Çin teknoloji hisseleri, 2021'in başlarında birçok kişinin tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmasından bu yana bir darbe aldı ve resim 2022'de pek iyileşmedi. Bu, sektöre en azından yeni bir bakış atmak için zorlayıcı bir neden olabilir.
2020'nin sonunda ciddi bir şekilde başlayan Pekin ve Washington DC'den gelen düzenleyici baskılar, sektördeki hisse senedi fiyatlarını amansız bir şekilde aşağı çekti.
Bu yılın hisse senedi satışı-Ateşli enflasyon, yükselen tahvil getirileri ve resesyon riski arasında- sadece yatırımcılar için baş ağrısını artırdı.
Ancak bu, genel olarak piyasalarda zor bir dönemdir. Küresel tahviller onların bir nesildeki ilk ayı piyasası, ham petrol, son üç ayda kırbaç volatilitesi ve benzeri megakap yiğitleri arasında %20 düştü.
Apple
(AAPL) ve
Alfabe
(GOOGL), yıldan yıla derin çift haneli düşüşlerle flört ediyor.
Goldman Sachs, piyasa oynaklığının devam etmesini bekliyor ve gelecek yıl içinde bir resesyon olasılığını dışlamıyor. Bankanın yatırım stratejisi grubuna liderlik eden ve tüketici ve varlık yönetimi bölümünün baş yatırım görevlisi olan Sharmin Mossavar-Rahmani, bankanın en güvenli olduğu yer konusunda silahlarına sarıldı.
Mossavar-Rahmani bir medya yuvarlak masa toplantısında, “Hala ABD hisse senetlerinin bu tehlikeli sularda pilotluk yapmak açısından en iyi yer olduğunu düşünüyoruz” dedi. geçen cuma.
Banka, müşterilerin diğer pazarlarda Aşırı Kilolu olmalarını önermiyor, ancak Mossavar-Rahmani, Goldman'ın Euzone bankalarını sevdiğini ve hatta Çin teknoloji sektörünün ticaretini yaptığını da sözlerine ekledi.
Kıdemli yatırım stratejisti Matheus Dibo, hisse senedi opsiyonlarını kullanarak bir ticaretin ana hatlarını çiziyor. Oyun, bir hisse senedinin fiyatının artmasının avantajından yararlanmak için seçeneklerin kullanıldığı ve hisse senedine fiilen sahip olmayarak olumsuz tarafı sınırladığı tüm yayılmayı kullanmayı içerir.
Dibo, "Belirsizlik, tüm düzenlemelerden yurtiçinde ve hatta SEC denetimi konusuyla yurtdışında bile çok yüksek" dedi. "Bununla birlikte, bu sektörün çok dövüldüğünü düşünüyoruz."
Bu düzenleyici baskılar yabancı olmayacak Çin teknoloji hisselerindeki yatırımcılara.
Yurtiçinde,
Alibaba
ve akranları karşı karşıya kaldı veri güvenliğiyle ilgili katı kurallar ve Başkan Xi Jinping'in ülke ekonomisi üzerindeki kontrolünü sıkılaştırmasıyla rekabet.
Yurtdışında, Çinli yetkililer ile Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu arasında muhasebe kuralları konusunda bir sürtüşme yaşandı. zorla listeden çıkarma tehdidini artırdı ABD'de listelenen Çin teknoloji hisseleri için. Denetim kuralları konusunda ilerleme kaydedilmiş olsa da, bu bitmiş bir anlaşma değil ve bu önemli bir kuyruk riski olmaya devam ediyor.
Dibo, "Bu sektörde fiyatlandırılmış çok sayıda kötü haber var" dedi. “İleriye dönük hayal kırıklığı kapsamının çok daha az olduğunu düşünüyorum.”
Ne de olsa, yatırım stratejisti, sektörde değerlemelerin önemli ölçüde düştüğünü söyledi - cari fiyatlar Şubat 70'deki en yüksek seviyelerinden %2021'den fazla düştü ve birçoğu pandemi Mart 40'deki en düşük seviyelerinin %2020 altında işlem gördü.
Yatırım stratejisti, “Sırf fiyatlandırılan çok fazla olumsuzluk olduğu için bu sektörü daha yükseğe taşıyabilecek birkaç şey var” dedi.
Birincisi, açıklayan son üç aylık kazanç sezonuna rağmen ağrılı bir mali akşamdan kalma Çin'in yıkıcı Covid-19 karantinalarından, teknoloji şirketleri hala Street'in satış beklentilerini %6 ve kar tahminlerini %21 oranında geride bıraktı. Nispeten iyi gidiyorlar.
Goldman ayrıca, şu anda Çin'de bulunan Halka Açık Şirket Muhasebe Gözetim Kurulu'nun ilk dalgayla mücadele etmesiyle birlikte, denetim kurallarıyla ilgili karşılıklı gelişmeleri yakından izleyecektir. yeni bir anlaşma kapsamında incelemeler. Çin Komünist Partisi'nin Ekim ayında gerçekleşecek olan bir sonraki Ulusal Kongresi, bir başka potansiyel katalizördür ve Dibo, etkinliğin sektörle bağlantılı yeni ilgili duyuruları görebileceğini belirtti.
Ve sonra Bekarlar Günü var—Çin'de, gelecek kazanç sezonu için kadranı değiştirebilecek çevrimiçi satışlar söz konusu olduğunda, bu yıl bir kırılma noktası olabilecek bir e-ticaret tatili.
Dibo, "Ancak bu, Çin'e ilişkin çok daha temkinli olan yapısal görüşü değiştirmiyor" dedi. “Son birkaç on yılda ekonomide gördüğünüz muhteşem büyümeye rağmen, yatırımcılar Çin hisse senetlerine yatırım yaptıkları için gerçekten ödüllendirilmediler.”
adresinden Jack Denton'a yazın. [e-posta korumalı]