Bir Yıl Sonra DeFi Ayı Piyasası Görünürde Sonu Göstermiyor

Rusya'nın Şubat ayında Ukrayna'yı işgal etmesiyle hızlanan sallantılı makroekonomik koşullar nedeniyle, hisse senetleri ve kripto gibi riskli hisseler 2022 boyunca düşüş eğilimi gösterdi. Ancak bir kripto nişi piyasanın geri kalanından daha uzun süre zarar gördü: DeFi tokenları.

Ethereum DeFi Çöküşü Devam Ediyor 

DeFi, ürün pazarına net bir uyum ve nispeten güçlü temeller sunsa da, alanın en önemli varlıklarının çoğu bir yıldan fazla bir süredir ayı piyasasında işlem görüyor.

MakerDAO, Aave, Uniswap ve Compound dahil olmak üzere kriptonun en popüler DeFi protokollerinden bazılarının yönetişim tokenleri, Mayıs 80'de kaydedilen tüm zamanların en yüksek fiyatlarından %92.5 ila %2021 oranında değer kaybetti. Genel kasvetli koşulların yanı sıra Bu yıl neredeyse tüm pazarlara nüfuz eden, Nasdaq'ın %27'lik bir düşüş yaşadığı ve Bitcoin'in %57.5'lik bir kayıp yaşadığı DeFi, diğer kripto varlıkların çoğundan çok daha sert bir darbe aldı. 

MakerDAOPopüler merkezi olmayan DAI stablecoin'inin arkasındaki protokol olan . Bu, DAI'nin piyasa değerini 1,300 milyar dolara, yani DAI'nin 79 milyar dolarına denk getiriyor. İlginç bir şekilde Maker'ın temelleri, MKR'nin zayıf fiyat performansına rağmen geçen yıl iyileşti. DAI'nin piyasa değeri yaklaşık %40 arttı, bu da onun DeFi ekosisteminde hâlâ kullanılabilirliğe sahip olduğunu gösteriyor. DAI kısa süre önce Terra'nın UST'sinin çöküşünün ardından, Terra'nın Do Kwon'unun DAI'yi öldürme sözü vermesinden haftalar sonra kriptonun en iyi merkezi olmayan stablecoin'i olarak yerini geri aldı. Protokolün gelirleri geçen yılın en yüksek seviyelerine ulaşamasa da Maker, yılbaşından bugüne aylık ortalama 7.2 milyar dolar gelir elde etti; bu, 2021 aylık ortalaması olan yaklaşık 7.41 milyar dolara göre hafif bir düşüş. Ethereum tabanlı projenin bu yıl StarkNet'i de kapsayacak şekilde genişletilmesi planlanıyor, bu da kullanıcıların buna Katman 2'de daha düşük bir maliyetle erişebilecekleri anlamına geliyor. 

AAVEDeFi'deki en büyük para piyasası protokolü olan . AAVE tokeni şu anda yaklaşık 98 dolara el değiştiriyor; bu, temellerinin tartışmasız iyileşmesine rağmen Mayıs 85'deki tüm zamanların en yüksek fiyatı olan 2021 dolardan yaklaşık %661 ​​düşüşle. Başına Defi Llama'dan gelen verilerAave'nin elinde yaklaşık 11.8 milyar dolar vardı UST'nin çöküşüne giden yolda kilitlenen toplam değer, kabaca geçen yılın bu zamanlarında tuttuğu likidite miktarıyla aynı miktardaydı (Terra'nın silinmesi, kullanıcılar ekosistemden çıkmak için acele ederken, Aave ve diğer protokollerden likiditeyi çekerken DeFi alanına da yayıldı). Buna göre Token Terminalinden gelen verilerAave'nin fiyat-satış oranı yaklaşık 19.8x'ten 8.38x'e düştü, bu da AAVE tokeninin gerçek değer kazandığını gösteriyor. Aave kısa süre önce Ethereum Layer 3 ve diğer ağlarda çapraz zincir işlevselliğine sahip bir V2 güncellemesi başlattı ancak bu, AAVE'nin ivme kazanmasına pek yardımcı olmadı. 

Kriptonun en büyük merkezi olmayan değişimi, Uniswap, fiyat performans açısından da çalkantılı bir yıl geçirdi. Uniswap'in, Sushi'den gelen bir “vampir saldırısı”nın ardından başlangıçta ilk kullanıcılara verilen yönetişim tokeni UNI, şu anda Mayıs 5.60'deki en yüksek seviyesi olan 87.4 $'dan %2021 düşüşle token başına yaklaşık 44.92 $ seviyesinde işlem görüyor. Ancak temeller açısından Uniswap büyük bir düşüş yaşamadı. Terra'nın çöküşünden önce platformdaki tüm likidite çiftlerinde kilitlenen toplam değer yaklaşık $ 7.8 milyarveya tüm zamanların en yüksek değeri olan yaklaşık 10.3 milyar dolardan yalnızca biraz aşağıda. Bu arada işlem hacmi açısından Uniswap şu anda ortalama aylık Işlem hacmi yaklaşık 46 milyar dolar. Mayıs 2021'de Uniswap yaklaşık 31 milyar doları yönetiyordu. Yine de UNI'nin o zamandan beri kanı aktı.

BileşikBazen Aave'nin rakibi olarak tanımlanan başka bir kredi protokolü olan , fiyat açısından ilk dört proje arasında en kötü zararı gördü. Compound'un COMP tokeni şu anda Mayıs 68.50'deki en yüksek seviyesi olan 92.5 $'dan %2021 düşüşle 910 $'a el değiştiriyor. Bununla birlikte, Compound'un temellerinin geçtiğimiz yıl boyunca muhtemelen zayıfladığını belirtmekte fayda var. Para piyasasında, kilitlenen toplam değer, toplam gelir ve fiyat-satış oranı da dahil olmak üzere tüm önemli ölçütlerde bir düşüş görüldü.

DeFi, 2020 yazında verimli bir gidişat sergiledi ve getiri çiftçiliğinin ortaya çıkmasına ve "DeFi yazı" olarak bilinen baş döndürücü bir ticaret faaliyeti dönemine yol açtı. Ayrıca 2021'in başlarında genel pazara göre daha iyi performans gösterdi ancak sektör, Mayıs 2021'deki crypro çöküşünden bu yana acımasız bir kış evresine katlandı. Bitcoin ve Ethereum cinsinden fiyatlandırılan DeFi projelerinin getirileri daha da kötü. NFT'ler ve "alternatif Katman 1" gibi diğer kripto sektörleri 2021'in ikinci yarısında güç kazanırken DeFi'nin fiyat performansı pazarın geri kalanına göre zayıf kaldı. Artık tüm alan acı çektiğinden, DeFi'deki düşüş herhangi bir geri dönüş belirtisi göstermiyor.

Açıklama: Bu yazının yazıldığı sırada, bu yazının yazarı ETH, xSUSHI ve diğer bazı kripto para birimlerinin sahibiydi.