FTX borsasının çöküşü, daha fazla kripto şirketinin çökmesine neden olmaya devam ettiği için kripto endüstrisi için şimdiye kadarki en kötü acı olabilir. Son kurban ise ABD iflas kanununun 11. Bölümü uyarınca iflas başvurusunda bulunan Genesis Global oldu.
FTX'in en büyük teminatsız borç vereni Genesis, kripto endüstrisindeki son mali sorunlar nedeniyle batmakta olan BlockFi, Celcius Network ve Voyager Digital'e katılıyor. FTX, geçen yıl iflas ettiğinde Voyager'ı satın alma teklifini kazanmıştı.
FTX'e maruz kalan pek çok şirket operasyonel sorunlar bildirdi; bazen belirli kripto para birimlerindeki para çekme işlemlerini duraklatacak kadar ileri gittiler ve diğerleri finansal kurtarma planları aradılar.
Krizden kurtulanların da toparlanmaları elbette biraz zaman alacak. Etki küresel görünüyor ve başka hangi şirketlerin etkilenebileceği henüz gün ışığına çıkmadı. Bu hafta, FTX çöktüğünde FTX'te 33 milyon doları olan Brisbane merkezli kripto para borsası Digital Surge kurtarıldı ve müşterilerine paralarını iade ederek faaliyete geri dönecek. Kurtarma planının alacaklılar tarafından onaylanması, borsanın FTX'in çöküşünün ardından Kasım ayında para çekme işlemlerini duraklatmaya karar vermesinden bu yana 20,000'den fazla müşteriyle yapılan uzun bir mücadelenin ardından geldi. FTX'e maruz kalan diğer şirketler arasında Gemini, Coinshares, Genesis ve Galaxy Digital yer alıyor.
BlockFi kendi adına iyileşemedi. FTX'in çöküşünden iki hafta sonra, geçen yıl Kasım ayında iflas başvurusunda bulunmuştu. Şirketin iflas başvurusunda bulunduğunda FTX'e ödenmemiş 275 milyon dolarlık kredisi vardı. Bu hafta bazı belgeler ortaya çıktı ve şirketin FTX ve Alameda Research'e bağlı 1.2 milyar doların üzerinde kredisi ve varlığı olduğunu ortaya çıkardı.
Diğerlerinin çökmesi nedeniyle iflas eden kripto kredi firmalarının araştırılması, firmalar arası karmaşık bağlantıları ortaya çıkarıyor. Çoğu durumda, şirketlerin ürünlerini nasıl yapılandırdıklarından dolayı sorunlar ortaya çıkar. Birçoğu faiz ödeyen tasarruf ürünlerini borç verme ürünleriyle birleştiriyor ve bu da sorun değil. Ancak faizli tasarruf ürünlerine sahip olanlar, mevduata ihtiyaç duydukları için müşterilerine yüksek APY vaat ediyor. Daha sonra yüksek faiz almak için bu mevduatları diğer firmalara borç veriyorlar, ancak borçluları iflas ettiğinde sorunlar ortaya çıkıyor. Ayrıca, çoğu müşteri mevduatını açık onayı olmadan ödünç verir ve bu nedenle, piyasa paniği sırasında fonların kaynak müşteriler tarafından çekilemeyeceği durumlarda sorunlar ortaya çıkar.
Celcius Network ve Voyager Digital, kendilerine borçlu olan bir başka firma olan Three Arrows Capital'in iflasının ardından iflas etti. Three Arrows Capital ayrıca TerraUSD'ye kredi vermişti algoritmik stabilcoin Mayıs 2022'de çöktü. TerraUSD ayrıca Terra blok zincirinde çalışan Anchor Protokolü ile bağlantılı olarak çöktü. Mevduat sahiplerine yüksek faiz ödedi ve karşılığında bu mevduatları diğer şirketlere ödünç verdi.
Temmuz 2022'de iflas başvurusunda bulunan Celcius Network, TerraUSD ve Luna'nın çöküşünün ardından sorunlar yaşadı. Daha sonra mahkeme tarafından müşteri fonlarının geri ödenmesine karar verildi. Şirket şimdi, halka açık bir şirket olarak yeniden organize olmak ve yeniden ortaya çıkmak amacıyla belirli bir eşiği karşılayan alacaklılara bir iflas kripto tokeni çıkarmayı ve başkalarına fonları geri ödemeyi teklif etti. Düzenleyicilerin onaylaması durumunda bu planların bir ay içinde devam edeceği belirtildi. Terra ve Luna krizi, müşteri ve alacaklı fonlarında yaklaşık 60 milyar doları içeriyordu ancak FTX'in krizi daha da kötü olabilirdi.
Birçok kripto kredi şirketi, çok daha az teminat sunan müşterilere de kredi veriyor. Krediler için teminatı olanlar da kripto fiyatlarındaki son çöküşün ardından değerin büyük ölçüde düştüğünü gördü. Kripto piyasalarında görüldüğü gibi negatif volatilitenin yüksek olduğu zamanlarda toparlanamazlar.
Bu nedenle, bu tür kredilerin yetersiz teminatlandırılması, kripto fiyatlarındaki çöküş sırasında işleri daha da kötüleştirir. Çoğu şirket, piyasa fiyatları toparlanıncaya ve düşüşe geçene kadar durumu kurtarmak için daha fazla kredi verene koşuyor. Bununla birlikte, birkaçının alacaklılardan yardım isterken varlıklarına aşırı değer biçmesi ve şeffaflık eksikliği gibi piyasadaki yanlış uygulamalarla tanınıyor. Çoğunluk, uygun ürünler tasarlamak yerine, düzenleyici ve sigorta desteği olmayan eski bankalar gibi davranmaya çalışıyor.
Kaynak: https://zycrypto.com/crypto-lending-firms-hit-worst-as-ftx-crises-spreads/