Celsius Nedir ve Neden Çöküyor?

Daha geniş bir kripto piyasası çöküşünün ortasında, kripto kredi platformu Celsius, 12 Haziran'da tüm para çekme işlemlerini askıya almak kredi platformunda, "aşırı piyasa koşulları” ve “likiditeyi stabilize etme” ihtiyacı. 

Duyurudan sonraki saatlerde, Celsius'un yerel jetonu CEL, düşmüş bir saatte %70; ertesi gün %40'ın üzerinde düşüşle işlem görüyordu. CEL'in aşağı yönlü sarmalı, kriptonun toplam piyasa değerinin bir trilyonun altına düştüğünü veya tüm zamanların en yüksek seviyesinden üçte ikisinden fazlasının utangaç olduğunu gören dev bir satışın ortasında geldi. $ 3 trilyon, süre Bitcoin düştü seviyelere 2020'den beri görülmedi.

Santigrat' görev beyanı amacının “finansal sektörü bozmak” olduğunu söylüyor. manşetlerde ise Bloomberg ve Financial Times Herhangi bir şey varsa, kesinlikle yıkıcı bir etkisi oldu - kripto piyasasının kendisi üzerinde.

Peki ne oldu? Kısa cevap: kimse gerçekten bilmiyor, ama sorun geçen seneden beri hazırlanıyor.

Nasıl başladı

Santigrat, merkezi olmayan finans arasında oldukça tipiktir (Defi) kredi platformları. Herkes atlayabilir, borç verebilir ve borç alabilir, ancak ikincisiyle ilgileniyorlarsa, kredinin aşırı teminatlandırılması gerekir, yani borçlunun ödünç aldığından daha fazlasını yatırması gerekir. Bu, ortalama bir kişi için mantıksız gelebilir, ancak unutmayın, kripto şu anda düzenlemeye tabi değildir, bu nedenle borç alanların temerrüde düşmesini önleyecek borç tahsildarları yoktur. 

Dolayısıyla, DeFi, tasarruf hesaplarından daha rekabetçi getiriler sunarak alternatif bir finansal sistem vaadi sunarken, giriş için hala sermaye ve teknolojik engeller var. 

Kullanıcılar bir kez dalıp protokole biraz para yatırdıktan sonra çekici getiriler elde edebilirler. Göre kendi web sitesi, Celsius %7'nin üzerinde getiri sunuyor stablecoins gibi USDC ve Tether,% 7.25 için Çokgen,% 6 için Ethereumve% 6.25 için Bitcoin.

Protokol daha sonra havuzlanmış tokenlerini borçlulara daha yüksek oranlarda ödünç veriyor. Celsius, müşterilerin kripto para birimini protokol içi borç verme dışında herhangi bir şey için kullanmadığında ısrar ediyor ve Bitcoin madenciliği işlemleri, ve referanslarla övünüyor benzersiz bir satış noktası olarak “şeffaflığı” ve “gerçek zamanlı denetimleri” hakkında. 

Nasıl gidiyor

Celsius'un CEL tokeni, 13 Haziran'da para çekme işlemlerini askıya aldığını duyurduktan kısa bir süre sonra serbest düşüşe geçti. Kripto piyasasının geri kalanı, daha az belirgin kayıplarla da olsa, aynı şeyi izlemiş gibi görünüyor. 

Celsius'taki sorunların kısa vadeli nedeni, Lido'nun Stake Ether (stETH), Ethereum'un ETH'sine sabitlenmiş bir token. stETH, üzerinde kilitli ETH'yi temsil eder Ethereum 2.0 işaret zinciri—eninde sonunda Ethereum ana ağıyla birleşecek olan ana Ethereum blok zincirine paralel çalışan bir zincir olarak bilinen bir olay. gitmek, ağı bir iş kanıtı konsensüs mekanizması hissesini kanıtı.

DeFi platformlarında, stETH genellikle ETH ödünç almak için teminat olarak kullanılır. Sorun şu ki, stETH yakın zamanda ETH'ye olan desteğini kaybetti ve bu pozisyonları tehdit etti. Satış sahipleri ve Birleşme tarihi ile belirsizlik içinde, şimdi stETH üzerinde yoğun bir satış baskısı var.

Peki bunun Celsius ile ne ilgisi var? DeFi platformu, müşteri fonlarını sETH'e kilitlemişti ve bir stETH depegging, bir likidite krizine yol açan bir itfa dalgasına yol açabilir.

Santigrat: ısıyı hissetmek

Geçen yıl, birkaç düzenleyici, Celsius gibi yüksek getirili kripto kredi ürünlerini kayıt dışı menkul kıymetler olarak gördüklerini açıkça belirttiler. Geçen Eylül ayına kadar, dört eyalet (New Jersey, Texas, Alabama ve Kentucky) Celsius mektupları göndermişti. Aynı ay, Coinbase kendi planlı Lend ürününü kapattı SEC, başlatırsa yasal işlem tehdidinde bulunduktan sonra.

Bu noktada, Celsius zaten kapatılan operasyonlar Birleşik Krallık'ta, "düzenleyici belirsizlik" nedeniyle. Şirket, Amerika Birleşik Devletleri'ne taşınmanın stratejik yayılmayı da ortadan kaldıracağına ve “Celsius'un ve topluluğunun uzun vadeli yaşayabilirliğini sağlamak” için yerel lisanslar ve tesciller almaya odaklanmasını sağlayacağına karar verdi.

Ekim 2021'de, Santigrat 400 milyon dolar kazandı 3 milyar doların üzerinde bir değerlemeye götüren bir finansman turunda. Kasım ayına kadar, fonun 750 milyon dolara yükseldi zammı fazla talep ettikten sonra. 

Mayıs 2022'de Celsius, ödül tekliflerini düzenleyicilere uyacak şekilde değiştirdi: yüksek faizli hesapların aşamalı olarak kaldırılması akredite olmayan ABD'li yatırımcılar için, esasen, ne yılda 200 bin dolar kazanan ne de bankada 1 milyon dolar olan kişilerin en yüksek getiriyi elde etmesini engellediğini söylemenin süslü bir yolu.

Celsius'un şimdiki sıkıntıları sadece bir ay sonra geliyor çöküş Başka bir DeFi standart taşıyıcısı olan Terra. Platformun dolara sabitlenmiş sabit parası UST, sıfıra koştu Anchor'da %20 getiri elde eden bir numaralı kullanım durumundan sonra, piyasa belirsizliği nedeniyle tehlikeye girdi. Bunu, sabitleme algoritması için çok hızlı bir oranda LUNA'yı basmak için milyarlarca UST'nin yakıldığı toplu bir çıkış izledi. Bütün bir ekosistem yok edildi.

Bu arada Celsius'tan çok fazla para taşınıyor; 2022'nin ilk yarısında, protokole kilitlenen toplam dijital varlık miktarı yaklaşık olarak küçüldü. 24 milyar dolardan 12 milyar dolara.

Pazar günkü para çekme işlemlerinin dondurulmasının ardından, Celsius rakibi Nexo önerdi satın alma firmanın likit varlıklarından bazılarının, Celsius'un “iflasına benzeyen şeye” işaret ediyor. Daha geniş kripto pazarı ile kırmızının derinliklerinde, özellikle DeFi ve genel olarak kripto için çalkantılı bir zaman.

Bir kripto uzmanı olmak ister misiniz? Decrypt'in en iyi özelliklerini doğrudan gelen kutunuza alın.

En büyük kripto haberlerini + haftalık özetleri ve daha fazlasını alın!