün içinde gelmeyecek gibi görünüyor.

Aslında USDC'den bir tür küçük yatırımcı kaçışının olması tesadüf değil.

Geçen yıl haziran ayında, çöküşün ortasında olduğunu söylemek yeterli. Terra/Luna ekosisteminin patlaması ve ardından gelen iflas SelsiusUSDC'nin sermayesi yaklaşık 56 milyar dolar iken şu anda 41 milyar dolara düştü. Bu düşüşün büyük kısmının 2022 yılında meydana geldiği doğru olsa da, Aralık ortasında kapitalizasyonun hala 45 milyar dolar olduğunu unutmamak gerekiyor.

Aynı dönemde USDC 45 milyardan 41 milyara, USDT 66 milyardan 69 milyara, BUSD ise 22 milyardan 15 milyara çıktı.

Ayrıca çok ilginç olan, piyasa değeri başına dördüncü stabilcoin olan DAI'nin bir yıldan fazla bir süredir düşüş göstermesi, Şubat 10'de 2022 milyardan şu anki 5 milyara düşmesi, ancak algoritmik bir stabilcoin olarak doğası gereği daha yüksek olması da çok ilginç. risk.

Kayıtsız güvenlik mi?

Bununla birlikte, stabilcoinlerin finansal getiri sunmaması veya vaat etmemesi nedeniyle kayıtsız menkul kıymet olarak kabul edilebileceğine dair hala güçlü şüpheler var.

Bu nedenle, yalnızca token ihracını ve bunların uygun şekilde teminatlandırılmasını, gerçekte getiri vaat eden kredi bazlı yatırım ürünlerinden ayırmak gerekir.

Yatırım sözleşmeleri olarak kabul edilebilecek olan bunlar, yalnızca ihraçları değil, ancak SEC şu anda mahkemeye çıkma korkusundan yararlanarak Paxos gibi şirketleri, onları mahkemeye çıkarmakla tehdit ederek stabilcoin ihraç etmemeye ikna etmeye çalışıyor. .

SEC halihazırda benzer bir davayla mahkemede bulunuyor. Ripple'a karşıve henüz bir sonuca varılmadan iki yıldan fazla süredir devam ettiği için, Paxos gibi şirketlerin bu tür saçmalıklardan vazgeçmeyi tercih etmesi mümkün.

En azından, kripto kışında fonların az olması ve böyle bir davanın fonları iflas etme riskiyle karşı karşıya kalabilmesi nedeniyle.

SEC'in şu anki başkanının, Gary Gensler, kripto para birimlerine kesinlikle karşı değil, ancak bir nevi Bitcoin Özel şirketlerin para basmasını hiç sevmeyen maksimalist.

Aslında SEC şu ana kadar BTC'nin kullanımına karşı hiçbir şey yapmamışken, token veya kripto para çıkaran veya piyasaya kripto yatırım ürünleri sunan birçok özel şirkete yöneliyor.