BIS: Kripto'nun 'Yapısal Kusurları' Onu Para Sisteminin Temeli Olarak Uygunsuz Hale Getiriyor

Yeni bir rapor Bank for International Settlements (BIS), kriptonun “yapısal kusurlarının” onu “parasal bir sistem için temel olarak uygun olmadığı” sonucuna varıyor.

The Yıllık Ekonomik Rapor 2022 63 önde gelen merkez bankasından oluşan küresel bir organizasyon olan BIS'den Blockchain'in gelecekteki bir para sistemindeki rolünün büyük olasılıkla merkez bankası dijital para birimleri (CBDC'ler) şeklini alacağını, çünkü “merkez bankası parasına dayalı bir sistem yenilik için daha sağlam bir temel sunuyor”.

Rapor işaret ediyor Terra'nın tarihi çöküşü geçen ay ve mevcut ayı piyasası Analistlerin “kripto kışı”nın başlangıcı olarak nitelendirdiği şeyin katalizörü olarak görülüyor, ancak yalnızca fiyat hareketine odaklanmanın, kriptoyu parasal bir sistem olarak amaca uygun olmayan “dikkati daha derin yapısal kusurlardan uzaklaştırdığını” söylüyor. 

Parçalanma kusurları

Rapor, kripto alanının iki ana kusuru olduğunu söylüyor: “nominal çapa” ihtiyacı ve “parçalanma”.

“Nominal çapa” ihtiyacı, stablecoinsdeğerini ABD Doları gibi fiat para birimlerine sabitleyen (değişen derecelerde başarı ile). Rapor, stablecoin'lerin varlığının "kripto sektöründe merkez bankası tarafından verilen hesap birimi tarafından sağlanan güvenilirliğin geri çekilmesine yönelik yaygın ihtiyacı gösterdiğini" söylüyor.

Rapor, kripto para birimlerinin ekonomi için bir hesap birimi sağlama konusunda merkez bankalarının hegemonyasına meydan okumak için çok az şey yaptığını savunuyor: “Sabit paraların merkez bankası parasının güvenilirliğini ithal etmesi gerektiği gerçeği, kriptonun yapısal eksikliklerini fazlasıyla ortaya koyuyor. Sabit paraların genellikle ihraççılarının iddia ettiğinden daha az istikrarlı olması, sağlam egemen para birimi için en iyi ihtimalle kusurlu bir ikame olduklarını gösteriyor.”

Rapor ayrıca, üstünlük için rekabet eden farklı kripto para birimlerinin bolluğu olarak tanımlanan sektörün “parçalanmasına” “belki de bir para sisteminin temeli olarak kriptonun en büyük kusuru” olarak işaret ediyor. 

Rapor, analizinde bu kusurun kamu yararına en çok zarar veren kusur olduğunu açıklıyor. Fiat paranın bir “ağ etkisi” olduğunu, yani daha fazla kullanıcı bir fiat para birimine akın ettikçe, daha fazla kullanıcıyı cezbettiğini savunuyor.  

Bununla birlikte, rapor, kripto ile ilgili olarak, bir blok zinciri sistemine ne kadar çok kullanıcı akın ederse, tıkanıklığın o kadar kötüleştiğini ve işlem ücretlerinin o kadar yüksek olduğunu iddia ediyor, “daha ​​yüksek kapasite lehine güvenlik konusunda köşeleri kesebilecek yeni rakiplerin girişine kapı açıyor. ”

Burada raporun daha çok hedeflenen bir eleştiri gibi okunduğu belirtilmelidir. Ethereum genel olarak kriptodan daha mevcut haliyle. Dünyanın en sevilen ikinci kripto para birimi, yüksek ücretler ve düşük işlem hacmi gibi iyi bilinen ölçeklenebilirlik sorunlarına sahiptir ve bunlar çok sayıda "Ethereum katilleri," beğenmek Solana, Cardano, ve Polkadot kendi alternatiflerini sunmaktır. 

Ethereum'un geliştiricileri, ağın ölçeklenebilirliğini şu anda ele almaya söz verdiler. ağın yaklaşan revizyonu, “Birleştirme” olarak adlandırıldı. 

Cevap: tabii ki merkez bankası kriptosu!

Şaşırtıcı olmayan bir şekilde rapor, blockchain'in gelecekteki bir para sisteminde bir yeri olduğunu söylüyor: merkez bankalarının elinde. Gelecekteki herhangi bir sistemin "özünde merkez bankası parasının üstün bir temsili ile yeni teknolojik yetenekleri birleştirmesi gerektiğini" söylüyor.

BIS işaret ediyor akıllı sözleşme Blockchain üzerinde teknolojiyi kendi kendine yürüten finansal sözleşmeleri, “merkez bankası rezervlerinin geleneksel ortamının ötesine geçen finansal aracılar arasındaki işlemleri mümkün kılacak” bir dizi avantajdan biri olarak. 

Ayrıca, blok zincirinin dağıtılmış defter sistemindeki mevduatların tokenleştirilmesinin, potansiyel olarak bir dizi yeni finansal hizmetin kapısını açabilecek “menkul kıymetlerin ve gerçek varlıkların kısmi mülkiyeti dahil” yeni değişim biçimlerine olanak sağlayacağını söylüyor. 

Dünkü rapor, BIS'in kripto para riskleri hakkında sert uyarılar yayınladığı ve dijital para birimlerinin merkez bankalarının münhasır koruması olması gerektiğini savunduğu ilk kez değil. 2021 başlarında bu uyardı o Bitcoin BIS genel müdürü Agustin Carstens, “Dijital para birimlerine ihtiyaç duyulursa, merkez bankaları bunları çıkaran olmalıdır” diyerek “tamamen çökebilir”.

O yılın ilerleyen saatlerinde BIS, merkezi olmayan finansın (Defi), sabit paraları “klasik koşulara tabi” olarak seçerek “geleneksel finanstakileri aşan” finansal güvenlik açıkları yaratır.

Bir kripto uzmanı olmak ister misiniz? Decrypt'in en iyi özelliklerini doğrudan gelen kutunuza alın.

En büyük kripto haberlerini + haftalık özetleri ve daha fazlasını alın!