Beş kuruluş tarafından kontrol edilen stake edilen ETH'nin %64'ü — Nansen

Blockchain analiz platformu Nansen'in bir raporu, hisseli Ether'in %5'ünü elinde bulunduran 64 varlığı vurguluyor (ETH) Ethereum'un merakla beklenen Beacon Chain ile Birleşmesi öncesinde.

Ethereum'un iş kanıtından hisse kanıtına geçişi önümüzdeki günlerde gerçekleşecek son güncellemeler ve gölge çatalları tamamlandı Eylül başında. The Merge'in temel bileşeni, madencilerin artık doğrulayıcı olarak kullanılmamasını, yerini ağı korumak için ETH'yi taahhüt eden stakerların almasıdır.

Nansen'in raporu, dolaşımdaki toplam ETH'nin %11'den biraz fazlasının stake edildiğini, %65'inin likit ve %35'inin likit olmadığını vurguluyor. Toplamda 426,000 doğrulayıcı ve yaklaşık 80,000 mevduat sahibi bulunuyor; raporda ayrıca stake edilen ETH'nin önemli bir bölümünü kontrol eden küçük bir grup kuruluş da vurgulanıyor.

Coinbase, Kraken ve Binance olmak üzere üç büyük kripto para borsası, stake edilen ETH'nin yaklaşık %30'unu oluşturuyor. Lido DAO, en büyük Merge staking sağlayıcısı, %31'lik payla en büyük miktarda stake edilmiş ETH'yi oluştururken beşinci etiketlenmemiş doğrulayıcı grubu, stake edilmiş ETH'nin %23'ünü elinde tutuyor.

Lido ve diğer merkezi olmayan zincir içi likit staking protokolleri, bu firmaların yargı düzenlemelerine uyması gerektiği göz önüne alındığında, başlangıçta stake edilen ETH'nin çoğunluğunu biriktiren merkezi borsalara karşı bir karşı risk olarak kuruldu.

İlgili: Uzmanlar, Merge: Finance Redefined'den sonra Ethereum güvenlik açıklarını tartıyor

Nansen'in raporu, Lido'nun sansüre karşı dirençli kalabilmesi için yeterince merkezi olmayan bir yapıya sahip olması gerektiğini vurguluyor. Zincir içi veriler, Lido'nun yönetişim tokeninin (LDO) sahipliğinin yoğunlaştığını ve büyük token sahibi gruplarının potansiyel olarak sansür riski taşıdığını gösteriyor.

“Örneğin, ilk 9 adres (hazine hariç) yönetişim gücünün ~%46'sını elinde tutuyor ve genellikle az sayıda adres tekliflere hakim oluyor. Stake edilmiş ETH'nin potansiyel çoğunluk payına sahip bir kuruluş için uygun merkeziyetsizliğin riskleri çok yüksektir."

Nansen ayrıca, LIDO topluluğunun, ikili yönetimin yanı sıra önerilen yasal ve fiziksel olarak dağıtılmış doğrulayıcı seti de dahil olmak üzere girişimlerle aşırı merkezileşmenin potansiyel riskine aktif olarak çözüm aradığını kabul ediyor.

Kripto para piyasalarında devam eden düşüş göz önüne alındığında, stake edilen ETH'nin çoğunluğu şu anda yaklaşık %71 oranında kârsız durumda. Bu arada, stake edilen tüm ETH'lerin %18'i, kâr amacı güden likit olmayan stakerlar tarafından tutuluyor.

Nansen, Şanghay güncellemesinde para çekme işlemleri etkinleştirildiğinde bu kategorideki stakerların ETH'lerini satma olasılıklarının en yüksek olduğunu öne sürüyor. Ancak The Merge'de büyük bir satış korkusu yersiz çünkü ETH para çekme işlemleri yalnızca The Merge'den 6 ila 12 ay sonra mümkün olacak.

"O zaman bile, doğrulayıcılar için dönem başına (~ 32 dakika) yaklaşık altı doğrulayıcının (genellikle her biri 6.4 ETH) aktivasyon kuyruğuna benzer bir çıkış kuyruğu mevcut olduğundan herkes hissesini aynı anda geri çekemez."

Nansen, tüm doğrulayıcıların stake edilmiş ETH'lerini geri çekmeleri ve doğrulayıcı olmayı bırakmaları durumunda, 300 milyondan fazla ETH'nin stake edilmesiyle bunun yaklaşık 13 gün süreceğini belirtiyor.

Blockchain ve analiz platformu, zincir içi veri analitiğini ustalık sınıfları ve araştırma makaleleriyle birleştirmeyi amaçlayan Birleştirme raporunun yanı sıra yeni bir araştırma ve eğitim kolunun başlatıldığını duyurdu. Nansen Araştırma Portalı ayrıca blockchain ve kripto para endüstrisindeki çeşitli ortaklardan sektör uzmanı araştırma raporları da yayınlayacak.