(Bloomberg) - Şaşırtan bir kısa satıcı raporunun Gautam Adani'nin imparatorluğundan piyasa değerinden 132 milyar dolar kesintiye uğratmasından neredeyse bir ay sonra, Hintli milyarder üst düzey ABD kriz iletişim ve hukuk ekiplerini işe aldı, 850 milyon dolarlık bir kömürlü termik santral satın alımını rafa kaldırdı, dizginledi giderler, borcun bir kısmını geri ödedi ve daha fazlasını geri ödeme sözü verdi.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Eskiden Asya'nın en zengin kişisi olan Adani'nin liderliğindeki limandan güce giden holding, ABD merkezli Hindenburg Research'ün 24 Ocak'ta onu muhasebe dolandırıcılığıyla suçlamasının ardından bu oyun kitabıyla anlatıyı geri almayı ve gergin yatırımcıları ve borç verenleri sakinleştirmeyi umuyor. , hisse senedi manipülasyonu ve diğer kurumsal yönetim ihlalleri. Adani Grubu bu iddiaları reddediyor.
Adani ve yardımcıları o zamandan beri hasar onarım modundalar. Yöneticiler, kendilerini ön ödemeli ve zamanında borç ödemeli sorumlu borçlular olarak gösterme kampanyasının yanı sıra, iş adamı tarafından son yıllarda 8 milyar dolardan fazla fon için dinlenen denizaşırı tahvil sahiplerini yatıştırmak için bir dizi toplantı başlattı.
Bloomberg News'in 11 Şubat'ta bildirdiğine göre, grubun darbenin ciddiyetini fark etmesini imajına yansıtarak, küresel iletişim danışmanı olarak Kekst CNC'yi getirdi. Merkezi New York ve Münih'te bulunan halkla ilişkiler firması, çalışmalarıyla tanınıyor WeWork Inc.'in 2019'daki değerleme patlaması gibi son yıllardaki diğer kurumsal patlamalarla birlikte.
Konuya aşina bir kişinin söylediğine göre Kekst'in görevi, grubun sadece Hindenburg iddialarıyla ilgili değil, aynı zamanda işin temel gücü etrafında dönen diğer endişelerle ilgili uygun bağlamı ortaya koyarak yatırımcı güvenini yeniden kazanmasına yardımcı olmak.
Kekst'in ekibi, Adani'nin C-suite ve iletişim ekibiyle birlikte çalışıyor ve onları bir "durum odasına" sokabilir - şirketin yöneticilerin tweet'ler, gazetecilerden gelen aramalar ve diğer stresli gelişmelerle bombardımana tutulduğu simüle bir kriz için kullandığı terim, kişi söyledi. , kamuya açık konuşma yetkileri olmadığı için isimlerinin açıklanmasını istemeyenler.
Financial Times'ın isimsiz kaynaklara dayandırdığı haberine göre Adani Group, açığa satıcının iddialarına karşı savaşmak için Amerikan hukuk firması Wachtell, Lipton, Rosen & Katz ile de anlaştı. Wachtell, ABD'deki en pahalı hukuk firmalarından biridir ve hissedar aktivistlerinin saldırılarına maruz kalan müvekkillerini savunma konusunda deneyime sahiptir.
Adani Group sözcüsü, yorum talebine hemen yanıt vermedi. Kekst yorum yapmaktan kaçınırken, Wachtell yorum taleplerine yanıt vermedi.
"Geçici Sorular"
Tufts Üniversitesi Fletcher Okulu'nun küresel işletme dekanı Bhaskar Chakravorti, "Bu hamleler, "Borsa kan banyosundan sonra bile Adani'nin hala iyi avukatlar tutabileceğini gösteriyor" dedi. "Küresel bir yatırımcı olarak, hâlâ aklımda kalan sorularım var."
Yorumları, destanın grubun ötesine geçerek Hindistan'ın bir yatırım hedefi olarak Çin'e rakip olma becerisine gölge düşürdüğünü yansıtıyor ve milyarder yatırımcı George Soros'un bunun ülkede “demokratik bir canlanmayı” teşvik edebileceği yönündeki spekülasyonlarını ateşliyor. Adani, konuyu doğrudan ele almayan ancak geçmiş yolsuzluk skandallarını öne çıkararak milyarderle olan ilişkisini sorgulayan muhalefet partilerine sertçe saldıran Başbakan Narendra Modi'ye yakın olarak algılanıyor.
Açıklama bir yana, yatırımcılar iki şeyi izlediklerini söylüyor: grubun yüksek kaldıraç oranları ve geri çekilen hisse satışından 2.5 milyar dolar taze fon kaybettikten sonra nakit akışı yaratma yeteneği.
Adani yönetimi bu endişeleri gidermek için adımlar atıyor. Bloomberg'in konuya aşina kaynaklara dayandırdığı haberine göre, Perşembe günü tahvil sahiplerine yaptıkları bir telefon görüşmesinde hedefin, grubun net borcunun FAVÖK'e oranını mevcut 3.2 kattan gelecek yıl üç katın altına çekmek olduğunu söylediler.
Adani Power Ltd. ayrıca, grubun sermaye harcamalarını kısma ve nakit tasarrufu sağlamaya yönelik genel çabasının bir parçası olarak, DB Power Ltd.'nin Hindistan'ın merkezindeki bir kömürlü termik santral projesini satın alma planını da iptal etti.
Gözlemciler, krizi tersine çevirmek için bu tür daha fazla hamlenin gerekebileceğini söylüyor.
Hong Kong'daki Natixis SA'da kıdemli bir ekonomist olan Trinh Nguyen, grubun nakit akışı yaratan bazı "çok değerli varlıkları" olduğunu söyledi. İsterlerse bu varlıkları satıp alıcı bulabilirler” dedi.
Hem holdinglerin birimleri hem de Adani ailesinin kendileri tarafından borçların geri ödenmesi ve erken ödenmesi, yatırımcıları, grubun piyasa değerinin yarıya düşmesine rağmen herhangi bir likidite veya ödeme gücü sorunu yaşamadığına ikna etme çabasında yer aldı.
İş adamı ve ailesi, Adani Group'un üç şirketindeki rehinli hisseleri geri almak için 1.11 Şubat'ta 6 milyar dolar değerindeki krediyi önceden ödedi.
Limanlar birimi, 8 Şubat'ta Nisan ayı ile başlayan yılda 50 milyar rupi borcunu geri ödeme planlarını açıkladı. Bloomberg News'in bildirdiğine göre, holding ayrıca, bazı bankaların borcu yeniden finanse etmekte tereddüt etmesinden sonra önümüzdeki ay vadesi gelecek 500 milyon dolarlık bir köprü kredisini ön ödemeyi planlıyor.
İş adamı, grubun amiral gemisi olan Adani Enterprises Ltd.'nin kazanç beyanında, "Mevcut piyasa oynaklığı geçicidir," dedi ve "ılımlı kaldıraç ve genişlemek için stratejik fırsatlara bakmak gibi ikiz hedeflerle çalışmaya devam edecek" dedi. büyümek."
Holding şimdi, son yılların aşırı, çoğunlukla borçla beslenen genişleme çılgınlığı yerine yavaş ve istikrarlı büyümeyi seçiyor. Adani Grubu, limanları ve kömüre dayalı işletmelerinden havalimanlarına, yeşil enerjiye, veri merkezlerine, çimentoya, dijital hizmetlere ve medyaya hızla çeşitlendi.
Küresel Denetim
Yeni stratejinin yatırımcıları Hindenburg raporunu geride bırakmaya ikna edip etmeyeceği veya açığa satıcının iddialarının kodamanın peşinden koşmaya devam edip etmeyeceği henüz belli değil. Holding, kurumsal görevi kötüye kullanma ve mevzuata uyum eksikliği iddialarına yönelik bağımsız soruşturma çağrılarına yanıt verme konusunda belirgin bir isteksizlik sergiliyor.
Adani'nin sahibi olduğu Ambuja Cements Ltd. ve Adani Green Energy, yakın tarihli gelir beyannamelerinde, grubun ilgili taraf işlemleri ve iç kontrollerle ilgili yasal uyumluluk konularını incelemesi için bağımsız firmalarla çalışmayı düşündüğünü, ancak şu ana kadar kesin bir açıklama yapılmadığını söyledi.
Chakravorti, üst düzey bir küresel denetçinin onaylanmasının "olumlu bir hareket" olacağını söyledi, ancak "kulağa yukarıdan aşağıya kapsamlı bir açılış gibi gelmiyor."
Financial Times'ın isimsiz kaynaklara dayandırdığı haberine göre, iş adamı ayrıca çeşitli tröstlerini ve özel şirketlerini denetlemesi için bir mali denetçi atamayı planlıyor.
Şimdilik Adani, MSCI Inc.'in halka açıklık güncellemelerinin Mayıs ayı endeks incelemesine uygulanmasını erteleyeceğini söylemesinin ardından piyasa kayıplarından biraz kurtuluyor gibi görünüyor. Bloomberg Intelligence'ın kıdemli analisti Rebecca Sin Perşembe günü bir raporda, MSCI'nin Adani Group hisselerine yönelik herhangi bir endeks indiriminin 15 milyar dolarlık fonları etkileyebileceğini yazdı.
Uzun vadede, temel büyüme stratejisinin - ucuz borç yoluyla hızlı genişleme - artık ulaşamayacağı bir gerçeği hesaba katması gerekecek.
Özellikle şirketin birimleri için borçlanma maliyetlerindeki artış, holdingin tüm avantajlarından yararlandığı küresel ucuz finansman çağının sona ermesinin hemen ardından geldi.
Mumbai merkezli WealthMills Securities Pvt. "Borçlarını nasıl yeniden finanse ettiklerini görmemiz gerekiyor."
–Ishika Mookerjee, Finbarr Flynn, Giulia Morpurgo, PR Sanjai, Tasos Vossos, Archana Narayanan ve Ashutosh Joshi'nin yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html